财富管理

7 月加密市场延续谨慎修复态势，总市值回升至 2.26 万亿美元，环比增长约 7.6%。随着部分资金重新转向稳定收益配置，GUSD 总铸造量快速升至约 2.15 亿枚。Gate 双币投资表现突出，BTC 低买、高卖 0 天年化收益率分别达 95.5% 和 113.5%，较市场平均高 34.4 和 32.6 个百分点。量化基金方面，星际先锋月收益率以 4.2% 居首；星际对冲累计收益率达 19.1%，并连续 25 个月保持 100% 月度胜率。股票持仓方面，SK 海力士与 SpaceX 占比分别为 59.3% 和 15.2%，位居前两位。

2026 年 Gate 财富管理半年报深入分析了加密货币市场趋势、余币宝、双币投资、链上理财及 Gate Stocks 的整体表现，突出展示了收益率策略与资产配置方面的核心见解。

6 月加密市场延续下行，BTC、ETH 均录得约 20% 级别月跌幅。余币宝持仓规模在 15–16 亿 USDT 区间窄幅波动；GUSD 总铸造量整体呈回落趋势，年化收益率维持在 2.8%–3.0% 区间。双币投资低买策略 0 天期限 APY 达 295%，显著高于市场平均的 166%。Gate 量化基金中，星际对冲（USDT）累计收益率领先，为 18.7%。Gate 股票前十大股票持仓几乎全部聚焦于全球半导体与科技成长资产。SK Hynix 持仓规模位居第一。

2026 年 6 月，加密市场未能延续 5 月修复性反弹，BTC、ETH 月跌幅超过 20%，BNB、XRP、DOGE、ADA 等主流资产同步承压。Top 500 代币中下跌代币占比达 70.99%，Top 1–100 平均跌幅 -8.35%，Top 401–500 平均跌幅 -11.09%。涨幅榜由低市值、高波动、事件驱动型代币主导，CYDX（+35,729.13%）、ANSEM（+23,901.60%）、VELVET（+1,548.44%）位居前列。成交量方面，450 个有效样本平均放量 2.54x，仅 17 个代币超过 3 倍放量，量价齐升机会集中于 CX、VELVET、SYN 等少数标的。

3 月 BTC 与 ETH 整体呈现“先跌后稳”的修复结构。机构配置以 BTC 为核心、ETH 为补充。3 月 BTC ETF 累计流入约 868 亿美元，ETH ETF 约 126 亿美元。Gate 私人财富量化基金中，USDT 策略平均年收益达 5.7%，星核智投（USDT） 近一年收益率最高，达 9.5%。星际对冲（USDT） 的累计收益率达到 18.0%，同时 21 个周期全部实现正收益，总胜率高达 100%。引力对冲（USDT） 最大回撤仅 0.01%，体现出较强的稳健性。3 月末霍尔木兹海峡局势边际缓和，风险资产有望维持温和表现。

2 月 BTC 跌幅约 15.5%，ETH 同步回调，恐贪指数降至极度恐慌区间，市场避险情绪显著增强。2 月基金整体表现稳健，但短期收益出现一定分化。星核智投（USDT） 近一年收益率最高，达 9.5%；星际对冲（USDT）与星轨套利（USDT） 的累计收益率分别达到 18.0% 与 17.2%。星际对冲（USDT）在统计周期内 20 个周期全部实现正收益，总胜率达 100%；引力对冲（USDT）同样表现突出，总胜率达到 95%。

加密市场遭遇抛售行情，1 月 BTC 和 ETH 分别下跌 10% 与 18%。Gate 私人财富量化基金中，USDT 策略在近一年实现 6.7% 的收益。星际对冲（USDT）策略以 5.0% 的月度年化收益率表现最为突出，量子跃迁（USDT）和星际对冲（USDT）收获自成立以来 100% 的月收益胜率。1 月 Top 30% 组合的年化收益率达到 4.5%，显著跑赢比特币及美债利率。目前来看，沃什上任后并不意味货币政策将全面转向紧缩，当前市场仍维持在年内两次降息的共识。

2025 年加密市场最终以负收益收官，BTC 与 ETH 均未能守住年初 9 万和 3,000 美元的关键关口。2025 年 Gate 私人财富量化基金中，星核智投（USDT）以 11.0% 的年化收益率以及 4.3 的夏普比率位居榜首，体现出优秀的风险调整后收益表现。此外，量子跃迁（USDT）、星际对冲（USDT）与引力对冲（USDT）均实现年内 100% 的胜率。USDT 策略 12 月收益率为 1.6%，全年实现 7.5% 的收益，整体回撤几乎为 0%。短期来看，Fed 于 1 月降息的概率较低，未来降息节奏分歧或进一步加大。中长期来看，监管协调的深化与加密立法进程的推进，有望成为加密资产进入主流金融体系的重要制度性拐点。

11 月比特币下跌 17.54%，为今年以来最大月度跌幅。比特币 ETF 创 2024 年推出以来第二大单月资金流出。11 月 Gate 量化基金中 USDT 策略收益率为 1.9%；Top 30% 组合的年化收益率为 4.1% 跑赢比特币；“套利先锋-USDT”表现最为亮眼，月年化收益率达到 5.5%，展现出稳健的防御属性；11 月基金整体回撤水平较低，USDT 策略最大回撤仅为 0.02%；展望 12 月，降息预期、明年的利率路径、日央行加息以及 FED 换帅的猜测，都将主导加密资产的短期波动。

10 月比特币录得自 2018 年以来首个 10 月亏损，整体加密市场表现显著弱于传统风险资产；10 月量化基金 Top 30% 组合的年化收益率仍高达 35.4%，显著跑赢比特币；对冲智投-USDT 表现尤为出色，在比特币当月下跌超过 5.5% 的市场环境下，依然录得 5% 的正收益；10 月量化基金整体回撤水平较低，USDT 策略最大回撤仅为 -0.01%；展望 11 月，宏观流动性与政策预期仍将主导市场方向，加密市场或将延续“高波动、低趋势”的盘整格局。