Danny Marque

过去1-2个月新增到投资组合中的资产看起来非常棒，最近还进行了重新平衡：
$RCAT
$USAR
$SMR
$QS
$RDW (已售罄)
$SEZL (已售罄)
$EOSE (已售罄)

最新的鲁索3000指数预备成分股
CoreWeave $CRWV
Galaxy Digital $GLXY
IREN $IREN
New Era Energy & Digital $NUAI
Soluna Holdings $SLNH
Bitmine Immersion $BMNR
每年，主要的股票指数会根据一套定义的资格要求（如市值、流动性、流通股、上市历史和交易量）重新调整其成分股。
鲁索指数是美国小盘/中盘股票最重要的基准之一，因为它们被被动基金、ETF、机构管理者和量化策略广泛追踪。
当一家公司被加入到鲁索指数中时，它实际上成为了一个更大机构投资可投资宇宙的一部分。追踪或以这些指数为基准的基金和ETF需要购买股票，以反映更新后的指数成分。
这为股票创造了一种之前可能不存在的结构性需求来源。
影响更多的是关于随之而来的长期市场结构效应。这些可能包括：
- 来自ETF和指数基金的增量被动持有
- 增加的每日流动性和交易量
- 在机构投资者和筛选系统中的更高能见度
- 适用于额外的量化和基准驱动策略
- 在小盘股票组合经理和研究平台中的更好发现性
特别是对于小盘公司，这些新增成分可能具有不成比例的重要性，因为即使是适度的被动配置，也可能相对于公司历史的交易流通和流动性状况，代表有意义的增量需求。
话虽如此，我不会高估立即的机械买入影响。成分调整通常会提前通知，且大部分预期的资金

今天是我结婚一个月的纪念日。我妻子的公司【华尔街大银行】正强迫我关闭我的Robinhood $HOOD 账户，因为它不是一个被批准的经纪商
让我对$HOOD 的长期发展非常看好

债券市场和美国10年期国债即将突破临界点，但股市却处于历史新高，显示这轮牛市仍有很大的空间。让我解释为什么高收益率不会打破市场。
我们这里看到的是美国10年期收益率（现在为4.56%）与$SPX （标普500）在过去30年的对比……我越看这个，就越觉得问题不应仅仅是“高利率对股市有害吗？”
更好的问题是我们处于什么样的高利率环境中？
因为历史上导致经济衰退的因素与确认衰退的因素之间存在重大差异。
在过去25年以上的时间里，几次最严重的市场下跌并不总是由高收益率引发的。它们往往发生在债券市场开始嗅出真正的增长问题之后，以及收益率已经开始崩溃之后。
换句话说，10年期收益率的突破并不总是投资者希望看到的“利率下降”看涨信号。有时市场是在说增长出现裂痕，资金转向安全资产，而美联储可能已经落后于曲线。
如果10年期收益率因为通胀降温而盈利依然坚挺而下破，那可能是看涨的。这是软着陆版本。折现率降低，盈利依然良好，风险资产可以呼吸。
但如果10年期收益率因为失业率上升、信贷利差扩大、消费者疲软、盈利修正下滑而下破，那就不是看涨的。这是衰退版本。利率的相同变动传递出完全不同的信息。
那么现在发生了什么？
目前，10年期国债正处于一个重要的多十年阻力区附近，而标普500则在创出新高。
这种组合告诉我，市场正在定价一个世界：名义增长、财政支出、人工智能资本支出和巨头盈利能力仍然足够强大，能够抵消高利

最终会有一个水平，资本成本开始压倒甚至强劲的长期叙事。但困难之处在于确切知道那个阈值到底在哪里，坦率地说，市场本身可能还不知道。
只要人工智能的盈利势头保持强劲，我认为市场并不在意收益率是否突破更高。

$OPEN - Opendoor 看起来可能准备好再次运行

如果GPU的租赁价格持续上涨，即使是较旧的型号，我们就不是在AI泡沫中。
那些悲观的预测将AI资本支出错误地等同于90年代互联网资本支出，而后者在很大程度上是由债务推动的……目前的资本支出很大程度上是从强势地位出发的，因为$META $AMZN $NVDA $GOOGL $MSFT $ORCL 的世界正持有数十亿现金……是的，现在他们正在进入债务市场，但他们是以巨大的盈利能力，而非生存为基础进行的。

今天 $HIVE $CLSK 和 $MARA 领导了比特币 $BTC 矿工向 HPC / AI 基础设施名称转型的行业，在 RVOL（我创建的一个跟踪当前交易量相对于30天平均交易量的指标）中表现突出
今日交易量
- HIVE 2.43亿美元，约为其30天交易量的2.65倍
- CLSK $638M
- MARA $676M
市值的百分比今日交易
- Hive 占市值的20%（相当令人印象深刻）
- CLSK 占市值的16%
- MARA 占市值的18%

对我来说，底部是比特币 bitcoin:native 在 $60k
任何“下跌”中，未来几个月我们遇到的都将只是一个更高的低点
我们会在适当的时候再讨论

市场波动是正常的，也是游戏的一部分。耐心和韧性将在长期中带你走得更远。
回调是健康的，尤其是在我们刚刚看到指数/许多大型半导体公司创下新高时。
在我喜欢的几个股票接近强支撑区域时播下种子。不需要在任何地方进行大规模买入，实际上我建议不要这样做，因为指数仍接近历史高点，但如果你投资于正确的主题，仍有价值的机会。

Soluna $SLNH 和 Digi Power $DGXX 是小型比特币矿工 / AI 电力基础设施开发商，最近由于其规模较小和开发管线而引起市场关注
$GREE Greenridge Generation 运营着 115MW 的电力，最近获得了另外 100MW 的批准
市值为 $20M 市场资本 🤔

如果你有$500M - $1B 需要部署在能源基础设施、人工智能/高性能计算领域。你会在哪里/如何部署这笔资金？
可以是私营或公共公司，你希望在决策中占有一席之地

我看到诺基亚$NOK 有很多散户的兴奋，但我在短期到中期内会保持谨慎
虽然是突破过去十年多年来的累积模式，但长期的27年下行趋势阻力仍然是最后一道难以逾越的墙，而这不会轻易被打破。
价格现在正处于0.618斐波那契水平，这是自2010年以来未曾再次触及的区域。在我看来，这只股票在十年来首次尝试突破这个水平的可能性非常低。预计会有一些盘整和消化，然后才会向上突破。

Nebius $NBIS 位于一个许多人可能会后悔没有降低风险的区域。我会考虑通过覆盖看涨期权在年底以250-300+美元的价格出售波动性
我理解为什么它们可能值得当前的估值，但许多前瞻性指引正被纳入股价，且从当前水平来看，风险/回报是一个需要谨慎对待的领域
我认为，未来一年内出现-30%（或更多）调整的可能性高于再涨50%的可能性