degentrading

看起来 7709 HK 需要在周一韩国开盘时卖出 200 万股 SK 海力士股份。这相当于每日成交量的 40%。如果有人告诉我我计算错了，我会很高兴。（请）

交易时段内走高，10年期和30年期均上行——就业结果公布后，10年期上涨6个基点，30年期上涨3个基点。市场将其作为开始抛售的理由。我们可能在半导体板块内积累了过多未实现的盈亏——那些单一标的承受了持续不断的卖压，记忆体整体下跌7%，甚至 $NVDA 下跌4%……
CPU板块同样未能幸免，整个板块整体下跌7%——$INTC，$AMD $ARM
Neoclouds 整体遭到重创——$NBIS 重新测试其此前的低点 230s。其余的 neoclouds 也被打破了结构，$IREN 看到 56，并且触及 100。
正如我一直在反复强调的——在你需要之前先做好保护（买保护）。
不过也请注意，VIX 目前仅徘徊在 17 左右，而 SPX 也只大约下跌了 1%……但单一标的却下跌了 10%——总体来看，我预计个股层面还会进一步去风险化，因为用指数进行对冲的人会意识到他们的对冲其实有多么不充分。唯一的办法就是让对冲“超配”（超额配置对冲）——或者干脆直接去风险化。我认为很多人会选择去风险化这一做法。
再一次，如果这种抛售继续下去，我预计在周一（Korea 时间）$CRWV 会出现连锁反应——考虑到需要通过的保证金抛售规模。
Photonics 之前是唯一的表现优胜者——但现在同样遭到了打击。我认为人们会意识到 VIX 只有 17 ——如果你进入了这种行情，做多单一标的

盘前市场观点 - 6月26日
美国收益率隔夜保持不变。在亚洲市场中，韩国综合指数今天下跌了5%，而日经指数下跌了1.5%。昨晚美国收盘后，市场立即开始走软，英伟达从220美元左右下跌，$MU 崩盘。这种情况一直持续到今天的亚洲时段市场。
昨天，我还指出，开盘时的抛售压力很快会逆转，事实也如此。今天的局面目前看起来更加模糊，我建议减少敞口或考虑简化持仓中的个股。再次强调，保护措施的成本非常低廉……在下雨之前买好伞。
记忆中，KR与285A的Kioxia相比受到的冲击很大。SK海力士今天下跌了近12%。再次提到，我之前的报告中提到韩国股市的杠杆作用很大，这种抛售很可能会自我持续，形成级联效应。如果今晚市场稳定，SK海力士在1466水平是一个减仓的好点位。
在新云（neoclouds）方面，$NBIS 表现非常强劲，继续在与$CRWV 等股票的跌势中表现出韧性。下周，$IREN 的财报将是关注新云板块的一个重点。
加密货币持续走弱，$ORCL 再次触及低点。同时，$BTC 在夜间大幅下跌，跌幅达300美元。$ZEC 也未能幸免，价格滑落至60。正如我之前提到的，加密货币引领流动性流向，我们看到的是系统中流动性的撤出，资金正为SPCX IPO做准备。
祝好运！

市场想法公开中 - 4月26日
开盘后的有趣行情——我们在近期表现强势的高贝塔标的上看到了抛售潮。Memory受到重创，同时新云和核能空间也同样受挫。不过有趣的是，在我看来，所有超大规模云服务商今天都在上涨。我的观点是，涌向市场的卖压很快会反转，我们最终会在当天收红。
再一次：有计划，就按计划交易。
祝你好运！

盘前市场观点 6月26日
美国收益率全线上涨2个基点——昨天10年期和30年期的本地高点分别为4.5%和5%，因为标普500指数在近期的反弹中首次出现疲软。今天有很多事情需要解读。首先，在亚洲交易中，KOSPI和日经指数都表现得更弱，285A的Kioxia从昨天美国交易时段的83,000高点下跌了9%。作为高Beta股的软银也被打击了11%。SK海力士也比昨天低了6%。大部分亚洲市场由存储生态系统带动……所以当它们崩溃时……小心了！
香港市场继续相较于其在岸市场表现疲软……这是KWEB和KSTR之间的战斗。对于寻找折扣的投资者来说，KWEB在估值上绝对具有吸引力。何时会反转，是另一个故事。
在美国市场隔夜表现中，我们经历了一轮指数层面的疲软，很快转化为高Beta动量股的普遍下跌——大约10%。例如，$LITE 几乎下跌了10%，整个核能板块也受到冲击。SaaS板块继续受到打击，整个行业约下跌10%。CRWD的财报表现不佳，导致股价被抛售10%。$AVGO 的财报反应也与过去的财报反应形成鲜明对比（尽管有良好的基本面原因），$HPE 目前下跌11%。
$DELL 的财报是“煤矿中的金丝雀”吗？——我不这么认为。$AVGO 没有将2027年的收入目标提高到1000亿美元，我认为这也是导致抛售的原因。财报中提到对2028年的需求展望非常强劲——这在我看来是整体需求的一个积极信号——然而，

