ما هي استراتيجية مارتينغال؟

نشأت استراتيجية مارتينجال من نظام للمراهنات في فرنسا خلال القرن الثامن عشر، ثم انتقلت لاحقًا إلى الأسواق المالية، بما في ذلك تداول العملات الرقمية. ولا تزال نموذجًا عالي المخاطر وعالي العائد لإدارة رأس المال، ويستخدمها بعض المتداولين الخوارزميين والفرق الكمية والمؤسسات. وعند دمجها مع ضوابط صارمة للتحكم في المخاطر، يمكن أن تكون أداة مناسبة في ظروف سوق محددة، لكنها ليست نهجًا خاليًا من المخاطر بأي حال.

أهم النقاط

• تضاعف استراتيجية مارتينجال حجم المركز بعد كل خسارة، بحيث يعوّض فوز واحد جميع الخسائر السابقة، إضافةً إلى المبلغ الأساسي.

• في تداول العقود الآجلة للعملات الرقمية، قد تخفض الاستراتيجية متوسط سعر الدخول، لكن الرافعة المالية تضخم أيضًا مخاطر التصفية.

• تعمل الاستراتيجية بأفضل صورة في الأسواق المتذبذبة أو العرضية، لكنها تصبح خطيرة في ظروف الاتجاهات القوية أو التقلبات الحادة.

• من دون وقف للخسارة، ووضع حد أقصى لعدد الإضافات إلى المركز، وإدارة منضبطة لرأس المال، قد تستنزف سلسلة طويلة من الخسائر الحساب بسرعة.

ما استراتيجية مارتينجال في ألعاب الكازينو؟

استراتيجية مارتينجال هي استراتيجية كلاسيكية للمراهنات نشأت في فرنسا خلال القرن الثامن عشر. وقد صُمم نظام مراهنات مارتينجال، المعروف أيضًا باسم نظام مارتينجال، للعبة يفوز فيها اللاعب إذا استقرت العملة على الوجه، ويخسر إذا استقرت على الظهر. وتضاعف هذه الاستراتيجية الرهان بعد كل خسارة، بحيث يعوّض أول فوز جميع الخسائر السابقة، إضافةً إلى ربح يساوي المبلغ الأساسي.

تستند الاستراتيجية إلى افتراض أن النتيجة المواتية تصبح أكثر احتمالًا بعد سلسلة من النتائج غير المواتية، رغم أن نظرية الاحتمالات تؤكد استقلال كل رمية عادلة للعملة. فعلى سبيل المثال، إذا كانت رمية العملة عادلة، يظل احتمال ظهور الوجه بعد خمس مرات متتالية من ظهور الظهر عند %50. لكن احتمال ظهور الظهر ست مرات متتالية لا يتجاوز نحو %1.56. ومن خلال زيادة المبلغ المراهن عليه بعد كل خسارة، يراهن اللاعب على أنه سيفوز في النهاية ويسترد خسائره السابقة.

وكما يوضح تعريف Investopedia لنظام مارتينجال، تزيد هذه الطريقة القيمة الدولارية للتداولات بعد الخسائر، على افتراض أن الفوز سيعوّض قيمة المحفظة في النهاية. غير أن هذا المنطق يفترض رأس مال غير محدود وعدم وجود حد أقصى للرهان. وفي الواقع، لا يملك أي متداول أموالًا غير محدودة، كما تفرض معظم الأسواق حدودًا على المراكز أو تكاليف، مثل الرسوم وهامش أفضلية الكازينو، تقلل من العوائد المتوقعة. وفي المراهنات، تجعل حدود الرهان والحاجة إلى رصيد كافٍ ومخاطر الخسارة الكلية، بل خسارة كامل الرصيد، هذا النهج هشًا. لذلك، لا تضمن الاستراتيجية النجاح على المدى الطويل، إذ يظل احتمال نفاد رأس المال أو بلوغ حد المركز قائمًا قبل تحقيق الفوز. ولهذا يخسر كثير من المقامرين المال رغم توقعهم الفوز في نهاية المطاف.

