Kevin Simback

我很清楚，对于企业高管和所有者来说，使用人工智能的最佳机会如下：
> 发现你工作流程中的顶尖表现者
> 基于这些顶尖表现者的工作流程构建代理
> 将这些代理放入在这些工作流程中自我改进的循环
> 让这些自我改进的代理协调跨工作流程，重新定义业务的运作方式
> 人类来监督所有这些
所有工具都已到位，只是哪个组织能接受这个想法的问题

我们将回顾2026年，作为补贴智能的黄金时代
以Netflix的价格，你可以几乎无限制地访问前沿模型
每月200美元，你可以雇佣一支代理群，构建你想要的任何东西
而企业正获得“甜头”般的优惠，以确保供应商锁定
这一切都由投资者补贴
但潮流正在开始转向
前沿实验室正在提价（目前还算温和）并开始将高级能力转移到基于使用的定价模型后面
他们离IPO越近，就越需要为价值定价，而不是为采纳度定价
这意味着什么？
对于公司
聪明的公司将更积极地转向使用开源权重模型进行后训练
那些允许他们的组织进行Tokenmax的CFO们正看到巨额账单，并将要求他们在Token支出上变得更聪明
Modal刚刚在其公告中提到$355m ，并这样说：
“他们在用自己的数据进行微调，运行RL，并为自己的延迟、吞吐量和成本需求调整推理。”
为什么？因为开源权重模型已经达到了足以实现这一点的质量水平
他们仍会大量使用前沿模型，但不会把所有工作负载都用在前沿模型上
如果一家公司不去探索这种做法，那将是不负责任的
对于消费者
我们将能享受更久的好处，但限制也会越来越多
你仍然可以用大约20美元/月的计划来获取优秀的模型，但：
> 信用额度会更快用完
> 模型的表现将不如基于使用的计划（也就是说，你会被提供量化版本，而性能质量将始终优先满足基

人工智能市场增长如此迅速，以至于很容易错过趋势中的趋势
值得关注的一点：
严肃的产品正在堆叠专有的强化学习（RL），而不是仅仅路由到前沿API
它们将训练后过程引入内部，并取得比仅路由到前沿API更好的效果
Cursor的Composer 2就是最好的例子
25%的计算资源用于Kimi基础模型，75%用于Cursor自己使用其编码轨迹的RL
许多其他公司也在悄悄这样做，更多公司将走这条路线
基础模型是商品，训练后是护城河
唯一的复杂点是训练后成本高昂，因此不是许多公司都能负担得起的
那些使这个过程更实惠、更易获得的公司将拥有极其有价值的产品

当所有人都在关注前沿实验室时，有一个市场细分：
> 希望开放权重
> 不能或不愿使用中国模型
> 重视供应商中立性
我给你一个猜测，谁最符合这个条件
问题在于这个细分市场的规模有多大，增长有多快

下一波加密货币浪潮可能非常简单——出售AI推理
为什么选择加密货币？
> 无许可供应接入（更好的模型现在可以在普通硬件上运行）
> 每个代币的稳定币微支付（适合代理应用）
> 大型实验室永远不会托管的模型市场（无审查、隐私等）
> 代币激励以启动客户获取
@venice / $VVV 是目前最清晰的表达，PMF难以否认
什么在汇聚：
> 推理需求正呈指数级增长，没有放缓迹象，为许多参与者提供空间
> 专业化和微调模型爆炸——长尾是前沿实验室永远无法交付的
> 5-15千美元的消费者设备现在可以运行70-200B范围的高效量化模型——向专业用户开放供应端，类似于早期ASIC时期的挖矿中心化之前
> 稳定币轨道终于使每个代币定价成为可能，非常适合代理应用
> 可验证推理的巨大机会——你付了钱拿到的模型是真的，还是提供者削弱了？
什么会扼杀这个论点：
> 超大规模提供商将推理价格压低到去中心化单位经济学以下
> 前沿质量超出专业用户硬件能支持的范围
你必须相信的唯一假设是边际买家是真实的——不能基于隐藏在代币补贴背后的虚假需求
最初的边际买家可能是希望获得无审查模型、隐私保护推理或按使用付费的专业微调的开发者和技术熟练的消费者
这是一个值得关注的市场规模，并且很可能会大幅增长
将所有因素结合起来，AI推理是加密货币的一个完美应用场景

注销并去打电话给你妈妈

VeniceAI $VVV 代币是否被高估了？
我非常喜欢@AskVenice，并且已经使用这个产品大约2年了
最近VVV一直在大幅上涨，所以我想把数字掰开揉碎看看
在产品层面，最接近的对标可能是OpenRouter，它目前的推理量大约是前者的60倍，估值大约是前者的2倍
这对VVV来说不是什么好信号，至少从第一眼来看如此
但Venice有点不一样——它提供隐私（高端服务），并且会将一部分流量通过它自有的GPU来路由，而OpenRouter并不拥有任何基础设施
所以或许更好的对比对象是TogetherAI，它也拥有GPU
Together的推理量大约是前者的45倍，估值大约是前者的11倍（目前正在筹集75亿美元的融资）
看起来要好一些，但用这些对比很难说VVV在任何程度上是被低估的
收入会是一个更好的指标，因为推理量本身几乎不太重要，除非它能转化为收入
据报道，OpenRouter的$50m ARR为$1b ，而TogetherAI的收入为$350k
Venice的收入数据并未披露，但我们可以通过VVV代币销毁以及一些假设推断一部分
在过去30天里，大约有32.6k个VVV被销毁，相当于大约的“销毁期价值”
如果假设50%的销毁率，那么Venice的ARR大约为840万美元
这意味着以营收倍数计算，Venice约为80x，而

如果我是一个拥有100多名员工的公司的CEO，知道Claude代码和AI代理的可能性，我不知道我晚上怎么睡得着觉
我会想在整个公司推动AI 24/7
规模较小的公司，你可以一对一地为每个人提供帮助，但在100多人的情况下，这不容易扩展，你需要好的帮助

谷歌刚刚为 x402 构建了支持，但选择了 @solana 而不是 Base？
谷歌作为第一个将 x402 集成到按请求付费的超大规模云服务中的公司，这非常值得注意——代理可以在链上结算 GCP 使用量
x402 正在悄然迎来一个重要的一周，是时候更加关注了

“让企业部署代理变得容易”的解决方案正在推出
这里的关键将是分发，而不一定是最好的产品，只需看看Copilot即可

不久前还觉得谷歌处于领先地位
现在感觉像是OpenAI和Anthropic之间的两马竞争
但很可能今年我们会看到谷歌、xAI甚至Meta带来更多的飞跃
这也是让一切变得如此令人兴奋的原因之一

我对开源人工智能非常看好
并不否认前沿实验室或闭源解决方案
但提升的速度、社区的活力，以及由激增的AI需求带来的巨大经济压力，都指向一个方向