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BTC会成功。并且会以一种让很多人不舒服的方式成功。 美国已经接受了BTC，这点无需多言。
美国的敌人：伊朗、朝鲜接受了BTC。伊朗的 石油、武器，甚至霍尔姆斯海峡的通行费都可以 用BTC结算。
美国的对手：俄罗斯也接受了BTC，毕竟俄乌刚开战就被美国踢出 SWIFT了，总要和其他国家做生意。
中国的特区：香港也接受了BTC,不仅有BTC 的现货ETF，在香港的街头换钞小店都可以随时把 BTC 换成港币、美元、人民币。
当 BTC 同时被这些彼此对立的国家接纳并使用， 会不会成功这种问题已经毫无意义。
BTC不是未来才会成功，而是已经成功，未来只会更成功。
接下来，我告诉你为什么 BTC 会以让很多人不舒 服的方式更成功: 很多人觉得 BTC没价值，是因为用不到所以看不懂：
不会去海外读书和生活，没有在海外用钱的需求；
没有海外的朋友和客户，没有从海外收钱的需求；
除了房子几乎没有资产，没有对资产保值的需求；
所以，你觉得银行账户+支付宝/已经够用， 如果没有在断卡行动中受到波及、远离了那些出 问题的金融机构，一切看起来都很完美。
如果人民币一直如此稳固，对大多数人而言， BTC 确实没有意义。
但遗憾的是，历史从来不是 这么运转的，国家也有成住坏空，强大是阶段性的，周期是必然的，法币的信用当然也是阶段性 的。
你觉得不会这样，至少短期不会，但是天宝年间的长安、靖康前的汴京、

比特币一度逼近 8万美元，渣打银行称年底或冲击 12.6 万美元，本轮反弹能持续吗？
比特币从上周的六万二附近，一周之内直接干到快八万，单周涨了差不多25%，创了2023年3月以 来最大单周涨幅。
周五盘中最高摸到79555美元， 离八万就差一层窗纸。
整个加密市场三天爆了 45亿美元的空头仓位，光比特币这边就被清了25 亿。
那些一路做空的人，这周应该是真正体会到了什么叫“渣都不剩”。
导火索是美国财政部长贝森特周三宣布，把长期国债回购规模至少翻一倍，单次操作上限从20亿 提到40亿。
这东西听着挺拗口，翻译成人话就是：财政部在亲自下场买长期国债，压低了长债收益率。
收益率一下来，美元跟着走弱，风险资产全面狂欢。比特币涨、黄金涨、美股也涨。
伯恩斯坦的策略师说得挺直接:“比特币历史上通常会对流动性扩张做出积极反应”。
然后就是空头踩踏。
比特币之前从12.6万跌到5.7 万，跌了超过一半，这十个月里大量空头一路堆积。
价格一突破，这些人被迫平仓买回来，机械性地把价格越推越高。
这不是有人在“买涨”，是有人在“被迫投降”。
另外两个助攻也很关键。
一个是特朗普周三在白宫见了Coinbase这帮加密行业高管，市场觉得监管风向在转好。另一个是ETF资金回来了。
13 只现货比特币ETF这周净流入了超过10亿美元，机构从5、6月的净卖出又重新开始买了。
桥水基金的达利奥也出来说，建议拿

投资就是回撤最难受。
比如一只股即使上涨了很多，过程中大概率免不了回撤，就是长牛股上涨途中也会经常出现百分之几十的回撤。
所以如果个股仓位很重，是很难克服心理这关的，常常会自我怀疑。
投资很多时候不仅是对认知的考验，也是对身心的折磨，
持股如守寡，单一重仓的长期持股体验就有如炼狱一般，结果如果还好，还是勉强差强人意，
如果结果不好，不仅身心备受煎熬，还可能丧失信心。
年轻的时候重仓猛干还可理解，因为年轻还有试错的成本，有重头再来的勇气，所以这轮牛市取得超高收益的大部分是年轻人。
年纪大了其实更适合分散投资，因为心理上的煎熬，很多时候对于单一股票回撤的忧虑会转化为对身体的伤害，
心情会影响健康，除了少数心理素质过硬的人，大部分人其实不适合重仓猛干。
投资的主要痛苦来源不在赚的少，而是来源于和最高点的对比，
如果你一年盈利50%，这已经是很好的成绩，
但是如果这年中你曾经最高盈利200%，那么最后50%的结果大概率也是苦涩的。
所以在投资中，对于心情和健康来说第一位的是怎么控制回撤，才能兼具投资和健康

