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BTC 跌破持仓成本线，Saylor 反而继续买！
Strategy 最新提交的 8-K 文件显示，11月2日至8日，公司再次买入1,036枚 BTC，耗资约8,190万美元，平均买入价79,012美元。
目前总持仓达到850,364枚，累计投入641.6亿美元，整体成本均价75,456美元。
有意思的是，同一周 Strategy 还花了1.883亿美元回购优先股，金额是买币的两倍多，资金主要来自出售普通股。
目前 BTC 约7.45万美元，仍略低于其整体持仓成本。
别人恐慌的时候，Saylor 还在买。
不过一直靠卖股票融资买 BTC，这套玩法还能持续多久？
你觉得 Saylor 是真正的长期信仰者，还是在玩一场高风险的资本游戏？

巴菲特最贵的一课:
烂生意，碰一次就够了
你没在烂生意里摔过跟头， 就根本不知道好生意到底长什么样。
我有个朋友讲得更狠: 钓鱼的第一要义， 不是技术，是去鱼多的地方。
1966年我们收购巴尔的摩百货公司。
结果呢？整天疲于奔命跟对手抢地盘抢来抢去，
在一次次试错里才看清： 哪些路走不通，哪些坑不能跳。
有些生意，天生就是毒药池。
你不需要打败它，你只需要远远躲开
躲开，你就已经赢了。

巴菲特说： “上帝淘汰男人的方式有两种。
第一种，让他好色， 见到漂亮女人就想入非非，最后被自己的欲望反噬；
第二种，让他贪吃，什么好吃的都想来一口， 胡吃海塞，最后身体垮掉。 ”
很多人会觉得，男人想要过好一生，管住嘴巴、稳住色心就够了。
现实里能做到这点的男人其实不少。不熬夜酗酒，不贪色贪玩，生活作息规整，看着十分自律。
可偏偏就是这类人，日子过得平平庸庸，没有起色，甚至越活越憋屈。
究其根源，表层的欲望好克制，骨子里的懒散和懈怠最难改。
不少男人到了年纪，就习惯性安于现状。工作凑合应付，从不主动学新东西。
遇到难题就逃避，日子得过且过，慢慢磨掉了所有心气和干劲。
贪吃好色顶多让人消耗身体、破点钱财，尚且有补救的余地。
但精神上的躺平、思维上的停滞，会一点点锁住一个人的出路。
慢慢丧失上进心，放弃自我成长，这辈子基本就定型了。
普通人过日子，偶尔享受美食、欣赏美好事物，都是正常的生活调剂。
真正毁人的，是温水煮青蛙的惰性，是不愿突破的麻木。
克制欲望只能守住做人的底线，持续奋进、不肯松懈，才能托着人生往上走。
人生的输赢，终究靠的是心态和行动力，而不是单纯的自我约束。

巴菲特最厉害的不是选股，是懂事早——很早就看透了一件事：
社会资本的平均回报率大概就是 8%，美股指数长期名义年化 8%-9%。这是世界的底价。
长期跑赢它，难点不在聪明，在时代会换。
每隔十年，指数成分股换掉一批，经济结构换一次，而每个人都有自己的时代局限。
能持续进化、跟着结构走的人，极少。
所以年化 15% 已是极限难度，要付出艰苦卓绝的努力和持续学习。
绝大部分主动基金经理，整个职业生涯都跑不赢一只指数 ETF——底层逻辑就在这儿。
偏偏大部分人不满足于一年 8%-10%，非要卯足劲再多要几个点，结果这本身就成了跑输的起点。
优胜劣汰，长期确定性盈利指数！

巴菲特买股票13大标准
1.大行业龙头
2.扣除现金5倍市盈率。
3.股息率6%+。
4.毛利率60%+。
5.净资产收益率20%+。
6.净利率15%+。
7.业务发展不需要资本再投入。轻资产运营。
8.产品可以抗通胀，有自主提价权。
9.低负债，或者低有息负债，公司账上现金可以应付即使3年没有营收公司不倒闭。

