Simonon

可能听起来有些随机，但仔细想想，$HYPE 和$CARDS 可能是目前加密货币中最强大的杠铃交易。
一个捕捉机构投资者的胃口：有史以来在链上构建的最好的交易基础设施，颠覆L1的市值（FDV），抢占中心化交易所的市场份额。
另一个捕捉零售/消费者的胃口：真正的消费者在他们真正喜欢的产品上进行收集、交易和消费，由一个数十亿美元的资产类别驱动，过去几十年一直优于其他一切。
两者都诞生在熊市之中，并通过其卓越团队的不懈执行在整个熊市中成长。
两者现在都在创造收入，表现优于市场，仿佛没有明天。
向那些在这个市场中早早进入这些稀有赢家的人致敬。
对同时在两个项目上的人表示崇高的敬意。

熊市PTSD将在本轮周期中让更多人损失更多的钱，合起来比任何割地毯式骗局、黑客攻击或诈骗都更严重。
那些在最糟糕时期活下来的，现在最可能错过最好的机会。因为他们的大脑仍然停留在防御模式，而市场已经开始苏醒。
熬过熊市才是难的部分。
放下它会更难。

每隔几年，加密货币就会出现一个突破性的应用场景，找到真正的产品市场契合点，达到逃逸速度，并带来一波全新的用户群体进入行业。
但这些都不是一夜之间发生的。
稳定币在2014年推出。直到2019年没人关心。今天它们的成交量超过了Visa。
预测市场在2018年推出。直到2024年选举，没人关心。今天Polymarket的准确率超过了所有民调和评论员的总和。
永续合约去中心化交易所（Perp DEXs）在2021年推出。直到2023年没人关心。今天Hyperliquid被华尔街接受，市值超过Solana。
这个模式总是一样的。多年的被忽视，然后突然达到逃逸速度。
下一个在排队的是链上收藏品和游戏化商务平台。
虽然像Collector、Courtyard和Beezie这样的平台早在2024年就已经存在，但正是围绕宝可梦30周年的巨大狂热，最终让它们达到了逃逸速度，并引起了我们今天看到的主流关注。
现在它们拥有了真正的用户、真正的收入、真正的留存率。大部分不是由代币激励或空投农场驱动的，而是由比链下更优的产品和单纯想收藏的收藏家推动的。
人们已经开始觉醒，但大多数人还不会认真对待，直到为时已晚。
就像他们没有认真对待过去的三次一样。

股市从未如此高估。
加密市场从未如此低估。
大规模的轮动不可避免。

季节已死，我对此再也没有任何看涨的情绪。
我知道我在预测季节时往往会超前自己。大半时间我这么做只是为了引诱中弯的永久看空者哈哈。
但让我澄清一下：2020-2021年那段你可以盲目投掷硬币到CoinGecko，总能击中赢家的时代已经过去了。这永远不会回来，这是一件好事。
取而代之的是更强大的东西：整合。
过去几年筛除了废话和游客。剩下的都是像$HYPE、$ZEC、$VVV、$CARDS 等资产，在过去几周几个月里表现出色，而大多数人还在为市场死去而哭泣。
我坚信我们已经走出了熊市底部。我们已经看到需求正在回归。但投资者不再盲目出价，他们曾经被烧伤，从错误中吸取了教训。
所有这些最终都将由CLARITY法案的通过加速推进，开启机构对山寨币市场的兴趣。但机构也不会碰你的迷因币或实验性实用代币。他们会在链上出价真正的企业，拥有实际收入和产品市场契合度。
这些赢家的精彩表现将成为我们的下一次季节。如果你找到一个，就坚持持有，因为这次季节会比以往任何时候都更大、更持久（因为可持续性），
而且我们正处于它的第一局。

今天是个大日子。
期待一些对行业非常有利的消息，以及朝着解决代币与股权问题迈出的重要一步。
是的，这是一个“公告的公告”。

有些事情还没有被充分讨论：
即使价格尚未反映出来，加密货币正悄悄打造更多突破性产品，吸引的用户比以往任何时候都多，来自行业外的用户。
稳定币已成为最明显的例子。每月交易量达数万亿，被全球的个人和企业使用，有时他们甚至不知道或不在意自己在使用加密货币。只是更快、更便宜、无国界的货币。
Polymarket在选举期间成为预测市场的首选，现在在更诚实的新闻和信息市场方面，已成为远超加密货币的家喻户晓的名字。
Hyperliquid和永续合约去中心化交易所吸引了传统金融交易者，他们用它们来定价预IPO资产或在传统市场关闭的周末进行对冲。
甚至像Collector和Beezie这样的链上收藏品平台，也在利用加密轨道，将收藏者的体验和流动性提升十倍，定位自己以颠覆一个庞大的主流市场，最终引发大量散户涌入。
它们的共同点在于：
这些不是试图找到赌徒来拉抬和抛售其基础代币的加密产品。这些是真正优越的产品，恰巧建立在加密技术之上，无意识地吸引主流用户进入生态系统。
我们以前从未拥有过如此具有真正主流吸引力和可持续链上收入的产品。
价格走势并不总是反映这一点，这正是大多数人错过或认为我们已经死了的原因。但这也是加密史上最看涨的局面，早晚价格会强烈跟随。

我从早期开始就是以太坊的支持者，我仍然相信它是加密货币中最重要的基础设施之一。技术很棒，我在这方面的信念没有改变。
但仅在2026年看到9位高级研究员和关键运营人员离开以太坊基金会，这是我无法忽视的事情。像Tim Beiko、Josh Stark、Barnabé Monnot、Trent Van Epps、Carl Beek这样的人。这些人不仅仅是基金会的普通员工，他们就是基金会。
你可以称之为重组，你可以称之为去中心化，无论如何。但当你最优秀的人都离开时，这都是一个巨大的警示，无论你用什么叙述来包装它。
说实话，这整个局势只是加强了我一直以来的感觉。我已经厌倦了链战、生态系统政治，以及花更多时间争论资产定价，而不是真正评估建立在其上的企业。
我不想争论L1与L2的问题。我不想在生态系统之间的部落战争中站队。我只想支持那些建立真正企业、拥有真实收入、真实用户和真实产品的杰出创始人。
Hyperliquid 最近反转 Solana 也是一个很好的例子，说明一个优秀的产品和分发可以自发地从上到下构建生态系统，而不是试图从底层强行推动。
基础设施的圈子狂欢和理想主义的密码朋克阶段，卖着幻想的梦想，在加密货币中曾经很精彩，但已经结束了。未来十年将由更敏锐的创始人主导，他们建立真正的企业，我也不奇怪看到一些甚至会反转 ETH 和 SOL，因为它们仍在持续流失。
是时候成熟起来，和真正的人一起