في السنوات الأخيرة، كان المستثمرون في مجال الأصول الرقمية يراقبون عن كثب نظرية "الدورة الرباعية" لبيتكوين. تفترض هذه النظرية أن حركة السعر لبيتكوين ستتبع تقلب دوري يستمر حوالي أربع سنوات. ومع ذلك، مع استمرار تطور السوق ونضوجه، لا يمكننا إلا أن نتساءل: هل سيتم كسر ما يسمى بـ"لعنة" هذا العام؟

قبل مناقشة هذه المسألة، نحتاج إلى التعرف على حقيقة واحدة: "اللامركزية" في نظام الأصول الرقمية ليست مطلقة. تاريخياً، عانت بيتكوين والإيثريوم من أحداث استعادة. في أغسطس 2010، تعامل ساتوشي ناكاموتو شخصياً مع ثغرة أدت إلى توليد 184 مليار بيتكوين بشكل خاطئ. في عام 2016، أجرت الإيثريوم أيضاً استعادة بسبب حدث DAO. هذه الأحداث تشير إلى أن التقنية هي مجرد أداة، والشيء الذي يحدد اتجاه تطور الأصول الرقمية هو توافق المجتمع.

عند مراجعة دورة الأربع سنوات الماضية، نتوقع عادةً أن تصل بيتكوين وإيثيريوم إلى ذروتها السعرية في نهاية العام. ولكن البيئة السوقية الحالية تختلف عن السنوات السابقة. تفتقر هذه الجولة من السوق إلى الابتكارات الرائدة، حيث يتم استبدال حماس المستثمرين الأفراد تدريجياً بالمستثمرين المؤسسيين. بدأت المؤسسات المالية الكبيرة مثل بلاك روك وفيديلتي في التخطيط، وتكاليف بناء مراكزها في إيثيريوم أعلى بكثير من التوقعات النفسية للمستثمرين العاديين.

قد يؤدي تدفق المستثمرين المؤسسيين إلى تغيير قواعد اللعبة. إذا استمر القطاع المالي التقليدي في دخول هذا المجال ورأى الإيثريوم ك"ناسداك blockchain"، فقد نشهد تغييرًا مبكرًا في إيقاع دورة السوق.

من المثير للاهتمام أن المتخصصين في الصناعة يتبنون عمومًا موقفًا متفائلًا بحذر بشأن ما إذا كانت "لعنة الأربع سنوات" ستُكسر. إنهم يعتقدون أن التدفق المستمر للتمويل والمواهب من المؤسسات يعيد تشكيل هيكل السوق، مما قد يؤدي إلى فشل النظريات الدورية التقليدية.

ومع ذلك، لا ينبغي علينا الاعتماد بشكل مفرط على هذه التوقعات. سيتحدد اتجاه سوق الأصول الرقمية في المستقبل بناءً على مجموعة من العوامل، بما في ذلك البيئة الاقتصادية العالمية، وتغيرات السياسات التنظيمية، والابتكارات التكنولوجية، وكذلك مشاعر المستثمرين.

على أي حال، بالنسبة لمستثمري الأصول الرقمية، فإن الحفاظ على العقلانية واليقظة دائمًا هو خيار حكيم. قد يصل السوق إلى أعلى مستوياته في نهاية العام، أو قد يبرد في وقت مبكر، والمفتاح هو مراقبة ما إذا كان "اللاعبون الجدد" في عالم المال التقليدي مستعدون للاستمرار في زيادة استثماراتهم.

في هذا المجال سريع التغير، الشيء الوحيد المؤكد هو عدم اليقين. يحتاج المستثمرون إلى التعلم المستمر، والتكيف، والاستعداد لمواجهة جميع الاحتمالات. بعد كل شيء، في عالم الأصول الرقمية، الفرص والمخاطر دائمًا ما تتواجد جنبًا إلى جنب.