التقرير الأسبوعي للقطاع للـ VIP

أبحاث Gate: في إطار الأربع ساعات، أظهر كل من BTC وETH سلوكًا متقاربًا؛ حيث سجلا ارتفاعًا في مطلع الأسبوع، تلا ذلك تراجع، ثم عادا لاختبار أدنى مستوياتهما خلال عطلة نهاية الأسبوع. من بين العملات البديلة، تميزت MemeCore بتحقيقها مكاسب بنحو %27.55 خلال الأيام السبعة الماضية، لتتصدر الرموز الرئيسية من حيث الأداء في هذه الفترة. خلال الأسبوع الماضي، تركزت تدفقات رؤوس الأموال عبر السلسلة على عدد من الأنظمة البيئية الرئيسية. وبسبب تقلبات السلع مثل النفط الخام، برزت Hyperliquid وPolygon PoS كأهم الوجهات للتدفقات الداخلة، في حين سجلت Arbitrum وEthereum أكبر حجم من التدفقات الخارجة. تقود Ondo تحول الأصول الواقعية (RWAs) من أصول تركز على العائد والاحتفاظ حتى الاستحقاق إلى أدوات أكثر نشاطًا في التداول. كما ازدادت وتيرة التداول في الأسهم وصناديق ETF على السلسلة، ما أعاد تشكيل إطار تقييم هذا القطاع.

شهد سوق العملات الرقمية خلال الأسبوع الماضي تراجعًا ملحوظًا في BTC أعقبه تماسك ضعيف. بعد أن ارتفع السعر مؤقتًا إلى حوالي $76,000 منتصف الأسبوع، عاد سريعًا للانخفاض. كما صعد ETH إلى قمة أسبوعية بلغت $2,385 قبل أن يتخلى عن معظم مكاسبه. وفي فئة العملات البديلة، برزت SIREN كأفضل أداء خلال الدورة، محققة مكاسب تقارب %169.56. وأظهرت تدفقات رؤوس الأموال على البلوكشين خلال الأسبوع اتجاهًا أحاديًا واضحًا، حيث انتقلت السيولة بقوة نحو Hyperliquid، فيما كانت Arbitrum المصدر الأساسي للتدفقات الخارجة. في المقابل، سجلت Polymarket نموًا ملحوظًا في الإيرادات الشهرية التي تجاوزت $5 مليون، ما يبرز جدوى الأسواق التنبؤية تجاريًا وقوة تدفقاتها النقدية.

لا تزال الظروف الاقتصادية الكلية العالمية تتسم بدرجة عالية من عدم اليقين. وتستمر التوترات المتصاعدة في منطقة الشرق الأوسط في إثارة المخاوف بشأن إمدادات النفط، مما يحافظ على أسعار الخام مرتفعة في نطاق $90–$100 للبرميل. في الوقت ذاته، تبقى التغيرات في التوقعات المرتبطة بمسار أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي العامل الرئيسي في تشكيل معنويات السوق.

خلال الأسبوع الماضي، شهد BTC تراجعًا حادًا على الإطار الزمني لمدة 4 ساعات، ثم دخل تدريجيًا في مرحلة تجميع عند مستويات منخفضة. في المقابل، كان أداء ETH أقل من BTC خلال نفس الفترة، وظل في اتجاه هبوطي. سجل NEAR ارتفاعًا بنحو %39.62، ليكون الأفضل أداءً في هذه الدورة. سجل Arbitrum صافي تدفق خارجي أحادي الاتجاه بقيمة تقارب $235 مليون، مع إعادة تخصيص رأس المال بشكل أساسي نحو Base وأنظمة أخرى. في ظل التوترات الجيوسياسية، انتقل جزء من رأس المال إلى الأصول الآمنة، بينما توجهت أموال أخرى نحو التداول الكلي على البلوكشين واستراتيجيات التحوط، ما يعكس إعادة توازن المحافظ وليس عمليات بيع واسعة النطاق. في الوقت ذاته، أدى النشاط المتزايد على Polymarket إلى ارتفاع إيرادات رسوم Polygon، مما يوضح كيف تسرّع الأحداث الواقعية تحويل السرديات الكلية إلى تدفقات نقدية على البلوكشين.

