مؤخراً، حظيت بشرف الاستماع إلى خطاب تشاو تشانغ بينغ في جامعة هونغ كونغ، حيث أثار أحد النقاط الأساسية تفكيري بشكل عميق: السيولة هي الأساس الأكثر جوهرية للقيمة. تكشف هذه النقطة عن جوهر عمل السوق.

شدد تشاو تشانغ بينغ على أن الأصول ذات الجودة العالية هي تلك التي تتمتع بأعلى مستوى من الإجماع. عندما يحصل أصل ما على اعتراف واسع، فإنه يجذب كمية كبيرة من العرض والطلب، مما يشكل سيولة تشبه البحر الهائج. هذه السيولة لا تعكس فقط قيمة الأصل، بل تمثل أيضًا تجسيدًا مباشرًا لحيوية السوق.

عند مناقشة جدوى تحويل الأصول المادية إلى سلسلة الكتل، طرح تشاو تشانغ بينغ وجهة نظر مثيرة للتفكير. على الرغم من أن رقمنة الأصول المادية تبدو جذابة، إلا أن العمليات الفعلية قد تواجه العديد من التحديات. استخدم كمثال تقسيم القصور، مشيرًا إلى أنه حتى لو كان هناك جزء صغير من الملكية لم يتم تداوله، فقد يؤدي ذلك إلى صعوبة تداول الأصل بأكمله، وهو ما يشبه إلى حد كبير معضلة الإخلاء في الواقع.

بالمقارنة، تتمتع الأصول المالية بميزة السيولة الفطرية. تم تصميم الأدوات المالية مثل الأسهم والسندات والرموز الرقمية أساسًا لتسهيل تقسيمها وتداولها. تجعل هذه الميزة الأصول المالية أكثر ملاءمة للعمل على منصات التكنولوجيا الناشئة مثل blockchain.

وجهة نظر تشاو تشانغ بينغ تلهمنا، القيمة الحقيقية للأصول لا تكمن فقط في نفسها، بل في الإجماع والسيولة التي تتشكل حولها. نقص السيولة، حتى أفضل الأصول قد تظل ثابتة مثل الحجر؛ بينما وجود سيولة وفيرة، يمكن للسوق أن يتحرك بكفاءة مثل البحر، مما يدفع الأموال للتداول بشكل فعال.

هذه الرؤية لا تنطبق فقط على الأسواق المالية التقليدية، بل هي أيضًا مهمة في مجال الاقتصاد الرقمي الناشئ. إنها تذكرنا أنه عند تقييم قيمة الأصول، يجب ألا نهتم فقط بما إذا كان يمكن رقمنتها أو إدراجها في السلسلة، بل يجب أيضًا أن نأخذ في الاعتبار ما إذا كان يمكن أن تحظى بالاعتراف الواسع في السوق وتحافظ على السيولة الجيدة.

بشكل عام، قدمت خطاب تشاو تشانغ بينغ لنا منظورًا جديدًا يساعدنا على فهم الآليات الأساسية لعمل السوق بشكل أفضل. في الابتكارات المالية المستقبلية، سيكون كيفية تعزيز السيولة للأصول سؤالًا رئيسيًا يستحق البحث المتعمق.