NekoZz

🐋 巨鲸观察：以太坊的 L1 DeFi 协议数量遥遥领先。
DefiLlama DeFi 协议数量前 10 名：
1. Ethereum — 2132 $ETH
2. BNB Chain — 1267
3. Solana — 726
4. Avalanche — 680
5. Hyperliquid L1 — 597
6. Monad — 256
7. Sonic — 251
8. Berachain — 186
9. Cronos — 180
10. Sui — 162
以太坊的数量几乎是 Solana 的 3 倍，协议数量也超过了 BNB Chain 和 Solana 的总和。
协议数量和 TVL 反映的情况各不相同。Hyperliquid 在这份榜单上排名低于 Avalanche，但其 TVL 接近 Avalanche 的 4 倍。作为一条较新的链，Monad 已跻身前 10。Arc 和 Gnosis 则以 147 和 146 个协议位居榜单之外。
下一个跻身前列的 L1 会是谁？

🐋巨鲸观察：$VVV 上周回购关联收入达$622K ，环比增长 295%。
月度趋势保持强劲：$833K 在 9 月，10 月为 106 万美元，而 11 月前 10 天为$690K ，约为 10 月总额的 65%，用时仅为三分之一。
Venice 运行私有 AI 推理。代币经济模型与产品使用直接挂钩：每购买 100 美元的 API 积分，其中 5% 用于销毁 VVV；订阅付款会触发买入并销毁；年度发行量也在 10 月 1 日从 300 万 VVV 降至 200 万 VVV。
将产品收入直接与代币需求挂钩的机制值得关注。大多数 AI 代币都没有这样的机制。
有两点需要注意。收入数据反映的是回购活动，包括酌情购买，并非 AI 推理销售总额或营业利润。并且，以$949M 流通市值和$1M 月度回购规模来看，这个估值并不便宜。
拥有真实产品需求和可衡量代币消耗机制的 AI 代币，与纯粹炒作叙事的项目属于不同类别。$VVV 正在用数据证明这一点。

🐋 鲸鱼观察：按市值排名前七的加密货币类别都包含 Bitcoin。这并非巧合，除了$BTC 之外，所有类别加起来约为$988B ，因此任何规模更大的类别中大多都是 Bitcoin，外加少数几种币。
数据印证了这一点：
=> Layer 1：2.04 万亿美元
=> SEC CFTC 代币类别：1.93 万亿美元
=> FTX 破产财产：1.90 万亿美元
=> 美国战略加密储备：1.89 万亿美元
=> YZi Labs 投资组合：1.78 万亿美元
=> 2017 2018 山寨币季：1.65 万亿美元
=> Bitcoin 生态系统：1.54 万亿美元
SEC CFTC 名单的市值并未超过 Bitcoin。它是 Bitcoin 加上$ETH 以及少数其他币种。
真正的类别竞争从第 8 名开始。World Liberty Financial 投资组合的市值为 5900 亿美元。整个 Ethereum 生态系统的市值为$430B ，不到 Bitcoin 生态系统的三分之一。
今天各类别几乎没有变动，个别代币却有所波动。$PIRATE 涨幅超过 9000%。

🐋 鲸鱼观察：2026 年的 RWA 代币化布局不只是大量买入 $ONDO 。
你还需要基础设施层为其提供支撑：
=> $LINK 预言机之王，为现实世界数据和跨链流动性 CCIP 提供支持
=> $QNT 企业级互操作性，连接传统金融与区块链
=> $SEI 针对机构订单簿优化的高吞吐量 L1
如果你正在构建一个 10 倍增长的现实世界资产叙事投资组合，你会选择哪个与 ONDO 搭配？