تُعد Polymarket منصة بارزة في سوق التوقّعات اللامركزي، وقد جذبت اهتمامًا كبيرًا منذ انطلاقها في عام 2020 بفضل آلية تداولها الشفافة والعادلة. يتيح النظام للمستخدمين الرهان على أحداث في مجالات الاقتصاد والسياسة والرياضة، حيث تُنفذ جميع العمليات عبر العقود الذكية لضمان أمان الأموال وعدالة السوق. نتيجة لذلك، شهدت Polymarket زيادة ملحوظة في حجم التداول منذ العام الماضي، مما يدل على وجود طلب قوي في السوق. ومع ذلك، تظل المنصة معرضة لمخاطر تقلبات السوق وعدم وضوح اللوائح التنظيمية. لذلك، يجب على المستخدمين الإحاطة الكاملة بآلية التداول وتقييم مخاطر الاستثمار بعناية قبل الانضمام.
مقدمة المنصة
Polymarket هي منصة سوق توقعات عبر الإنترنت أُطلقت عام 2020، وتهدف إلى إتاحة الفرصة للمستخدمين للمراهنة والتنبؤ بالأحداث المستقبلية. تغطي المنصة طيفًا واسعًا من مواضيع التوقعات، منها المؤشرات الاقتصادية، حفلات الجوائز، الانتخابات الرئاسية وغيرها، حيث تعتمد أرباح المستخدمين على مدى دقة توقعاتهم. وقد حظي هذا النموذج المبتكر للتوقعات اللامركزية باهتمام واسع منذ انطلاقه، ونال تقدير قادة الصناعة مثل مؤسس Ethereum فيتاليك بوتيرين. كما أثبتت المنصة نشاطها في السوق بشكل كبير، حيث تجاوز حجم التداول لبعض الأحداث الشائعة مليون $ خلال عام الإطلاق، ما يُظهر إمكانات النمو الكبيرة والقيمة التجارية لسوق التوقعات.
تُظهر البيانات أن حجم التداول في Polymarket شهد نموًا ملحوظًا في النصف الثاني من 2024. بين أبريل وأكتوبر، ارتفع حجم التداول الشهري من 40 مليون إلى 2.5 مليار، وصعد اهتمام صريح من 20 مليون إلى 400 مليون. وفي أكتوبر وحده، جذبت المنصة أكثر من 300,000 مستخدم جديد للتسجيل، وحققت معدل زيارة بلغ 35 مليون مرة. إضافة إلى أسواق الانتخابات، جذبت الأحداث الرياضية وغيرها من الأحداث غير الانتخابية نشاط تداول كبير. حاليًا، يعادل مبلغ القفل في المنصة القيمة الإجمالية المقفلة في شبكات مثل TON، ويقترب حتى من حجم حركة المرور في أكبر مواقع القمار.
تعتمد أسواق التوقعات اللامركزية على تقنية البلوكشين. بعد أن ينشئ المستخدمون حدث التوقع، يضعون رهاناتهم عن طريق تخزين الرموز كضمان. وتتم جميع الرهانات والمكافآت تلقائيًا عبر العقود الذكية، ما يضمن الشفافية والأمان والكفاءة في كل خطوة.
تُعدل الاحتمالات وتوزيعات الأموال لكل حدث توقع بشكل ديناميكي بناءً على رهانات المشاركين في السوق على نتائج مختلفة، بطريقة مشابهة لآلية مجمع السيولة. يودع المستخدمون الأموال في مجمع السيولة ويتلقون حصصًا مقابلة من رموز النتائج. يمكن تداول هذه الرموز بحرية في السوق المفتوحة، وتتغير أسعارها في الوقت الفعلي حسب العرض والطلب، ما يعكس الاحتمالية المتوقعة للنتائج من منظور السوق.
ولسك مزيد من الرموز، يجب على المستخدمين إيداع المزيد من الأموال في مجمع السيولة للحفاظ على توازن السوق. بمجرد تحديد النتيجة النهائية، يقوم العقد الذكي تلقائيًا بتصفية مجمع السيولة وتوزيع الأموال على المستخدمين الذين توقعوا بشكل صحيح، ليحقق بذلك آلية مكافآت لامركزية وموثوقة دون الحاجة للثقة بطرف ثالث.
يعتمد جوهر عمل Polymarket على دفتر أوامر مركزي محدد السعر يجمع بين العمليات على السلسلة وخارجها، ضمن نموذج هجين لامركزي: تُنفذ وتسوى الصفقات عبر العقود الذكية، بينما يتولى المشغل مطابقة وترتيب الطلبات وإرسال نتائج المطابقة إلى شبكة البلوكشين.
