glassnode

绿芽
比特币的底部仍在形成中，但其特征正在发生变化。长期持有者的恐慌性抛售正在降温，买家已消化 6 月的低点，价格正攀升回到曾将其压制的水平
阅读全文 Week On-Chain👇

Hyperliquid 上的顶级交易员正在激进做多 bitcoin:native，展现出我们记录以来一些最高的持续多头持仓。这种敞口超过了上一轮在约 83k 时所见的水平，表明在这些价位存在强劲的投机需求。
📊

美国现货 ETF 的交易活动处于较为平静的状态。成交量较峰值下滑 78%，且低于 2024 年的水平。若要让比特币本土价格动能实现持续复苏，可能需要关注以及市场参与，以从其他资产类别中回归。
📊

bitcoin:native 反弹至接近 64K 美元，但弱势的参与度和低迷的链上活动表明此次反弹缺乏广泛的信心。机构正在回归，而期权仍偏防御。
阅读本周的 Market Pulse👇

底部构建进行中
比特币在低于关键投资者成本基线已超过五个月，依然处于深度价值区间。LTH（长期持有者）恐慌性抛售达到峰值，为每日2.8亿美元，而ETF资金流仍保持净流出。衍生品方面谨慎偏多，但期权市场仍对下行风险进行定价。筑底过程正在推进，但尚未完成。
阅读完整《Week On-Chain》👇

数周来首个波澜起伏的订单流。两次激进做空至58k低点。不幸的是对于空头而言，重新测试恰逢现货抛售压力缓解。所有这些空头未平仓合约已被清理。值得注意的是，尽管MSTR抛售的消息偏负面，BTC今日依然保持强势。

数周以来首次出现引人注目的订单流。空头在5.8万低点附近进行了两次激进做空。遗憾的是，对空头而言，此次回测恰逢现货卖压缓解。此后，所有这些做空未平仓量（short OI）都已被冲刷清算。值得注意的是，尽管有关于MSTR出售的负面消息，今天仍然保持强劲。

比特币正在进入盘整阶段。抛售已降温，期货多头仓位重新增加，期权交易者对下行风险的担忧也不再那么紧张。ETF资金外流也在枯竭。不过，热钱正在悄悄回流，这可能在利润攀升的同时引发波动。
阅读本周的市场脉搏👇

期权市场目前对$BTC 的未来波动率定价较低。虽然上行预期保持不变，但短期敞口的需求有所减少。这可能是期权市场乐观情绪回归的首个迹象。

我们最有洞察力的链上指标之一是Hyperliquid入场价格热力图。它显示交易者开仓的确切价格水平。来自72000-76000美元的大额多头和来自$60k 的空头目前处于水下，导致任一方向都变得脆弱。

底部是由体制转变形成的。
向量框架仍在发出比特币处于强烈避险环境的信号。然而，在表面之下，指标开始发生转变。潜在的底部可能正在形成。
一旦确认，我们会立即通知您：

表面之下的积累
$BTC 已跌破$60K ，ETF资金持续流出。尽管疲软，长期持有者正在吸收供应，表明耐心资本正在回归。
阅读完整周链上报告👇

$BTC 从约$63K 跌至接近$58K 的局部低点后企稳。现货、衍生品和ETF的防御性仓位持续存在，而链上活动表明市场仍处于盘整中。
阅读本周的市场脉动👇

等待买家
$BTC 跌破$60K ，因亏损实现、ETF资金流出以及防御性期权持仓持续打压市场情绪。尽管存在一些选择性积累，但广泛需求仍然缺失。
阅读完整的一周链上报告👇

Hyperliquid 交易者在尽管 $BTC 仍远低于其高点的情况下，越来越倾向于做多。 在下行趋势中，仓位变得越来越看涨，突显出持续的抄底行为和日益增长的挤压潜力。
📈

山寨币周期信号再次进入山寨币季节。 这种典型的信号表现为山寨币上涨，而比特币保持强势。 目前，我们看到山寨币在近两年后卖盘减少，比特币则出现大幅回调。 暂时，比特币方面仍在承担大部分工作。

比特币：在$61K 和$67K 之间交易，随后稳定在$65K附近。机构需求减弱，但持有者的韧性行为和稳定的期货仓位继续支撑积极的市场环境。
阅读本周的市场脉搏👇

市场正在修复中
比特币：本地 价格跌至接近 $60K ，随着亏损扩大，近期买家面临压力。
然而，流动性改善、被动买单增强以及耐心的ETF持有者表明市场可能正在筑底。
阅读全文：一周链上观察👇