JamesL0111

比特币从 2010 年至今的每一次熊市，都跌破自起涨点算起的 61.8% 费氏回拨线。若本轮重演，BTC 价格可能从现价 6.5 万美元再跌约 26%，下探 4.8 万美元。

「加密货币恐懼与貪婪指數（Crypto Fear and Greed Index）」，目前已重挫至个位數的「9」，落入「極度恐懼」区间。相较於上周的 11，以及一个月前的 48，市场悲觀程度可见一斑。
当这些極端數據同时亮起紅燈，通常意味著那些对价格敏感、容易恐慌殺出的浮額，已经被清洗得差不多了。
然而，Checkonchain 也发出警告：千万別以为「跌无可跌」就代表马上要迎来 V 型反转。所謂的「築底」，往往是一个漫长且痛苦的过程；在经歷了恐慌性的「投降式拋售」之后，随之而来的，很可能是长达數月的橫盤整理。这段时间的无聊与磨人，才是真正考验那些选擇留下来的投资人的試煉。

儘管美国科技股整體表现仍具韌性，加密货币市场卻遲遲无法擺脫疲弱格局。 Lekker Capital 投资长 Quinn Thompson 表示，比特币频频闪爍警告訊號，随著时序步入夏季，他的基金團队对加密货币后市抱持看空態度。
Quinn Thompson 分析，加密货币市场正面臨一系列結構性逆风：首先是揮之不去的數位资产儲備公司隐憂；其次是 Strategy 優先股 STRC 懸而未決的疑慮；再来就是对量子运算威脅比特币安全性的恐懼，也持续在市场发酵。
在这些因素交织之下，加上市场卖壓沉重、流动性環境惡化，使得比特币表现远遜於科技股，两者之间形成近年来最劇烈的「脫鉤」现象。

比特币近期跌势猛烈，今年累计跌幅约达27%，较历史高点回落约50%。尽管市场承受重挫，但市场资金并未因此撤离。相反地，投资人正通过期权市场积极布局下一波行情。

在 ETF 资金持续失血的壓力下，比特币近期跌勢不止，价格快速逼近 6 万美元整數关卡。这个价位不僅是市场熟悉的心理防線，更被不少分析師視为「不容失守」的关鍵支撐位，一旦跌破，拋售潮恐將演變成血流成河的连锁踩踏。

随著加密货币整體滑坡，这類數字资产「金庫型」公司的股票也持续下挫，其中許多的跌幅远远超过它們所持有的加密货币本身。Artemis的數據顯示，这些比特币金庫公司的完全稀釋股票總市值，已从10月初的近期顶点近1340亿美元，降至约720亿美元，也就是減少了620亿美元，凸顯出曾经炙手可熱的一種加密货币交易持续瓦解。

加密货币市场近日动盪，比特币（Bitcoin）在近十天內大幅下跌 21%，一度跌破 61,000 美元关卡，創下四个月来新低。这波跌勢与持有大量比特币的企业 Strategy 宣布回購公司債務的行动时间点重疊，引发市场对潛在「末日循環」（doom loop）的擔憂，類似过去 Terra Luna 崩盤的连锁反应。
根據《TradingView》报導，Strategy 公司於 5 月 15 日宣布決定回購部分可转換債務（convertible debt），这是一種可以在特定條件下转換成公司股票的債務。此舉也让 Strategy 暫停了其持续已久的比特币累積策略。这家公司自今年 3 月以来，已累積高达 126,016 枚比特币，總成本约 93.1 亿美元，使其成为全球持有比特币最多的上市公司之一。

机构投资者的动向是本轮跌势的核心推手。长期被视为比特币坚定持有者的 Strategy(MSTR-US) 1 日首次抛售 32 枚比特币，此举打破了该公司「永不卖币」的市场信仰，产生的心理冲击远大于抛售数量本身。此外，比特币现货 ETF 已连续 11 天呈现净流出，累计失血约 35 亿美元，显示机构筹码面压力不断累积。
研究指出，加密市场正承受「资金换车」的压力。由于美股 AI 半导体、国防及能源行业表现异常强劲，产生了所谓的「资金黑洞」现象，吸纳了原本可能流入加密货币的资本。

理财畅销书《富爸爸，穷爸爸》作者罗伯特清崎（Robert Kiyosaki）近日在社群平台X发文示警，投资人不应盲目相信「美国公债就是安全资产」的说法。他认为，市场上没有任何投资工具能完全避开风险，即使是被视为稳健的美债，也可能因错误判断而让投资人蒙受损失。

受年初比特币价格下滑影响，微策略今年第一季净亏损高达125亿美元。
公司总裁兼执行长 Phong Le 于周二（5日）的财报电话会议上表示：「未来我们会考虑出售比特币，无论是为了换取美元，或是在有助于提升每股比特币价值的情况下，用来买回债务，这都是我们可能采取的策略。」
他进一步强调：当出售比特币对公司有利时，我们就会卖出。

