Gate 研究院报告：2025 年 7 月 15 日至 7 月 28 日，加密市场整体延续偏多走势。BTC 高位震荡、结构稳健，ETH 则稳步上行逼近 4,000 USDT，短线表现相对强势。波动率方面，BTC 平稳、ETH 放大，反映市场分歧升温。多空比与资金费率回落至中性偏保守区间，持仓金额维持高位，ETH 杠杆增长更为显著。爆仓结构整体理性，7 月 23 日多头爆仓达 6.3 亿美元，为高位清洗释放动能。量化策略方面，MACD 趋势策略在 SUI 币种中实现逾 150% 收益，展现出良好短线交易潜力。

Gate 研究院日报：8 月 1 日，BTC在过去 24 小时内下跌约2.10%，形成看跌K线形态，下影线显示低位买盘支撑有限。ETH 在过去 24 小时内价格下跌约 3.79%，RSI 为 69.8，接近超买，暗示可能短期修正。以太坊基金会（EF）官网今日发布了以 “lean Ethereum” 为题的文章，该文章由 EF 研究员 Justin Drake 撰写，概述了以太坊未来十年的发展愿景。SEC 主席 Paul Atkins 近日发表演讲，宣布启动一项名为“Project Crypto”的委员会级倡议。以太坊基础设施协议 Puffer Finance 宣布 Puffer UniFi AVS 已升级。

股票代币化在2025年下半年成为市场热点，Exodus通过Algorand公链提升流动性，市场规模迅速扩大到超2亿美元。加密友好政策促进了代币化融资的发展，企业在融资阶段可获得新机遇，未来可能通过链上股票增发进一步补充流动性。

摘要
1. OpenSea 推出 Creator Studio 2.0，支持多链创作者发行与展示体验升级。
2. EigenDA V2 已上线主网，吞吐量相比 V1 提高约 6.7 倍。
3. CBOE 提交加密 ETP 通用上市框架，SOL 与 XRP ETP 有望 Q4 推出。
4. 以太坊 ETF 七月吸金创新高，The Ether Machine 链上加码响应机构入场潮。
5. Sui TVL 创历史新高至 22 亿美元，年内翻倍增长彰显生态加速扩张。
6. Gate Launchpool 上线 ALEO ，奖池总量 77,942 ALEO。
市场解读
行情点评

Hyperliquid在链上期货市场中占有80%市场份额，推动了衍生品市场的扩容。尽管遭受攻击，平台TVL回升至4.78亿美元，交易量达到1.98万亿美元。其流动性主要由巨鲸资金驱动，用户体验接近中心化交易所。HYPE代币空投策略成功吸引大量用户，推动平台生态扩展。

加密市场全景
BTC（+0.15% 丨 现价 118,050 USDT）：BTC 当前维持在 117,800 USDT 附近震荡整理，短线维持高位横盘格局。价格受 MA 5 和 MA 10 均线压制，尚未形成明显突破。MACD 仍处于零轴下方，但快慢线开始趋向粘合，绿柱缩短，短线动能修复迹象初现。成交量低迷，表明市场观望情绪较重。若能放量突破 118,200 USDT，将打开上行空间，反之若跌破 117,200 附近支撑，短期可能回测 115,500 附近低点。7 月 29 日 BTC ETF 净流入 7,998 万美元，其中贝莱德 IBIT 流入 1.57 亿美元，灰度

本文分析了当前加密货币市场的动态，包括BTC的震荡整理和ETH接近4,000 USDT的强势表现。山寨币如Pudgy Penguins和Ethena因市场因素显著上涨。同时，WorldChain和Sui生态的链上资金流入和活跃度大幅提升，显示出机构资本的认可。报告将提供详细市场数据和技术解读。

加密市场全景
BTC（-0.91% 丨 现价 118,305 USDT）：BTC 在过去 24 小时内价格小幅下跌 0.91%，从约 119,399.80 美元降至 118,321.00 美元，交易量保持活跃。技术分析显示，BTC 价格在50日移动平均线附近震荡，RSI 接近60，表明市场动能中性但略偏看涨，MACD 则显示轻微看跌信号，反映短期回调压力。7 月 28 日 BTC ETF 流入 1.57 亿美元，其中 IBIT 流入 1.47 亿美元，FBTC 流入 3,090 万美元。