المبدأ الأساسي لاستراتيجية مارتينجال

تتمثل الآلية الأساسية لاستراتيجية مارتينجال في مضاعفة حجم المركز بعد كل خسارة إلى أن يعوّض الفوز جميع الخسائر. ومن منظور التداول، تسير العملية وفق تسلسل واضح:

1. اختر حجمًا أوليًا للمركز ليكون المبلغ الأساسي والرهان الأول والرهان الأصلي.

2. افتح صفقة وانتظر نتيجتها خلال فترة محددة.

3. إذا حققت الصفقة ربحًا، فعُد إلى حجم المركز الأولي واستخدم الإعداد نفسه في التسلسل التالي.

4. إذا خسرت الصفقة، فضاعف حجم المركز بزيادة الرهان التالي، ثم كرر العملية.

5. واصل العملية إلى أن تعوّض صفقة رابحة جميع الخسائر السابقة وتحقق ربحًا صغيرًا يساوي المبلغ الأساسي.

إليك مثالًا بسيطًا بمبلغ أساسي قدره $10:

• خسارة الصفقة الأولى: خسارة قدرها $10

• خسارة الصفقة الثانية: خسارة قدرها $20

• خسارة الصفقة الثالثة: خسارة قدرها $40

• ربح الصفقة الرابعة: استرداد $80، ما يغطي الخسائر السابقة البالغة $70 ويترك أرباحًا صافية قدرها $10

قد يبدو هذا كأنه ربح مضمون، لكنه يتطلب في الواقع قدرة استثنائية على التحمل المالي والنفسي. ومع توالي الخسائر، ينمو حجم المركز بصورة أسية، ما قد يؤدي بسهولة إلى تفعيل نداء الهامش.

استراتيجية مارتينجال العكسية (Paroli)

يمكن للمتداولين أيضًا استخدام استراتيجية مارتينجال العكسية، التي تُعرف غالبًا باسم نظام Paroli. وتضاعف هذه الطريقة حجم المركز بعد كل ربح، وتخفضه إلى النصف بعد كل خسارة، أي أنها تعكس استراتيجية مارتينجال التقليدية.

تتسم استراتيجية مارتينجال العكسية بفاعلية أقل في استرداد الخسائر، لكنها تحقق أداءً أفضل عند التداول برأس مال محدود في سوق صاعدة بسرعة، لأنها تراكم الأرباح خلال سلسلة من الصفقات الرابحة بدلًا من مطاردة الخسائر. ومع ذلك، تنطوي على خطر التخلي عن الأرباح المتراكمة إذا انعكس السوق فجأة ضد مركز المتداول.

كيف تعمل استراتيجية مارتينجال في تداول العملات الرقمية؟

يمكن تطبيق استراتيجية مارتينجال على أشكال متعددة من التداول، بما في ذلك تداول العقود الآجلة للعملات الرقمية، ويوضح هذا القسم آلية عمل مارتينجال في تداول العملات الرقمية. والعقود الآجلة هي عقود تتيح للمتداولين شراء أصل أساسي أو بيعه بسعر وتاريخ محددين مسبقًا. ويمكن للمتداولين استخدام الرافعة المالية لاقتراض الأموال من المنصة وزيادة حجم مركزهم في السوق، ما يعني إمكانية تضخيم الأرباح والخسائر على حد سواء، بحسب صحة توقعاتهم.

عند تطبيق استراتيجية مارتينجال على سوق العقود الآجلة للعملات الرقمية، يمكن للمتداولين تعديل حجم مراكزهم تلقائيًا وفقًا لظروف السوق. فعلى سبيل المثال، إذا فتح متداول مركزًا طويلًا متوقعًا ارتفاع سعر Bitcoin، لكن السعر انخفض بدلًا من ذلك، فيمكنه مضاعفة مركزه عند السعر الأدنى، على غرار زيادة حجم الصفقة بعد الخسائر، على أمل تعافي السعر في النهاية ليتمكن من البيع عند مستوى أعلى. وبهذه الطريقة، يخفض المتداول متوسط سعر الدخول ويحسن فرص تحقيق الربح عند انعكاس السوق.

