الاقتصاد الكلي وTradFi العالمي

لم يتبقَّ سوى شهر واحد على انتخابات التجديد النصفي الأمريكية المقرر إجراؤها في 3 نوفمبر، والتي تشمل التنافس على جميع مقاعد مجلس النواب البالغ عددها 435 مقعدًا، و35 مقعدًا في مجلس الشيوخ، و36 منصبًا لحاكم الولاية، وفقًا لتعليق هان سانغ-تشون، الكاتب التحريري في صحيفة Korea Economic Daily. وتبلغ نسبة الموافقة على أداء ترامب 38.7%، أي أقل من عتبة 40%، بينما يتقدم الحزب الديمقراطي بفارق 8 نقاط مئوية في استطلاعات التصويت العام للكونغرس. وظل ترامب صامتًا على نحو غير معتاد قبيل انتخابات التجديد النصفي،

وفقاً لـ Yonhap Infomax، أعلنت مؤسسة الإيداع المركزي للأوراق المالية الكورية (KSD) في 2 أكتوبر عن إصلاحات شاملة لنظام التسوية الخاص بالمستثمرين الأجانب. وأعادت المؤسسة تسمية «صندوق تعزيز التسوية» إلى «ضمان أداء التسوية»، ووسّعت نطاقه ليشمل القيمة المقدّرة للأسهم المستلمة من خلال تسويات سوق الأسهم. كما وضعت KSD صيغاً محددة للحساب وحدوداً للاعتراف بقيمة الضمانات. وتوسّع الإصلاحات مصادر السيولة المتاحة لمعالجة حالات فشل التسوية. ويمكن لـ KSD الآن الاستفادة من خطوط ائتمان لدى شركة تمويل الأوراق الما

في 2 أكتوبر، خفّضت شركة سامسونغ للأوراق المالية السعر المستهدف لسهم Studio Dragon إلى 30,500 وون كوري، من 33,000 وون، مشيرةً إلى تحسّن هيكلي في الربحية رغم انخفاض حجم الإنتاج. وأبقت الشركة على تصنيف «شراء». وتتوقع سامسونغ للأوراق المالية أن تبلغ إيرادات Studio Dragon في الربع الثالث 167.4 مليار وون، بزيادة قدرها 22.6% على أساس سنوي، وأن يصل الربح التشغيلي إلى 18 مليار وون، بارتفاع قدره 71.9% على أساس سنوي، متجاوزًا إجماع السوق البالغ 13.6 مليار وون. كما تتوقع الشركة إنتاج 22–24 عملًا في 2026، مع

وفقًا للتداولات الليلية في نيويورك، أغلقت تسلا على انخفاض رغم إعلانها عن قوة الطلب الأوروبي، إذ قفزت تسجيلات المركبات في سبتمبر بنسبة 62% في فرنسا و38% في السويد مقارنةً بالعام السابق. وارتفعت التسجيلات الأوروبية خلال الفترة من يناير إلى أغسطس بأكثر من 43% مقارنةً بالعام السابق، متفوقةً على سوق المركبات الكهربائية الأوسع في المنطقة. كما تراجعت أسهم سبيس إكس رغم نجاحها في إطلاق صاروخ فالكون 9 يحمل أربعة رواد فضاء إلى محطة الفضاء الدولية في مهمة علمية لدراسة صحة البشر في الفضاء، ونشر شريحة AI من ج

بحسب Samsung Securities، خفّضت الشركة في 2 أكتوبر السعر المستهدف لسهم Studio Dragon إلى 30,500 وون كوري، مقارنةً بـ33,000 وون، مع الإبقاء على تصنيف «شراء». وأشار المحلل إلى أنه رغم انخفاض حجم الإنتاج هذا العام، مع توقّع إنتاج 22–24 عملًا، فإن الربحية تشهد تحسينات هيكلية من خلال التركيز على الاستثمار في المحتوى ذي الهامش المرتفع، وتوسيع التوزيع العالمي للمحتوى عبر منصتي نتفليكس وأمازون برايم، واستخدام AI، وإدارة التكاليف. وتتوقع Samsung Securities أن تبلغ إيرادات Studio Dragon في الربع الثالث 164

بحسب Bernstein، قفزت أسهم Coherent وLumentum وCiena بقوة في 1 أكتوبر، بعدما منحت شركة الأبحاث شركات الشبكات الضوئية الثلاث تصنيف «متفوق»، ووصفتها بأنها فائزون هيكليون في البنية التحتية لـAI. صعد سهم Coherent بنسبة 10.90%، وارتفع سهم Lumentum بنسبة 7.67%، وزاد سهم Ciena بنسبة 7.77%. وفي اليوم نفسه، أطلقت Coherent منصة PhotoLink الضوئية المصممة للبنية التحتية لـAI، وقال الرئيس التنفيذي Jim Anderson إن القفزة التالية في AI تتطلب طرقًا جديدة لربط أشباه الموصلات، تتجاوز مجرد استخدام رقائق أسرع.

