مع دخول لائحة "عملة مستقرة" في هونغ كونغ حيز التنفيذ رسميًا في 1 أغسطس 2025، بدأت منافسة شرسة حول "ترخيص مُصدري العملات المستقرة" في المركز المالي الآسيوي. أكدت إدارة النقد في هونغ كونغ (HKMA) أنه حتى موعد انتهاء فترة التعبير عن النوايا في 31 أغسطس، تم تلقي ما يصل إلى 77 طلبًا، مما يشير إلى أن "حمى البحث عن الذهب" الحديثة تتكشف.
في هذه المسابقة المثيرة للاهتمام، لا توجد أخبار أكثر جذباً للانتباه من السوق التي تفيد بأن بنك الصين (هونغ كونغ) المحدود (بنك الصين هونغ كونغ) يستعد بنشاط لتقديم طلب، مع هدف واضح للحصول على أحد المقاعد الأولى للحصول على الترخيص. بمجرد صدور هذه الأخبار، أثارت على الفور ردود فعل قوية في سوق رأس المال، مما يشير إلى أن هذه المعركة للحصول على الترخيص ليست فقط مرتبطة بالمصالح التجارية، ولكنها قد تؤثر أيضاً على التغيرات العميقة في الهيكل المالي الإقليمي.
77 باحثاً عن الحب
كشفت هيئة النقد في هونغ كونغ أن مصادر 77 طلبًا للنية كانت متنوعة للغاية، مما شكل "تحالف الباحثين" متعدد الجوانب. لم تشمل الطلبات فقط عمالقة البنوك التقليدية وشركات معالجة الدفع الكبيرة، بل شملت أيضًا شركات إدارة الأصول، وشركات الأوراق المالية، والعمالقة التكنولوجيين، ومنصات التجارة الإلكترونية، بالإضافة إلى الشركات الناشئة النشطة في Web3. يبرز هذا المشاركة الواسعة عبر المجالات الاعتراف الكبير من جميع الأطراف بمكانة هونغ كونغ كمركز عالمي للأصول الرقمية، وثقة كبيرة في آفاق تطبيق العملات المستقرة في المستقبل.
على الرغم من أن هيئة النقد في هونغ كونغ تظل صامتة بشأن قائمة المتقدمين المحددة، وتؤكد أن التعبير عن النية لا يعني ضمان الموافقة، إلا أن السوق قد تناقلت بالفعل أسماء العديد من اللاعبين الكبار. بالإضافة إلى بنك ستاندرد تشارترد في هونغ كونغ، وكينغدونغ كوين تشين تكنولوجي، وشركة يوان كوين تكنولوجي التي أسسها الرئيس السابق لهيئة النقد تشين ديلين، فقد أبدت شركات التكنولوجيا الكبرى مثل مجموعة أنتي رغبتها العلنية في التقدم. حتى أن هناك تقارير تشير إلى أن الشركات المملوكة للدولة في قطاع الطاقة تدرس إمكانية استخدام عملة مستقرة لتسوية المعاملات عبر الحدود، مما يظهر أن تطبيق عملة مستقرة قد تجاوز بكثير المجال الأصلي للعملات المشفرة، وامتد إلى التجارة الدولية وغيرها من جوانب الاقتصاد الحقيقي.
بين العديد من المتقدمين، لا شك أن الشائعات حول بنك الصين هونغ كونغ هي "قنبلة مدوية" في السوق. يُقال إن بنك الصين هونغ كونغ، كواحد من ثلاثة بنوك إصدار في هونغ كونغ، لا ينوي فقط التقدم للحصول على ترخيص، بل قام أيضًا بتشكيل فريق عمل مخصص لهذا الغرض، ويعمل بنشاط على دفع العملية ذات الصلة، ساعيًا ليكون من بين أولى المؤسسات الحاصلة على الترخيص.