يوضح الجدول أدناه كيفية انخفاض متوسط سعر الدخول مع إضافة المتداول إلى مركز طويل خاسر على Bitcoin. ويفترض المثال دخولًا أوليًا عند $26,000، وانخفاضًا في السعر بنسبة %2 بين كل إضافة، ومضاعفًا للمركز قدره 1.2.

تكشف هذه الآلية أيضًا عن مخاطر استراتيجية مارتينجال. فإذا واصل السعر انخفاضه واستمر المتداول في مضاعفة المركز، فسيصل في النهاية إلى نقطة لا يستطيع فيها تحمل تكلفة فتح مراكز جديدة، أو سيتسبب في حدث تصفية تغلق فيه المنصة المركز تلقائيًا بخسارة لمنع المزيد من الخسائر.

مارتينجال مقابل متوسط التكلفة بالدولار (DCA)

يُخلط أحيانًا بين استراتيجية مارتينجال ومتوسط التكلفة بالدولار (DCA)، لكنهما يختلفان في كيفية الإضافة إلى المركز والسبب وراء ذلك.

يستثمر متوسط التكلفة بالدولار مبلغًا ثابتًا على فترات منتظمة بصرف النظر عن السعر، ما يحقق تنعيمًا لمتوسط التكلفة بمرور الوقت من دون زيادة المبلغ بعد الخسارة. أما استراتيجية مارتينجال فتزيد حجم المركز تحديدًا بعد الخسارة، ما يركز المخاطر عندما يتحرك السوق ضد المتداول.

على Gate، يعمل روبوت Futures DCA (Futures Martingale) على أتمتة نسخة منضبطة من هذا المنطق، من خلال الإضافة إلى المركز عند فواصل سعرية محددة مسبقًا وباستخدام مضاعف معين، بينما تحدّ حدود المخاطر المدمجة من نمو الانكشاف.

لماذا تحظى استراتيجية مارتينجال بشعبية في سوق العملات الرقمية؟

مقارنةً بالتمويل التقليدي، يتمتع سوق العملات الرقمية بعدة خصائص تجعل استراتيجية مارتينجال موضع نقاش وتطبيق على نطاق أوسع هنا:

• تقلبات شديدة: تُعد التقلبات اليومية التي تتجاوز %10 شائعة في سوق العملات الرقمية، ما يفيد استراتيجيات الارتداد إلى المتوسط قصيرة الأجل.

• تداول متواصل على مدار 24 ساعة: خلافًا لسوق الأسهم ذي ساعات التداول المحددة، لا ينقطع تداول العملات الرقمية، ما يجعله أكثر ملاءمة للتطبيق الآلي.

• أدوات رافعة مالية متنوعة: توفر العديد من المنصات، مثل Gate وغيرها، رافعة مالية تتراوح بين 1 و100 مرة، ما يزيد المرونة التشغيلية.

تحظى الاستراتيجية أيضًا بشعبية في سوق الفوركس لسبب ذي صلة. فنادرًا ما تنخفض العملات الرئيسية إلى الصفر، بخلاف الأسهم الفردية، كما أن الدول تكاد لا تفلس بالطريقة التي قد تفلس بها الشركات. ويخفف ذلك من مشكلة مضاعفة المراكز الخاسرة، ويسمح للمتداولين بالعودة إلى نقطة التعادل بسرعة أكبر، ولهذا استُخدمت الأنظمة القائمة على مارتينجال طويلًا في تداول العملات أيضًا.

متى تعمل استراتيجية مارتينجال بأفضل صورة؟

يعمل نظام مارتينجال بأفضل صورة في الأسواق المتذبذبة أو العرضية، حيث تتحرك الأسعار ضمن نطاق وتنعكس كثيرًا. وفي هذه الظروف، يكون المركز الخاسر أكثر احتمالًا للتعافي، ما يتيح للمتداول الخروج بربح بعد إضافة واحدة أو اثنتين وتحقيق مكاسب صغيرة.

