短短几天，Ondo 代币化股票 AUM 就与 xStocks 持平了，超过也就是这几天的事了
听说有交易所在考虑是否要下架 xStocks，主要原因是流动性不好。xStocks 流动性不好的根源是合规专业投资者没有动力去发行股票代币，代币化规模长期停滞。散户只基于二级市场购买，说白了在 DEX 池子里的 xStocks 股票代币就这么多，买的金额越大，币本位数量折损的越多，而在 CEX 又缺乏 MM 配合价差太大
代币化股票这件事情，核心还是得落在怎么让用户用稳定币更好地买到真实股票上，而代币化本身更像是实现这一目标的技术手段或衍生品
值得一提的是，通过聚合器 CowSwap 购买 Ondo 股票代币可以绕过 Ondo 平台本身的 KYC，未来 CEX 如果上架应该也可以采取这种逻辑，这也许算是一种代代买股票策略？当然，所谓聚合器的购买，背后的逻辑和在 Ondo 平台本身购买是一样的，买入即铸造，卖出即赎回

探寻了 Solana DEX 交易者的生命周期（第一笔到最后一笔 DEX 交易的时间跨度），且过滤掉在近 24 小时内首笔 DEX 交易的新地址，发现许多有意思的点
- 总 Solana DEX 交易地址数超过 7.5 亿个，但 96.6% 的地址生命周期在 24 小时内，且平均生命周期大概在 15 分钟，大多数应该是被用于新 Memecoin 交易地址刷量
- Solana DEX 交易者的地址粘性相当高，1 天 – 1 周、1 周 – 1 月、1 月 – 1 季和 1 季 - 1 年的地址数量差距并不大，且生命周期在 1 季 – 1 年的地址数量还要高于 1 周 – 1 月和 1 月 – 1 季
- 生命周期超过 1 年的地址有超过 180 万个，且平均值达到了 655 天

市场上有不少代币化股票平台，虽然目标相似，但各平台的解决方案倒各具特色。三种类型代表，xStocks 侧重于二级市场，Ondo 侧重于一级市场，StableStock 侧重于股票市场
xStocks 在股票代币的发行上较为严厉，仅允许合规的专业投资者有连系股票代币与真实股票之间的铸造与赎回；散户则在 DEX 和部分 CEX 的二级市场上交易股票代币，无法接触真实的股票。好处是散户的交易便捷性更高，交易所更容易接入，但受限于专业投资者在一级的发行规模，以及依赖他们去进行价差套利锚定价格。不过，专业投资者似乎是缺乏动力去发行股票代币，xStocks 股票代币 AUM 几乎是处于停滞增长状态
数据：
与 xStocks 二级市场活跃不同，Ondo Global Markets 的解决方案可以说能做到完全不依赖二级市场。首先，Ondo Global Markets 平台提供的即是股票代币的发行市场，只要不是受限地区的 KYC 用户都可以参与到股票代币的发行。在 Ondo Global Markets 中，用户买入即为铸造股票代币，卖出即为销毁股票代币。优点明显，Ondo 股票代币的 AUM 规模可以做的很大，预计可能在下周就超过 xStocks
那股票呢？Ondo 扮演着类似于“代买”的角色，真实股票第三方托管机构代持。用户在平台内买入股票代币的价格实际是来自于 Ondo 的报价，简单来说

Ondo 的股票代币化平台 Ondo Global Markets 在首日交易量超过 2,500 万美元
严格意义上来讲，Ondo Global Markets 是一个开放给合规用户的代币化股票的发行市场，因此平台的交易量实际是铸造+赎回股票代币的交易。另外，虽然首日有上千万美元交易量，实际上仅有几十个独立地址在里面买卖，估计主要是些 MM
作为发行平台，合规用户在平台中买入即为铸造股票代币，卖出即为销毁股票代币。而在这个过程中，虽然用户使用 USDC 作为交易对标的，但中间会兑换成 Ondo 的稳定币 USDon 去进行操作。也是受股票代币的交易刺激，昨天一天就有 5,575 万枚 USDon 被铸造出来，占了超过总量的一半
虽然平台要求合规，但 Ondo 的股票代币是可以在 Ethereum 上自由流通的。不过目前尚没有 DEX 流动性，不知道是不是会等到跨去 Solana 和 BSC 后再开池子
最后值得一提的是，首日买入即铸造最多的代币是以 ETF 代币为主，特别是BlackRock 旗下的 iShares 系列。目前有 7 个超过 100 万美元 AUM 的 Ondo 股票代币，其中 6 个是 ETF 代币，iShares 系列包了 5 个，这可能也会成为 Ondo 相比于其他同类型平台的一个特色吧

