Daniel Romero

→ $META 决定出售算力，因为它稀缺且利润极高
→ GPU价格将会崩盘，而新云将缺乏需求
你必须在两者之间选一个
现在，如果你认为扎克伯格之所以进入新云，是为了用白菜价卖GPU，那我有一座桥要卖给你

SK Hynix $SKHY $000660
- IBK投资证券将其目标价上调至400万韩元
- NH投资证券随后给出410万韩元的目标价
90%的隐含涨幅，而该股在一天内下跌了15%

事后诸葛亮真多...
现在所有人都看空neoclouds
但它们在历史高点时却没人说话
他们只在已经下跌30%后才转为看空

$MU 因为担心算力供应过剩而下跌10%，这简直可笑
这个市场对人工智能的现状或未来走向毫无头绪
它只是在应对每日的各种刺激
在拿到由人工智能带来的生产力提升的硬数据之前，市场会起伏不平

令人担忧的不仅仅是$META
xAI也做出了同样的转向
当两家最大的AI实验室从“卖铲子的人”变成“卖铲子的人”，市场开始担心这种周期性的波动
如果出售算力比在内部消耗算力更有利可图，那么这预示着未来可能出现算力供给过剩
$META 在AI基础设施上投入了巨资，其中超过$180B 的承诺资金与未来的数据中心建设挂钩
市场现在认为，这些承诺未必会再次兑现。这无疑会给数据中心公司以及新型云服务商带来沉重打击
现在，还有一件重要的事情需要考虑
如果AI需要海量的电力与能源，那么不论是谁在开发AI，它都仍然需要这些资源
Anthropic、OpenAI以及中国模型的市场份额增长，意味着算力需求的转移，而不代表算力需求会消失
从长期来看，我认为关于算力供给过剩的担忧最终会被证明是荒谬的
所有这一切的终极目标——超智能的发展——所需的电力将比地球上现有的供给还要多

问题并不仅仅在于$META
当两家最大的AI实验室从矿工和铲子卖家转变为买家时，市场开始担忧周期性
如果出售算力比内部消耗更有利可图，这预示着未来可能出现的供应过剩
$META 在AI基础设施上投入了大量资金，其中超过$180B 的承诺与未来数据中心建设相关
市场现在看到，这些承诺可能不会重复。这无疑是对数据中心公司和新型云服务提供商的打击
现在，有一点需要重点考虑
如果AI需要海量的电力和能源，那么无论谁开发AI，这一需求都将存在
Anthropic、OpenAI以及占据市场份额的中国模型，仅仅意味着算力需求的变化，并不会消失
从长期来看，我认为对算力供应过剩的担忧将被证明是荒谬的
超级智能的发展——这最终目标——需要的电力比地球上可用的还要多

Dylan Patel 关于轨道数据中心：
“如果看2040年，我认为可能超过一半的新增算力将进入太空。但如果看2030年，我认为这个比例不到1%。”

Jensen看着每一家半导体公司都涨了10倍，而$NVDA 仍低于2025年10月的高点。

MLCC价格上涨得太快，中国交易员正每30分钟更新一次报价
TrendForce报道称，在深圳华强北市场，交易员据称每30分钟更新一次MLCC报价，因为来自AI服务器、AI ASIC和电动汽车的需求与高端供给紧张相互碰撞
尽管消费电子仍然偏弱，但AI硬件需要更多高电容、高可靠性的MLCC
这正在将产能推向更高的规格，并将其从低端器件转移开来
据称，今年部分高端MLCC价格已上涨数次，而日本和韩国供应商处于最有利的位置
主要涉及的公司包括 Murata、Samsung Electro-Mechanics、Taiyo Yuden、Yageo、Walsin Technology、Holy Stone 和 Kaimei

据SemiAnalysis（并非最近）的报告...
- $NVDA 希望在一个高级封装内采用4芯片配置，配备16个HBM堆栈
- 然而，在没有玻璃基板的情况下，目前还无法实现高良率
因此，Rubin Ultra将转向2+2配置：同一基板上放置两个双芯片封装
系统仍将拥有四个GPU芯片，Kyber服务器也保留了预期的计算和HBM布局。设计之所以分散在基板上，是因为封装尚未为大规模量产做好准备
这是一种在玻璃基板和PLP于2028年逐步量产的过渡方案
台积电CoPoS的大规模量产预计仍将在2028年推进，并将从一开始就采用玻璃基板
Feynman将是首个采用四芯片加速器架构并集成于单一封装的产品系列

Ouster $OUST 现已上涨：
+93% 从我首次买入
+148% 自从我更新加强信念
曾有一刻，我的原始股份下跌了40%。现在，我总共上涨了137%
这就是在弱势中建立信念并买入的力量

Cantor Fitzgerald 将其对 $AMD 的目标价从 500 美元上调至 700 美元，同时维持增持评级
该公司表示，AMD 在半导体公司中拥有最强的计算动能
Cantor 仍认为 $NVDA 和 $AVGO 价格便宜，同时对 $QCOM 持更为谨慎的态度，认为该股可能重新主要被视为智能手机题材股来估值

$AMD 可能会在7月22日宣布Anthropic成为其客户
来自一个月前花旗银行的报告：
“我们认为，根据我们与行业人士的交流，AMD已赢得Anthropic作为其MI450 AI加速器的客户，并预计AMD将在7月的‘推进AI日’活动上宣布这一消息，”花旗分析师写道。

我不知道情况这么糟
$IREN 确实支付了任何公司赞助美国俱乐部以来最高的费用
勇士队之前的Rakuten球衣广告合约是每年$20M 。IREN的支付金额是那个的2.5倍以上
这太疯狂了

半导体瓶颈现在正流入材料领域
特种气体正在成为主要压力点
六氟化钨（WF6）用于在芯片内部沉积钨膜，尤其在DRAM、NAND和先进逻辑芯片中
价格已飙升超过200%，部分原因是中国对钨的出口管制，以及日本供应商关东电化工业（4047.T）和中央玻璃（4044.T）可能减产
这有利于替代供应商，如SK Specialty、Foosung（093370.KS）、CSSC Specialty Gases（Haohua Gas）以及Grandit；而支付更高价格的客户包括三星电子、SK海力士、台积电、DB HiTek和中芯国际