تصبح الاستراتيجية خطيرة في الأسواق ذات الاتجاهات القوية أو التقلبات الشديدة. فإذا تحرك السوق بقوة في اتجاه واحد، فقد يخسر المتداول المال بسبب الخسائر المتواصلة قبل حدوث أي ارتداد. ولهذا السبب، لا يفعّل كثير من المتداولين نهج مارتينجال إلا عندما تشير المؤشرات الفنية، مثل RSI في منطقة تشبع البيع أو ملامسة الحد السفلي لمؤشر Bollinger، إلى أن ارتداد السوق إلى المتوسط أكثر احتمالًا من استمرار الاتجاه.

مخاطر ومزالق استراتيجية مارتينجال: خسارة كامل الرصيد

كما هو الحال عند استخدام مارتينجال في سياقات المراهنات عالية المخاطر، ينطوي تطبيقها في الأسواق الفعلية على المخاطر الأساسية نفسها:

1. خطر استنزاف الأموال
   إذا تحرك السوق ضد المتداول مرارًا، ينمو حجم المركز بصورة أسية، ويصبح من الصعب مواصلة الإضافة إلى المركز مع تراكم الخسائر، بسبب حجم الأموال اللازمة للاستمرار.

2. رافعة المنصة والتصفية
   يتضمن تداول العقود الآجلة للعملات الرقمية عادةً آلية للتصفية، ما يعني أنه عند عدم كفاية الهامش، يغلق النظام المركز تلقائيًا. وهذا يجعل التصفية سهلة الحدوث أثناء سلسلة من الخسائر، كما يمكن للمضاعفة المتكررة أن تمحو سريعًا الأموال المخصصة للاستراتيجية.

3. الانضباط العاطفي
   تكون استراتيجية مارتينجال أكثر عرضة للخطر عند فقدان السيطرة على النفس. وقد يؤدي سوء قراءة اتجاه السوق والتمسك بالمركز بعناد إلى تقويض الغرض الأصلي من الاستراتيجية.

4. أحداث البجعة السوداء
   في ظروف السوق القصوى، مثل انهيار LUNA أو حادثة FTX، يمكن لأي استراتيجية مارتينجال أن تؤدي إلى تصفية فورية.

تتمتع الاستراتيجية أيضًا بقيمة متوقعة سلبية في معظم الظروف الواقعية، وهي نقطة يوضحها تحليل Scientific American لاستراتيجية مراهنات مارتينجال. فبما أن الرسوم وتكلفة الرافعة المالية تقللان العائد من كل صفقة، تكون التوقعات طويلة الأجل للمضاعفة المتكررة غير مواتية، حتى وإن كانت سلاسل الربح القصيرة قد تحقق أرباحًا تبدو مستقرة. وعمليًا، يؤدي استخدام مارتينجال في مواجهة احتمالات غير مواتية وتكاليف متزايدة إلى تفاقم متوسط الخسارة بمرور الوقت.

كيفية إدارة المخاطر وحدود المراهنة باستخدام استراتيجية مارتينجال

رغم ارتفاع مخاطر استراتيجية مارتينجال، يمكن للمتداولين الذين يختارون استخدامها اعتماد عدة تحسينات وضوابط للمخاطر للحد من الخسائر المحتملة:

1. استخدم رافعة مالية أقل لتقليل المخاطر ومتطلبات الهامش.

2. استخدم أحجامًا أولية أصغر للمراكز لتقليل حجم الرهان الأصلي وإتاحة مساحة أكبر للإضافات.

3. حدد وقفًا للخسارة لوضع حد أقصى للخسارة من إجمالي رأس المال، مثل التوقف عند انسحاب بنسبة %30.

4. حدد عدد الإضافات إلى المركز، مثل خمس إضافات كحد أقصى، لمنع الانكشاف من النمو بلا ضابط. ويجب ألا تعرض هذه الإضافات كامل الرصيد للخطر بأي حال.

5. استخدم طلبات جني الأرباح لتثبيت المكاسب وتجنب الجشع.

6. صفِّ نقاط الدخول باستخدام المؤشرات الفنية، وفعّل الاستراتيجية فقط عندما ترجح الظروف حدوث ارتداد إلى المتوسط.

7. قسّم إجمالي رأس المال إلى أجزاء منفصلة، يدير كل منها استراتيجية مستقلة.