Gate Research: في الأسبوع الماضي، سجلت BTC تراجعاً حاداً على إطار الأربع ساعات، ثم دخلت تدريجياً في مرحلة تجميع منخفضة المستوى. خلال الفترة نفسها، كان أداء ETH أقل من BTC واستمرت في الاتجاه الهبوطي. حققت NEAR مكاسب تقارب %39.62، لتتصدر قائمة الأداء في هذه الدورة. سجلت Arbitrum صافي تدفق خارجي أحادي الاتجاه بنحو $235 مليون، مع إعادة تخصيص رأس المال بشكل رئيسي إلى Base وأنظمة بيئية أخرى. وفي ظل التوترات الجيوسياسية، توجه جزء من رأس المال إلى الأصول الآمنة، بينما انتقلت صناديق أخرى إلى التداول الكلي على البلوكشين واستراتيجيات التحوط، في إشارة إلى إعادة توازن المحافظ وليس بيعاً شاملاً. بالتوازي، أسهم ارتفاع النشاط على Polymarket في زيادة إيرادات رسوم Polygon، مما يوضح كيف تسرّع الأحداث الواقعية تحويل السرديات الكلية إلى تدفقات نقدية على البلوكشين.

في 9 فبراير، شهد سوق العملات الرقمية مرحلة تعافٍ متقلبة عقب صدمة تخفيض الرافعة المالية، حيث أظهرت التدفقات انقسامًا هيكليًا واضحًا: تركّز رأس المال في BTC، بينما بقيت العملات البديلة الرئيسية تحت الضغط. يسود السوق توجه قوي لتجنب المخاطر، مع تسجيل مؤشر الخوف والطمع مستوى 14 فقط (خوف شديد). تتركز الفرص عالية البيتا في تداولات الذكاء الاصطناعي المدفوعة بالأحداث وتداولات الميم، بقيادة BNKR وPIPPIN وPENGUIN. وعلى الصعيدين الكلي والقطاعي، أكد فيتاليك أن العملات المستقرة الخوارزمية تمثل "التمويل اللامركزي الحقيقي (DeFi)"، بينما أشارت كاثي وود إلى أن قوة الذهب غالبًا ما سبقت اختراقات Bitcoin الدورية، وجددت طرحها حول "الثلاثة الكبار" BTC وETH وSOL. كما تسرع Tether من وتيرة الاستثمارات العالمية المتنوعة، مع تعزيز الحوكمة وتوسيع التوظيف، في إشارة إلى تحول سريع من مجرد مُصدر عملات مستقرة إلى نموذج تكتل أشمل.

خلال الأسبوع الماضي، شهد اتجاه BTC تحولاً من مرحلة التماسك إلى هيكل يغلب عليه الاتجاه الهبوطي. في المقابل، سجل ETH أداءً أقل من BTC، حيث اتخذ منحى هبوطياً متسارعاً تلاه تماسك جانبي عند مستويات منخفضة. يدل ذلك على دخول رؤوس أموال حذرة تبحث عن القاع، مع ضعف الرغبة في ملاحقة موجات الصعود. أما STABLE فقد ارتفع بنحو %32.56 خلال الأيام السبعة الماضية، ليبرز كأفضل الأصول أداءً.

أظهر أداء BTC الأسبوع الماضي نمط تجميع ضعيف بعد فشل الارتداد على الرسم البياني لأربع ساعات. شهد السوق تراجعًا مدفوعًا بحجم تداول مرتفع أعقبه ارتداد ضعيف بحجم تداول منخفض، ما يدل على أن الارتداد الحالي هو تصحيح تقني أكثر منه انعكاس للاتجاه. تعكس حركة سعر ETH حركة BTC، لكنها تبدو أضعف بشكل واضح. يظل الهيكل ارتدادًا ضعيفًا ضمن اتجاه هبوطي. تُظهر تدفقات رأس المال على السلسلة إشارات واضحة على إعادة التوازن الدفاعية. اقترب صافي التدفقات إلى Ethereum من 350 مليون $. سجلت Hyperliquid وStarkNet صافي تدفقات خارجة تجاوز 200 مليون $ و167 مليون $ على التوالي. وفي سوق التنبؤات، تشهد المنافسة في القطاع إعادة تشكيل من خلال استراتيجية "النقاط + بدون رسوم".

