Danny Marque

世界正同时试图扩大数据中心容量、重建传输基础设施、扩大可再生能源、支持人工智能计算增长以及在岸工业制造。
所有这些都对铜需求巨大。人们低估了现代基础设施下面蕴藏的铜量。仅人工智能数据中心就需要庞大的电力系统、变压器、冷却基础设施和传输扩展。电动车比内燃机车辆需要更多的铜材料。电网现代化需要大量铜线和变压器基础设施。
新的铜供应并不容易上线。采矿项目需要数年（通常超过十年）来获得许可、融资、建设和扩展。地缘政治不稳定、环境许可复杂，以及上一周期的投资不足，都限制了供应增长。因此，你越来越会发现市场开始将铜成为未来十年内具有战略意义的关键商品之一的可能性计入价格。
每个人都在谈论NVIDIA、半导体、超大规模云服务提供商和GPU。少有人提及，没有庞大的物理电气基础设施支撑，这一切都无法规模化。铜正直接处于这一建设的核心位置。

$RCAT - 红猫控股是一个有趣的小盘国防科技故事。它试图将自己定位为一个更广泛的自主系统和战术机器人平台，直接关联到全球防务支出中增长最快的领域之一（自主战争、战术ISR、国产防御系统）
在2024年低点的大幅反弹之后，股价还没有完全回到原点。相反，它一直在长期阻力线下方盘整，同时继续保持更高的低点并在一目云上方建立支撑。
价格实际上花了很长时间消化涨幅，同时保持相对具有建设性的结构。
你可以看到，股票反复测试那条白色宏观阻力线，同时在下面继续形成更高的低点支撑水平。
鉴于行业的整体背景，不难理解为什么市场不断回访这个名字。过去几年，全球防务格局发生了巨大变化。
乌克兰从根本上改变了军事规划者对低成本自主系统、ISR无人机、电子战和可牺牲战场技术的看法。小型自主系统正成为现代防御战略的核心基础设施。
这正是红猫试图融入的环境。它们的旗舰黑寡妇平台专为战术ISR任务和受争夺的战场环境设计。
更重要的是，公司越来越多地围绕符合NDAA的美国制造系统、可靠的国内供应链、互操作性和快速部署能力进行布局。
这在当前尤为重要，因为西方政府正积极试图减少对中国无人机生态系统的依赖。最近，红猫开始获得投资者希望看到的合同，以验证其故事：
- 北约相关采购活动，
- 日本防卫省订单，
- 澳大利亚军事合作，
- 参与更广泛的五角大楼现代化项目。
随着市场在评估一家早期规模化收入公司与其叙事潜力的

比特币 $BTC
对于那些已经学会或仍在学习屏蔽日常噪音、停止让每一根红色蜡烛重塑他们整个世界观的人来说，这个比特币图表值得静静观察。因为市场在过去一年中在摧毁人们耐心方面做得非常出色。
每隔几周，叙事就会翻转一次。一个星期比特币将达到20万美元，下个星期周期就结束了。一个星期ETF改变了一切，下个星期每个人又突然在等待$50k 。这正是比特币在心理上的运作方式。它测试你是否真正理解你所拥有的资产。
客观来看，不仅仅因为我对比特币持长期看涨态度，结构仍然比情绪所暗示的要更具建设性。
关键点是，比特币实际上还没有经历过人们所联想到的那种干净的扩张期。是的，我们从低点有了一次重大上涨，是的，我们创出了新高。但我们还没有经历那种完全爆发、垂直上涨、市场普遍从怀疑到狂热的扩张，这种扩张在历史上通常发生在长时间的积累之后。我们大多经历的是一次突破、一个长时间的消化期，以及在前一周期主要阻力区之上的一次重大整合。
过去几个月甚至现在的“熊市论点”可能仅仅是时间问题。并不一定是灾难性的崩溃。可能比特币在今年早些时候已经触底，现在市场不得不花几个月的时间让所有人失望，然后下一次真正的行情才会开始。基于时间的投降可能比基于价格的投降更糟。
在价格投降中，你会看到剧烈的清洗，大家恐慌，弱手被迫退出，然后市场重新调整。在时间投降中，没有什么戏剧性事件发生。价格只是震荡和漂移，无法满足任何人。多头变得无

与$NVDA 的战略合作伙伴关系对于$IREN （高达5GW的全球AI基础设施）来说是非常好的，但很少有人仍然看到（也谈论）事实，即$IREN 不仅仅是一个新兴的增长故事，而是在试图成为未来的超级规模企业，试图拥有堆栈的每一部分
以他们上线兆瓦数和开发容量的增长速度，我不会感到惊讶，在不远的将来（考虑到未来3-5年）他们的市值可能达到1000亿到2000亿美元以上