يمكن للأدوات الآلية المساعدة في تطبيق هذه القواعد باستمرار. إذ يستطيع روبوت التداول من Gate تنفيذ إعدادات توسيع المراكز ووقف الخسارة وجني الأرباح تلقائيًا، ما يخفف قدرًا كبيرًا من الانضباط العاطفي الذي تتطلبه الاستراتيجية بخلاف ذلك.

الملخص

لا تُعد استراتيجية مارتينجال بأي حال استراتيجية خالية من المخاطر؛ فهي تتطلب مستوى مرتفعًا من إدارة رأس المال والقدرة على التحمل النفسي. ومن خلال مضاعفة المركز بعد كل خسارة، يمكنها خفض متوسط سعر الدخول واسترداد الخسائر بسرعة في الأسواق العرضية، لكن الآلية نفسها قد تستنزف الحساب بالسرعة ذاتها في السوق ذي الاتجاه الواضح. وإذا تمكنت من التحكم في الخسارة القصوى، وقراءة ظروف السوق بعناية، وتحديد المعايير المناسبة، فقد يكون لاستراتيجية مارتينجال مكان ضمن أدواتك. أما إذا زدت مركزك بصورة عمياء بعقلية المقامر، فقد تتحول أيضًا إلى طريق مختصر لاستنزاف أموالك.

الأسئلة الشائعة

هل استراتيجية مارتينجال مربحة؟

يمكن لاستراتيجية مارتينجال للمراهنات تحقيق أرباح أو مكاسب مستقرة على المدى القصير، لأن فوزًا واحدًا يعوّض جميع الخسائر السابقة. لكن المكسب النهائي يكون عادةً ربحًا صغيرًا مقارنةً بالمخاطر المتخذة، كما أنها لا تحقق ربحًا موثوقًا على المدى الطويل، لأن الرسوم وتكاليف الرافعة المالية وخطر سلسلة الخسائر الطويلة تمنحها قيمة متوقعة سلبية في معظم ظروف التداول الفعلية.

هل تعمل استراتيجية مارتينجال في تداول العملات الرقمية؟

يمكن لاستراتيجية مارتينجال أن تنجح في تداول العملات الرقمية خلال الأسواق الجانبية أو المتذبذبة، حيث تنعكس الأسعار بمعدل كافٍ يسمح للمركز المضاعف بالتعافي. لكنها تميل إلى الفشل في الأسواق ذات الاتجاهات القوية، حيث يمكن للخسائر المتواصلة أن تستنزف رأس المال أو تؤدي إلى التصفية قبل انعكاس السوق.

ما الفرق بين مارتينجال ومارتينجال العكسية؟

تضاعف استراتيجية مارتينجال التقليدية حجم المركز بعد كل خسارة لاسترداد الخسائر من خلال فوز واحد، بينما تضاعف مارتينجال العكسية، التي تُعرف أيضًا باسم نظام Paroli، المركز بعد كل ربح وتخفضه بعد كل خسارة. ويؤدي النهج العكسي إلى تراكم المكاسب خلال سلاسل الربح بدلًا من مطاردة الخسائر.

هل استراتيجية مارتينجال محفوفة بالمخاطر؟

تُعد استراتيجية مارتينجال شديدة المخاطر، لأن المتداول أو المقامر يواجه مخاطر متصاعدة مع نمو حجم المركز بصورة أسية خلال سلسلة من الخسائر. ومن دون وقف للخسارة، ووضع حد أقصى للإضافات، ورأس مال كافٍ، قد يخسر المقامر المال بسرعة، ويواجه أيضًا نداء الهامش أو التصفية التي تمحو الحساب.

ما مغالطة المقامر في استراتيجية مارتينجال؟

مغالطة المقامر هي الاعتقاد الخاطئ بأن الفوز يصبح أكثر احتمالًا بعد سلسلة من الخسائر، وتُعد الرمية التالية المثال التقليدي على ذلك. لكن كل صفقة أو رمية للعملة هي حدث مستقل، ولذلك لا تزيد الخسائر السابقة احتمال الفوز مستقبلًا، ولا يصبح الرهان التالي أكثر أمانًا لمجرد أن النتائج السابقة كانت خسائر، وهو أحد أوجه الضعف الأساسية في استراتيجية مارتينجال.