TangZ

聊聊中期选举、万斯、彼得蒂尔。
1、执政方天然就容易积累民愤，所以历史上中期选举执政方主要就赢过三次：
1934年：罗斯福的新政取得政治上的成功
1998年：克林顿受益于经济繁荣和反对党的过度攻击
2002年：小布什受益于911事件后的全国团结
所以懂王这种拉完了的，输，以及输的惨完全意料之中的。
2、有意思的是中期选举对金融市场的影响，摩根大通统计了1937—2025年的标普500表现：自1950年以来的19次中期选举，标普500在选举结束后12个月全部取得正收益。
3、既然中期选举大概率反对党赢，赢了后又很大概率形成跛脚政府，那为什么要有这种低效率的制度呢？
冠冕堂皇的理由有2个：
第一，美国宪法实际上是一套高度不信任掌权者的制度。
第二，为了让错误的事情难以发生，宁愿接受正确的事情推进缓慢。
其实我觉得还有一个角度是更有意思的：
中期选举其实对执政党也不是完全有害的，因为它可以起到提前泄洪民怨的作用。
我们想象一下，假设这次不是中期选举，而直接是总统大选，积攒了那么多民怨的情况下，共和党可能赢么？
正是有了中期选举，民怨释放了很大一部分，接下来2年执政党开始猥琐发育，反对党开始咄咄逼人，民怨很可能从执政党做错事，转移到反对党阻止执政党做对事上。直到大选前形成一个相对平衡的环境。
Anyway，目前我还是挺看好万斯的，一方面万斯算是少数特朗普政府里头脑清醒，膝盖又没那么软的人，

问：既然预测市场上早就知道中期选举输定了，为什么到了这天市场还要跌？然后靴子落地了还要涨？一跌一涨这不瞎折腾么？包括各种早就知道答案的事件，都这样。
答：操控市场的那只大手当然对这些都了若指掌，但是它就要操纵舆论和人心，想尽办法放大这些事件的影响。因为只有市场波动，他们才可以赚到钱。
你可以把他们理解成潮汐发电站，市场一潭死水，他们是赚不到钱的，只有潮水涨涨落落，他们才能赚的盆满钵满。

之前提过一个概念，基本面是柴，注意力是油，现在再完善下，增加流动性，我觉得可以比作氧气，柴和油是针对项目本身的，氧气是针对整个市场环境的。
有氧气的时候，柴和油不需要太多就能烧起来；缺氧的时候，柴和油再多也点不着。
所以：
基本面是柴，决定烧多久；
注意力是油，决定烧多旺；
流动性是氧，决定上下限。
最近1个多月其实一直在跟 AI 折腾，希望搞出一套基于三要素的项目估值体系。结果发现实在太难了，首先这三者本身各自都有一堆参数，很难具体量化，更何况他们还互相关联、影响，价格又有反身性，加密的历史又不长，数据不够多。
不能说绝对搞不出来吧，但恐怕至少得全身心投入个一年半载，难度不亚于发一篇牛逼的学术论文。
妈的，还是接地气一点，干中学吧。

说说最近风很大的 HyperLiquid L2 Elysium：
先说优势：
1、需求是切实存在的，现在的 HyperEVM 就是二等公民，一方面因为不能抢跑订单簿的原因被官方人为限速，另一方面很多功能（比如借贷）被挪进HypeCore后，导致 EVM 生态活动急剧下滑。
2、前面有Robinhood Chain打了样，随着合规入美风起，Hype 可能又会成为注意力焦点，资金先进入Hyper Core，然后很可能再外溢到 Elysium。
3、团队之前是HyperEVM上最大的LST，至少从技术经验上，是可以胜任这件事的。
4、Day1宣布支持的就有Uniswap、PumpAPP、Fomo、0x、KyberSwap这些协议，另外还有70多个生态项目，所以生态支持上还不错，至少证明不是草台班子。
再说劣势：
1、最大的劣势其实就是Hyper官方的态度。Robinhood Chain就是Robinhood自己的，支持力度当然大。但是Elysium 和Hyper官方基本没一毛钱关系，别说站台支持，官方、创始人甚至从来没提过一嘴。
Hyper现在的当务之急是推进合规、RWA，EVM和Meme不在他们目前的计划内，甚至有节外生枝的风险。
2、Hyper EVM现在是被人为限速的，要提升或者修改规则，也是分分钟的事情，真到那时候，一个体外L2的必要性有多大很难说。
3、Elysium 说白了是

人要学会追求自己内心的平静，不要卷入社会和他人的噪音。

加密市场一个项目能不能爆，主要看三点：
1、有真实基本面
币圈见的最多的就是空气项目，所以现在除了纯meme以外，一个好项目必须要有真实的业务场景、运营数据、收入、代币捕获机制。这是叙事的根基。
2、有性感且简单的叙事
可以回想一下，印象中真正大火的项目基本都有一个特点，可以用一句话讲清楚它是干嘛的，且这个叙事一定是性感的。所以那些七绕八绕复杂的一笔的，kol们成篇累牍在那写科普文的，或者就是已经人老珠黄的，大概率不会成为真正的大爆款。
3、有人吹哨
其实有人吹哨约等于有人坐庄。坐庄的人选择标的，一方面要控制足够多的筹码，一方面要好讲故事，来让人买单，所以1、2就是庄家讲故事的素材，前提。
那我们应该做啥？
1、尽量多看项目，分析基本面，提炼叙事，在心里有一个大致的候选列表。
2、然后静等吹哨，可以是大v，也可以是标志性事件，然后在别人之前第一时间反应过来，跟着大象起舞。
3、再去切实的感受市场，在热度、共识达到最高时（最后一批买家已经被说服进场），开始逆势减仓，并在价格出现反转时减剩底仓为止。

