Kaff

Hyperliquid 赛季可能是我认为2026年最值得关注的叙事。
> 传统金融已经开始进入 $HYPE ，在第一个Hype ETF获批交易后：
> 高盛出售比特币和以太坊以购买 $HYPE。
> Grayscale 正在购买 $HYPE 并为他们的 Hype ETF 做准备。
Circle 购买并质押了 $HYPE，分享他们 90% 的 USDC 收益用于 HL。
CT 已开始比较 $HYPE 与 $SOL。 所以如果当时有 SOL 赛季，我们就会有一个 Hyperliquid 赛季准备就绪。
如果你错过了 $HYPE，我认为你可以开始在其生态系统中寻找下一个机会。
一些我目前关注的 HL 潜在项目：
– @altdotfun | $ALT | $4M 市值：具有杠杆基础资产的创新启动平台
– @hyperlendx | $HPL | 4.8百万美元市值：HyperEVM 上的排名第一借贷平台，$487M TVL，但市值很小
– @PiPonHL | $PIP | 330万美元市值：Memecoin，第一个在 HypurrFun 上推出
值得关注的无代币项目：
– @prjx_hl：HyperEVM 上的首个此类去中心化交易所，30天内交易量达 18.6亿美元
– @alturax：链上资本管理协议，TVL 2378万美元

所以，CT 已经开始比较 $HYPE 和 $SOL。
这两者之间最常见的共同点是什么？只要看一下图表。
第一目标 $hype：$99

USD1 刚在 @tempo 上上线，成为第一个原生 TIP-20 稳定币。
这个静悄悄的动作实际上比大多数人意识到的要大得多，原因在于 👇🏻
– Tempo 不依赖任何原生 Gas 代币运行。每一笔费用都必须用 TIP-20 稳定币支付。这意味着 USD1 持有者现在可以直接用 USD1 来支付交易成本。
– 这与像 USDC 或 USDT 这样的桥接包装币完全不同。当你在 Tempo 上使用这些时，你持有的是一份在其他地方锁定真实代币的债务凭证。
因此，如果桥被利用，你会失去你的资产（就像最近的 KelpDAO 被黑事件一样）
随着 Tempo 上原生稳定币的首发者，我认为 #USD1 有望成为在 Tempo 上支付 Gas 费的首选。

Icymi：@base 是过去一个月中唯一在前六名中实现正TVL增长的链。
更令人印象深刻的是：#base now has 947 protocols, ranking #3 整体以及大约是 Solana（518个协议）的两倍。
我相信当前的 base 增长主要由代理链上的链上经济驱动，而且它明显证明了自己在这个叙事中拥有真正的护城河。
所以，密切关注 base。

► 过去30天收入前5类
🥇 稳定币：7.0125亿美元
> 主要由：Tether，Circle，@Paxos 主导
🥈 衍生品（永续合约）：6,798万美元
> 主要由：$hype，$Edge，$Lit
🥉 主导
Launchpad：3,475万美元
> 主要由：Pumpfun，@risedotrich，Four_meme 主导
4️⃣ 去中心化交易所：3,044万美元
> 主要由：Pumpswap，Aerodrome，Uniswap 主导
5️⃣ 预测市场：2,375万美元
> 主要由：Polumarket，Kalshi，@trylimitless | $LMTS 主导

如果你错过了为什么$HYPE 一天内会增加大约2B（约20亿美元）的价值。
> #Hyperliquid partnered with #Coinbase，USDC将成为主要的稳定币，取代USDH，并为HL分享90%的收入
> Coinbase + Circle质押HYPE + 分享收益
HL的生态系统中约有$5B USDC，90%的收益为$160M+，HL的收入约为$150M ，用于回购$HYPE。
> Coinbase在过去一周已经购买了$20m of $HYPE ，并在今天又购买了$5m ，且将全部质押
> HL的收入每年增长22-26% → $HYPE 今天价格上涨20%。

Elsa 是少数具有真实、可验证指标的 AI 代理项目之一，大多数人都未察觉
@HeyElsaAI 已经推出了一个实时的去中心化金融产品数月，这个产品通过 1870 万次真实用户互动，了解了代理实际上需要什么。
- 超过 5.4 亿美元的链上实际交易量
- 25 万日活跃代理
所有这些都来自一个已经在规模上运行的生产系统。
x402 + Aegis 构成了信任层，使代理到 API 的支付在规模上得以实现。
$ELSA staking 提供了真正的实用性：
– 优先访问新代理的发布
– 对 Aegis 参数的治理
– 来自 AetherForge 执行的费用分成
飞轮机制无缝运转：
通过 AetherForge 部署 → 通过 Aegis 建立声誉 → 通过 Elsa Forge 解锁资本。
声誉降低执行成本 → 提升利润率 → 增强代币价值。
这一切都是清晰的架构反馈循环，支撑着整个代理经济。
非财务建议，但我认为这是目前真正上线的最清晰的全栈 AI 代理玩法， imo

► 账户抽象实际上失败的地方
上个周期，我曾期待账户抽象是能让下一个十亿用户上车的技术。
然而，我每天还是像没事一样打开原始的EOA，点击确认。
从表面看，AA实际上并没有在技术上失败。到2026年5月：
– 6200万智能账户部署
– 24亿累计UserOps
– $180M gas由支付主赞助
– 自Pectra以来超过1400万的EIP-7702委托
问题在于用户从未关心过。AA变成了开发者的中间件，而不是一个真正的消费者叙事。大多数用户甚至不知道自己在使用它。
Farcaster、游戏、嵌入式钱包、Polymarket在用户点击按钮时悄悄部署了智能账户。
从未有过真正的炒作AA的叙事时刻，因为更好的钱包用户体验可能不足以成为驱动行为的强大动力。
这项技术也开始用ERC-4337、ERC-6900、ERC-7579、EIP-7702、本地AA、支付主等东西抽象出抽象本身……
说实话，L2意外地也削弱了AA部分的价值主张。当交易费已经只花几分之一美分时，人们对气体抽象的关心也减弱了。
对人类来说还太早，但AI代理可能是最终让它变得重要的那一环。
AA原语偶然成为了AI代理安全存在链上的确切堆栈。
每天运行数百万自主微交易的AI经济，可能根本无法在EOA上存在。
机器经济意外地重新唤醒了整个AA的论点。
– 活跃的智能账户数量在代理开始链上执行后持续增加
– 在大约7个月内发生了

谈论AI中的隐私保护，我认为目前两个最大的技术是#TEE and #ZK，但它们的方法截然不同。
1/ #TEE 就像一个“硬件安全房间”（特殊的CPU/GPU）：数据在里面运行，外面的人无法看到。它快速、实用，适用于各种场景。
– TEE上的隐私项目：@iEx_ec，@SecretNetwork，@OasisProtocol，@PhalaNetwork。
2/ #ZK（或ZKML）使用加密技术，允许在不泄露数据或模型的情况下证明AI结果的正确性。
– ZK上的隐私项目：@AleoHQ，@Zcash，@RAILGUN_Project，@CantonNetwork
那么，哪个会赢呢？
我个人相信，两者都不会单独赢。我在2026年看到的真正未来是混合：在TEE内部运行繁重的推理以实现极速，然后附加ZK证明以实现公开可验证和审计。
– 混合T EE + ZK项目：@PolyhedraZK，Marlin Oyster @MarlinProtocol，@Arcium，@nillion。
但我仍在用简单的术语拆解#TEE vs #ZKML，让你可以清楚地看到何时选择其中一个，另一个，或两者的强大组合。