Simonon

真实但令人悲伤的故事：
我刚刚结束了与一个 FDV 达到九位数的代币创始人的通话。他告诉我，一家一级 CEX 的上币经理要求他们买一辆全新的 Range Rover 送给他，作为上币条件。
他们显然以为这是个玩笑，自然拒绝了。
紧接着，他们的上币申请就被拒绝了。
让所有 CEX 归零。

如果你正在构建一款面向消费者/零售用户的应用，你就是在为 Z 世代构建。
这一代人想要的是社交体验、互联网文化和追逐多巴胺。谁能以可持续的方式精准地将这些与金融化结合起来，谁就能创造出一台印钞机和一家迅速成为独角兽的公司。
fomo 和 PumpFun 是这里的典型例子，而我预计这一趋势只会继续下去。

大家都在晒自己的成功，那我们反过来：
你在加密领域至今还没能释怀的那个决定是什么？
我先来：
@sapijiju 通过冷私信联系我、让我以 $PUMP FDV 参与 $20M seed 时，我却把他晾在了一边。
试着超越这个。

我们能不能别再拿 Pump 和 Hyperliquid 比来比去，直接欣赏一下我们如今拥有两个这样的疯狂印钞机？
不必非得二选一。
让我们他妈的把蛋糕做大。

迫不及待想看到过去几年里看起来像傻瓜的所有人终于得到他们应得的回报，变成天才。
是时候了，朋友们。

活力正在缓慢但确实地回归。
一段时间以来，我在与其他投资者和机构通话时就感受到了这一点，最近也开始在投资项目流中看到它的体现。
现在市场情绪也开始转变，你已经能在时间线上感受到这一点。
对接下来会发生什么感到兴奋。

时间线与眼下的实际价格之间存在一种有趣的脱节。
时间线上弥漫着一种亢奋感，所有人都在疯狂吹捧迷因、庞氏骗局，甚至现在连 NFT 都被吹捧得像是牛市巅峰。但看看价格，大多数东西根本没有动静，只有少数资产无论如何都在强势上涨，不管它是迷因币还是营收型项目。
这就是加密行业的未来。不再有那种上涨潮能带动所有船只的愚蠢四年周期。只有纯粹的筛选和持续整合。
最优秀的链上业务和最能吸引注意力的项目会持续上涨。其余的都会继续死寂。
习惯这一点吧。

怎么几乎没人谈论这件事？
Whatnot 刚刚完成了另一轮融资，以 $545M 的估值募资 $20B 。这几乎是他们去年 10 月才宣布的 115 亿美元估值的两倍。
各项指标都令人难以置信：
- 每周都有 650,000 名新用户加入他们的平台（！！！）
- 他们的 GMV 已经超过了去年全年创下的纪录，而现在我们才刚过 2026 年的一半
- 买家数量同比增长超过一倍
随着 GenZ 接管市场，游戏化和直播电商不会消失。
随着 AI 接管市场，收藏品和实体体验也不会消失。
而且这两大趋势才刚刚开始。
这正是我对链上收藏品平台持续感到无比兴奋的原因。本质上，这是在押注让一个已经庞大的市场变得好 10 倍，而它正好即将进入超高速增长阶段。
到目前为止我们看到的一切，与那些真正做好这件事并在加密货币圈之外抢占市场份额的团队即将带来的成果相比，简直不值一提。
这里有成为十角兽的潜力。

PumpFun, fomo, FWA, TOAD
很久以来，时间线第一次再次让人感到有趣且乐观。
我差点忘了打开这个应用却不会被十几个宏观末日论帖子轰炸，也不会有人解释加密货币为何已经彻底完蛋，是什么感觉。
底部已形成。

代币当前无法投资的状态中隐藏着巨大的非对称机会。
历史上每一位传奇投资者都将大部分成功建立在一个非常简单的原则之上：
他们先弄清楚一项资产应该值多少钱，然后每当机会出现时，就以远低于其价值的价格买入。
如今，流动性加密市场中充斥着完全符合这一条件的机会。问题在于，大多数加密投资者要么太懒，要么太愚蠢，不愿花功夫去寻找这些机会，因此他们宁愿追逐叙事型投资，以便在事情出错时为自己找借口。
如今少数真正投入精力的人将在未来 5-10 年脱颖而出。我真心相信，假设加密行业会持续存在而不会消亡，而我强烈相信它会持续存在，那么他们将创造出属于 21 世纪的格雷厄姆、巴菲特和芒格式传奇成果。
不确定性就是机会。

我所认识的一些最优秀的创始人，此刻正在可以想象的最恶劣环境中建设。他们得不到任何喝彩、炒作或看涨的价格走势。在很多情况下，甚至还要承受那些毫无贡献之人的持续 FUD。
而他们只是继续交付。
一两年后，时间线会把其中一些人奉为天才，并假装这一切显而易见。
但他们值得现在就得到这份认可，而不是等到一切显而易见时。
我看见你们了，硬汉们，继续前进。