孙割的话要听，孙割的项目不要碰
1.裸分650分。几个人能考到？
2.高考前2个月，去参加新概念比赛，几个人做得到
3.北大提前一年修完学分
4.大二去南方周末实习
5.老爸拒绝他前往美国留学，后面压根不给生活费，你要不要坚持独自去美国
6.生活很困难的情况下，你要不要投资比特币？在哪投资？投资平台在哪？
7.什么时候买入，什么时候卖?
8.成功拿到1000w，你是继续创业，还是就此享受？
9.回国之后有风声有麻烦，这时候你怎么办？
10.美国已经在搞了，这时候你如何应对? 不得不说，孙哥的项目可以不碰，孙哥的话要听。
2016年出过一个音频课，其中核心3个观点：
1. 反共识配置：年轻人别买房买车（非核心区)，把资金投入科技成长资产，以“数字资产”替代“砖 、瓦资产”
2. 重仓标的：英伟达（GPU将成AI算力核心)、特斯拉（智能汽车革命)、腾讯(社交与内容生态)、 比特币（去中心化数字资产），分散配置、长期持
3. 底层逻辑：押注AI+新能源+去中心化三大趋势，在多数人质疑时布局，赚认知与时代红利。
里面，还有一些话财富是神圣而光荣的只要在法律允许内竞争都是值得尊重的所以只要是合法博弈愿赌服输” “赚钱就是这个社会最大的道德。
只要是自愿交易合法赚钱，我们就是一个高尚的人，就是一个为人民服务的人，因为能赚钱的人是在承担社会的运行成本” “精致的利己主义者也不应该被指责，
如果一

为什么现在好多00后都不生孩子了？
因为穷人的孩子是真地会吃很多很多很多很多很 多很多很多很多很多很多很多很多很多很多很多 很多很多很多很多很多很多很多很多很多很多很 多很多很多很多很多很多很多很多很多很多很多 很多很多很多很多很多很多很多很多很多很多很 多很多很多很多很多很多很多很多很多很多很多 很多很多很多很多很多很多很多很多很多很多很 多很多很多很多很多很多很多很多很多很多很多 很多很多很多很多很多很多很多很多很多很多很 多很多很多很多很多很多很多很多很多很多很多 很多很多很多很多很多很多很多很多很多很多很 多很多很多很多很多很多很多很多很多很多很多 很多很多很多很多很多。。。
苦，吃不完的苦，没娃的时候，我能将就，有娃了就不想将就了，
但又改变不了，自己变得更累，娃也吃苦，害人害己。

投资最重要的三件事 投资最重要就三件事:活下来、赚到钱、睡得着。
第一，活下来。别借钱炒股，别押上全部家当。
本金没了，游戏就结束了，涨再多跟你没关系。
第二，赚自己看得懂的钱。别听消息追涨停，你靠运气赚的，会靠实力亏回去。
买之前问自己:这公司干啥的？跌了敢加仓吗？答不上来就别碰。
第三，心态比智商重要。股市专治各种不服。别天天盯盘，别指望一夜暴富。
耐心等好价格，买了 拿得住，赚了舍得卖。
最后一句大实话：投资是认知变现，也是人性修炼。不懂不碰，闲钱投资，涨跌不慌。
做到这几点，你已经赢了90%的人。
记住：慢就是快，少就是多。

