Daniel Romero

关于 $META 的情绪转变太荒谬了
这表明大多数人只是根据感觉形成观点
近期偏见现在处于历史最高点

谁在$MU 下跌时买入了？
就在两天前，它跌到了900美元以下。
$MU 提供微型股的回报和小盘股的波动性，而市值却达11000亿亿美元。

尽管市场担忧 $META 消息后计算能力过剩……
据路透社报道，$META 正计划将其数据中心部署从 2026 年的约 7GW 翻倍至 2027 年的 14GW
大规模加速
现在问问自己：他们看到了什么样的需求，才能证明如此规模的资本投资是合理的？

BofA 估计 $NVDA 年度出货量到 2030 年将累计达到 99 GW 的数据中心容量
这仅仅是针对 NVIDIA 硬件
加上 ASIC 和 $AMD 部署，装机容量可能超过 150 GW
因此，这对能源和数据中心板块非常利好

$SKHY 是超过 7 倍超额认购

SEMIANALYSIS: Anthropic 将在第三季度达到 $1B 的营业利润
如果属实，这对AI超级周期来说极为利好
这将是第一个确凿的证据，表明投资AI计算实际上可以盈利

SEMIANALYSIS：Anthropic 预计在第三季度实现 $1B 的营业利润
如果属实，这对 AI 超级周期来说是极为利好的
这将首次坚实确认投资 AI 计算实际上是可以盈利的

美国银行认为更便宜的中国“开权重”模型看涨半导体
通过降低智能的成本，它们扩大了使用范围并拓宽了部署，从而增加了对计算、内存、网络和电力基础设施的需求
更大的风险在于模型经济学，而非半导体需求

BofA 关于存储芯片的观点
美银重申其 $1550 的 $MU 目标价，并将美光视为其首选存储股
存储芯片目前占云 AI 资本支出的 35–40%，是历史水平的 2–3 倍，但存储芯片股的远期市盈率仍低于 10 倍
美银认为市场低估了向更长周期协议和更可预测定价的转变
随着存储芯片从周期性商品转变为战略性 AI 助推器，估值倍数应会扩大

BofA的Vivek Arya表示，当前的回调是一次健康的调整，而非AI需求的结构性变化
短期内，他青睐低贝塔值的股票，如$NVDA、$TXN、$ADI、$CDNS和$SNPS
不过，BofA预计经过一段时间的整固后，动能将重新恢复

BofA 预计全球AI基础设施资本支出到2027年将达15000亿亿美元，同比增长30–50%
分析师Vivek Arya预计，2026年下半年来自存储器（$MU）、计算（$AMD、$INTC）、半导体设备（$AMAT、$LRCX、$KLAC、$TER）、光学（$MTSI）和网络（$CRDO、$MRVL）等领域将重获动能

超大规模计算公司的资本支出预计今年将达到营收的50%
资本支出增长快于营收并非可以无限持续，这意味着存在两种可能的情况：
- 一旦超大规模计算公司从资本支出中获得良好投资回报率，营收相对开始增长
- 如果投资回报率不够高，超大规模计算公司将需要放缓资本支出

$SPCX 分析师的价格目标有点令人震惊
摩根士丹利的目标暗示着$4T 市值

$WULF 目前的价格低于签署新Anthropic协议之前的水平
主要原因：
1) 近期整体neocloud（新云）表现疲软
2) 出售其Abernathy股份
这笔交易拥有WULF投资组合中最好的经济回报之一。市场可能担心WULF在该场地的执行情况，以及融资是否已枯竭到迫使公司通过出售场地股份来筹集资金的地步
相反，管理层将此次出售定性为战略性选择，旨在解放高管时间，并将资本重新投入到利润更高的全资场地中
TeraWulf向Abernathy投入了4.5亿美元，套现5.3亿美元，获得了20%的投资资本回报率
管理层认为，像Lake Mariner这样的全资场地每兆瓦建设成本为220万美元，而Abernathy为500万美元，因此性价比高出2.5倍
合资企业耗费了太多原本可以用于更大、更高利润项目的时间

市场刚刚决定无视三星年化营业利润低于6倍的情况（在Q3和Q4 DRAM涨价之前）
一切都只是因为营收略低于市场预期

摩根大通策略师Mislav Matejka表示，近期半导体股票的疲软应被视为买入机会
“风险依然存在，但我们认为，应该持续利用因地缘政治利空头条而出现的任何下跌来加仓，”Matejka写道。
该行偏好的科技股配置是“半导体股优于超大规模企业，优于有风险的AI概念股”，摩根大通补充称，“SOX指数和韩国市场近期的疲软将被用作加仓机会，因为半导体上行周期短期内不会见顶，有意义的供应不太可能在2028年之前到来。”
对于美股七巨头，摩根大通更为谨慎，称该群体“可能因变现担忧而继续遭到估值下调。”
该行还保持“对AI自相蚕食交易的看跌立场”，包括软件、商业服务和媒体，尽管它认为当这些领域出现超卖时存在战术性反弹的空间。
在更广泛的市场层面，摩根大通预计全球股市将在下半年创下新高，受到强劲盈利、通胀压力缓解以及仓位较轻的支撑。Matejka补充称，AI“不太可能是下半年的唯一题材”，小盘股、周期股和国际市场预计将从更广泛的市场参与中受益。

三星电子2026年第二季度财报：
→ 营收：171.0万亿韩元（同比增长129%）
→ 营业利润：89.4万亿韩元（同比增长1,812%）
→ 营业利润率：52.3%
营收略低于市场预期：
→ 171.0万亿韩元 vs 预期172.181万亿韩元
→ 差额：1.18万亿韩元，或0.7%
但营业利润超出预期：
→ 89.4万亿韩元 vs 预期87.3万亿韩元
→ 超出：2.1万亿韩元，或2.4%
环比，相较于2026年第一季度指引：
→ 营收：环比增长28.6%
→ 营业利润：环比增长56.3%