Daniel Romero

2026 年，前沿模型的发布周期平均为 50–60 天
我们很可能再过 1–2 周就会迎来打破纪录的新公开模型
这应该会为日渐崩塌的 AI 交易行情注入一些积极情绪

协同效应、确保供应、$NVDA 关系……是啊
但归根结底，做出决定的时机自有其缘由

只是一个思想实验
如果这些优质 AI 股票在 3 年内回到历史高点，它们的年复合增长率将是：
$TSEM：较历史高点下跌 74% → 年复合增长率 57%
$AMKR：下跌 61% → 年复合增长率 36%
$INTC：下跌 57% → 年复合增长率 33%
$COHR：下跌 53% → 年复合增长率 29%
$BESI：下跌 52% → 年复合增长率 28%
$GLW：下跌 52% → 年复合增长率 28%
$KLAC：下跌 49% → 年复合增长率 25%
$AMAT：下跌 48% → 年复合增长率 24%
$LRCX：下跌 47% → 年复合增长率 24%
$TER：下跌 46% → 年复合增长率 23%
$MRVL：下跌 46% → 年复合增长率 23%

只是一个思想实验
如果这些优质 AI 股票在 3 年内回到各自的 ATH，年复合增长率将达到：
$TSEM：较 ATH 下跌 −74% → 年复合增长率 57%
$AMKR：下跌 −61% → 年复合增长率 36%
$INTC：下跌 −57% → 年复合增长率 33%
$COHR：下跌 −53% → 年复合增长率 29%
$BESI：下跌 −52% → 年复合增长率 28%
$GLW：下跌 −52% → 年复合增长率 28%
$KLAC：下跌 −49% → 年复合增长率 25%
$AMAT：下跌 −48% → 年复合增长率 24%
$LRCX：下跌 −47% → 年复合增长率 24%
$TER：下跌 −46% → 年复合增长率 23%
$MRVL：下跌 −46% → 年复合增长率 23%

只是一个思想实验
如果一些优质 AI 股票在 3 年内回到历史最高价，它们的年复合增长率将是：
$TSEM：距历史最高价 −74% → 年复合增长率 57%
$AMKR：距历史最高价 −61% → 年复合增长率 36%
$INTC：距历史最高价 −57% → 年复合增长率 33%
$COHR：距历史最高价 −53% → 年复合增长率 29%
$BESI：距历史最高价 −52% → 年复合增长率 28%
$GLW：距历史最高价 −52% → 年复合增长率 28%
$KLAC：距历史最高价 −49% → 年复合增长率 25%
$AMAT：距历史最高价 −48% → 年复合增长率 24%
$LRCX：距历史最高价 −47% → 年复合增长率 24%
$TER：距历史最高价 −46% → 年复合增长率 23%
$MRVL：距历史最高价 −46% → 年复合增长率 23%

只是一个思想实验
如果一些高质量 AI 股票在 3 年内回到各自的 ATH，年复合增长率将是：
$TSEM：较 ATH 下跌 −74% → 年复合增长率 57%
$AMKR：较 ATH 下跌 −61% → 年复合增长率 36%
$INTC：较 ATH 下跌 −57% → 年复合增长率 33%
$COHR：较 ATH 下跌 −53% → 年复合增长率 29%
$BESI：较 ATH 下跌 −52% → 年复合增长率 28%
$GLW：较 ATH 下跌 −52% → 年复合增长率 28%
$KLAC：较 ATH 下跌 −49% → 年复合增长率 25%
$AMAT：较 ATH 下跌 −48% → 年复合增长率 24%
$LRCX：较 ATH 下跌 −47% → 年复合增长率 24%
$TER：较 ATH 下跌 −46% → 年复合增长率 23%
$MRVL：较 ATH 下跌 −46% → 年复合增长率 23%

只是一个思想实验
如果一些高质量 AI 股票在 3 年内回到历史最高点，它们的年复合增长率将是：
$TSEM：较历史最高点下跌74% → 年复合增长率 57%
$AMKR：下跌61% → 年复合增长率 36%
$INTC：下跌57% → 年复合增长率 33%
$COHR：下跌53% → 年复合增长率 29%
$BESI：下跌52% → 年复合增长率 28%
$GLW：下跌52% → 年复合增长率 28%
$KLAC：下跌49% → 年复合增长率 25%
$AMAT：下跌48% → 年复合增长率 24%
$LRCX：下跌47% → 年复合增长率 24%
$TER：下跌46% → 年复合增长率 23%
$MRVL：下跌46% → 年复合增长率 23%

现在这才叫回调
$INTC -50%
$MRVL -37%
短短一个月内。
我们终于开始看到非常有意思的价格。市场不再将增长和利润率持续扩张直至 2030 年的预期计入价格

如果$LITE 对自家股票如此悲观，这说明$COHR 和 $AAOI 的情况如何？
我认为，相对于当前盛行的光通信叙事，这一进展非常逆势

换句话说，$LITE 放弃了独立的股权上涨空间，以换取$MRVL 的股权上涨空间
这家公司本应成为即将到来的光网络革命中的巨大赢家
然而管理层认为他们的表现会逊于$MRVL
，这让$MRVL 听起来更加令人印象深刻

在我们获得更多数据、确认 2026 年是否是 $ANT/OAI 收入增长的峰值且 2027 年将大幅放缓之前，我不确定股市能否重现强势
即使伊朗问题得到解决，只要 AI 能否在 2030 年前真正将年收入扩大至数万亿美元仍不明确，对资本支出融资的疑虑就会持续存在