لقد كانت مؤشرات الأرباح دائمًا اتجاه الاستثمار الذي أتابعه، ولكن بسبب ارتفاع حرارة السوق العام الماضي، اخترت تأجيل التحليل. الآن، مع صعود مناطق أخرى، بدأت مؤشرات الأرباح في التهدئة، لذا فإنه الوقت المناسب لمناقشة هذا الموضوع.

تتمثل جوهر مؤشر الأرباح في آليته الفريدة لاختيار الأسهم. على عكس المؤشرات التقليدية المعتمدة على الوزن السوقي، فإنه يأخذ في الاعتبار بشكل رئيسي معدل توزيعات الأرباح، وهو نسبة مبلغ الأرباح إلى سعر السهم. من خلال筛选 الأسهم ذات معدل توزيعات الأرباح العالي، يوفر مؤشر الأرباح أداة استثمار تركز على الشركات ذات التوزيعات العالية.

ومع ذلك، يجب أن ندرك أنه حتى الأسهم ذات العوائد العالية، فإن عوائدها من الأرباح تصعب تعويض المخاطر الناجمة عن تقلبات أسعار الأسهم. بشكل عام، تتراوح عوائد الأسهم الممتازة بين 2% و8%، وهو ما يبدو ضئيلاً بالمقارنة مع تقلبات السوق التي تتراوح بين 30% و50%.

في بيئة ذات معدلات فائدة مرتفعة، غالبًا ما تكون جاذبية مؤشرات الأرباح أقل من الأصول ذات العائد الثابت. عندما تبقى عوائد السندات الحكومية لعشر سنوات حوالي 3%، يميل المستثمرون المحافظون إلى اختيار استثمارات السندات ذات المخاطر المنخفضة.

لكن في عصر الفائدة المنخفضة الحالي، حدث تحول جذري. مع استمرار انخفاض عوائد الودائع المصرفية والسندات، أصبحت الأسهم ذات العوائد المرتفعة المستقرة شيئًا يتهافت عليه المستثمرون. كانت هذه الاتجاهات واضحة بشكل خاص في النصف الأول من العام الماضي، حيث ارتفعت أداء مؤشرات الأرباح مع تخفيض أسعار الفائدة.

توجد في السوق مجموعة متنوعة من منتجات مؤشرات الأرباح، مثل مؤشر أرباح Zhongzheng، ومؤشر قيمة أرباح Zhongzheng، ومؤشر أرباح منخفضة التقلبات Zhongzheng، وغيرها. كل مؤشر لديه معاييره الخاصة لاختيار الأسهم وطريقة توزيع الوزن، ويمكن للمستثمرين اختيار ما يتناسب مع احتياجاتهم وتفضيلاتهم للمخاطر.

من المهم ملاحظة أنه على الرغم من أن مؤشر الأرباح يظهر أداءً ممتازًا في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة، إلا أن المستثمرين لا يزالون بحاجة إلى توخي الحذر من مخاطر السوق. العائد المرتفع على الأسهم لا يعني بالضرورة أمانًا عاليًا، ويجب أن تكون الأساسيات المالية للشركات وآفاقها المستقبلية عوامل لا يمكن تجاهلها. لذلك، عند الاستثمار في مؤشر الأرباح، يُنصح المستثمرون بإجراء تحليل شامل يجمع بين الوضع الاقتصادي الكلي، واتجاهات تطوير الصناعة، والأساسيات المالية للأسهم الفردية، لتحقيق عوائد استثمارية مستقرة على المدى الطويل.