历史就是用来被打破的，历史上加密表现最好的10月，被钝刀子割肉了。
看一看表现第二好的11月吧。
Anyway，小周期再痛苦，大周期的趋势判断仍然没有改变。这种痛苦也不能说完全没有价值，还是提醒我们不要去过渡追涨那些太没基本面的妖艳贱货。别把筹码丢在黎明前。

为什么山寨会被 BTC 吸血？
主要就是因为山寨大都是一小段时间急涨，然后大段时间宽幅振荡或者阴跌。虽然涨的时候又快又猛，很容易高潮，但是接下来就长期又软又萎或者上蹿下跳，一天天看着盈利归零，甚至还亏钱，持仓体验极差。
这时候再看 BTC，每次就跌很少，给人很稳的感觉，而且拿着将来也能有不错的回报。于是但凡来回震个几次，就让人受不了了，想找机会把山寨换成 BTC，求个心安。
不过将来等山寨一支穿云箭，照样还是会千军万马来相见。但来回跳，就很可能一开始急涨的那一波就吃不太到了。

加密投资九九八十一难之第1难：总想赚“共识”的钱
加密投资有个绕不开的循环：
1、早早就看到过这个项目，但因为没共识，不想买；
2、涨出共识来了，忍不住了，买了；
3、买了还涨？那对不起了，必须狠狠梭哈；
4、这么好的项目，居然倒车接人了，赶紧抄底优质资产！
5、越跌越买，越买越跌，终于加不动了。
6、妈的怎么跌的没完没了了，算了不看了，早晚涨回来（现在卖也不值多少了）
7、靠，又来个牛逼的新项目，赶紧老项目割了，上车新项目！
8、怎么老子一割就拉盘？狗庄针对我！
这个循环的题眼其实在“共识”二字。
首先，这个圈子的投资者中能真正自己做投研，有自己交易系统的，比例可能不到1%。绝大多数投资者，说的难听点就是拾人牙慧，不管是群、X、还是新闻，有推荐的项目了，看看别人怎么说的，符合不符合自己口味，假设正好踩中自己的G点了，也就冲了。大家的差距可能只是在直觉准不准、逛的多还是少、有没有认真去筛选信息源上。
这里其实就会存在几个结构性的问题：
1、加密圈绝大多数时候都是存量市场，也就是场内选手零和博弈。这种情况下，你赚的钱一定是别人亏的。所以你得切实的掂量一下自己，对于这个项目，你是第几轮买家？假设这个项目会涨已经是所有人的共识了，那也就意味着所有想买的人已经买了，那么谁来接你的盘？
2、当没人接盘时，AMM 机制又会显著的放大抢跑效应。卖出额只要占总流动性的5%，价格就会跌掉30%；卖出

说实话，虽然进圈早，但以前都是粗放式炒币（其实就是懒），偶尔看到一些好标的，头脑一热进去了，然后就各种信仰持有，甚至一些标的几周几个月都不看价格，不跟踪事件数据。
这轮算第一次非常精细的在找标的，监控标的，所以每天看着价格上上下下真的也是非常蛋疼。
最近要好好研究一下牛市标的的持有、退出的方法论和预案。有方法论不能保证一定有非常高的上限，但是能尽量确保不会有一个太低的下限，另外就是能让自己有个更稳的心态。
大家过往都有什么好的退出方案，也可以分享出来，让我学习一下。

比特币历史上表现最差的月份是9月，表现最好的月份是10月，11月一般也较强，但高波动。
11月3日美国中期选举，老特有动力去稳固加密基本盘。清晰法案被拒了，就看sec，cftc们能拿出什么别的利好了。
看这波刻舟的准确率了。

现在这个市场，基本面是柴，叙事/注意力是油。
比如纯meme，Marscoin、牛来这种，两者比例是 0:10;
Zec、Near 这种，我觉得差不多是 2:8，它确实有基本面，隐私、ai、Intent交易，但整体看叙事还是明显大于基本面的；
Uni这种，5:5，基本面过硬，叙事、注意力也拉满，这种就很难得了。Hype在之前也到过这个状态，拉了几倍。
像morpho这种，差不多就9:1了，基本面硬，但是暂时没啥注意力，所以虽然也涨，就涨的不凶。
有没有油，决定了烧的旺不旺；有没有柴，决定了烧的持不持久。

很多人还在等那“最后一跌”。
可是就算 BTC 有那最后一跌，优质山寨恐怕也很难回到启动之前的价格了。
现在可能是市场抢筹的阶段。真的要赌那么大，不惜踏空么？
建议至少给自己设2条线吧，一条是左侧抄底线，一条是右侧投降线。
投降的意思是，市场结构已经变了，承认自己判断错了，抄不到底了，为了不完全踏空，不得不上的线。