加密资产全景
BTC（+1.41% 丨 现价 116,656 USDT）
BTC 在经历多日横盘震荡后，于 9 月 17 日凌晨出现明显拉升，价格一度突破 11.69 万美元关口并触及 116,956 美元高点。短周期均线（MA5、MA10）快速上拐并呈多头排列，且价格运行于 MA30 上方，显示短期多头动能强劲。成交量在突破时同步放大，意味着买盘力量积极进场。若后续能稳定企稳在 11.65 万美元上方，短期仍有机会延续向上测试 11.7 万甚至更高压力区。但需注意高位追涨的风险，若价格跌回 11.6 万美元下方且伴随量能缩小，可能出现短线回踩整理。整体来看，趋势仍偏强，操作上宜控制仓

加密市场全景
BTC（+0.04% 丨 现价 111,277 USDT）：BTC 在经历多日横盘震荡后，于 9 月 17 日凌晨出现明显拉升，价格一度突破 11.69 万美元关口并触及 116,956 美元高点。成交量在突破时同步放大，意味着买盘力量积极进场。若后续能稳定企稳在 11.65 万美元上方，短期仍有机会延续向上测试 11.7 万甚至更高压力区。但需注意高位追涨的风险，若价格跌回 11.6 万美元下方且伴随量能缩小，可能出现短线回踩整理。整体来看，趋势仍偏强，操作上宜控制仓位，避免追高。
ETH（-1.63% 丨 现价 4,326 USDT）：ETH 近期自 4,738 美元

上周市场概览亮点：
Alpha 掘金：BTC 整体沿着上升趋势线震荡向上推进，并多次测试 117,400 美元高点附近压力位；ETH 价格一度冲高至 4,950 美元，但在高位遇阻后进入整理格局。山寨币方面，MYX 大涨逾 144%，成为最亮眼的代币；PUMP 和 MNT 也分别录得 63% 和 41% 的涨幅，短期内强势反弹。
链上资金：Arbitrum 链近期因 DRIP 激励计划推动，资金净流入达 2.04 亿美元，TVL 创新高至 35.31

Gate 研究院日报：9 月 16 日，BTC 价格在经历短暂冲高后出现回落，目前维持在 11.5 万美元附近震荡运行；ETH 今日表现相对偏弱，价格在冲击 4,660 美元后快速回落。代币 U 24 小时内上涨约 40.10%；Shibarium 遭黑客攻击，Memecoin 板块大幅下挫；PayPal 将支持加密货币点对点支付，BTC、ETH 等可直接转账；Gate 上线 Boundless （ZKC） 现货交易并开启 Launchpool。

加密市场全景
BTC（-0.48% 丨 现价 115,434 USDT）：近期 BTC 价格整体维持在 115,000 美元至 116,600 美元区间震荡。价格多次在 115,400 美元附近获得支撑，但在 116,600 美元附近遇到较强阻力，未能有效突破。9 月 12 日 BTC ETF 单日净流入达 6.42 亿美元，其中贝莱德 IBIT 流入 2.64 亿美元，富达 FBTC 流入出 3.15 亿美元。
ETH（0.36% 丨 现价 4,624 USDT）：近期 ETH 行情呈现先强势拉升、后震荡回落的结构。价格在 4,766 美元附近形成阶段高点后，受阻回落，目前运行在 4

加密市场全景
- BTC（+0.05% 丨 现价 115,880 USDT）：BTC 短线维持多头结构，目前价格运行于均线上方，短期均线呈多头排列，走势保持上行通道形态。MACD 指标持续放量上扬，动能红柱逐步扩大，显示买盘动能正在增强。当前价格已经突破前高区域，并一度触及 116,300，若多头情绪延续，有望进一步上探 117,000 附近压力位，短期支撑可关注 115,350 至 114,900 区间。
- ETH（+0.25%丨现价 4,523 USDT）：ETH 延续强势震荡上行格局，当前价格稳定站上短期均线，5 日与 10 日均线均呈现明显的上弯角度，短线趋势良好。MACD 指标

加密资产全景
BTC（+2.57% 丨 现价 114,027 USDT）
BTC 价格在经历多次震荡整理后，于近日出现明显上攻行情，短时突破 11.43 万美元的阶段高点，目前保持在高位震荡。短周期均线（MA5、MA10）拐头向上并呈多头排列，价格稳居 MA30 之上，显示短线多头动能较为充足。成交量的放大配合价格拉升，表明买盘力量逐渐增强。若后续能稳固站上 11.43 万美元上方，则有望延续上冲走势。但需警惕短期冲高后的回落风险，一旦价格跌回 11.35 万美元下方且量能不足，可能触发技术性回调。整体趋势偏强，建议操作上以顺势跟进为主，同时注意止盈与风控。
ETH（+1.87% 丨