تروّج إنفيديا لخطة تمويل بقيمة 500 مليار دولار، تستخدم شرائح الذكاء الاصطناعي كضمان، لكنها تواجه تدقيقاً من بنوك وول ستريت بشأن عمر هذه الشرائح وقيمتها المتبقية. وفي 1 أكتوبر، ارتفع سهم إنفيديا بنسبة 1% إلى $230.86 رغم الجدل. ويرى الرئيس التنفيذي لإنفيديا، جنسن هوانغ، أن وحدات معالجة الرسومات المتطورة يمكن أن تدر إيرادات لمدة تصل إلى 10 سنوات، في حين تفترض البنوك عادةً إهلاكها على مدى 3-4 سنوات عند تقييم مخاطر الضمانات. وقد دفعت المخاوف بشأن تسارع دورات تطوير تقنيات أشباه الموصلات ومحدودية البيا

أشار Token Terminal في تغريدة حديثة إلى أن الأسهم المُرمّزة مهيأة لإدخال أكثر من 10,000 شركة راسخة إلى منظومة التمويل على السلسلة. ووفقًا للتغريدة، ستكون هذه الأصول متاحة على السلسلة منذ اليوم الأول، مما يعزز السيولة وقابلية الاستخدام عبر منصات التمويل اللامركزي. ويعكس هذا التطور تنامي المنافسة بين مُصدّرين متعددين يسعون إلى ترميز الأسهم التقليدية لاستخدامها في أنشطة مالية قائمة على البلوك تشين. Token Terminal يعزز شفافية البيانات على السلسلة يكرّس Token Terminal جهوده لتعزيز الشفافية في الأسواق

يناقش السوق تقييم الطرح العام الأولي لمنصة الأزياء الكورية Musinsa ضمن نطاق يتراوح بين 8 و10 تريليونات وون، لكن جو كيونغ-جين، المحلل في IBK Securities، ذكر في تقرير صدر في الثاني من الشهر أن تأكيداً إضافياً للأداء مطلوب لتبرير تقييم يتجاوز 8 تريليونات وون. وقدمت الشركة في السابع من الشهر الماضي طلباً للمراجعة الأولية للإدراج في KOSPI، فيما يرى السوق أن الإدراج في النصف الأول من 2027 هو السيناريو الرئيسي. وذكر جو في تقريره أن نطاق التقييم البالغ 8-10 تريليونات وون يعكس إمكانات النمو المستقبلية وق

ارتفع مؤشر أسعار المستهلك غير معدَّل في طوكيو، اليابان، إلى 0.6% على أساس شهري في سبتمبر، مقارنةً بـ0.4% في الشهر السابق.

وفقاً لـ IBK Investment & Securities، تُقدَّر قيمة منصة التجارة الإلكترونية الكورية للأزياء Musinsa بما يتراوح بين 8 و10 تريليونات وون كوري، أي ما يعادل نحو 6–7.5 مليارات دولار أمريكي، مع توقّع طرح أسهمها للاكتتاب العام الأولي في عام 2027، رغم تأكيد المحللين الحاجة إلى مزيد من التحقق من البيانات المالية. وعند تقييم الشركة عند 8 تريليونات وون، يبلغ مضاعف قيمة المنشأة إلى إجمالي قيمة السلع (EV/GMV) 1.6 مرة، ومضاعف قيمة المنشأة إلى المبيعات (EV/Sales) 5.5 مرات، ومضاعف قيمة المنشأة إلى الأرباح قبل ا

قال جو كيونغ-جين، المحلل في شركة IBK Securities، اليوم إن نطاق تقييم منصة التجارة الإلكترونية للأزياء الكورية الجنوبية Musinsa، الذي يتراوح بين 8 و10 تريليونات وون قبيل طرحها العام الأولي، يعكس إلى حد كبير إمكانات النمو المستقبلية وقيمة المنصة، لا الأرباح الحالية. واستناداً إلى نتائج عام 2025، يعادل تقييم قدره 8 تريليونات وون مضاعف قيمة المنشأة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA) يبلغ نحو 34.5 مرة. وأشار جو إلى أن تبرير تقييمات تتجاوز 8 تريليونات وون يتطلب تأكيد مؤشر

وفقاً لـ Yonhap Infomax، في 1 أكتوبر بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة، تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بحدة بعد بلوغها أعلى مستوياتها في 24 عاماً؛ إذ انخفض العائد على السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 5.8 نقاط أساس إلى 5.235%، بينما تراجع العائد على السندات لأجل 30 عاماً بمقدار 3.5 نقاط أساس إلى 5.603%. كما انخفض العائد على السندات لأجل عامين بمقدار 10 نقاط أساس إلى 4.787%، وسط عمليات شراء واسعة للاستفادة من التراجع، بعد ارتفاع عوائد السندات قصيرة الأجل بمقدار 54.70 نقطة أساس خلال سبتمبر. ف

وفقًا لـ«يونهاب إنفوماتكس»، من المتوقع أن تسجل سامسونج للإلكترونيات ربحًا تشغيليًا يقارب 105.5 تريليون وون في الربع الثالث من عام 2026، بزيادة سنوية قدرها 767% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، مع وصول الإيرادات إلى 198.8 تريليون وون. ويُعزى ارتفاع الأرباح بشكل رئيسي إلى ارتفاع أسعار ذاكرتَي DRAM وNAND الفلاشيتين، إلى جانب زيادة شحنات HBM، فيما يتوقع المحللون أن يتراوح هامش الربح التشغيلي لقسم الذاكرة بين 70% و80%. ومن المتوقع أن تعلن الشركة النتائج الأولية للربع الثالث في 7 أو 8 أكتوبر.