巴菲特凭什么认为80亿到120亿的公司轮得到他以50亿的市场价格买入？
因为有的人活不到明天。
他们等不了下一个交易日，必须现在卖掉。
就以巴菲特他们早年的喜诗糖果的交易来说，喜诗糖果是一家稳定的现金奶牛，凭什么卖给他们？ 那为什么呢？
翻看相关的记录就知道，是喜诗糖果的老板死了，他的孩子要继承喜诗糖果，要缴纳大额的遗 产税。
他的孩子有好多个，又不止一个，就没有办法，实在交不起遗产税，就只好变卖股权。
他们达成这场股权交易的时候，已经快到缴纳遗产税的截止日了。他们没有办法。
再不卖喜诗糖果，就要因为不纳税坐牢，然后变卖资产抵税。场面会比直接贱卖股权更加糟糕。
因为到时候是公权力替他们拍卖，你以为价格会更高吗？
这个局面就类似于你有一套别墅。然后你有三个子女。忽然你嘎了，他们要继承这套别墅。
然后你们当地还有严格的遗产税，必须缴纳。
那么在遗产税缴纳的期限内，你的子女就只能把 这栋别墅强行卖掉。
至于折价多少，已经是没办法考量的事情了。只要能卖掉，子女就赚了。
然后回到股市交易上。 为什么在股市崩盘的时候会泥沙俱下，把大量的优质资产干到低价呢？
就是因为持有人活不到明天了。
你上了10倍杠杆，现在股灾，股票已经跌停了，要你追加保证金。
你不缴纳保证金，就立刻清空你的所有资产。你就瞬间归零。 这种时候你能怎么办？
你只能把你手上能卖的出去的（优质资产）贱卖出去，赶紧交上保证金，让

巴菲特投资A股会有什么结局?
依旧会非常牛逼。
大家都知道，巴菲特真正出手的两家中国公司， 中石油、比亚迪，但很多人会忽略一个关键点，他买的全都是H股，并不是A股本身。
不过我们可以把这两笔交易拆开看下: 先说中石油，这是典型的烟蒂式价值投资。
2003年非典之后市场极度悲观，他在港股买入中 石油H股，成本大概1.6港元附近。
当时这家垄断的能源企业，现金流很强，分红很高，但是市场给的估值极低，市值只有三四百亿美元。
巴菲特评估它内在价值接近一千亿，安全边际拉得很满。
买入之后拿了四年，油价持续上行，市场情绪彻底狂热，股价被炒到很高，他就全部清仓离场，赚了7倍多的收益。
他不是看好油价会永远涨，而是当价格已经充分 兑现企业价值，就果断离场，不赚行情最后那一段铜板。
再看比亚迪，这笔就已经不是纯粹捡烟蒂，是买优秀企业的成长价值。
2008年全球金融危机，市场一片恐慌，芒格极力推动巴菲特入局比亚迪H股，8港元的成本进场。
那时候电动车还完全不是主流，绝大多数人看不懂。
他拿了十几年，吃到整个行业爆发的红利，等到股价泡沫化之后，再分批持续减持，落袋为安。
聊完这两个案例，就可以引申一个很有意思的类比。
网上经常会有脑洞提问: 如果金庸放到现在，写起点网文能不能火?
如果列夫托尔斯泰来到当下，写小说能不能成为爆款？
我的理解是，顶级创作者，内核能力是不会被时代废掉的。
有可能当下的市

