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市场开盘 6月26日
半导体开盘血染，超大规模云服务商似乎已找到底部。
$NBIS 240曾触及，$SMH 610低位。内存池化板块ALAB和CRDO仍相对强势，远离我的目标。
就个人而言，我的风格仍然是保持纪律，当我已经制定好计划时，不让恐惧或贪婪动摇我。
在这样的时期，同样的问题依然存在——你宁愿吃得好还是睡得好？
祝好运！

有懂TA的牛人能告诉我，如果我们突破$NBIS的300阻力位，目标价是多少吗？

如果你喜欢阅读我的市场观点，我已将它们整理到Substack上。未来，我还将尝试撰写更长篇幅的主题内容——如果你想阅读这些内容，请点赞并订阅！（这是免费的）

那些想要 $NBIS 折扣的人——这是你的机会。

盘前市场观点 6月24日26日
美国收益率全天保持坚挺且未变。在亚洲交易中，$KOSPI 上演了一场精彩的过山车行情，写到此时上涨了3.5%，而$NKY 几乎全天持平。当我们谈论KOSPI和NKY时……我们不可避免地会涉及到记忆板块。要全面了解这一点，我们当然还需要谈谈昨天在纽约交易的$SNDK 和$MU 。这两个股票在今晚公布财报前都下跌了约13%。尽管遭遇多次变数，$MU HYNIX在今天的交易中表现出非常强劲的反弹。这让我意识到，技术性卖压可能很快会减弱。
在这轮疲软之前，我一直在等待$SK 财报出来再考虑做多——因为$MU 在财报后表现一直不佳。然而，除非$MU出现大幅差错，否则我倾向于认为$MU 和记忆行业整体将在7月强劲反弹。$MU - 这是$RAM 的2倍杠杆多头ETF，也将在今晚推出。我相信这也会获得极大关注，并在短期内成为记忆板块反弹的动力。
像$ALAB、$CRDO、$DRAM 这样的记忆池化股在昨天的下跌中也表现得非常坚挺。$PENG 稳稳站在400点，较之前的低点上涨了60%。
不过，最值得关注的还是新云（neoclouds），尤其是$NBIS。首先，$ALAB 的指数成分已经完成，通常成分股在被纳入指数后会出现上涨，然后逐渐回落。$NBIS 看起来在开盘前可能会回调，但随后反弹15%，几乎达到了区间顶部——在$NBIS 下跌6%的当天，这表现出令人印象深刻

市场开放 6月23日26日
由于迄今为止的行情走势的纹理，我写得多一些——有很多话要说。
1. 记忆体崩盘，我预计在$MU 财报前，反弹将被控制在一个范围内，交易者会重新评估。
2. Neocloud表现疲软，但$NBIS 显示了它为何是neocloud的领头羊，盘前下跌迅速被吃掉至265美元……不过如果整体市场仍然疲软，我预计这也会消退。
3. 记忆体池化也大致下跌6-10%，$ALAB、$PENG、$CRDO 都受到冲击。
我认为——虽然这次下跌是技术性抛售，但由杠杆带来的系统脆弱性使其成为一个波动性很大的组合——我预计会出现一些区间扩展。
再次强调，我关注的水平——$NBIS为245，$SMH 为600，$MU 为900。
不要因为这是技术性抛售或杠杆清理就认为没什么大不了的。因为行情的延伸可能比人们想象的更远。因此我之前建议减少杠杆。由于我不了解你的仓位，所以我不能良心推荐你该做什么。但对于那些睡不着觉的人……嗯……考虑一下你是想吃得好还是睡得好。
祝你好运！

盘前市场想法 6月23日 26日
正如预期——就在我昨天的笔记中提出对冲和削减杠杆的理由之后，我们看到亚洲和隔夜市场遭遇抛售。KOSPI下跌超过5%，触发停牌，日经指数也下跌2%。美国收益率在10年和30年债券上大致上涨了3个基点。
像$SKHYNIX 这样的记忆类股票受到特别严重的打击，下跌了10%，$285A 也未幸免，跌幅超过10%。$7709港股的资产膨胀至170亿，这进一步增加了该行业的脆弱性。$MU 和$SNDK 的整体交易也都下跌了5%。$MU 的财报即将公布，通常这会成为公司股价的负面催化剂。
在隔夜交易清淡的情况下，Neoclouds也大约下跌了5%——这是在昨天纽约市场疲软的基础上出现的。
在我昨天的电讯频道中，我分享了一些对冲的潜在结构——30JUN SPX 7400/7300/7200的看跌飞蝶，杠杆大约为12倍。虽然市场已经开始下跌，但保护措施现在变得更昂贵，仍然不算太晚，可以买一些“便宜的保险”……正如我之前提到的……在你需要之前买一把伞！
在我看来，这次的抛售具有技术性特征。然而，考虑到半导体行业的持仓较重，我们绝对可能看到随着边际买家被止损，市场进一步下行。我感兴趣的区域是$245的$NBIS，$610的$SMH
祝你好运！