在 8 月，Pump Fun 重夺 Solana Launchpad 龙头之位，当月创建了 595,034 种新代币，有 1,349,616 个地址参与了这些新代币的交易（仅含有买且有卖的地址）
然而，所有交易者整体亏损了高达 6,600 万美元，且没有创造出任何一个百万富翁，链上地狱级不为过
- 依旧是超过 60% 的地址亏损，无论啥行情，亏损永远过半
- 65.4% 的地址（882,145 个）亏损范围在 0-1,000 美元，平均亏损 $73.41；虽然是小亏，但是量大，合计起来该区间地址一共亏损了超过 6,400 万美元
- 28,636 个地址亏损 1,000 – 1 万美元，总亏损超过 7,900 万美元…
- 亏损超过 1 万美元地址有 2,578 个，虽然没有百万富翁诞生，但仍然有负翁，有一个倒霉蛋亏损达 132 万美元，也是 8 月中 Pump Fun 代币交易中唯一一个亏损超过百万的地址
- 盈利层面，416,413 个地址盈利 0 – 1,000 美元（占比 30.9%），平均盈利 $98.97，总盈利 4,117 万美元
- 18,179 个地址盈利 1,000 – 1 万美元，总盈利 4,750 万美元
- 超过 1 万美元的地址有 1,665 个，没有百万富翁地址
把这些各个盈亏区间的交易者的总 PnL 一合计，发现 8 月 Pump Fun 代币的交易

USD1 交易对生态 BUILDonBsc B 市值最高突破 7 亿美元，感觉却鲜少有人说，甚至没登上 GMGN 热门 24h 榜
从日线来看，B 的走势还蛮稳，但扒了链上交易数据看，还是有 65.6% 的地址已实现亏损
- 总交易地址数有 79,617 个，其中 50,523 个地址亏损 0 - 1,000 美元（占比 63.5%），不过该区间总亏损仅 92.7 万美元，平均亏损 18.35 美元，大部分的地址其实都是小亏跑的
- 大额亏损的人并不多，亏损 1,000 - 1 万美元区间的地址数就已急剧下降了，只有不到一千个，想要在 B 上亏大钱的确不容易；不过也仍然有 3 个地址亏损超过 100 万美元
- 反过来看，盈利 0 - 1,000 美元的地址数有 16,637 个（占比 20.9%），该区间总盈利 149 万美元，平均盈利 89.58 美元。几亿市值的 B，能赚超过 100 美元恐怕也已经是盈利玩家的中位数以上水平了
- 有 286 个地址盈利 10 万美元以上，其中盈利超过 100 万美元的地址有 4 个；盈利 10 万 - 100 万美元区间的地址数有 282 个，总盈利 8,745 万美元，平均盈利 31 万美元
- 再深扒了具体的地址明细后，有不少大额盈利或大额亏损的地址是一些 Bot 地址或者使用了特殊交易方式的地址，有一丝左手倒右手的感觉。感兴趣地可以在

目前已经有超过 2 万个地址参与了 Four Meme 的 Creditlink 打新，平均投入 3,096 美元，投入总金额已超过 6,300 万美元，包括超 5,900 万枚 USD1 和超 110 万枚 FORM
市场二级机会一般，但一旦有这种打新活动就可以感受到市场其实并不缺钱。虽然有 3 天时间投入打新，但 Creditlink 打新在首个小时里便塞进了 4,150 万 USD1 和 714 万 FORM
有 13,471 个地址塞满了 4,000 USD1 + 任意 FORM 或塞满了 1,000 FORM + 任意 USD1，占总打新地址数的 66.2%
有 333 个地址塞满了 4,000 USD1 + 1,000 FORM，占比 1.64%
还有不少时间，感觉是不是得破亿了..
数据：

流水的 Launchpad，铁打的 Pump
新 Launchpad 的生命周期大多只在一周内。统计了 12 个热门 Solana Launchpad 在今年里每日代币创建数超过 3k 的天数：
- 无论市占率第一还是受到挑战的时候，Pump Fun 在今年日均代币创建数几乎从未低于 3k
- LetsBonk 在 152 天的历史里有 52 天创建数超过 3k
- Moonshot：11 天
- Bags：8 天
- 前段时间出来的 Heaven 有 7 天超过 3k，但目前也呈后继乏力之势
- 不到 7 天：Believe、LaunchLabs、Boop、Jup Studio
- 像 Moon it 和 Mavebreak 则没有单日创建数超过 3k

Heaven 暂时可以视为是 Solana 第二大 Launchpad，尽管位置并不稳固
在诞生两周里（从 LIGHT 发射之日开始算起），Heaven 代币交易者累积取得了 86.96 万美元 PnL，其中 8 月 21 日达 69.59 万美元
可以发现 8 月 21 日也是 LIGHT 涨势逆转的时候。当天出现较大的正的 PnL 往往或也意味着某些大户进行了获利了结

看到最近 Morpho 总存款数突破了 100 亿美元，其中活跃贷款达 36.4 亿美元，而这背后离不开 Coinbase 的支持
这就不得不提，Coinbase 今年在链上的布局，其交易所内有一款面向散户的交易所与链上大融合的借贷产品 Coinbase Onchain Borrow，本质是 CeFi 前端，DeFi 后端。Coinbase 用户在前端看到借贷流程，在后端由 Coinbase Smart Wallet 提供支持，并且抽象化了 CSW 创建和与 Morpho 交互的过程
Coinbase Onchain Borrow 为 Morpho 提供了 12.75 亿美元存款和 6.53 亿美元的活跃贷款，分别占比 Morpho 的 11.9% 和 17.9%
另外值得一提，在 Base app 面世后，Coinbase Smart Wallet 总账户数激增，就这个月已经有 35 万用户进来，总账户数超过了 110 万。Smart Wallet 这套玩法目前就属 Coinbase 玩的最六，不知道其类 Alpha 交易产品是否也会是基于 CSW