这里显示的前六个名字 $BTC 矿工 / HPC / AI 名称都交易价格超过其90天平均日交易量的两倍以上，这表明关注度、流动性、参与度和可交易性明显高于正常交易条件
Digi Power $DGXX
Hut 8 $HUT
Soluna $SLNH
SharonAI $SHAZ
Core Scientific $CORZ
New Era Energy & Digital $NUAI

$OSCR | Oscar Health + 如何看图理解基本面
这只股票一开始就让人很恼火。首先，它波动性很强，持有人都被磨得够呛，失败的上行动作出现了足够多次，导致人们开始不再关注。但这也是为什么目前的这种结构值得盯着看。市场在3月/4月经历了一次真正的“投降”时刻；而不是进一步崩下去，OSCR却出现了更凶猛的急速反抽。这种反应之所以重要，是因为它告诉你：当情绪最差的时候，买家到底愿意在哪个位置出手承接。
我们在这里看到的是一种扩张型盘整 / 下降楔形（descending wedge）类型的结构，而且大约已经形成了2年左右。该股反复测试区间的上沿，随后失败、再回落，找到支撑，然后再来一遍。它这种让人烦躁的价格行为，虽然讨厌，但也正是很多高周期别（HTF，高时间框架）底部是如何被“搭出来”的。打底（build a base）的目标并不是让持有人感觉良好，而是把筹码从不耐烦的手里转移到更耐心的手里。
目前最关键的技术层级是多年来的下降趋势线（白色）。OSCR已经多次在这里被拒绝了；而现在，经过它一段时间以来最强劲反弹之一后，价格又在逼回到同一片区域。这样的走势是建设性的，但目前还没有被完全确认。
我正在关注的重要水平是0.786附近的区域，大约在$20左右。只要能在该水平之上出现持续的收盘，那么就会是有意义的“性质变化”，因为这一带一直像天花板一样在起作用。如果价格能够突破过去并

我喜欢没有人谈论Cleanspark $CLSK……在过去一个月悄悄上涨了50%
它是比特币挖矿/电力基础设施集团中较为有趣的长期压缩结构之一。CleanSpark多年来一直被困在一个宽幅区间内，每次看似股票即将突破时，它都失败了。
这一直是图表的决定性特征：反复的假突破、剧烈的拉升、剧烈的回落，没有持续的趋势。但在这些噪音之下，结构实际上已经改善。
最重要的变化是过去3-4年中的一系列更高的低点。这很重要，因为它显示市场不再以2022年熊市期间的方式定价公司。买家持续在逐步更高的水平介入，尽管股票尚未突破。这通常是长期积累的表现，直到图表变得对所有人都明显。
同时，股票仍受到多年来的下降阻力线的压制。这也是我还不敢称之为突破的原因。它还不是。它是压缩。价格正逼近一个重要的决策区，但在突破并持续站稳在中高十几美元之前，股票在月线图上仍然处于区间震荡。
17-20美元区域是第一个主要的争夺战场。该区域与之前的供应区、当前区间的上部以及之前涨势开始失败的区域一致。因此，再次在这里被拒绝也不足为奇。事实上，考虑到这只股票曾多次出现假突破，你几乎可以预料市场会让局面变得混乱，然后再变得容易。
21日均线（EMA）在这里也很重要。价格现在已回到其上方，移动平均线在11.37美元左右，但CleanSpark之前也曾重新夺回这个水平，然后很快又失去。因此，关键不在于它是否能在几周内持续在21日均

Nebius $NBIS
目前估值为$44B ，自去年3月以来实现了9倍回报。它值1000亿美元吗？我认为我们在AI基础设施建设方面仍处于非常早期，所以这是有可能的。
但当其他AI基础设施名称，例如$CIFR $APLD $CIFR $WULF $CLSK ，仍然只值其中的一小部分时，我就无法为该仓位做出合理的判断。从这些水平来看，这样的风险/回报并不好。
也许它会与$CRWV 拉近差距，达到约$70B ；但如果我是当前股东，我会考虑在$NBIS 上卖出一些期限较长的备兑看涨期权，行权价在EOY或2027年为200-250美元以上。
我认为这样做是审慎的，这样可以在押注部分上行空间的同时，保留相当多的上行可选性，并利用一些较高的波动率。
从技术面来看，既然此前出现过2次回踩1.414 fib（Dec '25和今年2月），随后出现了非常看涨的反转，并且已经突破了12月的此前历史最高点（ATH）。目前它正接近176美元的阻力位，但如果它能维持这轮反弹，并且在每周层面多次收盘都高于此前ATH和176美元，那么到260美元的路径就变得真实可期。