11.管理层诚实可靠，没有不诚信坑小股东历史。

13.需求永不过时，供给端寡头垄断，最好是嘴巴+上瘾+高复购率的生意。

终生受用的强者顶级思维
1、用行为定于关系。
2、可控的事情保持警惕，不可控的事情保持乐观。
3、期待是一种微妙的暴力。
4、一辈子的事情别用一晚上去想。
5、容易紧张的本质是把别人当成神，同时没把自己当人。
6、没人能为你的人生兜底，哪怕是你的亲生父母。
7、事以密成，言以泄败，在成功之前，收起你那狂热的分享欲。
8、善良是很珍贵的，但如果善良没有长出牙齿， 那就是软弱。
9、我就笃定我有点本事和东西，我就凭着这口气坚持下去。
10、看五年、想三年，踏踏实实做眼前。

有朋友跟我说，历史上，中期选举之后的$BTC ，都是下跌的。
这个时间段不适合上杠杆或者玩合约。
我们看看2014、2018、2022年的$BTC 11月份的价位表现。
2014年：
先看2014年的，可以发现，日线图的200日均线依然向下，价格依然被200日均线完全压制。
且价格连下跌趋势线都未偿突破。
这跟中期选举什么事？这不还是处于熊市时期吗？
2018年：
2018年下跌的最狠，可当时的行情表现完全和2014年完全一样，完全没有牛市迹象，一直都是熊市。
它怎么上涨？
2022年：
这跟前两个有什么不同？
价格在哪？年线在哪？下跌趋势线在哪？
2026年：
知道有什么不同了吗？
价格在哪？年线在哪？下跌趋势线在哪？
价格突破了趋势线，并且迅速站上了年线。
完全不同的走势，刻舟求剑，它不是一个舟了，你刻了有什么用？
那你跟我说，现在$BTC 价格重新回到年线，你做不做？？？

炒股的6层境界：你在第几层？
1. 赌徒：满仓+高频交易，追涨杀跌，必亏无疑。
2. 指标奴：沉迷MACD、KDJ，以为找到“圣杯”，实则被市场反复打脸。
3. 化繁为简：只做看得懂的行情，专注一种模式，开始建立交易系统。
4. 纪律为王：严格止损止盈，敬畏市场，先活下来再谈赚钱。
5. 概率玩家：接受亏损，小亏常赚，靠复利积累财富，空仓是常态。
6. 悟道者：看透人性博弈，交易如呼吸般自然，该出手时出手，该休息时喝茶。

巴菲特唯一带货的东西
一位伯克希尔的股东抱怨，公司已经连续多年跑输标普 500 指数。
巴菲特没有为自己辩解，反而建议他直接购买指数基金。
“事实上，我一直都建议人们投资标普 500 指数。”
巴菲特相信伯克希尔是长期投资中相当稳健的选择，但如果要拿自己的性命打赌，预测未来 10 年能否跑赢标普 500，他绝对不会这么做。
他也从未向任何股东保证过，伯克希尔一定能够战胜市场。
“我唯一能向你们保证的是，我自己 99% 的财富都放在伯克希尔，我的大部分家人也差不多。”
我比任何人都关心伯克希尔的长期表现，但关心并不能保证结果。

AI时代的风口，再一次被字节抢到了
热知识：红果短剧到底有多离谱
1，三年，干掉长视频十几年的积累
2，日活1.68亿，爱优腾芒四家加起来才1.55亿
3，9月破2亿，快手也被超了
4，人均每天刷125分钟，爱优腾芒时长一年掉近一半
5，一年收入400多亿，快赶上整个中国电影票房
6，抢走的时间，已是Netflix的三分之二（粗算)
7，播放榜前十，全是AI漫剧
8，台湾iPhone免费榜第一，四打一都输，Netflix你觉得能撑多久?

