ninisweet

苹果，可口可乐都创出了历史新高，
都是巴菲特自己的公司和旗下投资的公司，
也是自由现金流强劲的公司，相反，谷歌，亚马逊，meta都是资本投入AI最大的几家公司，
现金流都被抽干了，股价也跌跌不休，
而同样身为科技股的苹果AI资本开支最少，
但估值PE来到接近了40PE，华尔街究竟在担心什么？
AI下游画的饼很宏大，但什么时候能赚钱还真不知道啥时候。
anthropic的IPO更是画了一个大饼，让大家相信它的PS市销率，
已经有这边粉饰IPO的嫌疑了，还是得佩服老巴，
拿了几千亿现金那么久，一直没动，就是等这次危机，
他60多年来从来没有错过，祖师爷老了还是祖师爷！

Anthropic 11 月 12 日起执行更严格的地区封禁政策。
1. 人在中国，不管什么国籍，都不支持。
2. 企业注册地或总部在不支持地区，即使员工在美国，也不支持。
3. 中国个人或实体直接、间接控制的美国公司，连在美国的员工也可能受到影响。
以后用 Claude，不光要查你在哪里，还要查你给谁打工、公司又是谁控制的。

一觉醒来，黄仁勋还有三奶……
太劲爆了……
据报道，英伟达高层正准备将黄仁勋踢出局。
原因是有消息说黄和英伟达医疗健康副总裁 Kimberly Powell 有染。
今年3月，黄仁勋和Powell曾在加利福尼亚州圣何塞举行的英伟达开发者大会期间，被人看到在附近一家酒店举止亲密。
两名知情人士称，现场有人录下视频，但《纽约时报》记者并未看到这段录像。
面对《纽约时报》11日的电话询问，黄仁勋表示记者不应该直接与他交谈，随后挂断电话。
消息一出，英伟达盘后暴跌9%
今天确实有一种舆论战的味道，华尔街日报，纽约时报几个大媒体集体下场…
总结：
马斯克虽然也乱，但是人家没结婚，
选妃，生娃，付费，走人……
但是黄仁勋摊上大事，ceo可能保不住了。
自己明明有了婚姻，还与直接向自己报告工作的下属有染，在任何美国公司都是必须辞职的过失……

有个很扎心的数据：巴菲特一生前后买入250多只标的，持有10年以上的不到4%。
绝大部分都是烟蒂、套利和短期机会，真正撑起他巨额财富的，就靠下面寥寥几只长期重仓的好公司：
华盛顿邮报｜1973买入，2013退出，持有40年
盖976买入，1995全资收购，持有近40年
可口可乐｜1988建仓，底仓长期保留，38年+
美国运通｜1991重仓，持续持有，30年+
穆迪Moody’s｜2000买入，长期持有，26年+
美国银行｜2011金融危机布局，持有至今15年+
比亚迪｜2008认购，持续持有并分批减持，14年+
苹果｜2016建仓，长期重仓、近年减持，10年+

没想到字节跳动既然没上市，股权架构原来是这样
很多人天天刷、头条，却不知道字节跳动的股东构成
字节至今没有上市，股权不会像上市公司那样公开精确明细，
市场主流参考框架： 创始人张一鸣：约20%左右，掌握核心投票控制权
员工持股平台：约20%，覆盖大量早期和核心员工
全球机构投资人：约60%，包含SIG海纳亚洲、 泛大西洋投资、凯雷、红杉、软银等知名投资机构
划重点: 字节不是上市公司，没有公开精确持股数字，比例都是市场调研估算；
虽然外部机构占股多，但张一鸣和管理层保留控制权;
大家熟悉的、今日头条、剪映，都属于字节 跳动旗下业务。
很多人好奇，有没有腾讯、阿里控股？
答案:没有，二者不属于字节的大股东。
你是不是一直以为字节是张一鸣100%控股?

BTC 跌破持仓成本线，Saylor 反而继续买！
Strategy 最新提交的 8-K 文件显示，11月2日至8日，公司再次买入1,036枚 BTC，耗资约8,190万美元，平均买入价79,012美元。
目前总持仓达到850,364枚，累计投入641.6亿美元，整体成本均价75,456美元。
有意思的是，同一周 Strategy 还花了1.883亿美元回购优先股，金额是买币的两倍多，资金主要来自出售普通股。
目前 BTC 约7.45万美元，仍略低于其整体持仓成本。
别人恐慌的时候，Saylor 还在买。
不过一直靠卖股票融资买 BTC，这套玩法还能持续多久？
你觉得 Saylor 是真正的长期信仰者，还是在玩一场高风险的资本游戏？

巴菲特最贵的一课:
烂生意，碰一次就够了
你没在烂生意里摔过跟头， 就根本不知道好生意到底长什么样。
我有个朋友讲得更狠: 钓鱼的第一要义， 不是技术，是去鱼多的地方。
1966年我们收购巴尔的摩百货公司。
结果呢？整天疲于奔命跟对手抢地盘抢来抢去，
在一次次试错里才看清： 哪些路走不通，哪些坑不能跳。
有些生意，天生就是毒药池。
你不需要打败它，你只需要远远躲开
躲开，你就已经赢了。