Gate Research: يواصل كل من BTC و ETH التماسك عند مستويات منخفضة عقب التصحيح الأخير، مع تراجع الضغط الفني السلبي على المدى القصير، إلا أن انعكاس الاتجاه لم يتأكد بعد. وتبقى شهية المخاطر حذرة؛ إذ تشير بيانات السلسلة إلى استمرار الحيتان في التراكم، فيما تظل مؤشرات المعنويات ضمن منطقة الخوف الشديد—ما يدل على تحسن التموضع مع استمرار ضعف الثقة. في هذه الأثناء، تعمل Ondo على إدخال الأسهم وصناديق ETFs المرمّزة إلى Solana، ما يوسع نطاق استخدام الأصول الواقعية (RWA) والأوراق المالية على السلسلة ويعزز قدرة البلوكشين على استضافة الأصول المالية التقليدية. بالتزامن، أطلقت Solayer صندوق منظومة بقيمة USD 35 مليون يركز على التطبيقات عالية الأداء على السلسلة، ويدعم البنية التحتية وطبقات التطبيقات.

دخلت BTC الأسبوع الماضي مرحلة تجميع عند مستويات مرتفعة بعد الارتفاع الحاد السابق، بينما لم يتحول هيكل السوق إلى اتجاه هبوطي. أظهرت ETH مرونة أكبر من BTC، حيث صمدت بشكل أفضل خلال فترات التصحيح. تعكس تدفقات السلسلة بوضوح توجهاً يركز على سيناريو التداول أولاً. تنتقل رؤوس الأموال من طبقات التسوية العامة منخفضة السيولة إلى شبكات تتميز بكفاءة تداول أعلى ودعم أقوى للاستراتيجيات النشطة. أصبحت منصات التداول الدائم اللامركزية (Perp DEXs) وأسواق التوقعات هي الوجهة الرئيسية للسيولة في هذه الدورة. سجل كل من Hyperliquid وPolygon PoS تدفقات صافية تجاوزت $100 مليون. كما تشهد أنشطة الميمز ضمن منظومة Solana انتعاشاً ملحوظاً من جديد. ارتفع تطبيق Bags App بسرعة بفضل آليته "المعتمدة على التبرعات"، مما عزز ديناميكيات FOMO والنمو الفيروسي.

Gate Research: دخل BTC في مرحلة التماسك والتعافي بعد تراجعه من أعلى مستوياته الأخيرة، في حين تفوق ETH بشكل واضح على معظم العملات البديلة خلال الأسبوع الماضي. قامت Gate بتوسيع عروض التمويل التقليدي (TradFi) لديها من خلال إتاحة تداول عقود الفروقات (CFD) على الأصول المالية التقليدية، مثل الذهب، العملات الأجنبية، المؤشرات، السلع، وبعض الأسهم الشهيرة المختارة. يزداد تدفق رأس المال على السلسلة نحو الشبكات الموجهة للتداول، مع بروز منصات التداول اللامركزي الدائم (Perp DEXs) كمحرك أساسي لهذا التوجه. سجلت Hyperliquid وInk أعلى صافي تدفقات بين الشبكات العامة. تقنياً، أصبحت StarkNet، بفضل أدائها العالي وقدراتها على التنفيذ القابل للتحقق، من الركائز الأساسية في تقنيات منصات التداول اللامركزي الدائم (Perp DEXs)، ما يساهم في تطور المشتقات على السلسلة نحو بنية تحتية بمستوى البورصات.