أشعلت هذه الشائعات بسرعة حماس السوق المالية. في 1 سبتمبر، ارتفعت أسعار أسهم بنك الصين هونغ كونغ (2388.HK) خلال التداول بأكثر من 7%، لتصل إلى أعلى مستوى تاريخي لها عند 38.2 دولار هونغ كونغ، ورغم أن الارتفاع قد تقلص في نهاية الجلسة، إلا أنه لا يزال مرتفعًا بنسبة 6.7%، ليغلق عند 37.58 دولار هونغ كونغ. تعكس الأداء القوي للسهم بشكل مباشر خيال المستثمرين الكبير حول إمكانية إصدار بنك الصين هونغ كونغ لعملة مستقرة بنجاح.
بالنسبة للشائعات في السوق، حافظت بنك الصين في هونغ كونغ على الحذر التقليدي للمؤسسات المالية، وذكرت أنها لا ترغب في التعليق. ومع ذلك، في مؤتمر إعلان النتائج الأسبوع الماضي، كشف إدارة البنك أنها تعمل بنشاط على دراسة التطبيقات المحتملة للأصول الرقمية والعملة الرقمية وآليات إدارة المخاطر، وتدعم تطوير التكنولوجيا المالية وسوق الأصول الرقمية في هونغ كونغ. وقد تم تفسير هذا البيان من قبل الخارج على أنه تأكيد غير مباشر على تخطيطها في مجال التمويل الرقمي.
عملة مستقرة اليوان الصيني الخارجي
تحليل السوق يعتبر بشكل عام أن حصول بنك الصين في هونغ كونغ على الترخيص إذا تحقق، ستكون له دلالة تفوق الجوانب التجارية. النقطة الرئيسية المثيرة للاهتمام هي أن هذه الخطوة قد ترتبط مباشرة بتطور "عملة مستقرة مرتبطة باليوان الخارجي". هونغ كونغ، باعتبارها أكبر مركز لليوان الخارجي في العالم، سيكون إصدار عملة مستقرة باليوان تحت تنظيم بنك الصين في هونغ كونغ، خطوة هامة قد تدفع نحو دولرة اليوان.
يمكن أن توفر هذه العملة المستقرة أداة فعالة ومنخفضة التكلفة لتداول القيمة تحت تنظيم صارم في هونغ كونغ للأسواق المالية والتجارة العالمية، كإضافة مفيدة للنظم الدفع الحالية (مثل SWIFT). أشار أستاذ المحاسبة والاقتصاد والمالية المساعد في جامعة هونغ كونغ المعمدانية، مايك تشوي، إلى أن العملات المستقرة يمكن أن تخفض تكاليف المعاملات وتعزز كفاءة الدفع، مما يوفر للبنوك فرصة لتوسيع أعمال جديدة وزيادة قدرتها التنافسية.
في الوقت نفسه، يُنظر إلى ذلك أيضًا على أنه تكامل مع نظام اليوان الرقمي في البر الرئيسي (e-CNY). يركز اليوان الرقمي بشكل أساسي على سيناريوهات الدفع بالتجزئة المحلية، بينما يمكن أن تخدم عملة مستقرة لليوان الصيني تُصدر في هونغ كونغ ومعترف بها دوليًا بشكل أفضل التجارة الدولية والمدفوعات عبر الحدود والأسواق المالية العالمية، حيث يساعد كلاهما في تعزيز عملية العالمية لليوان الصيني على مستويات مختلفة.
في مواجهة الحماس غير المسبوق في السوق، أظهرت الهيئات التنظيمية في هونغ كونغ حذرًا وهدوءًا كبيرين. وقد أوضح نائب رئيس هيئة النقد في هونغ كونغ، تشين وي مين، أنه نظرًا لحجم العمل الكبير والمعقد المطلوب للمراجعة، والذي يتطلب إجراء تحقيقات دقيقة، من المتوقع أن يتم إصدار أولى التراخيص في أقرب وقت بعد عدة أشهر. بالإضافة إلى ذلك، لضمان انطلاق السوق بشكل مستقر، ستقوم المرحلة الأولى "فقط بإصدار عدد قليل من التراخيص".