加密市场全景
BTC（0.88% 丨 现价 119,228 USDT）：BTC 在经历了前期的快速回调后，已经成功企稳并进入震荡整理阶段。市场多头正在尝试收复失地，但上方 120,000 USDT 的阻力依然较强。短期内，BTC 可能继续在当前区间（约 117,000 USDT - 120,000 USDT）内震荡。 7 月 25 日 BTC ETF 单日净流入达 1.3 亿美元，其中贝莱德 IBIT 流入 9,280 万美元，富达 FBTC 流入 1,020 万美元，显示机构资金正不断加仓比特币，增强对该资产的配置权重。

加密市场全景
BTC（-1.45% 丨 现价 117,202 USDT）：BTC 目前处于震荡整理阶段，经历了短期的上涨后，价格从117,395.1 USDT 回落至 117,176.1 USDT，目前正在测试 117,194.2 USDT 的支撑位。 7 月 24 日 BTC ETF 单日净流入达 2.26 亿美元，其中贝莱德 IBIT 流入 3,250 万美元，富达 FBTC 流入 1.06 亿美元，显示机构资金正不断加仓比特币，增强对该资产的配置权重。
ETH（0.89% 丨 现价 3,675 USDT）：ETH 目前正处于高位震荡整理阶段，价格在 3,673.33 USDT 到

本报告系统梳理了全球稳定币市场现状与监管进展，重点分析了 2025 年以来美国、香港等主要经济体的稳定币立法动态。当前全球稳定币市值已超 2600 亿美元，用户数超过 1.7 亿，广泛渗透至超过 80 个国家与地区，成为数字金融基础设施的重要组成。2025 年，美国通过《Genius Act》《Clarity Act》，香港发布《稳定币条例》，标志全球稳定币正式迈入强监管时代。

加密行情速览
据 CoinGecko 数据，2025 年 7 月 8 日至 7 月 21 日，加密市场整体强势上行，市值显著增长，多数主流币种录得双位数涨幅。BTC 强势突破历史高点，价格在上升通道内稳步运行，ETH 同样维持偏多格局，上行动能持续，多头结构稳固。【1】
与此同时，美国众议院于 7 月 17 日一致通过三项与加密货币高度相关的立法提案，分别为《CLARITY Act》《GENIUS Act》与《反 CBDC 监控国家法案》，进一步强化加密监管架构。其中，《GENIUS Act》已由总统签署生效，成为美国首部联邦层级的加密立法，要求稳定币必须由 100% 储备资产支持，并接

摘要
1. Merlin 2.0 升级正式发布，目标打造“可生息、可交易”的 BTC
2. 加密矿企 MARA 将发行8.5亿美元可转换票据，用于购买更多比特币
3. 高盛与纽约梅隆银行联合推出货币基金代币化方案
4. 以太坊借贷规模突破 300 亿美元，创历史新高。
5. 比特币年处理交易量首次超越 Visa，迈向全球价值清算网络。
6. Gate Launchpool 上线 ZKWASM ，奖池总量 500,000 ZKWASM。
市场解读
行情点评
BTC 行情 —— 本周 BTC 上涨 0.72%，表现不及山寨币。BTC 价格在 117,300 美元至 119,995

加密市场全景
BTC（+1.40% 丨 现价 119,449 USDT）：BTC 当前于 119,000 至 120,000 区间震荡整理，近两日走势稳步上扬，虽短线回调，但整体趋势维持偏强。短期均线仍上行，价格位于均线系统上方，显示多头结构未被破坏。上攻过程中伴随放量，反映市场存在一定资金承接；但近期量能略有减弱，需关注短期动能是否持续。若能有效放量突破 120,500，将进一步确认上行趋势；反之，跌破 118,800 则可能引发更大幅度整理。7 月 22 日 BTC ETF 净流出 6,800 万美元，其中方舟 ARKB 流出 4,230 万美元，Bitwise BITB 流出 4,