摘要
1. 本周 BTC 上涨 2.43%，ETH 上涨 1.72%，主流山寨币整体继续上涨。
2. MYX 代币现报价 18.34 美元，24 小时涨幅高达 18.1%，7 日累计暴涨 1533.7%。
3. Gate 推出持币生息功能，支持主流资产。
4. Pendle 近 7 天 TVL 涨幅超 10%，达到新高。
5. OpenSea 基金会计划 10 月初公布 SEA 代币 TGE
6. 山寨币指数快速走高，资金轮动迹象明显
市场解读
行情点评
- BTC 行情 —— 本周 BTC 上涨 2.43%。BTC 在经历前期震荡整理后，近期持续走高并一度触及 12.44 万美元高点，

摘要
链上生态加速分化，Solana 维持高频主导，以太坊则巩固高价值地位，资金流向结构朝“强者恒强”演化，新兴公链表现亮眼，部分侧链与 L2 面临资金回撤压力。
以太坊凭借资金净流入超 20 亿美元、价格与机构配置双创新高，继续稳居公链核心，新兴公链吸金崛起，而 Polygon 等侧链则遭遇大规模资金外流，格局呈现“强者恒强”。
比特币在 124,000 美元高点后资金流入放缓，但卖压温和、成本基础支撑稳固，未实现亏损维持低位，整体显示当前回调属阶段性修正而非趋势反转。
Aave 在去中心化借贷领域持续占据主导地位，并通过推出 Horizon 平台切入机构级 RWA 抵押借贷市场

加密资产全景
BTC（-0.35% 丨 现价 110,974 USDT）
BTC 在经历一波拉升后，短线出现明显回落，目前价格维持在 110,974.7 美元附近。短周期均线（MA5、MA10）已拐头向下并跌破 MA30，显示短期多头动能减弱。成交量在下跌过程中明显放大，说明空头力量占据主动。若价格持续在 111,000 美元下方震荡，则可能进一步下探至 110,000 美元一线寻求支撑。但若能迅速企稳并收复 MA30，则有望重新回到 112,000 – 113,000 区间。整体来看，BTC 短线趋势转弱，需警惕进一步回踩风险。
ETH（+0.5% 丨 现价 4,309 USDT

加密市场全景
BTC（-0.35% 丨 现价 110,974 USDT）：BTC 在经历一波拉升后，短线出现明显回落，目前价格维持在 110,974.7 美元附近，其成交量在下跌过程中明显放大，说明空头力量占据主动。若价格持续在 111,000 美元下方震荡，则可能进一步下探至 110,000 美元一线寻求支撑。但若能迅速企稳并收复 MA30，则有望重新回到 112,000 - 113,000 区间。整体来看，BTC 短线趋势转弱，需警惕进一步回踩风险。
ETH（+0.5% 丨 现价 4,309 USDT）：ETH 近期在 4,300 美元附近震荡整理，目前收报 4,309.62 美元

上周，M 大涨 181.78%，主要得益于其 “HALLO MEME” 线下活动的持币人专属属性和强大的社媒影响力，引发了强烈的 FOMO 效应。PUMP 得益于 Project Ascend 升级引入的动态费用机制和持续回购模式，上涨 46.62%。Solana 生态呈现强劲复苏态势，机构资金持续加码。稳定币赛道正进入 “链上基础设施竞争” 阶段，支付巨头 Stripe 与 Paradigm 联合推出的 Tempo 链，进一步加剧了稳定币公链的竞争。

加密市场全景
BTC（0.41% 丨 现价 111,184 USDT）：BTC 价格在经历一段震荡上行后，于短时间内触及 11.28 万美元高点，随后出现回落，目前已回落至 11.10 万美元附近。冲高回落的走势表明上方抛压依然较重，短期若未能快速收复 11.16 万美元上方，则行情可能继续承压下探，下方需关注 11.07 万美元支撑能否守住。9 月 8 日，BTC ETF 单日净流入达 2550 万美元，其中贝莱德 IBIT富达 FBTC 流入 1.56 亿 万美元，显示机构资金正不断加仓比特币，增强对该资产的配置权重。
ETH（0.01% 丨 现价 4,283 USDT）：ETH