神秘巨鯨一次燒毀 107 枚比特币
加密货币市场近日出现一筆震撼链上交易。一名未知持有者在短短幾分鐘內，透过 5 筆交易將總计 107 枚比特币（$BTC），转入比特币最知名的「黑洞地址（Burn Address）」之一，等同永久销毀超过 820 万至 850 万美元资产。
这批比特币被转入的地址为「1111111111111111111114oLvT2」，是比特币歷史上最具代表性的燃燒地址之一。由於該地址不存在对应私鑰，因此任何转入其中的比特币，理論上都无法再被取出。
链上资料顯示，这 5 筆交易並非誤操作，而是经过刻意安排。每筆交易都设定相同 timelock 区塊高度，同时支付高於正常水準的礦工手续费，顯示发送者明顯希望交易能被快速確认。

13 亿美元暗池卖单：10 分钟内击穿 7.7 万美元
根据 TradingView 资料，交易发生于本周二 UTC 时间下午 2 点 30 分，比特币价格在 10 分钟内从 77,875 美元下滑至 76,720 美元，跌幅达 1.5%。此后比特币继续承压，约 12 小时后触及当日最低点 75,600 美元，全日累计下跌 2.8%。
Bloomberg ETF 分析师 Eric Balchunas 指出，这 2,920 万份 IBIT 以每份 43.16 美元的价格成交，是当天第二大 IBIT 卖单的 22 倍以上。暗池是机构投资人常用的私下交易平台，能避开公开市场的价格波动，但如此庞大的单笔卖压仍瞬间传导至加密市场。

回顾去年 10 月，当比特币飆破 12.6 万美元歷史天价时，这群长期持有者的囤币量约落在 1,412 万枚，到如今已大幅膨脹至 1,630 万枚，且光是在过去一个月內，就增加了约 20 万枚比特币。
歷史上，长期持有者囤币量唯一比现在更高的时刻，是 2024 年 1 月美国比特币现货 ETF 推出前夕，当时达到 1,640 万枚，但在随后幾个月，伴随比特币价格的強勁拉升，这群大戶卻也伺机獲利了解，拋售近 200 万枚比特币。
依照过往的市场慣例，在币价低迷或深陷熊市时，往往是「聰明钱」进场撿便宜的最佳时机。他們習慣在牛市高点时倒货出场，並在市场陷入低谷、散戶恐慌时重新建倉。回顾 2015 年、 2019 年两次大熊市，都能觀察到长期持有者在币价疲软时默默吸籌，帶动囤币總量顯著攀升。

辉达公布最新第一季财报，营收达 816.15 亿美元，季增 20%、年增 85%，再创历史新高；Non-GAAP 毛利率则达 75%，每股盈余（EPS）达 1.87 美元。

5月20日，據Onchain Lens監測，某巨鯨花费100万美元USDT买入11206枚AAVE，平均价格为89.24美元，並將其存入Aave V3。

现货 ETF 资金流出加速
根据 SoSoValue 数据显示，自 5 月 7 日以来，美国 11 只支现货比特币 ETF 已累计流出超过 15 亿美元。仅周一（5 月 18 日）的单日撤资额就高达 6.48 亿美元，创下自 1 月 29 日以来的最高纪录，这也是一周内第二次单日流出超过 6 亿美元。
这种规模的机构减持已完全抵消了本月初的流入量，导致 5 月以来净流出达 3.96 亿美元。分析师认为，例行性的修正通常不会伴随如此大规模且持续的机构抛售，目前的资金动向反映了机构端的谨慎情绪。

为了强调风险这件事，我们来看看两句话：
“风险来自于你不知道自己在做什么。”
“凭直觉下注，你赔的会比赚的还要多。”
这两句话表面上看起来没有太大的不同，两句话都强调做出有根据、理性的决策很重要。但两句话的差别不在于说了什么，而是说话的人。第一句是投资史上最了不起的人——巴菲特（WarrenBuffett）；第二句则出自史丹佛．王（StanfordWong），他是撲克牌21點的專家。

有網友在 X 平台发文，聲稱在 AI 模型 Claude 協助下，成功取回锁死长达 11 年的加密货币钱包。
該名用戶在大学时期購入 5 顆比特币，卻因神志不清修改密碼后遺忘，導致目前市值约 40 万美元的资产无法提取。
網友將舊电腦備份与疑似助記詞餵給 Claude 分析，AI 随即发现恢復工具程式碼逻辑出错，成功在一天內協助失主找回失散 11 年的财富。

据《华尔街日报》报道，包括 Gemini 联创 Winklevoss 兄弟在内的多位早期比特币支持者正大举押注隐私币 Zcash，认为其遮蔽交易机制更接近 BTC 早期理想。Grayscale 已于 5/8 提交 S-3 表格，拟将旗下 Zcash 信托转为首档隐私币现货 ETF。ZEC 报价约 597 美元，年涨幅超过 1,400%。

一名网友近日分享，自己成功找回一个被锁超过 11 年的比特币钱包，而协助他完成这件事的正是 Claude。贴文曝光后迅速在加密货币圈与 AI 社群疯传。