近期BTC在高位震荡整理，ETH表现更佳，价格接近3,760 USDT。Conflux和Tezos在生态发展下涨幅显著。以太坊资金流入强劲，Aave TVL创历史新高。美国加速加密监管立法进程。

7 月 22 日，BTC 价格呈现高位震荡格局，BTC 在 116,600 美元附近获得支撑后展开反弹，但多次测试 118,500 美元阻力位未果。ETH 价格在 3,800 美元附近高位震荡，显示出短期疲态。ETH 在突破 3,700 美元后一度触及 3,800 美元关口，但未能进一步站上 4,000 美元的关键阻力位。纳斯达克上市公司 Bit Origin 宣布已完成首笔狗狗币购入，共计 40,543,745 枚 DOGE，此次购入距其宣布设立企业级 DOGE 金库不足一周。Ethena Labs 宣布对 StablecoinX 进行达成 3.6 亿美元 PIPE 交易，同时其基金会已启动 2.6 亿美元的 ENA 公开市场回购计划，支持建立 ENA 储备。Bittensor 生态公司 xTAO 宣布将于 7 月 23 日在加拿大 TSX Venture 交易所（TSXV）上市，股票代码 XTAO.U。

加密市场全景
BTC（-0.53% 丨 现价 117,289 USDT）：BTC 在经历了一周的强劲上涨后，目前正处于高位回调和震荡整理阶段。短期内，多空力量胶着，市场情绪偏谨慎。投资者需密切关注 116,500 USDT支撑位的有效性，以及上方 118,500-119,000 USDT 阻力位的突破情况，同时观察成交量是否能配合价格走出明确方向。 7 月 18 日 BTC ETF 单日净流入达 3.63 亿美元，其中贝莱德 IBIT 流入 4.96 亿美元，显示机构资金正不断加仓比特币，增强对该资产的配置权重。

加密市场全景
BTC（+1.39% 丨 现价 119,998 USDT）：BTC 价格呈现出震荡整理后温和上行的格局，当前价格在 120,000 USDT 附近震荡，短期均线已拐头上扬并形成多头排列，短线支撑结构逐步强化。MACD 指标显示 DIF 与 DEA 于零轴附近形成金叉，持续放量，动能逐步恢复。成交量方面，虽尚未明显放大，但整体呈温和上升态势，显示买盘信心有所回暖。7 月 17 日 BTC ETF 净流入 5.22 亿美元，其中贝莱德 IBIT 流入 4.97 亿美元，富达 FBTC 流入 780 万美元。

摘要
1. ETH 强势上涨突破 3,400 美元，BTC 本周走势不及山寨币。
2. USDT 市值突破 1,600 亿美元，续创历史新高。
3. Orca 计划在 7 月底或 8 月初推出 Launchpad。
4. Aave TVL 突破 300 亿美元，创历史新高。
5. Pump.Fun 重返 Solana 发币平台龙头，近 24 小时市占率报 46.9%。
6. Sui Q2 生态表现强劲：TVL 突破 25 亿美元，交易量同比增长 30.54%。
市场解读
行情点评
BTC 行情 —— 本周 BTC 上涨 6.33%，整体走势不及山寨币。在多次突破 120,000

Gate 研究院报告：2025 年 7 月 1 日至 7 月 14 日期间，近两周加密市场维持偏多走势，BTC 连续突破并刷新高点，结构稳健且主力资金积极，ETH 则相对震荡、动能偏弱。多空比与持仓显示 BTC 情绪中性偏多、ETH 观望为主，资金费率维持零轴震荡，市场整体情绪偏谨慎。爆仓结构理性，空头清算为行情提供动能。政策面持续释放利好，为市场注入流动性与信心。量化策略方面，“ATR 波动通道策略”在 XRP 币种中实现逾 200% 收益，展现出良好短线交易潜力。