加密资产全景
BTC（0.30% 丨 现价 110,828 USDT）
近期 BTC 价格在 110,000 美元附近震荡整理，短期均线（MA5、MA10）在价格附近纠缠，显示出多空力量暂时均衡。当前价格位于 MA30（113,680 美元）下方，表明中期趋势仍偏弱，市场正处于修复阶段。
从结构上看，BTC 在 7 月至 8 月初形成一波上涨行情，最高触及 124,497 美元，随后受阻回落，最低下探至 98,200 美元，整体维持在 98,000–124,000 美元区间震荡。目前价格正在区间中部整理，成交量逐渐缩减，显示市场进入观望期。
若 BTC 能有效突破 113,500

加密市场全景
BTC（0.30% 丨 现价 110,828 USDT）：近期 BTC 价格在 110,000 美元附近震荡整理。从结构上看，BTC 在 7 月至 8 月初形成一波上涨行情，最高触及 124,497 美元，随后受阻回落，最低下探至 98,200 美元，整体维持在 98,000–124,000 美元区间震荡。目前价格正在区间中部整理，成交量逐渐缩减，显示市场进入观望期。9 月 5 日 BTC ETF 单日净流出达 1.6 亿美元，其中贝莱德 IBIT 流出 6,320 万美元。
ETH（0.01% 丨 现价 4,297 USDT）：近期 ETH 价格在 4,300 美元附近

加密资产全景
BTC（+0.04% 丨 现价 111,277 USDT）
BTC 价格在经历一轮下探后迅速企稳反弹，目前重新站上 11.1 万美元附近，短线多头力量有所增强。短周期均线（MA5、MA10）已出现拐头迹象，并尝试向上靠拢 MA30，显示短期修复行情正在展开。从成交量来看，反弹过程中有一定放量支撑，说明买盘开始逐步回暖。若价格能有效突破并稳固在 11.2 万美元上方，则有望进一步挑战前高 11.25 万美元区域。但若上攻乏力回落至 11 万美元下方，可能再次考验前低支撑。整体来看，BTC 短期走势偏向震荡偏强，需关注关键关口的得失。
此外，9 月 4 日，比特币现货 ET

加密市场全景
BTC（+0.04% 丨 现价 111,277 USDT）：BTC 价格在经历一轮下探后迅速企稳反弹，目前重新站上 11.1 万美元附近，短线多头力量有所增强。从成交量来看，反弹过程中有一定放量支撑，说明买盘开始逐步回暖。若价格能有效突破并稳固在 11.2 万美元上方，则有望进一步挑战前高 11.25 万美元区域。但若上攻乏力回落至 11 万美元下方，可能再次考验前低支撑。BTC 短期走势偏向震荡偏强，需关注关键关口的得失。9 月 4 日，比特币现货 ETF 单日再度出现资金净流出，总体流出规模达 2.229 亿美元。其中，贝莱德 IBIT 实现 1.348 亿美元的净流入

PayFi是一种系统化的支付金融框架，以稳定币为媒介，整合支付与金融服务，解决传统支付痛点。它通过低手续费和实时清算吸引用户，同时创新收益支付结合资金增值。PayFi的扩展策略逐步推进，市场潜力巨大但亦面临合规和安全挑战。

引言
在近年数字资产市场的发展中，中心化交易所（Centralized Exchange, CEX）与去中心化交易所（Decentralized Exchange, DEX）的角色逐渐成为投资者与研究者关注的核心议题。虽然市场对这两类交易模式已有一定认识，但它们在不同应用场景中的影响与差异，仍值得深入探讨。
过去两年，DEX 的使用率在全球范围内显著提升，越来越多的投资者开始通过链上交易与钱包管理积累经验与反思，显示出去中心化交易正在快速崭露头角。然而，尽管 DEX 增长迅速，CEX 作为传统且高度普及的交易模式，依然具备不可替代的重要性。在合规性、流动性与用户体验等方面，CEX 的优势

摘要
1. 本周 BTC 上涨 2.9%，ETH 上涨 1.10%，RWA 版块代币平均涨幅超过 20%。
2. Gate 上线 Ondo 专区，开放股票资产代币交易。
3. Pump.fun 启动“Project Ascend”计划，调整创作者费用机制与申请流程。
4. Galaxy Digital 与 Superstate 合作，将股票 GLXY 代币化至 Solana 。
5. AAVE 近 7 天 TVL 涨幅超 110%，达到新高。
6. 以太坊现货 ETF 累计净流入已达到 360.84 万枚 ETH，折合约 283.6 亿美元。
市场解读
行情点评
BTC 行情