宇树科技上市，高开 629% ，总市值达 4449 亿
我可以很明确的告诉大家，在现行A股制度下，大热新股打新，几乎是不可能亏钱的。
这套逻辑非常通透: 首先，新股刚上市流通市值特别小，根本不需要太多资金，就能轻松控盘，盘面极其容易被资金拿捏。
其次，A股没有做空机制，没人可以砸盘做空，股价天然就缺少大跌的动力。
最核心的一点是什么呢? 就所有热门新股，后续都会有指数基金被动接盘。
大家换位思考一下，当你清楚知道，不管你把股价、市值炒得多高，最后都有指数基金稳稳给你兜底接盘，你会怎么操作？
能炒多高就炒多高，最终让基金接盘。
懂了这套制度底层逻辑，你就彻底看懂了A股热门新股的炒作真相。
新股能不能涨、有没有行情，根本不看估值、不看 市盈率、也不看短期泡沫。
只要你的赛道够硬、题材够热、募资资质够强，这 只新股就大概率不会破发。
很多人纠结高位泡沫、担心回调，完全是外行思维。 新股的风险，根本不在上市炒作这一步，唯一的区别，只在于你打新能不能中签。
只要你能打到热门新股，就百分百是吃肉的行 情，不存在亏损的可能。
所有的涨跌高度，没有固定标准，最终能炒到多离谱，纯粹只看场内资金到底有多贪，但只要你 是打新，几乎都没问题。
因为指数基金接盘，叠加没有做空机制。
当下A股给到新股最直接的制度红利，这几乎是稳赚不亏的。
当时还有人骂我，你看看现在大肉签都什么样吧。

巴菲特允许孩子的人生烂尾。
大儿子辍学去务农，女儿辍学去结婚当家庭主妇然后又离婚，小 儿子辍学去玩音乐。
三个孩子不但没读名校，连本科都没读下来。这在东亚父母眼里简直是“大灾难”了。
拿钱买学位也得买下来啊。
但巴菲特认为，人生是一道复杂的概率题，离婚、破产、职业迷茫都是必填项，父母无权也无需替孩子跳过这 些磨难。
因为跳过磨难就等于剥夺了孩子构建自 我认知的机会。
他可是巴菲特啊，他要给孩子铺路，用黄金铺，也能从奥马哈铺到了华盛顿了吧。
最差，铺一个什么参议员的还不容易？
最后巴菲特的孩子虽然经历波折，但都找到了自己的位置，霍华德成了农场主兼慈善家，苏茜做了家庭主妇和基金会负责人，彼得成了获得艾美 奖的音乐家。
他们的人生是自下而上长出来了， 扎扎实实。
巴菲特太清楚路要自己走出来的才是路。
东亚父母的铺路，往往是把自己走过的独木桥硬塞给孩子，却忘了孩子可能并不想去桥对面，或者那座桥本身就快塌了。
前者给了孩子离开自己也能活好的勇气，而后者让孩子一辈子都活在离开自己就活不好的恐惧里。
巴菲特的父亲曾告诉他，“你在这个世界上是独特的，但我不告诉你将成为怎样的人，你应该自己去发现。”
所以，他后来对孩子的方式就是。
“给孩子提供足够的条件帮他做任何事，而不是提供足够的条件让他无所事事”。

在交易中修行 真正能长期赚到大钱的交易者，
往往同时具备数学、金融、心理学和哲学四种能力。
数学告诉他概率在哪里，
金融告诉他规则是什么，
心理学告诉他如何控制自己，
哲学告诉他如 何面对不确定性。
交易真正教会人的，不是如何赚钱，
而是如何面对一个充满不确定性的世界承认自己会错，
接受世界不可控，在概率中下注，在结果中保持平静。
这不仅是做交易，更是在修行。