يتيح هذا التصميم الهجين تنفيذ عمليات المراهنة ومطابقة الطلبات بسرعة خارج السلسلة، مع الحاجة فقط لمعالجة التسوية النهائية على السلسلة. ويوفر وضع التبادل اللامركزي الفريد للمنصة تجربة تداول قوية غير وصائية للمستخدمين. ويتكون من العناصر الأساسية التالية:
يعتمد نظام التداول في Polymarket على عقد ذكي مصمم خصيصًا للأسواق الثنائية، ما يتيح المبادلات الذرية بين رموز النتائج (USDC، أصول ERC1155، وأصول ERC20 PToken) والأصول الضمانية (ERC20) وفقًا للطلبات المحددة الموقعة، دون الحاجة للثقة بطرف ثالث، ليشكل دفتر طلبات "موحد" ضمن العقد مع مطابقة المراكز وأوامرها المقابلة.
● يُمثل الطلب في شكل بيانات منظمة موقعة بمعيار EIP712، لضمان الأمان والتوحيد القياسي. وعند المطابقة، يؤدي طرفا الصفقة دورَي صانع (من يضع الطلب) وآخذ (من ينفذ الطلب)، وقد تكون الصفقة مطابقة واحد لواحد أو عدة لواحد.
آلية التسعير
جميع التداولات على Polymarket تتم بين الأقران. عند إنشاء السوق، لا تحدد المنصة حصصًا ولا أسعارًا أو احتمالات مسبقة، ما يسمح للمشاركين بشراء وبيع الحصص بحرية حسب توقع وقوع الحدث. في البداية، يضع صانعو السوق المهتمون بشراء حصص YES أو NO أوامر محددة بالسعر الذي يرغبون في دفعه. عندما تتساوى عروض الطرفين عند 1.00، يتم "مطابقة" الطلب. يعكس سعر حصص YES إجماع السوق حول احتمال وقوع الحدث، وبعدها يتحول مبلغ 1.00 إلى حصة YES واحدة وحصة NO واحدة، وتعود كل حصة إلى مشتريها.
يُعرض السعر على Polymarket كنقطة وسطية بين سعر الشراء وسعر البيع في دفتر الطلبات (ما لم يتجاوز الفارق السعري 0.10، ففي هذه الحالة يُستخدم آخر سعر تداول). ومثل سوق الأسهم، يعتمد السعر في Polymarket أيضًا على العرض والطلب في الوقت الفعلي، ويعكس السعر نفسه احتمال وقوع الحدث في لحظة معينة. فعلى سبيل المثال، في السوق الموضحة في الشكل أدناه، هناك احتمال %37 لنقطة الوسط بين سعر شراء 0.34 وسعر بيع 0.40؛ وإذا تجاوز الفارق السعري بين الشراء والبيع 0.10، يتم عرض الاحتمال بناءً على آخر سعر تداول.
يستطيع مستخدمو Polymarket شراء أي عدد من الحصص في أي نتيجة محتملة، وصرف الحصص الرابحة بسعر 1$ لكل حصة بعد تسوية السوق. لذا، من المهم تتبع الأرباح والخسائر للرهانات في الوقت الفعلي. قبل إغلاق السوق، يمكن للمستخدمين أيضًا تثبيت الأرباح أو تقليل الخسائر ببيع الحصص بسعر السوق الحالي أو وضع أوامر محددة لتحسين العائد.
لا تفرض Polymarket رسوم تداول مباشرة، ما يتيح للمستخدمين شراء وبيع الأسهم بحرية دون مصاريف إضافية. لكن عند تحويل USDC إلى أو من المحافظ عبر شبكة Polygon، قد تُفرض رسوم غاز معينة.
يوضح الجدول أدناه منطق حساب الربح لأربعة سيناريوهات نموذجية ونتائج حساب Polymarket:
خطوات تنفيذ التداول
1. تسجيل حساب
يحتاج المستخدم إلى استخدام بريد إلكتروني لإتمام التسجيل، ثم يقوم Polymarket تلقائيًا بإنشاء محفظة لامركزية للمستخدمين على Ethereum. يُدار المفتاح السري لهذه المحفظة من قبل المستخدم نفسه، ما يضمن سيطرة تامة على الأموال دون الاعتماد على خدمات حفظ من طرف ثالث.
تحضير أموال التداول
قبل بدء التداول، يجب على المستخدمين شراء USDC عبر منصات التداول المركزية (CEX) مثل Coinbase أو Binance أو عبر منصات التداول اللامركزية (DEX)، ثم إيداع USDC في محفظة Polymarket كتمويل للتداول.
اختيار حدث التداول
يمكن للمستخدمين تصفح مختلف أسواق التوقعات على منصة Polymarket واختيار أحداث مضاربية تناسب اهتماماتهم مثل الرياضة أو السياسة. غالبًا ما تُعرض هذه الأسواق بشكل ثنائي، ويمكن الاستفادة من ميزة التصفية للعثور على الأسواق التي تتوافق مع تفضيلات الاستثمار.
undefined
على سبيل المثال، بعد اختيار فئة الرياضة، تظهر أحداث فرعية أكثر تحديدًا (مصدر الصورة: https://polymarket.com/)
شراء الأسهم التنبؤية
يمكن للمستخدمين استخدام USDC لشراء "أسهم النتائج" في الأسواق المحددة، وتتراوح الأسعار من 0.01 إلى 1.00 لكل حصة، ما يعكس توقعات السوق لاحتمال وقوع الحدث. يمكن أيضًا تداول الأسهم المشتراة بحرية قبل تسوية السوق.
