أدى الأداء الضعيف لسوق العمل الأمريكي مؤخرًا إلى توقعات قوية في السوق بشأن انخفاض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (FED). تظهر البيانات أنه خلال الفترة من مايو إلى يوليو، بلغ متوسط عدد الوظائف الجديدة في الولايات المتحدة 35,000 وظيفة شهريًا، وهو أدنى مستوى منذ بداية الجائحة. يتوقع السوق أن ينخفض عدد الوظائف الجديدة في أغسطس إلى 75,000 وظيفة، وأن ترتفع نسبة البطالة إلى 4.3%.

值得关注的是، دقة بيانات التوظيف تواجه تحديات. البيانات الأخيرة المنشورة حول التوظيف شهدت تخفيضات كبيرة، وحتى أدت إلى تغييرات في المناصب العليا. ويعتقد بعض المحللين أن التعديلات المستقبلية قد تقلل من حوالي 800,000 وظيفة.

في مواجهة هذا الوضع، بدأ موقف الاحتياطي الفيدرالي (FED) يتحول نحو التيسير. وأكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي أن مخاطر البطالة الحالية تفوق مخاطر التضخم، وأشار إلى إمكانية السماح للتضخم بتجاوز هدف 2% مؤقتًا. وقد استجاب السوق بشكل إيجابي، حيث من المتوقع أن تصل احتمالية خفض الفائدة في سبتمبر إلى 90%.

ومع ذلك، لا تزال هناك توقعات مختلفة في السوق: إحداها هي حالة مثالية نسبياً حيث ينمو التوظيف بشكل معتدل وترتفع نسبة البطالة بشكل طفيف؛ والأخرى هي أسوأ حالة حيث ينخفض عدد الوظائف الجديدة ومعدل المشاركة في العمل في نفس الوقت، مما يعني أن الطلب والعرض الاقتصاديين يتراجعان معاً.

التحدي الذي يواجه المستثمرين هو تحديد ما إذا كان ضعف سوق العمل الحالي يمثل إشارة إيجابية تدعم خفض أسعار الفائدة، أو تحذيرًا من ركود اقتصادي. يبدو أن خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (FED) في سبتمبر قد أصبح أمرًا مفروغًا منه، ولكن كيفية استجابة السوق في النهاية ستعتمد على ما إذا كان هذا الخفض يُفسر كإجراء وقائي لاستقرار الاقتصاد، أو كإشارة على أن الاقتصاد قد دخل في حالة ركود.

بشكل عام، فإن استمرار الضعف في سوق العمل الأمريكي والنقاش حول موثوقية بيانات التوظيف يضيفان عدم يقين إلى آفاق الاقتصاد. ستراقب السوق عن كثب توجهات سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) وتأثيرها على الاقتصاد.