难道这就是炒股的幸福吗？
同事两年前把房子卖了600万，然后600万全部买了股票，重仓万辰股份。
6000万的时候，把本金600万撤回了，剩下的在股票上玩，不贪心。
钱到账那天，他没声张，下班回家，老婆在厨房做饭，抽油烟机嗡嗡响。
他站门口看了说，我把那600万取出来了。
老婆关了火，擦着手走出来，没说话，就看着他。 他又补了一句，剩下的，就让它在里头吧。
老婆眼圈一下子就红了，转过身去开抽油烟机，说，菜都快凉了。
吃完饭，他靠在沙发上剔牙，老婆收拾完碗筷，端着两杯温水过来，挨着他坐下。
电视里播着本地新闻，她突然小声问:“那剩下的钱，真的就放着不管？万一跌了呢?”
他接过杯子喝了一口，笑着说:“跌就跌呗，本来就是赚来的，又没动本金，怕啥？”
老婆没再说话只是把脑袋轻轻靠在他肩膀上，客厅里的灯光暖融融的，比平时多了点松快的劲儿。
第二天上班，他还是跟往常一样，七点半出门，挤地铁，到公司先给工位上的绿萝浇点水。
同事们聊起最近的股市，有人唉声叹气说自己套牢了， 他也跟着应和两句，没提自己那笔钱。
中午去楼下食堂吃饭，他还是点了最常吃的番茄炒蛋盖饭，加个卤蛋，没换贵的套餐。大家都没看出他有啥不一样，他也不想让别人看出来。
毕竟当初卖房炒股的时候，身边没几个人看好，现在赚了钱，悄悄高兴就够了。
周末他开车带老婆孩子去了趟海洋馆。孩子趴在玻璃前看海豚跳，兴奋得直拍手，老婆站在旁边，手里拿着

大家有没有这种感觉？
同样是亏掉100万，
如果是开饭店，每天勤勤恳恳，日日夜夜，流着汗，
累的要死要活把这100万亏掉，心里就很踏实。
但如果是每天坐着吹着空调，喝着茶，
炒股炒期货亏掉100万，就会很心慌。
这是为什么呢？

英伟达一边卖芯片，一边借钱给人买芯片
上周英伟达干了一件事，挺有意思。
它拉着高盛、贝莱德、黑石、KKR那几家巨头，搞了个算力融资平台，说要撬动5000亿美元砸向AI基建。
啥意思呢？说白了，你买不起芯片，没关系，不用一次性付全款。
像租房子一样，按月付算力使用费就行。
这租约还能包装成金融产品，卖给投资者。算力，就这样跟债券一样流通起来了。
英伟达还承诺，部分项目它兜底25%的残值。
你看这盘棋下得多妙。英伟达一边卖铲子，一边组织放贷。
钱借出去，最后又流回来买自家芯片。
华尔街拿到了新标的，云厂商压力也缓解了。大家，都觉得自己赢了。
黄仁勋说得挺好听，说AI工厂正变成可投资的资产类别。
他举例，2020年的A100到现在还在干活，租价还在涨，CoreWeave都把A100租约签到了2029年。听着是不是很稳？
不过也有人不这么看。彭博有个分析师直接拿2008年说事，说英伟达这25%的残值担保，像极了当年AIG给次贷背书。
现在GPU贷款利率，都到9%到18%了。大空头原型迈克尔·伯里更直接，说大部分芯片需求根本不是真实客户带动的，是表外融资循环堆出来的。
还有个数据挺扎心，四月份有机构测过，云厂商手里的GPU平均利用率，只有5%。
也不知道这算力金融化，是让AI跑得更快，还是先把泡沫吹得更大。

一年资产暴涨3850%，梁文锋挤进了全球亿万富豪榜。
你觉得他靠的是什么？努力？聪明？运气？都不是。
他靠的是选了一个还没有被老资本锁死的赛道。这件事对你的意义比你想象的大得多。
王兴兴说过一句话，建议年轻人一定要去新兴行业打拼。这话听起来像鸡汤，但背后的逻辑很硬。
一个行业一旦彻底成熟、格局定型，这个行业的超额利润就等于零。
什么叫成熟行业？几十年不变，规则固化，资源锁死，龙头坐稳江山。
所有的红利、所有的增量、所有的超额收益，早就被老一辈、老资本、老玩家吃干净了。
留给你的只剩辛苦钱、内卷钱、固定工资钱。你再努力再勤奋，分到的只有存量残羹。没有任何翻盘的超额机会。
这就是为什么很多传统行业越干越累、越干越看不到希望。不是你不够努力，是赛道本身没有增量了，蛋糕分完了。
反过来看看真正造富的人在干什么。
梁文锋，放弃稳定赛道，死磕AI大模型，做出了全球第一梯队的DeepSeek。一年暴涨3850%。
王兴兴，深耕人形机器人。现在还有人嘲讽机器人是"高级遥控玩具"，行业还在争议还在试错。但顶级资本已经疯狂押注了。
为什么？
因为所有的超额利润、所有的阶层跨越，只存在于新兴行业。
新兴赛道的特点：规则未定，格局未定，天花板极高，变量极大。老资本看不上，老体系覆盖不到，旧利益集团锁不死。
新人进来，认知对、敢布局、敢坚持，就有弯道超车的机会。
老行业是什么？老登收割新人，新人只能被裹挟、