很多人崇拜巴菲特，觉得他是个商业天才，看财报眼毒，算估值精准。
但看多了他的东西，我越来越觉得，巴菲特身上最被低估的天赋，根本不是智商，而是他的性格。
巴菲特自己都说过无数次，投资成功不需要多高的智商，只需要一种合适的性情。
这话听着像凡尔赛，但你仔细琢磨一下：
谁不知道投资需要耐心？谁不知道要独立判断？谁不知道别人恐惧的时候我该贪婪？
道理大家都懂，但“知道”和“做到”之间，隔着十万八千里。
因为人的天性，就是喜欢折腾、喜欢刺激，受不了拿着钱在那儿干等；
人又特别在意别人的眼光，哪怕你明知道自己是对的，只要周围的人都在赚钱，就你亏钱，那种被孤立的滋味，一般人根本扛不住。
所以，对大多数人来说，想要像巴菲特那样几十年如一日地拿住股票，需要极强的自我克制，每一天都在跟人性死磕。
但巴菲特牛就牛在，这些事情对他来说，可能根本就不需要“克制”。
他不觉得拿着现金等好几年是一种折磨，他也不觉得错过什么热门概念是一种痛苦。
因为这种状态，本身就符合他的天性。
这就引出了投资里一个极其致命，却又常被忽略的差距：心理成本。
如果你用的投资策略，天天都在违背你的天性，哪怕这个策略在逻辑上再完美，你也绝对坚持不下去。
因为你每天都在内耗，总有一天会崩溃。
这就是为什么我说，性格本身就是一种天赋。
咱们普通人学巴菲特，千万别去硬抄他的“形”，而是要认清自己的“根”。
你如果天生是个急性子，非逼着自己去

慢慢来，将来会变得非常有钱
芒格说过一段话，我抄在本子上了。
他说：只要我们一步一步稳扎稳打，不犯重大错误、不做傻事，慢慢来，将来就会变得非常有钱。
我们从未怀疑过，我们从不着急。
最后一句是：无论你多聪明，都需要时间。
第一次看到这句，我愣了很久。
我们从小被灌输的逻辑是：聪明、努力、快，就能赢。
但复利偏偏不吃这一套，它唯一认的原料，是时间。
你聪明也好，普通也好，它给你的年化不会因为智商多涨一个点。
所以真正难的不是"找到好资产"，而是"陪着它待够久"。
这几年我最大的变化，不是学会了什么新指标，而是把节奏调慢了。
第一，不再追求买在最低点。
分批买入，跌了就多买一点，涨了就少买一点。买点模糊一点，反而拿得住。
第二，不犯大错比做对什么都重要。
不梭哈、不借钱、不押单一标的。芒格说"不做傻事"，听起来像废话，但亏大钱的人，几乎都栽在这四个字上。
第三，把"着急"从系统里删掉。
人一着急，就一定会做多余的动作——追高、割肉、频繁换方向。
我现在给自己定的规矩是：不预测涨跌，只按期执行。
第四，想清楚自己买的到底是什么。
宽基指数、分红再投、长期持有，这三件事一点都不刺激，甚至有点无聊。
但无聊，恰恰是能一直做下去的前提。
芒格活了 99 岁，他和巴菲特icon的钱，绝大部分是在后半生赚到的。
不是因为他们越来越聪明，是因为时间终于站在了他们那边。
慢，不是躺平。是选对方向之后，

纳指跌了10%，历史上修复要多久？
纳指单日砸了3.5%，从10月初的高点算下来，累计已经跌了9.5%，盘中最低的时候直接跌超10%——正式踩进大家嘴里说的「技术性回调」门槛。
跌完之后的估值位置：
目前纳指100的前瞻估值回到20倍附近，处于近5年极低分位，比过去5年绝大多数时间都便宜；
CNN恐慌贪婪指数为35，处于恐惧区间，但还没到历史上极度恐慌的极值水平。
从历史统计看，纳指100过去10%-15%级别的普通技术性回调，
从阶段性底部回升到前期高点的中位时间约29天，这类调整在历史上最终都收复了失地，但过程中通常还会有反复震荡。
但我觉得投资最忌讳的就是一跌就跑。
你要是拿不住这种10%的波动，那以后就算纳指再涨30%，你也吃不到那口肉，毕竟等你敢买的时候，早就涨上去了。

《财富自由革命之路》精华语录整理
【关于财富】
1、财富自由不是“钱够花”，而是不为了钱出卖时间、注意力、情感和尊严。
2、精神自由先于财务自由，先找到热爱的事业， 钱会自然追着你跑。
3、宁可要战争的自由，也不要和平的奴役，不要为了安稳出卖人生的选择权。
4、真正的成年，是能自由选择，并愿意为这个选 择承担全部代价。
5、休息的快乐源于工作的调剂，连续享乐只会因多巴胺边际递减而变得痛苦。
6、财富自由是一场“价值观战争”，胜利属于信奉个人主义和自由意志的人。
7、把个人视为最终价值，而不是为了光宗耀祖、 报效国家或取悦父母而活。
8、既得利益永远只属于那些真正创造利益的人， 而非仅仅想分一杯羹的人。