degentrading

我将在 TOKEN2049 期间举办一场 zichar 晚宴，汇聚投资者、项目方以及加密领域各个有趣方向的从业者。我会在平时的社交圈之外额外开放几个席位。这将是一个享用当地美食的夜晚，也是一个在通常的会议介绍之外进一步了解彼此的机会。你可以通过下方链接报名。席位非常有限

- 续 26 年 9 月 22 日 - 这是首先发布在 Gambit Terminal 聊天室的内容
具体说到加密货币，我提到过我如何在 $ZEC 上止盈。我认为许多最初启动的币在首次上涨后都会进入盘整。有些还会有第二波行情，但对另一些来说，行情可能已经基本结束了。到目前为止，AI 仍然是最强的主题。我认为 $TAO 在喘息之前还会继续上涨，直到 380 多。
对于 $DOGE 和 $PEPE ，我看到的下一个区域是 0.12 和 0.0007（$1000PEPE）。接下来，关于 $META 的新发布，其中有一个名为 $MUSEBOOK 的垃圾币。我在看到一些潜力后，以约 700 万美元市值买入了它，到目前为止其市值已重估至 2100 万美元。我已经对持仓的一半进行了止盈，但我预计它会继续上涨。
链上投资在很大程度上仍然很像 VC 投资。有趣之处在于，技术领域的竞争环境已经大幅趋于公平，我们可以看到更多有前景的项目。我也不认为 $META 的行情已经接近结束。预计还会继续上涨，以 1000+ 为目标
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关于昨天将 CPU 仓位轮换至 $SNDK ，当时价格在 1740 多——现在已经达到 1810，如果运气好的话，我们终于能看到 SNDK 突破

对于我的波段/交易仓位，我会进行部分止盈。我知道自己什么时候会变得过度兴奋，也不需要赚到每一分钱。

盘前思考 - 17 Sep 26
FOMC 按市场共识预期加息。收益率大致保持不变。我认为现在解读这一决定的影响及其随后的二阶影响还为时过早。
SPX 在收盘前一度大幅跳水，但迄今已收复全部跌幅。亚洲市场交易也大致维持区间震荡，KOSPI 和 NKY 均小幅上涨。
我在周一判断半导体将出现局部底部，并认为 FOMC 事件会成为风险的出清事件。事实确实如此，半导体目前高于周一的价位。总结一下，鉴于仓位如此之低，我认为上行相较于下行存在不对称风险。
$NBIS 还将主要 GPU 的按需费率提高了 20%。$ORCL 在财报电话会议上还表示，“第一季度所有到期续约的 GPU 中，其算力容量均以较此前合约高 20% 的溢价完成续约或转售”。这进一步验证了算力的严重短缺。
我可以放心持有自己的仓位，因为我知道这些仓位都有强劲的现金流创造能力作为支撑。在这种情况下，等待和保持耐心的能力会变成一种超能力。
在加密货币方面，主流币继续疲软交易。$ZEC 、$VVV 仍是山寨币领域的有力竞争者。随着链上领导者进行整合，链上活动持续缓慢。我仍然最看好加密货币中的 AI 板块。我看好的代币呢？是的，它涨得更高了。
祝好运！

盘前思考 - 26 年 9 月 16 日
市场都在为 FOMC 蓄势。各大银行的共识再次是加息。关键问题在于，这是否意味着加息周期的开始。各大银行之间也存在很大分歧——一些银行（JPM）认为不加息将导致 SPX 下跌 -1-2%，而另一些银行则认为，前端加息最终只会导致后端利率走高。
我个人对此的看法？这太复杂了。基本上存在无限种可能性和许多非预期的反应路径，因此对我来说，宏观方面没有优势。FED 不加息可能会导致资产价格上涨。
在亚洲交易中，$玮俊生物科技 继续保持坚挺，受到回购买盘的支撑。7 月时，KR 的疲软领先于美国半导体板块的整体走弱。目前美国半导体板块看起来也是同样的情况，只不过方向相反。
我的看法是，我们在周一对半导体板块的恐慌达到了顶峰，并在本地触底。FOMC 是一个风险出清事件。
在加密货币方面，我曾在 9 月 7 日警告要转向谨慎，此后主流币持续下跌，而一些山寨币已经跌回拉升前的水平。BTC 方面，我在等待 7.25 万来进行评估。就山寨币而言，流动性仍然零散，我会继续避开它们。在战场上，活动似乎很疲弱，我不认为这里会很快出现 V 型反转或走强。在加密货币中，我最喜欢买入的板块仍然是 AI。
祝好运！