20年前你爸没资格买标普，20年后你也没资格买“那个东西”
2006年，你爷爷的朋友张良告诉你爸，有个东西叫标普500。
你爸姓刘，排行老三，性格阔达。张良说他天赋很好。你爸一听就懂了——买！
但2006年4月，中国刚推出银行QDII，只能投境外固收产品，不能买股票。
2007年5月才放宽，起点30万。你爸没资格。
第二年，华夏全球精选出来了，你爸心想吃不到标普500，吃点风味的也行。开始定投。
到今天，这个基金总收益37%。
但你爸没吊死在这棵树上。2013年博时标普500ETF成立，他立刻换仓，从来没卖出过。
489%。接近5倍。年化15%。人称中国小巴菲特。
但你有个叔叔，06年结婚，被父母逼着买房。好面子，一定要在上海买。
啃老，借空了6个钱包。首付20%，贷款80%，5倍杠杆。
06年到26年，上海房价涨了7倍。
他的收益是——35倍。
你爸489%。你叔3500%。
为什么？因为你叔获得了一种你爸买标普500时根本得不到的东西，长期、低成本、几乎不会被强制平仓的5倍杠杆。
现在，轮到你了。
你当然可以笑你爸不懂标普500。也可以笑你叔没有投资理念，只知道借钱买房。
可是二十年后，你的孩子也会坐在你面前。
他会打开一张2026-2046年的走势图，然后问你：
“爸，这么明显的机会，你当年为什么没有买？”
到那个时候，你准备怎么回答？
你会告诉他：我买了标普500。我买了纳

昨晚美股跌了，你又开始到处找原因了吧？
"是不是CPI要出了""是不是中东打仗了""是不是美联储又要加息了"
停。
你找到的每一条消息，机构在数据出来之前就把仓位调好了。
油价四连涨，你觉得能源该涨。结果对冲基金上周就在能源板块做空了。
中东局势紧张，你觉得黄金该涨。结果黄金从两个月高位回落。
消息和涨跌之间，从来都不是"因为A所以B"。
看看昨晚真正发生了什么：大盘跌，七巨头跌1.13%，中概股崩了3%。
但存储芯片逆势走强，SK海力士涨4.7%，阿斯麦涨3.8%。
CoreWeave盘后暴涨16%，营收同比翻倍，CEO说产能已售罄。
这哪是全线下跌？这是资金在结构性调仓。
从传统科技和中概股流出，流向存储和AI基础设施。
高盛数据：对冲基金宏观产品做空与做多之比2.2:1。
但同时，对冲基金已经重新成为股票净买家，而且在AI相关股票上重建的仓位规模，已经超过了六七月被砍掉的量。
同一个板块，上周在被卖出，这周在被买入。
散户看到的是"今天涨了明天跌了"，到处找消息解释。机构看到的是筹码在谁手里，下一个阶段仓位怎么摆。
散户亏钱的第一反应是找原因——找到一条消息，心里就踏实了。
但这个归因过程本身就是错的。
真正该问的只有三个问题：谁在买？谁在卖？筹码在谁手里？
今晚CPI要出，消息面还会继续热闹。
别被牵着走。看成交量，看资金流向。这些骗不了人。