盘前市场想法 - 6月26日
美国收益率全天基本持平。伊朗传出更多地缘政治传闻，表明局势并不乐观。市场何时开始将此计入？我也不知道。但未来两周的SPCX首次公开募股为我们提供了一个参考日期。股票市场的波动动态显示，看跌偏斜已降至与看涨相比的最低水平之一——这使得对冲和购买保护变得更加便宜，考虑对指数的市销率或市飞率的变动。
在美国交易时段，所有目光都集中在$MRVL ，它带动了过去一周表现不佳的光子空间的其他股票。截至目前，$MRVL 的交易价格超过330美元，这在一天内实现了50%的涨幅。对于一只市值相当大的股票来说，我们正处于未知领域。
在亚洲市场，KOSPI持平，而日经指数几乎上涨了3%，由表现优于其他板块的光子股带动。就记忆体而言，SK海力士承诺在Computex期间将产能翻倍，$285A Kioxia正寻求将更多合同纳入长期协议。$285A Kioxia目前的交易价格接近8万日元。上周四还在5.7万日元。
Neoclouds板块内出现轮动，$NBIS 和$CRWV 当天股价下跌，而像$IREN 和$CIFR 这样的落后股则迎来了追赶性反弹。
$WULF 和$NOK 也表现强劲，尤其是$BB 在盘后交易中突破11.7美元。我仍然看好这两个股票，特别是$BB 之前发出过相同的买入信号。几天前，当$NOK 跌至14.6时，我曾指出这是一个不错的布局点。

市场收盘 - 5月29日26日
临近收盘时出现大量再平衡资金流动。$NVDA 被抛售，从217降至211，而$MSFT 和$ORCL 被竞价推高。基本上半导体被抛售，而软件被竞价。$SMH 对比$IGV。在其他领域，$NBIS 和其余的neocloud空间在最初交易中受到冲击，但它们已收复$NBIS 和$CRWV的涨幅，特别是如果计算受限，这为$CRWV 和$NBIS 向上移动提供了支撑。$NBIS 最近被列为Leopold的推荐——这是否意味着它有护城河？我希望看到任何低于200的回调能迅速被买入。
$NOK 触及14.6支撑位并反弹上升。这个名字在16区有很多炒作——因此不奇怪看到有人获利了结。不过有趣的是，这个衍生品的资金流持续强劲。预计这和$BB 将继续重新评级向上。
核能板块本月没有太多价格波动，因此在再平衡中相对保持不变。
据记忆，关于$SNDK 的后期竞价开始出现，买入该股并在10分钟交易中推高近3%。$MU 仍然接近$1000的交易价格。
个人认为，我们可能会看到由$MU 带领的半导体重演——这可能会引发$IGV 的回调，并为人们提供加仓的机会。
我喜欢的软件股票——$ORCL、$CRM、$NOW、$FIG
。周末愉快！

提前考虑——就美国工业政策而言——我预计很快会宣布美国政府对核能的投资。结合扩大上涨论点——核能可能会因此受到青睐。鉴于这些股票的动量驱动特性——如果美国政府的论点成真，我不排除一个月内翻倍的可能。
我主要关注的小型反应堆（SMR）行业——这是整个核能交易中波动性最高、反应最敏感的部分。这些公司几乎没有可靠的盈利，完全依赖于未来的预测进行交易。
$OKLO - 68美元
$XE - 27美元
$SMR - 12.7美元
相反的观点是，如果市场进入调整，SMR行业将受到严重惩罚，跌幅50%到80%并不罕见，具体取决于调整的严重程度。

中午思考 - 5月29日26日
反弹扩大到软件名称，重新被评估 - 在这些水平，尽管它们上涨了10% - 但要考虑到许多名称今年迄今仍下跌30-40%。铀也从整体下跌5%反弹，略微上涨2%。作为一个行业，Neoclouds遭受了沉重打击，名称下跌5%，$NBIS 也下跌2%。$ORCL 表现强劲，全天上涨10% - 在我看来不足为奇 - 我认为$ORCL 今年将创下新高。

每次CT开始大喊10M不是很多钱……市场随后崩盘，我们发现大多数人甚至没有带走50万……

盘前市场观点 5月29日26日
美国收益率略微走软——10年期现在为4.45%，30年期为4.98%——分别上涨了5个基点和2个基点。标普500指数也相应地达到了7585的高点。日经指数（NKY）和韩国综合指数（KOSPI）都表现强劲——分别上涨了2.5%和3.5%。
这得益于美国市场的极强表现，我们看到反弹超出了记忆体和直接半导体股票的范围。记忆体股开盘强劲，随后大部分涨幅被回吐，但$SNDK 与之前的表现相比出现了转变，$MU 的交易比前几天更为坚挺。285A的Kioxia也反弹至接近66K，为NAND的故事提供了进一步的支撑。
真正引人注意的是盘后——我们看到戴尔（DELL）在财报后上涨了40%——作为背景，$DELL 在一个月内几乎翻倍……$HPE 也上涨了24%，因为投资者追逐下一个Beta，$HPE 将在6月1日盘后公布财报。除了传统公司转向AI之外，之前我提到的软件重新定价仍在继续。$MDB 在财报后表现强劲，最初上涨至400美元，然后收盘下跌。然而值得注意的是，目前的Anthropic发布不再导致整个$IGV 市场崩溃。
Citrini也预测当前的反弹将会扩大——称之为“万象皆涨”。
祝好运！