市场观点 6月22日 26日
首先——整个超大规模云计算公司集团已经大幅抛售——由$GOOG 领跌，跌幅为-7%，大多数其他公司下跌5-2%。这与资本支出接收方形成对比——即内存和内存池解决方案。$MU 和$SNDK 上涨约4-6%，内存池解决方案如$CRDO 上涨11%，ALAB上涨2%。
在新云（neoclouds）中，$NBIS 是最具韧性的公司，股价在300附近徘徊，随后整个集团在$CRWV （约-7%）的带动下走弱，拖累其下行。
在我市场前的观点中，我提出在6月底之前减少杠杆。结合当前的资金流和市场格局，我认为现在是进行一些短期保护的时机。整体基本面仍然完好，但技术面流向似乎将转变为未来一周内的卖压。
祝好运！

预市场观点 22 Jun 26
美国收益率在亚洲基本持平。与此同时，亚洲市场出现大幅波动。这里有很多值得分析的！虽然KOSPI和HSTECH持平，但日经指数从开盘起上涨了1.5%。在这个指数平静的表象下，个股正承载着整个故事。在存储行业，$285A 较上周上涨了近10%，虽然今天只涨了1%，但这掩盖了上周五美国市场休市时近10%的涨幅。Hynix今天也上涨了4%。正如我多次强调的，$SK 和$285A 都很快会在美国上市交易——这将成为进一步重新估值的核心催化剂。
今天的明星是$SKHYNIX 和$100HK，两者分别上涨了17%和20%。这两个是Zhipu和Minimax，分别是中国的模型提供商。作为背景，中国模型一直专注于开源和相对轻量化。那么为什么现在会重新估值呢？因为Zhi pu的GLM模型5.2大致与Opus 4.7-4.8相当，与Elon在Twitter上的对话估计它们将在2026年11月至12月之间达到Mythos级别的能力！
这里有许多影响。首先，香港市场可能终于会点燃。虽然$2513HK 目前表现平平，但随着中国AI重新估值的持续，人们会意识到$BABA 持有许多中国前沿实验室超过10%的股份，并且还供应T头芯片。
我还想向读者介绍Kimi——（未上市，另一家中国AI实验室）。Kimi不试图在所有方面都做到最好，而专注于代理编码工作流程——在这方面，它们与Opus

市场前瞻 6月18日26日
在美联储会议和伊朗协议签署后，收益率剧烈波动。
在美联储之后，2年期收益率上涨了15个基点，而长端收益率则在一个趋平的走势中下跌了约5个基点。
在亚洲交易中，韩国KOSPI和日本NKY都上涨了1-2%，创下各自的历史新高。这是在纽约交易中SPX走软的情况下。
我对美联储会议的个人解读是——不要过度解读。沃什必须走一条微妙的路线。如果说有什么的话，列出生产率增长基本上为“热跑”提供了借口，而无需加息。
昨天在纽约交易中，新能源云（neoclouds）作为一个板块表现优异，直到SPX出现剧烈波动。然而，$NBIS 尽管指数整体偏软，仍表现出极强的韧性，创下新高。
我认为，新能源云的重新定价将会继续，因为推断需求意味着GPU的整体生命周期将延长，从而减少折旧——这是新能源云最大的支出之一。
这意味着从20%的内部收益率（IRRs）向30%的IRRs转变……有比我更聪明的人已经建模了。看看那些模型及其假设。
在其他板块中，存储器继续坚挺，$MU 在财报前接近区间的上端。今天我们还将看到一些关于$GOOG 探索中国芯片使用的消息。$CXMT 和$YMTC 也即将在中国上市。这可能值得关注！
同时，NAND的叙事仍然强劲，尤其是如果HBF成为现实。$SKHYNIX 也准备在美国上市ADR——我预计$SKHYNIX 会继续表现优异，

FOMC -
最初的动作正在被逆转，因为人们现在发现沃什出人意料地并不鹰派？哇，多么令人震惊。
Neoclouds 以 $NBIS 逼近历史新高（ATHs）领跑。即使在最初的 SPX 卖出（sell-off）中，$NBIS 也耸了耸肩（shrugged off）无视这次下跌，继续冲向历史新高（ATHs）。这就是你知道一只股票很强的时刻。那当我们看到 SPX 也在上涨时会发生什么？
与此同时，$MU 也回到了历史新高（ATHs）。下周还有财报（earnings）。

mkt观点 6月16日 26日
在我昨天美国交易时段的笔记中，我提到，在进入FOMC之前这是一个很好的减仓区域——这种短暂的走弱是可以预期的。毕竟我们昨天经历了大规模的空头回补，因此预计随着FOMC对冲整体到位，市场会进一步趋于走弱。
从更长的时间周期来看——我认为这种疲软提供了在我们面对FOMC“担忧之墙”之前最后一次部署的机会。
我正在关注的标的有——$NBIS、$SNDK、$MRVL 、$ALAB、$CRDO
。在neoclouds方面，$CRWV 从Cantor的一条更新中飙升，该更新称$CRWV 已达成其YE27 30B ARR目标的90%，并预计将对2Q的积压订单数据给出显著超出预期的表现。依我看，这对neocloud板块非常看好，也是$NBIS 的额外利好助推，因为算力需求正被迅速抢购。
这是一个短周，所以由于FOMC和OPX集中在一起，预计波动会更大。
祝好运！