盘前思考 - 14 9月 26
亚洲半导体股开盘后走低，KOSPI 和 NKY 目前均已下跌。$KOSPI 当日下跌约 3%，受 $玮俊生物科技（下跌 6%i股）拖累，跌至 170 万韩元支撑位。
本周也将成为多事之周。本周中有 FOMC，还有 Clarity 法案的命运，以及各实验室将在周末发布有关其合作/串通的消息。
让我们逐一分析。首先，关于各实验室为安全而合作“放缓”一事。我看不出这会传导至资本支出削减。Anthropic 已释放信号，将其算力承诺从 1800 亿美元增加至 5170 亿美元，达到原来的三倍。相反，这是各实验室试图从训练工作负载转向推理工作负载（它们可以从中实现变现）。
此外，关于 FOMC——银行共识是加息。重要的是，这究竟是一次性加息，还是“加息周期”的开始。我个人认为，除了半导体股之外，很少有行业能够承受更紧的金融条件。
关于 Clarity 法案通过和加密货币——我对此没有明确判断。不过，我认为这对主流币的影响更大。如果 Clarity 法案未能通过，我也预计监管机构会发布指引，从而缓解法案未通过的情况。
我本周的计划是在 FOMC 之前逢低买入半导体股。我认为市场主流对于“放缓”的解读认为这对半导体股利空，是完全错误的。如果说有什么影响，那就是它巩固了各实验室的变现能力，对整个行业都非常利好。
关于加密货币，观点与之前相同。更重要的是，我认为开源

快速想法 - 13 Sep 26
Dario、Altman 和 Musk 就放缓前沿发展达成共识，在半导体相关的链上永续合约交易中引发了一轮避险情绪。
对此的解读是，这将引发条件反射式的看跌反应。然而，我不认为这些实验室会停止 AI 的发展，也不认为半导体的使用量会减少。恰恰相反，这可能是我们有生之年的曼哈顿式竞赛发出的早期信号。
此外，训练负载的减少意味着可以将更多资源转向推理，从而增强这些实验室实现商业变现的能力。
一种愤世嫉俗的解读是：好吧，既然这些实验室已经遥遥领先，那就让我们削弱所有人，这样我们就能实现商业变现。

限制 RSI 的速度，本质上是这些实验室试图阻止隐藏的后起之秀实现弯道超车

盘前思考 - 9 月 26 日
昨日 Neocloud 秋季行情全面展开，整个 neocloud 板块上涨 5-15%，由 $CRWV 领涨。Astra 的发布似乎让人们意识到，AGI 确实已近在眼前，并且需要更多算力。
论点没有改变。唯一改变的是价格。
$ORCL 在 120 时——质疑者指出长期债券的交易价格为 50%，并称其将会违约。任何有头脑的人都会注意到，这些债券发行于 2021 年，因此票息较低，而这仅仅是长期无风险利率上升的结果。
大多数人只是披着某种论点外衣的动量投机者。这就是为什么我强调，建立自己的论点和信念非常重要，而不是盲目跟随某个人或“价格”
推理将成为下一个叙事，尤其是私有推理，因为 OAI 可能利用私密会话来竞速解决 Navier-Stokes 问题，引发了反弹。无论事实是否如此，木已成舟。人们将开始关注隐私，以及他们借助 AI 开发的工作所创造的价值最终归属于何处。$PLTR CEO 此前曾强调过这一点。
$NBIS 凭借其 $PLTR 合作伙伴关系，为 420 美元 $NBIS 价格打开了上行空间。这对 $NBIS 来说是变革性的，因为它不再是 neocloud，而更像是 neoscaler！这也有助于扩大投资者基础。如果你知道我在说什么，那就恭喜你。
内存表现略显疲软，不过我认为我们很快就会看到内存走强。1800 和 1000 仍是 SNDK 和