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对于那些希望立即交易$PRL 并让交易匹配而不是等待的人。

盘前市场观点 5月28日26日
美国收益率略有上升，10年期为4.5%，30年期为5.03%。隔夜伊朗发生一些冲突，但风险并未对市场产生广泛反应。在亚洲交易中，日经指数和韩国综合指数略微走弱，约下跌0.5%，而中国科创板指数上涨1.5%。
在这些指数变动的背后，韩国股市出现了5%的日内波动，午盘时KOSPI跌至7.8千点的低点。弱势主要由三星带动，而SK海力士表现得更加强劲，强劲反弹。285A的Kioxia也表现良好，最初下跌至57千点并在此获得支撑，随后收于61千点。
在存储板块的隔夜交易中，$MU 和$SNDK 都出现了最初的盘前强势，但在盘中逐渐消退。$MU 一度几乎触及1000点。然而，值得注意的是，$MU 和$SNDK 的波动率都非常高。因此，$MU 的$900和$1000行权价区间极为集中，交易商通过Gamma对冲带来了大量的价格波动。随着这些行权价的Theta值逐渐衰减，相关的Delta轮廓将变得更加明显且不那么平滑——这只会增加$MU ，尤其是其价格的波动性。
随着美国市场开盘时存储板块的回调，我们看到$NVDA 触及210——此时可以将其归类为价值成长股。我提到过，$NVDA 被许多AI/半导体瓶颈玩家用作融资空头工具。风险反应减弱后，核能相关股票也出现抛售，SMR（小型模块反应堆）表现疲软，$XE 股价几乎下跌10%。
燃料电池和电池相关股票表现强劲，$TE 几

盘前市场观点 5月27日 26日
收益率略微走软，10年期为4.47%，30年期为5%。这支撑了标普500指数在近期和年初至今的区间高点交易。在亚洲早盘交易中，日本全天持平，而韩国Kospi和台湾股市则实现了约2%的上涨。中国股市当天明显下跌。
令我感兴趣的是底层表现。$MU 交易在940附近，若实现，将对SK海力士和三星产生巨大提振——这已体现在SK上涨10%和三星上涨3%上。然而，有趣的是，$285A Kioxia今开盘强劲，股价在68K左右，但在卖压下逐步下滑，最低至60.7K——当天几乎下跌了10%！
在其他板块中，PCB巨头如$2476HK 表现相对疲软，开盘走高后全部回吐，进入获利了结阶段。
中国科技股在亚洲市场持续遭遇抛售，腾讯在香港时段下跌1%，阿里巴巴下跌2%。
让我们谈谈美国市场的隔夜表现。半导体和相关板块大幅上涨。如果你持有这些股票，应该会很开心，否则除这些之外的大多数股票表现平平甚至下跌。这只会增加股市的分散性。
$NOK 还报告了高管在多年来的高点买入公司股票。这些是高管在股价高点以每股约300美元购买了约800万股$MU 股票。去年年初，刘德音以约8百万股$MU 股票在300+美元左右买入，这是我见过的类似情况。$NOK 及其AI-RAN故事可能推动持续增长和势头。从技术图表来看，下一个阻力位大约在39美元（2007年设定）——这是一个经过非常长时间盘整

市场前瞻 5月25日 26日
美国纪念日假期，股市未开盘，但迷你股指和纳斯达克期货在交易。ES在早盘开盘约为7520点 - 伴随着轻微的正向漂移，亚洲日本市场交易表现强劲（上涨约3%）
日本市场中的半导体公司持续强势上涨。285A Kioxia上涨近13%，其他日本半导体相关公司上涨5-10%。与此同时，9984软银也突破了7000点水平，市场结束了对Masa的杠杆押注的估值差距。
WTI 7月原油在小时内下跌约5.5%，反映市场普遍对达成协议的乐观情绪。虽然国债市场未开盘，但10年期和30年期债券期货上涨约1%，意味着10年期债券上涨约12个基点，30年期债券上涨5个基点。
总体而言，我们继续关注伊朗相关的新闻头条，但趋势显示半导体股已能摆脱任何波动，继续强势前行。
华为还在上海举行的2026年IEEE研讨会上公布了Tau缩放定律。它专注于通过LogicFolding等创新手段，通过重新组织电路实现更高密度和效率，从而减少信号延迟。本质上，到2031年，华为预计其晶体管密度将达到等同于1.4纳米工艺的水平。这基本上缩小了与台积电的差距。今年夏天的麒麟芯片可以作为这些性能和速度提升承诺的实际可行性的参考。
$688082 ACM研究上涨约20%。华虹中芯国际和华天等中国公司都创下了新高。
激动人心的时代即将到来！

$BTC 突然在星期五崩盘——我认为我们在周末会有一些头条新闻。降低了我的风险。