وفقاً لـ Zhitong Finance، تراجع مؤشر هانغ سنغ ADR يوم الخميس (2 أكتوبر) ليغلق عند 24,451.60 نقطة، منخفضاً 161.67 نقطة، أو 0.66%، في حين سجلت مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية مكاسب. ومن بين الأسهم القيادية ذات القيمة السوقية الكبيرة، انخفض سهم HSBC Holdings بنسبة 4.83% إلى 150.361 دولار هونغ كونغ، وتراجع سهم Tencent Holdings بنسبة 1.70% إلى 423.684 دولار هونغ كونغ، مقارنةً بسعري إغلاقهما في هونغ كونغ.

تسرّع Hanwha Financial، بقيادة نائب رئيس مجلس إدارة Hanwha Life كيم دونغ-وون، توسّعها التجاري من خلال زيادة رأس المال في ذراع الأوراق المالية والاستحواذ على شركات التمويل وبنوك الادخار. ففي 30 من الشهر الماضي، وافقت Hanwha Investment & Securities على زيادة رأس مال من طرف ثالث بقيمة 5 تريليونات وون، وتخطط لإصدار سندات ثانوية إضافية بقيمة تصل إلى 4 تريليونات وون، ما يرفع إجمالي التوسع في رأس المال إلى 9 تريليونات وون. وفي اليوم نفسه، وقّعت Hanwha Life عقداً رئيسياً مع EQT Partners للاستحواذ على حص

أظهرت سامسونج للإلكترونيات وإس كيه هاينكس تحركات متباينة في التداول قبل افتتاح السوق يوم الثاني، إذ تراجعت سامسونج بنسبة 0.54% إلى 274,500 وون، بينما ارتفعت إس كيه هاينكس بنسبة 0.22% إلى 1,837,000 وون، وذلك في الساعة 8:11 صباحًا. وعكست هذه التحركات المتباينة ضغوطًا متنافسة ناجمة عن قوة أسهم أشباه الموصلات الأمريكية خلال الليل وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. وواجهت أسهم شركات أشباه الموصلات الكورية ضغوطًا بسبب ارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل، رغم بقاء زخم قطاع الرقائق العالمي إيجابيًا بعد

بحسب Yonhapnews، أعلنت Hanwha Investment Securities في 30 سبتمبر عن زيادة في رأس المال بقيمة 500 مليار وون عبر تخصيص أسهم لطرف ثالث، مع مساهمة كل من Hanwha Asset Management وHanwha Life بمبلغ 250 مليار وون. وتخطط الشركة أيضاً لإصدار سندات ثانوية بقيمة تصل إلى 400 مليار وون، ما يرفع إجمالي رأس المال المجمع إلى 900 مليار وون لتلبية متطلبات الحصول على ترخيص مزاولة أعمال الاستثمار المالي الشامل. وفي اليوم نفسه، وقّعت Hanwha Life اتفاقية نهائية مع EQT Partners للاستحواذ على 96.06% من Acuon Capital مق

وفقاً لـ«نيوزيس»، أظهرت شركتا أشباه الموصلات الكوريتان الجنوبيتان العملاقتان، سامسونج للإلكترونيات وإس كيه هاينكس، تحركات متباينة في تداولات ما قبل السوق يوم 2 أكتوبر، وسط ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. وحتى الساعة 8:11 صباحاً بالتوقيت المحلي، تراجعت سامسونج للإلكترونيات بنسبة 0.54% إلى 274,500 وون، في حين ارتفعت إس كيه هاينكس بنسبة 0.22% إلى 1,837,000 وون. وجاء هذا التباين في الوقت الذي قفزت فيه أسهم أشباه الموصلات الأمريكية خلال الليل؛ إذ ارتفعت أسهم ميكرون بنسبة 3.03%، وصعدت إيصالات ال

وفقاً لمحلل الأسهم المستقل Mostly Borrowed Ideas (MBI)، وبعد اختبار وكيل AI الخاص بشركة ميتا، Muse، بعد نحو 10 أيام من إطلاقه في سبتمبر، تخلى عن مركزه في Airbnb وزاد حيازاته من أسهم ميتا. وخلال الاختبار، طلب MBI من Muse التوصية بخمسة أماكن إقامة ضمن نطاق ساعتين من منزله، استناداً إلى سجل حجوزاته على Airbnb وتفضيلاته على Instagram. وعندما استفسر عن الحجز المباشر لمزرعة ريفية، حدد Muse خياراً يقل سعره بنسبة 60% عن السعر المعروض على Airbnb، وأتم المعاملة في غضون دقيقة واحدة. دفعت هذه التجربة MBI إل