看了看 OKLink，X Layer 网络的活跃度对 OKB 价格的拉升产生了相当正向的作用
- 链上活跃最直接的数据是每天 Gas 消耗量大幅增长，而这直接对应的是对 OKB 的需求上
- 总地址数从 8 月 14 日至今增长了 57.6 万个，目前已突破 200 万个，最近一周增长就顶了历史总数的超过 1/4
- 日活跃地址数对比销毁公告前是数十倍增长，昨天日活跃地址达到 6 万 ATH
- 近 24 小时，X Layer DEX 交易量达 1.07 亿美元。Gecko Terminal、DeFiLlama 等第三方数据网站对 X Layer DEX 交易量统计都不准确，X Layer 绝大部分池子是以 WOKB 作交易对，所以直接看 OKLink 中 WOKB 的交易量即可
- 龙头 PotatoSwap 占据了 X Layer DEX 交易的超 90%，剩余交易量则由 Revoswap、QuickSwap 和 AbstraDEX 等瓜分

米莱后，确实许久未见重量级名人发币，但可惜侃爷发币也只是换汤不换药，卖力的甚至还发上了小红书..
复盘一下，截至当前，本日有 56,050 个地址交易了 YZY，其中 25,166 个地址只有单边交易（占比 44.9%），分别包括 23,723 个地址只有买和 1,443 个地址只有卖，前者的一部分是可能是为了提升地址数的粉尘地址、另一部分就是一直拿着或者被套了；后者主要就是项目方/持币大户的分地址出货，增加被直接追踪的难度
在有双边买卖的 30,884 个地址中：
- 11,759 个地址已实现盈利，占比 38.07%
- 大部分已实现利润 0-500u，有 9,308 个地址，占比 30.1%
- 406 个地址盈利超过 1 万美元（占比 1.31%），其中有 5 个地址盈利超过 100 万美元，而这 5 个百万盈利地址中有 2 个是新地址，1 个被扒出来是 Insider
- 仍然是超过 6 成的人亏损，大部分亏损 0-500 美元，有 14,957 个地址，占比 48.4%
- 有 1 个上头的哥们已实亏了超过 100 万美元，惨

HIP-3 对 Hyperliquid 开放性和可组合性是巨大的加强，同时也直接推动了 HYPE LST 的需求。最近也看到 HYPE LST 协议动作频频，目前主流 HYPE LST 协议的 HYPE 质押率达到了 4%：
- Kinetiq：31.05m KHYPE，占超 75% 的市场份额，听闻估值 N 倍于上一轮的融资也在进行中
- StakedHYPE：4.3m stHYPE，被 Valantis 收购
- Hyperbeat：2.71m beHYPE + 0.96m Ultra HYPE，520 万美元融资，Coinbase Ventures 参投。值得一提的是，构建 pre-IPO 永续的 HIP-3 市场 Ventuals 便是在 Hyperbeat 上建 Vault，额度已打满
- 其他还有 Looped HYPE、Hyperpie Staked mHYPE、haHYPE

代币化股票呼声很大，喊得人很多，做的人也很多，但实际资金流入却有限
以最大的 xStocks 股票代币来说，AUM 规模从刚推出那会到现在几乎没啥变化，缺乏增量，大致维持在 7,500 万美元上下。xStocks 依赖于机构做一级发行，AUM 与供应量挂钩，但供应量增长缓慢甚至停滞，似乎需求并没有声量那般大🧐

一段时间没看，发现 Falcon 的稳定币 USDf 规模也超过了 10 亿，一直觉得 USDf 像是有收益版的 USD1..
WLFI 投资，跟 USD1 一样最初都先支持 Ethereum 和 BSC；DWF 操盘，收益来自于资金费套利、跨所套利和链上收益，目前年化大概 9%；质押才可享收益，质押率 ~30%
USDf 的铸造方式还挺有意思，面向散户开放，并且支持用一些山寨资产去抵押铸造，比如 TRUMP DOLO MOVE SEI 等，而这些大部分是由 WLFI 所支持的资产。抵押资产的丰富度，让 DWF 操盘搞收益更方便 lol
仔细看，有相当多的大额地址 Mint 完之后就躺着，比如在 7 月 28 日这天有 4.1 亿 USDf 净铸造（占总量的超 1/3），是由少数几个地址大额铸造所推动，时至今日仍躺在钱包里，这可能也是某种程度面向散户的让利。毕竟十多亿的 USDf，哪怕把历史持有者算上，也不过 6k+ 的规模..
目前 USDf 的支持协议有 Pendle、Morpho、Euler 和一些 DEX，分发渠道仍有待拓展
不容易，拖了老久，今晚终于来把数据补上：

融资 1.34 亿美元，累积创收 2.66 万美元链收入，日均不足 50 美元，活跃开发者 1，创始人刚退出全职..