يعتبر نظام "عملة مستقرة" في هونغ كونغ أحد أكثر أطر التنظيم صرامة في العالم. إنه يفرض متطلبات عالية جدًا على المؤسسات المتقدمة للطلب، بما في ذلك:
متطلبات رأس المال: يجب أن يصل الحد الأدنى من رأس المال المدفوع إلى 25 مليون دولار هونغ كونغي. إدارة الاحتياطي: يجب الحفاظ على 100% من دعم الأصول الاحتياطية، ويجب أن تكون الأصول الاحتياطية من نوعية عالية وقابلة للتداول، ويجب أن تكون مفصولة تمامًا عن أصول الجهة المصدرة. ضمان الاسترداد: يجب ضمان قدرة المستخدمين على استرداد العملة المستقرة بقيمتها الاسمية خلال يوم عمل واحد. العمليات المحلية: يجب إنشاء مكتب فعلي في هونغ كونغ ووجود فريق إداري مقيم. نظام الامتثال: يجب إنشاء آلية فعالة لمكافحة غسل الأموال (AML) ومكافحة تمويل الإرهاب (CFT).
بالإضافة إلى ذلك، فيما يتعلق بالتقلبات السوقية التي أحدثتها الشائعات حول الترخيص، أصدرت سلطة النقد في هونغ كونغ وهيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC) تحذيراً مشتركاً في منتصف أغسطس، تذكّر فيه المستثمرين بضرورة توخي الحذر بشأن المضاربات السوقية المتعلقة بخطط التقديم، مؤكدةً أن هذه الخطط الأولية تحمل عدم يقين كبير.
موجة جديدة من التمويل الرقمي في آسيا
إن فتح تراخيص عملة مستقرة في هونغ كونغ يتزامن مع تخطيط الدول الآسيوية الأخرى لإعداد العملات الرقمية. تخطط اليابان للموافقة على أول عملة مستقرة بالين في وقت لاحق من هذا العام، بينما تدرس السلطات المالية الكورية بنشاط خطة لعملة مستقرة بالوون. في هذا السياق، تسعى هونغ كونغ، بفضل إطارها التنظيمي الواضح والصارم وموقفها المنفتح، إلى تعزيز مكانتها الرائدة كمركز رقمي مالي في المنطقة وحتى على مستوى العالم.
تعتبر زيادة الكفاءة وتقليل التكاليف الناتجة عن تقنية البلوكشين الجاذبية الأساسية للعملة المستقرة، خاصة في الأسواق الناشئة، حيث يمكن أن توفر العملة المستقرة أدوات للتحوط من تقلبات العملة المحلية للمستخدمين. لذلك، مع وضوح التنظيم، سيشهد سوق العملة المستقرة نموًا متسارعًا خلال السنوات 2 إلى 5 القادمة.
بشكل عام، المنافسة الشديدة بين 77 مؤسسة، وخاصة دخول بنك الصين هونغ كونغ المحتمل، قد أدخلت حيوية وإبداع غير مسبوقين إلى سوق العملات المستقرة في هونغ كونغ. ومع ذلك، فإن الموقف الحذر للجهات التنظيمية والعقبات الصارمة للدخول تضمن أن هذه الابتكارات المالية ستتم على أساس من الاستقرار والأمان. من سيستحوذ في النهاية على أولى "تذاكر الدخول" الثمينة ليس فقط سيعيد تشكيل خريطة التكنولوجيا المالية في هونغ كونغ، بل سيضع أيضًا معيارًا جديدًا لتطوير الأصول الرقمية بشكل متوافق على مستوى العالم.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
77 شركة تتنافس على ترخيص عملة مستقرة في هونغ كونغ! هل إحدى البنوك الستة الكبرى في الصين تدخل المنافسة رسمياً؟
مع دخول لائحة "عملة مستقرة" في هونغ كونغ حيز التنفيذ رسميًا في 1 أغسطس 2025، بدأت منافسة شرسة حول "ترخيص مُصدري العملات المستقرة" في المركز المالي الآسيوي. أكدت إدارة النقد في هونغ كونغ (HKMA) أنه حتى موعد انتهاء فترة التعبير عن النوايا في 31 أغسطس، تم تلقي ما يصل إلى 77 طلبًا، مما يشير إلى أن "حمى البحث عن الذهب" الحديثة تتكشف.
