刚刚公布了又一个强劲季度的业绩,人工智能基础设施的故事依然强劲。
营收高于预期,每股收益超出市场预期,而市场关注点也立即从数字本身转向接下来会发生什么。数据中心需求仍是主要驱动力。Blackwell 继续大量出货,毛利率保持强劲,管理层已经将 Vera Rubin 指向今年下半年及延续至 2027 年的下一项主要增长驱动因素。
最引人注目的是供需之间的失衡仍在持续。即使处于周期的这一阶段,超大规模计算公司和专注于人工智能的云计算公司需求仍然超过 NVIDIA 的供应能力。这并非通常情况,也充分说明了人工智能扩张的深度。大型科技公司并未削减资本支出。相反,如果说有什么变化,讨论已经从“人工智能热潮是真的吗?”转向“下一代平台究竟能多快地大规模实际部署?”这一问题。
对于交易员和投资者而言,季度业绩本身只是整体图景的一部分。更重要的信号是指引基调
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