被 @safetrade 卷款跑路了 - 为什么我的稳定币没有入账....

盘前思考 - 26年9月8日
亚洲迎来了一个非常难忘的早晨，存储芯片股继续上涨。$玮俊生物科技 上涨 3%，脱离 160-170 万的支撑区间。与此同时，隔夜市场中，$MU 和 $SNDK 也在上涨。
回顾一下，我一直强调，我们已经看到了卖压耗尽，下一轮上涨将由未为上涨行情布局的基金触发止损入场。（参见此前关于 PB 数据中净杠杆和总杠杆创历史新低的笔记）
接下来我想谈谈我对加密货币的谨慎态度。自从我昨天做出判断以来，我们已经看到主流币出现了一些疲软。这并非基本面因素，只是越来越多的人意识到这些水平的流动性很薄，于是选择离场。我坚持认为，现在是从加密货币轮换至 AI 股票的时候。
我会考虑在山寨币发生闪崩后重新买入加密货币，我认为这很快就会发生。对于主流币而言，我认为 7.2万-7.4万水平是 $BTC 的支撑位。你的 RH trench 代币呢？有些会存活，有些不会。哪些会存活？那些具备一定产品形态和现金流的代币。
正如我在上一份笔记中所说，我会寻找在加密货币下一轮回撤阶段获得买盘的 AI 代币。
本周相对清淡。我们将在 9月10日迎来 $ORCL 财报，9月11日公布 CPI。（参见 -> 日历）。期权市场暗示 $ORCL （财报日将出现约 12% 的波动
祝好运！

盘前思考 - 7 Sep 26
美国劳动节假期，仅亚洲市场开盘。$NKY 和$KOSPI 均表现强劲，$NKY 上涨 2%，$KOSPI 上涨 4%。
上周五，内存和新兴云领域的 AI 表现强劲。这一点在亚洲市场也有所体现，$0660 上涨 7%，$285A 的交易表现也很强劲。
让我再次强调，在新兴云和内存领域，卖方疲态已经显现。随着 Astra 发布，我坚信接下来的市场走势将非常有利于半导体交易。具有讽刺意味的是，软件股此前一直受到买盘支持，可能会因仓位挤压而下跌。
在我 9月1日的笔记中，我判断半导体正在形成筑底结构。我们正处于一个极其罕见的布局前夕：仓位、基本面和催化剂将全部汇聚在一起。宏观市场走势也提供了支持，Bessent 正竭尽所能在中期选举前提振市场。就指数层面而言，基金并未针对上涨进行布局，反而过度对冲下跌风险。
按远期基础计算，半导体股目前处于 4 月上涨前的水平，这意味着市场尚未计入强劲增长预期。$NVDA 是最典型的例子。Crusoe 也以 350 亿估值完成了融资，这将是新兴云的秋季行情。
在加密领域，自从我判断应当“买入一切没有被钉住的东西”以来，市场已经大幅上涨。此时此刻，我开始变得谨慎。许多山寨币龙头正在走弱，CEX 的流动性似乎已经低了许多。我确实认为，市场可能会在一些投机者仓位过重的代币中经历 -30% 的快速崩盘。
不过，这里的策略并不是做空。

流动性正在消失，一些代币即将速通一趟安乐死过山车。感觉我们会迎来一枚清洗式核弹。这里的操作是挂一些低于现价 30% 的臭价买单。