في هذه المسابقة المثيرة للاهتمام، لا توجد أخبار أكثر جذباً للانتباه من السوق التي تفيد بأن بنك الصين (هونغ كونغ) المحدود (بنك الصين هونغ كونغ) يستعد بنشاط لتقديم طلب، مع هدف واضح للحصول على أحد المقاعد الأولى للحصول على الترخيص. بمجرد صدور هذه الأخبار، أثارت على الفور ردود فعل قوية في سوق رأس المال، مما يشير إلى أن هذه المعركة للحصول على الترخيص ليست فقط مرتبطة بالمصالح التجارية، ولكنها قد تؤثر أيضاً على التغيرات العميقة في الهيكل المالي الإقليمي.
77 باحثاً عن الحب
كشفت هيئة النقد في هونغ كونغ أن مصادر 77 طلبًا للنية كانت متنوعة للغاية، مما شكل "تحالف الباحثين" متعدد الجوانب. لم تشمل الطلبات فقط عمالقة البنوك التقليدية وشركات معالجة الدفع الكبيرة، بل شملت أيضًا شركات إدارة الأصول، وشركات الأوراق المالية، والعمالقة التكنولوجيين، ومنصات التجارة الإلكترونية، بالإضافة إلى الشركات الناشئة النشطة في Web3. يبرز هذا المشاركة الواسعة عبر المجالات الاعتراف الكبير من جميع الأطراف بمكانة هونغ كونغ كمركز عالمي للأصول الرقمية، وثقة كبيرة في آفاق تطبيق العملات المستقرة في المستقبل.
على الرغم من أن هيئة النقد في هونغ كونغ تظل صامتة بشأن قائمة المتقدمين المحددة، وتؤكد أن التعبير عن النية لا يعني ضمان الموافقة، إلا أن السوق قد تناقلت بالفعل أسماء العديد من اللاعبين الكبار. بالإضافة إلى بنك ستاندرد تشارترد في هونغ كونغ، وكينغدونغ كوين تشين تكنولوجي، وشركة يوان كوين تكنولوجي التي أسسها الرئيس السابق لهيئة النقد تشين ديلين، فقد أبدت شركات التكنولوجيا الكبرى مثل مجموعة أنتي رغبتها العلنية في التقدم. حتى أن هناك تقارير تشير إلى أن الشركات المملوكة للدولة في قطاع الطاقة تدرس إمكانية استخدام عملة مستقرة لتسوية المعاملات عبر الحدود، مما يظهر أن تطبيق عملة مستقرة قد تجاوز بكثير المجال الأصلي للعملات المشفرة، وامتد إلى التجارة الدولية وغيرها من جوانب الاقتصاد الحقيقي.
بين العديد من المتقدمين، لا شك أن الشائعات حول بنك الصين هونغ كونغ هي "قنبلة مدوية" في السوق. يُقال إن بنك الصين هونغ كونغ، كواحد من ثلاثة بنوك إصدار في هونغ كونغ، لا ينوي فقط التقدم للحصول على ترخيص، بل قام أيضًا بتشكيل فريق عمل مخصص لهذا الغرض، ويعمل بنشاط على دفع العملية ذات الصلة، ساعيًا ليكون من بين أولى المؤسسات الحاصلة على الترخيص.