مرحلة تسوية السوق
عندما تتضح نتيجة الحدث المتوقع، يدخل السوق في مرحلة التسوية. المستخدمون الذين توقعوا بشكل صحيح يمكنهم استرداد حصصهم بسعر 1.00$ للحصة، بينما تصبح قيمة الحصص غير الصحيحة صفرًا. وفي حال وجود نزاع حول النتيجة، تتولى لجنة نزاهة السوق في Polymarket اتخاذ القرار النهائي.
الخلاصة
تعيد Polymarket رسم معالم تحليل المعلومات، وتُسهّل التنبؤ بالأحداث المستقبلية بشكل أكثر وضوحًا، ما يساهم في تحقيق مساواة المعلومات. اليوم، تزداد المؤسسات التداولية التي تعتبر Polymarket مصدرًا مهمًا للمعلومات المرجعية، وليس مجرد أداة للمراهنة والربح. فعند تقييم احتمال وقوع حدث كبير، غالبًا ما يكون سعر سوق التوقعات هو المؤشر الأكثر وضوحًا وموثوقية لاتخاذ القرار. ومع تنامي الطلب في السوق، يُتوقع أن تلعب أسواق التوقعات دورًا أكبر مستقبلًا. مع ذلك، يجب على المشاركين في السوق توخي الحذر تجاه مخاطر تقلبات السوق والامتثال التنظيمي عند استخدام منصة Polymarket، وتبني استراتيجية مراهنة معتدلة.
المؤلف: Smarci
المراجع (المراجعين): Edward
إخلاء المسؤولية
* لا يُقصد من المعلومات أن تكون أو أن تشكل نصيحة مالية أو أي توصية أخرى من أي نوع تقدمها منصة Gate أو تصادق عليها .
* لا يجوز إعادة إنتاج هذه المقالة أو نقلها أو نسخها دون الرجوع إلى منصة Gate. المخالفة هي انتهاك لقانون حقوق الطبع والنشر وقد تخضع لإجراءات قانونية.
يُعد Raydium من أبرز بروتوكولات التداول اللامركزية في نظام Solana. بفضل دمجه بين صانع السوق الآلي (AMM) ودفتر الأوامر، يوفّر عمليات مبادلة سريعة، وتعدين سيولة، وإطلاق مشاريع، ومكافآت الزراعة، إلى جانب ميزات التمويل اللامركزي (DeFi) الأخرى. تستعرض هذه المقالة تحليلاً مفصلاً لآليات Raydium الجوهرية وتطبيقاته العملية في الواقع.
يُعتبر JTO رمز الحوكمة الأساسي لشبكة Jito، ويشكّل محورًا رئيسيًا في بنية MEV التحتية ضمن منظومة Solana. يوفر هذا الرمز إمكانيات حوكمة فعّالة، ويحقق مواءمة بين مصالح المُدقِّقين والمخزنين والباحثين عبر عوائد البروتوكول وحوافز النظام البيئي. تم تحديد إجمالي المعروض من الرمز عند 1 مليار بشكل استراتيجي لضمان توازن بين الحوافز الفورية والنمو طويل الأجل المستدام.
رايديوم هو منصة تداول لامركزية قائمة على سولانا، وتوفر تبديل الرموز بكفاءة، وإتاحة السيولة، والزراعة. يوضح هذا المقال طريقة استخدام رايديوم، ويعرض خطوات التداول، ويبرز أبرز الجوانب التي ينبغي على المبتدئين الانتباه إليها.
يُعد Jito وMarinade البروتوكولين الرئيسيين للتخزين السائل على Solana. يعزز Jito العائد عبر MEV (القيمة القصوى القابلة للاستخراج)، ويخدم المستخدمين الذين يبحثون عن عوائد مرتفعة. بينما يوفر Marinade خيار تخزين أكثر استقرارًا ولامركزيًا، ليكون ملائمًا للمستخدمين أصحاب الشهية المنخفضة للمخاطر. يكمن الفرق الجوهري بينهما في مصادر العائد وتركيبة المخاطر.
يكمن الفرق الجوهري بين Cardano وEthereum في نماذج السجلات وفلسفات التطوير لكل منهما. تعتمد Cardano على نموذج Extended UTXO (EUTXO) المستمد من Bitcoin، وتولي أهمية كبيرة للتحقق الرسمي والانضباط الأكاديمي. في المقابل، تستخدم Ethereum نموذجًا معتمدًا على الحسابات، وبصفتها رائدة في مجال العقود الذكية، تركز على سرعة تطور النظام البيئي والتوافق الشامل.
على عكس المنصات التي تركز فقط على قوة التجزئة في مجال الـ AI، تبرز Render بفضل شبكتها المعتمدة على GPU وآلية التحقق من المهام ونموذج الحوافز القائم على رمز RENDER. يمنح هذا التكامل Render توافقًا ومرونة طبيعية في حالات استخدام AI المختارة، ولا سيما تلك المرتبطة بالحوسبة الرسومية.