$CRWV 请注意，Cantor的重新定价显示$CRWV 已经达到了其2027年底300亿美元年度经常性收入目标的90%，并且在第二季度的积压订单中大幅超出预期！

市场前瞻思考 6月15日 26日
在我开始这份笔记之前——让我快速回顾一下——上一周，我呼吁保持谨慎，并强调了对冲下行风险的低成本。几乎立即，市场就剧烈下跌。上周二，我预测底部，主题是技术驱动的抛售，并预期会向历史新高（ATH）迈进——从那以后，许多股票大致上涨了10%或更多。
首先——我不是算命先生。虽然这次我可能猜对了，但我也多次猜错。然而，我一直强调的是——保持亏损低，收益比高……没有人能总是正确——市场太混乱，无法预测。
接下来，收益率普遍在10年期和30年期下降6个基点左右，原因是能源成本下降和预期通胀减缓。亚洲市场对可能达成协议反应强烈，日经指数（NKY）和韩国综合指数（KOSPI）都上涨了近5%。HSTECH上涨约1%。关于伊朗协议，我在上周的笔记中提到过，但这可能是中国科技股重新估值的开始，也是$BABA 向190美元迈进的开端。
记忆芯片表现强劲，285A上涨10%，$MU 和$SNDK 在清淡的隔夜市场中上涨5%，SK海力士也上涨7%。我之前提到过NAND价格——这应继续支撑285A和SNDK。285A和$SKHYNIX 都很快会有美国存托凭证（ADR），我预计这两个股票会继续表现。
周末关于Anthropic的消息之后，Neoclouds开始进入这个行业。上周，我也一直强调Neocloud的交易——$NBIS 在盘前交易中领跑，涨了7%——再次提醒不要过度依赖

有人知道哪一个neocloud的租期最短吗？

市场观点 - 6月11日
尽管大唐纳德的推文冲击市场，SPX表现出极强的韧性。 另外，整个超大规模云计算公司在交易中表现不佳——市场已集体决定他们的支出太多了！—— 见高盛和巴克莱都预测资本支出将低于预期的共识，这本身对资本支出接受者来说是看涨的…… 内存通常表现强劲，$SNDK 和NAND的表现优于DRAM（$MU）。 内存池化公司$ALAB 和$CRDO 在交易中也极为积极——这些公司在抛售期间甚至都表现优于大盘。
$ORCL 的业绩也达到了$CRWV ——这是最具杠杆的云端公司。$NBIS 相较昨日也略显疲软。

盘前市场想法 - 6月11日 26日
收益率上升，美国10年期国债收益率为4.55，30年期为5.03。我们之前的CPI数据相对温和，市场最初表现积极，但随后逐渐回落至收盘。
$ORCL 的财报也未受到投资者的好评，因为它暗示了1. 更多资本支出和2. 股权融资。因此，$ORCL 在隔夜市场下跌了10%。在这个价格点，基本面良好（尤其是看好计算相关），但短期内，价格面临压力，因为公司本身在出售股票！
在亚洲市场，KOSPI和日经指数今天都仅下跌约1%。这非常温和，考虑到美国市场隔夜发生的事情，表现非常强劲。我们也知道KOSPI内部存在杠杆——那么为什么市场仍然如此坚挺？可能是神的保护？我开玩笑的。但说实话，强势让我感到惊讶，我认为流动性从这里开始改善。
在存储领域，$SNDK 表现优于其他！从NAND价格来看，这也是符合预期的……$285A 也很强。考虑到Fable的发布，直接影响是存储使用量似乎在增加。这部分已经被提前反映了吗？我认为这就是Alpha所在。
如果我们观察所有不同的行业，可以看到领头行业的差异。在新云行业中，$NBIS 表现出令人瞩目的价格韧性——感谢Leopold的保护！
资产方面，金属如$XAU 仍然持续疲软，去年创下了新低。这一切都指向流动性在减少，也许是中东地区重新启动“爱抚”行动的结果？
展望今天，我预计市场会表现得更加强劲，因为$SPCX IPO的流动

嘿——为什么我那 0 IQ 的多头帖子一发出去就立刻多了更多点赞，而我那些认真想过的作品却像熊猫囤竹子一样，点赞却是慢慢才攒起来？？？我看见你们这些在水下的多头朋友们……先这样，我们继续上路。