بحث Gate: استقر سعر BTC مجدداً على الإطار الزمني لأربع ساعات، مع وجود هيكل صعودي واضح. وتشير حركة الأسعار إجمالاً إلى تعافٍ منظم وهادئ. وتتبلور حركة اللحاق الخاصة بـ ETH تدريجياً، مع اتجاه أكثر حدة بشكل ملحوظ مقارنةً بـ BTC. وبدعم من عودة تدفقات رأس المال، استمر تسارع وتيرة الصعود. وتظهر تدفقات رأس المال عبر شبكات البلوكشين العامة تبايناً واضحاً؛ إذ عاد رأس المال المحافظ والموجه للتخصيص إلى طبقات التسوية الأساسية، بقيادة Ethereum. كما يشهد Base، باعتباره طبقة لإدخال المستخدمين وتوزيع الأصول، تدفقات صافية مستمرة. وبلغ حجم التداول لدى Polymarket Builders مستوى قياسي جديد، مما عزز تأثير الرأس بشكل أكبر. ويتركز ارتفاع النشاط التداولي بشكل أساسي في عدد محدود من الأدوات الناضجة، وعلى رأسها betmoar.

تراوح سعر BTC بين 87,000 دولار و90,500 دولار مع استقرار تدريجي، بينما بقي الزخم الصعودي محدوداً. واصل ETH تعافيه من المستويات المنخفضة وارتفع تدريجياً بعد أن وجد دعماً قوياً حول 2,900 دولار. سجل CC نمواً بنسبة 43.84% خلال الأسبوع الماضي، ليكون الأفضل أداءً. قادت Ethereum صافي التدفقات الوافدة بقيمة تقارب 200 مليون دولار. يعكس هذا الاتجاه إلى حد كبير إعادة توجيه رؤوس الأموال الدفاعية خلال مرحلة الانكماش. تواصل أحجام المعاملات عبر بطاقات الدفع المشفرة التوسع، كما تتسارع حالات استخدام المدفوعات بالعملات المستقرة، لتبرز كأحد المجالات القليلة التي تحافظ على يقين النمو في ظل بيئة سوقية حذرة.

ارتد BTC بعد تراجع سريع بالقرب من 83,800 دولار، بينما استعاد ETH استقراره فوق المستوى النفسي 3,000 دولار خلال عطلة نهاية الأسبوع. بشكل عام، يُظهر سوق العملات الرقمية ارتدادًا تقنيًا بدلاً من انعكاس في الاتجاه. سجل BEAT ارتفاعًا تجاوز 46.00% الأسبوع الماضي، ليصبح الرمز الأعلى أداءً. أصبحت Ethereum الوجهة الأساسية لتدفقات رؤوس الأموال، متفوقة بشكل ملحوظ على باقي الشبكات. في منظومة BSC، ازدادت حدة المنافسة بين أسواق التنبؤ بشكل واضح. احتلت Opinion الصدارة بفضل انخفاض الرسوم وميزة السيولة المبكرة. ورغم أن المنصات الأحدث قدمت ابتكارات في الآليات والحوافز، إلا أن مساهمتها في إجمالي حجم السوق لا تزال محدودة.

Gate Research: سجلت BTC تراجعًا حادًا بعد تجاوزها حاجز 94,000 دولار، وتحولت منطقة 90,000–91,000 دولار من دعم إلى مقاومة. أما ETH فقد انخفضت من مستوى 3,400 دولار تقريبًا، لكنها واصلت التماسك فوق 3,000 دولار. حققت M ارتفاعًا تجاوز 46.63% خلال الأسبوع الماضي، لتتصدر قائمة الرموز الأفضل أداءً. وتفوقت Hyperliquid بفارق كبير، إذ بلغت التدفقات الصافية نحو 190 مليون دولار، ما يعكس رهانًا واضحًا من السوق على العقود الدائمة على السلسلة، والتداول عالي التردد، والبنية التحتية ذات الكفاءة الرأسمالية العالية. عقب إطلاق الشبكة الرئيسية، لم تحقق سلسلة Stable المتخصصة في العملات المستقرة التوقعات السردية، إذ تعتمد المرحلة القادمة على تبني التطبيقات وحالات الاستخدام الفعلي.