为什么黄金会被「无人挂单的价格」吸引——关于利用期权OI自动交易黄金的系统
看黄金(XAUUSD)图表时,你是否曾觉得奇怪:在整数关口或看似毫无意义的价格区间,价格要么停滞不动,要么像被磁铁吸住一样波动。
我认为这并非「某人的意图」,而是一种结构性的现象。关键在于CME黄金期权未平仓合约(OI)。
当特定行权价积累大量期权持仓时,对手方的做市商为了对冲风险,会进行Delta对冲。每当价格变动,对冲头寸就会被机械地买卖。这种机械性流动会作為施加或排斥的压力,体现在现货价格上——这并非我的臆想,在股票市场它已被学术确认为「锚定效应」。结合市场微观结构的经典框架Kyle (1985)的价格冲击理论,我正试图将其系统化应用于黄金。
系统的构成简单来说如下:每日获取CME期权OI数据,由Python引擎计算各行权价的「压力地图」。MT5端监控价格变化速度,只有当地图与速度条件同时满足时,信号才会触发并自动入场。人类无需干预,全部操作记录在日志中。
读到这,你大概在想:「那,能赢吗?」坦白说,还不知道。目前正处于验证阶段。
而我想真正传达的是:这个圈子里充斥着「胜率90%」「月利30%」的曲线图。但向右上倾斜的曲线并不能证明任何事——在上涨行情中做多谁都能盈利,而100个策略里总有几十个会偶然跑出正收益。我自己曾在过去的验证中,一度未能检测出理论的效果。调查后发现是验证设计存在漏洞——数据更新
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