أشعلت هذه الشائعات بسرعة حماس السوق المالية. في 1 سبتمبر، ارتفعت أسعار أسهم بنك الصين هونغ كونغ (2388.HK) خلال التداول بأكثر من 7%، لتصل إلى أعلى مستوى تاريخي لها عند 38.2 دولار هونغ كونغ، ورغم أن الارتفاع قد تقلص في نهاية الجلسة، إلا أنه لا يزال مرتفعًا بنسبة 6.7%، ليغلق عند 37.58 دولار هونغ كونغ. تعكس الأداء القوي للسهم بشكل مباشر خيال المستثمرين الكبير حول إمكانية إصدار بنك الصين هونغ كونغ لعملة مستقرة بنجاح.
بالنسبة للشائعات في السوق، حافظت بنك الصين في هونغ كونغ على الحذر التقليدي للمؤسسات المالية، وذكرت أنها لا ترغب في التعليق. ومع ذلك، في مؤتمر إعلان النتائج الأسبوع الماضي، كشف إدارة البنك أنها تعمل بنشاط على دراسة التطبيقات المحتملة للأصول الرقمية والعملة الرقمية وآليات إدارة المخاطر، وتدعم تطوير التكنولوجيا المالية وسوق الأصول الرقمية في هونغ كونغ. وقد تم تفسير هذا البيان من قبل الخارج على أنه تأكيد غير مباشر على تخطيطها في مجال التمويل الرقمي.
عملة مستقرة اليوان الصيني الخارجي
تحليل السوق يعتبر بشكل عام أن حصول بنك الصين في هونغ كونغ على الترخيص إذا تحقق، ستكون له دلالة تفوق الجوانب التجارية. النقطة الرئيسية المثيرة للاهتمام هي أن هذه الخطوة قد ترتبط مباشرة بتطور "عملة مستقرة مرتبطة باليوان الخارجي". هونغ كونغ، باعتبارها أكبر مركز لليوان الخارجي في العالم، سيكون إصدار عملة مستقرة باليوان تحت تنظيم بنك الصين في هونغ كونغ، خطوة هامة قد تدفع نحو دولرة اليوان.
يمكن أن توفر هذه العملة المستقرة أداة فعالة ومنخفضة التكلفة لتداول القيمة تحت تنظيم صارم في هونغ كونغ للأسواق المالية والتجارة العالمية، كإضافة مفيدة للنظم الدفع الحالية (مثل SWIFT). أشار أستاذ المحاسبة والاقتصاد والمالية المساعد في جامعة هونغ كونغ المعمدانية، مايك تشوي، إلى أن العملات المستقرة يمكن أن تخفض تكاليف المعاملات وتعزز كفاءة الدفع، مما يوفر للبنوك فرصة لتوسيع أعمال جديدة وزيادة قدرتها التنافسية.
في الوقت نفسه، يُنظر إلى ذلك أيضًا على أنه تكامل مع نظام اليوان الرقمي في البر الرئيسي (e-CNY). يركز اليوان الرقمي بشكل أساسي على سيناريوهات الدفع بالتجزئة المحلية، بينما يمكن أن تخدم عملة مستقرة لليوان الصيني تُصدر في هونغ كونغ ومعترف بها دوليًا بشكل أفضل التجارة الدولية والمدفوعات عبر الحدود والأسواق المالية العالمية، حيث يساعد كلاهما في تعزيز عملية العالمية لليوان الصيني على مستويات مختلفة.
في مواجهة الحماس غير المسبوق في السوق، أظهرت الهيئات التنظيمية في هونغ كونغ حذرًا وهدوءًا كبيرين. وقد أوضح نائب رئيس هيئة النقد في هونغ كونغ، تشين وي مين، أنه نظرًا لحجم العمل الكبير والمعقد المطلوب للمراجعة، والذي يتطلب إجراء تحقيقات دقيقة، من المتوقع أن يتم إصدار أولى التراخيص في أقرب وقت بعد عدة أشهر. بالإضافة إلى ذلك، لضمان انطلاق السوق بشكل مستقر، ستقوم المرحلة الأولى "فقط بإصدار عدد قليل من التراخيص".