巴菲特说： “上帝淘汰男人的方式有两种。
第一种，让他好色， 见到漂亮女人就想入非非，最后被自己的欲望反噬；
第二种，让他贪吃，什么好吃的都想来一口， 胡吃海塞，最后身体垮掉。 ”
很多人会觉得，男人想要过好一生，管住嘴巴、稳住色心就够了。
现实里能做到这点的男人其实不少。不熬夜酗酒，不贪色贪玩，生活作息规整，看着十分自律。
可偏偏就是这类人，日子过得平平庸庸，没有起色，甚至越活越憋屈。
究其根源，表层的欲望好克制，骨子里的懒散和懈怠最难改。
不少男人到了年纪，就习惯性安于现状。工作凑合应付，从不主动学新东西。
遇到难题就逃避，日子得过且过，慢慢磨掉了所有心气和干劲。
贪吃好色顶多让人消耗身体、破点钱财，尚且有补救的余地。
但精神上的躺平、思维上的停滞，会一点点锁住一个人的出路。
慢慢丧失上进心，放弃自我成长，这辈子基本就定型了。
普通人过日子，偶尔享受美食、欣赏美好事物，都是正常的生活调剂。
真正毁人的，是温水煮青蛙的惰性，是不愿突破的麻木。
克制欲望只能守住做人的底线，持续奋进、不肯松懈，才能托着人生往上走。
人生的输赢，终究靠的是心态和行动力，而不是单纯的自我约束。

巴菲特最厉害的不是选股，是懂事早——很早就看透了一件事：
社会资本的平均回报率大概就是 8%，美股指数长期名义年化 8%-9%。这是世界的底价。
长期跑赢它，难点不在聪明，在时代会换。
每隔十年，指数成分股换掉一批，经济结构换一次，而每个人都有自己的时代局限。
能持续进化、跟着结构走的人，极少。
所以年化 15% 已是极限难度，要付出艰苦卓绝的努力和持续学习。
绝大部分主动基金经理，整个职业生涯都跑不赢一只指数 ETF——底层逻辑就在这儿。
偏偏大部分人不满足于一年 8%-10%，非要卯足劲再多要几个点，结果这本身就成了跑输的起点。
优胜劣汰，长期确定性盈利指数！

巴菲特买股票13大标准
1.大行业龙头
2.扣除现金5倍市盈率。
3.股息率6%+。
4.毛利率60%+。
5.净资产收益率20%+。
6.净利率15%+。
7.业务发展不需要资本再投入。轻资产运营。
8.产品可以抗通胀，有自主提价权。
9.低负债，或者低有息负债，公司账上现金可以应付即使3年没有营收公司不倒闭。

11.管理层诚实可靠，没有不诚信坑小股东历史。

13.需求永不过时，供给端寡头垄断，最好是嘴巴+上瘾+高复购率的生意。

终生受用的强者顶级思维
1、用行为定于关系。
2、可控的事情保持警惕，不可控的事情保持乐观。
3、期待是一种微妙的暴力。
4、一辈子的事情别用一晚上去想。
5、容易紧张的本质是把别人当成神，同时没把自己当人。
6、没人能为你的人生兜底，哪怕是你的亲生父母。
7、事以密成，言以泄败，在成功之前，收起你那狂热的分享欲。
8、善良是很珍贵的，但如果善良没有长出牙齿， 那就是软弱。
9、我就笃定我有点本事和东西，我就凭着这口气坚持下去。
10、看五年、想三年，踏踏实实做眼前。

有朋友跟我说，历史上，中期选举之后的$BTC ，都是下跌的。
这个时间段不适合上杠杆或者玩合约。
我们看看2014、2018、2022年的$BTC 11月份的价位表现。
2014年：
先看2014年的，可以发现，日线图的200日均线依然向下，价格依然被200日均线完全压制。
且价格连下跌趋势线都未偿突破。
这跟中期选举什么事？这不还是处于熊市时期吗？
2018年：
2018年下跌的最狠，可当时的行情表现完全和2014年完全一样，完全没有牛市迹象，一直都是熊市。
它怎么上涨？
2022年：
这跟前两个有什么不同？
价格在哪？年线在哪？下跌趋势线在哪？
2026年：
知道有什么不同了吗？
价格在哪？年线在哪？下跌趋势线在哪？
价格突破了趋势线，并且迅速站上了年线。
完全不同的走势，刻舟求剑，它不是一个舟了，你刻了有什么用？
那你跟我说，现在$BTC 价格重新回到年线，你做不做？？？

炒股的6层境界：你在第几层？
1. 赌徒：满仓+高频交易，追涨杀跌，必亏无疑。
2. 指标奴：沉迷MACD、KDJ，以为找到“圣杯”，实则被市场反复打脸。
3. 化繁为简：只做看得懂的行情，专注一种模式，开始建立交易系统。
4. 纪律为王：严格止损止盈，敬畏市场，先活下来再谈赚钱。
5. 概率玩家：接受亏损，小亏常赚，靠复利积累财富，空仓是常态。
6. 悟道者：看透人性博弈，交易如呼吸般自然，该出手时出手，该休息时喝茶。

巴菲特唯一带货的东西
一位伯克希尔的股东抱怨，公司已经连续多年跑输标普 500 指数。
巴菲特没有为自己辩解，反而建议他直接购买指数基金。
“事实上，我一直都建议人们投资标普 500 指数。”
巴菲特相信伯克希尔是长期投资中相当稳健的选择，但如果要拿自己的性命打赌，预测未来 10 年能否跑赢标普 500，他绝对不会这么做。
他也从未向任何股东保证过，伯克希尔一定能够战胜市场。
“我唯一能向你们保证的是，我自己 99% 的财富都放在伯克希尔，我的大部分家人也差不多。”
我比任何人都关心伯克希尔的长期表现，但关心并不能保证结果。