blackjack212

是不是回调底还不知道，但是今天是我过去一年看到的最恐慌的一天，情绪达到了一个极值。尤其是国内外科技股持有者。
我自己6月底当时的判断是7月底到8月上科技回调见底都是正常的。过一个月看看这个判断对不对。

连赚3个月后7月开局困难。加密微亏，海外大回撤，大A躲开了前面7天的下跌昨天也忍不住出手加了科技，结果一出手就暂时被套了。
不过好在昨晚美科技都开始反弹了，希望能带动今天韩股还有国内科技反弹。10号海力士就要在纳斯达克上市了，正股相比于7709这类ETF来说没有磨损，基金们在正股上市前抛售两倍ETF去买正股很正常，所以这波7709的溢价杀得比7747溢价狠就是这个道理。下周还有CPI数据以及台积电财报。这波反弹能持续多久就看下周数据了。希望能让我的大A盈利+海外亏损缩窄。

6月过完，海外账户10%，大A9%跑赢90%散户。目前市场有几个变化
一：456月累积的科技涨幅过大，不管国内还是国外都是如此。不过国内依然在炒作78月的中报，依然是存储+半导体设备/材料，封测设备的业绩预期会炸裂。所以这波国内科技调整未必很深。但海外的存储涨幅是比国内更夸张的，所以调整幅度会更大。现在基本面未发生根本性变化，中国政府可能在未来5年给数据中心建设投入2900亿美元，韩国政府联合三星海力士在未来10年将要投入7000亿美元左右给半导体行业。不过投产到产出需要时间，25-26年的投入要27-28年才能释放产能，存储的供需关系目前依然没有得到充分改善，调整结束后依然看涨，只不过不会有4,56月那么猛了。之前56月连续做T降低成本的好处就体现出来了，回撤的时候因为成本更低更拿得住。不管它是调整2周还是2个月都不影响心态。
Meta是之前四大厂商里面唯一没有云计算业务的公司，所以4月份那波财报出来以后，其它几家公司虽然资本支出扩大，但同时云业务收入也扩大，股价没怎么跌甚至有上涨。meta的资本支出却导致市场无法衡量它的投入产出比从而股价大跌。那现在Meta宣布出售算力反而对它自身是利好，短期对整个行业是利空。会影响短期算力稀缺的故事性。这可能也是海外科技短期跌幅超过国内科技的原因之一。
二：贵金属方面，美伊停战谈判导致黄金战争风险溢价几乎消失，同时油价跌回了2月下旬开战前的价

大饼周线已经出现了5段式结构。从主跌浪结构来看已经完整了。不过这次只有238天，图2的22年五段式下跌是标准的一年365天。可能这就是波浪理论玩家不相信59130是底部的原因，但我觉得不管几个月内还有没有新低，多少还是要考虑这种可能性的。
最理想的买入位置一定是这波反弹之后的日线下跌，不管是新低还只是回踩一下没有新低，都要建仓中线仓位了。包括大饼以太sol等主流大币种也都出现了周线级别底背离形态。即便过去几天不建仓都行，但下次日线小级别回调总是需要建仓了。
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至于27-29还能不能走一个完整的牛市，这个话题我从2年前就开始聊过，美股这波科技牛市到底什么时候见顶咱们是不知道的；如果在大饼牛周期中间见顶，那大饼的牛也会提前结束。从09年年初开始的这波美股长牛，即便是疫情以及加息的22年，都只回调了全部涨幅的38%，技术意义上算不上几十年大周期对应的熊阶段，依然只能当做几十年主升浪中的回撤而已。真正的上涨周期结束，例如图3从1974年开始二十多年上涨，到泡沫破灭是跌去了78%。图4标普从70年代到00和08两次危机也累积跌掉了几十年涨幅的50-60%。
这种才算真正的大周期调整。相比之下2020以及2022还算不上，因此从09年初累积到现在快18年的上行还并没有遇到过真正大调整。这一点始终要有个警惕心。但咱也不

国内过去2个月特别猛的半导体，存储，封装测试板块涨特别多，已经有点像获利盘了解阶段。
不过产业基本面很好，等行情震荡完之后再看看。这个震荡过程是宽幅还是窄幅还不知道。等1-2周后震荡形态明确了应该就知道后续是否还有行情。目前倾向于还有行情。

到目前为止股市走势和过去几个月的预期都还是一致的，3月下旬几次抄底现在来看基本都在最低附近。大A港股黄金都是3月23最低点，美股延后一周。目前多个市场的仓位已经在7-9层不等。
过去一个月的几大宏观利空
1：战争影响包含原油通胀问题（已经开始减弱但还没有完全消除）
2：AI高昂投资回报疑虑（等待4月中下旬这些公司财报）
3：欧美私募信贷风险（还在发酵中，可能向外延伸影响流动性）
至少两项风险接近解除，市场才能确认重回牛市，尤其是第二点是决定AI叙事是否持续的重要指标。所以虽然预判并且抄底成功，但也只能说暂时成功。还需要更多时间来验证基本面是否安全。
加密因为宏观走强，暂时是跌不动的，能反弹多高也不确定。我有现货但不到一半。

今天大跌又补了大A，23月高位减仓了，这个月大跌逐渐买回来。

大A破了4k了，美股也几乎到了去年11月最低点附近。打算加点仓位。剩下的4月份再看还有没有更低。

昨晚被老爸告知爷爷以前年轻时候被著名的76号特务机关逮捕折磨过，《追风者》《伪装者》两部剧有相关历史事件的改编。挺惊讶的。以后回上海很想要去档案管和金融博物馆去查查历史事件详情。这事我以前是一点都不知道。

最近行情简单复刻22年年中走势，有心的人可以观察22年5月中下旬，以及6月下到7月震荡走势做一个参考，震荡也是能吃点利润的。
麻烦的是纳指的走势，2月下旬预期还是有温和反弹。但3月份包括4月初暂时不看好。最近一个多月，道指新高，但是纳指并没有。是个典型的同类型品种市场间背离走势。只有等科技股的风险释放完成，加密才相对安全。考虑到纳指高点出现在去年10月底，调整时间其实足够，就看幅度了。
目前科技股的担忧主要集中在AI未来投资过大，大到巨头们都需要举债的程度。虽然过去的财报证实AI投资能带来相应回报，但是未来投资止盈增长大超市场预期，市场有担忧也是非常正常的。最简单的打消市场害怕的时间点就是下一次季度财报公布的日子，主要是投资最大的四家公司，Meta，微软，谷歌，亚马逊。其次是甲骨文，台积电。如果财报能证实过去新增的投资同样带来等效的AI收入，市场预期就能逐渐反转。目前巨头们的违约互换CDS交易量剧增就是这个道理，提前买个信用保险。
我主观上还是倾向于AI泡沫不应该在上半年破灭，如果3月份包括4月上有较大幅度下杀，会倾向于是机会。暂时这个看法。

晚上直播聊会吧，挺无聊的行情。