يعتبر نظام "عملة مستقرة" في هونغ كونغ أحد أكثر أطر التنظيم صرامة في العالم. إنه يفرض متطلبات عالية جدًا على المؤسسات المتقدمة للطلب، بما في ذلك: متطلبات رأس المال: يجب أن يصل الحد الأدنى من رأس المال المدفوع إلى 25 مليون دولار هونغ كونغي. إدارة الاحتياطي: يجب الحفاظ على 100% من دعم الأصول الاحتياطية، ويجب أن تكون الأصول الاحتياطية من نوعية عالية وقابلة للتداول، ويجب أن تكون مفصولة تمامًا عن أصول الجهة المصدرة. ضمان الاسترداد: يجب ضمان قدرة المستخدمين على استرداد العملة المستقرة بقيمتها الاسمية خلال يوم عمل واحد. العمليات المحلية: يجب إنشاء مكتب فعلي في هونغ كونغ ووجود فريق إداري مقيم. نظام الامتثال: يجب إنشاء آلية فعالة لمكافحة غسل الأموال (AML) ومكافحة تمويل الإرهاب (CFT).
بالإضافة إلى ذلك، فيما يتعلق بالتقلبات السوقية التي أحدثتها الشائعات حول الترخيص، أصدرت سلطة النقد في هونغ كونغ وهيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC) تحذيراً مشتركاً في منتصف أغسطس، تذكّر فيه المستثمرين بضرورة توخي الحذر بشأن المضاربات السوقية المتعلقة بخطط التقديم، مؤكدةً أن هذه الخطط الأولية تحمل عدم يقين كبير.
موجة جديدة من التمويل الرقمي في آسيا
إن فتح تراخيص عملة مستقرة في هونغ كونغ يتزامن مع تخطيط الدول الآسيوية الأخرى لإعداد العملات الرقمية. تخطط اليابان للموافقة على أول عملة مستقرة بالين في وقت لاحق من هذا العام، بينما تدرس السلطات المالية الكورية بنشاط خطة لعملة مستقرة بالوون. في هذا السياق، تسعى هونغ كونغ، بفضل إطارها التنظيمي الواضح والصارم وموقفها المنفتح، إلى تعزيز مكانتها الرائدة كمركز رقمي مالي في المنطقة وحتى على مستوى العالم.
تعتبر زيادة الكفاءة وتقليل التكاليف الناتجة عن تقنية البلوكشين الجاذبية الأساسية للعملة المستقرة، خاصة في الأسواق الناشئة، حيث يمكن أن توفر العملة المستقرة أدوات للتحوط من تقلبات العملة المحلية للمستخدمين. لذلك، مع وضوح التنظيم، سيشهد سوق العملة المستقرة نموًا متسارعًا خلال السنوات 2 إلى 5 القادمة.
بشكل عام، المنافسة الشديدة بين 77 مؤسسة، وخاصة دخول بنك الصين هونغ كونغ المحتمل، قد أدخلت حيوية وإبداع غير مسبوقين إلى سوق العملات المستقرة في هونغ كونغ. ومع ذلك، فإن الموقف الحذر للجهات التنظيمية والعقبات الصارمة للدخول تضمن أن هذه الابتكارات المالية ستتم على أساس من الاستقرار والأمان. من سيستحوذ في النهاية على أولى "تذاكر الدخول" الثمينة ليس فقط سيعيد تشكيل خريطة التكنولوجيا المالية في هونغ كونغ، بل سيضع أيضًا معيارًا جديدًا لتطوير الأصول الرقمية بشكل متوافق على مستوى العالم.