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比特币正处于关键价位。
在 BTC 未能守住 79,500 美元上方后，7.95 万美元已从支撑位转为阻力位。
如果我们重新站上 7.95 万美元并守住，我会关注价格回升至 8.1 万美元以上。
如果我们跌破 7.8 万美元，我预计下方的流动性将首先被吸收。
需要关注的简单价位。
重新站上 7.95 万美元 = 看涨。
$78K 损失 = 看跌。
在此之前，我会继续等待……

9月14日是一个值得关注的日期。
从历史上看，我们有 11/14 次在这一天前后看到负面反应，主要是因为 $BTC 当时处于熊市之中。
但这一动态已经发生了变化。
自从 $BTC 重新转入上升趋势后，14日实际上标志着向上而非向下的推动。
与这些转折点一样，我更关注临近该日期时的叙事，而不是日期本身。
如果我们开始在14日前大幅上涨，我会寻找相反方向的走势。如果我们开始在这之前大幅下跌，反之亦然。
目标很简单，识别转折点前的叙事，然后寻找 2–3% 的反向波动。

比特币链上盈利信号正在改善，但市场尚未脱离危险
BTC 链上结构正在改善，但最新数据显示，市场尚未出现通常与后期狂热市场相关的极端盈利水平。BTC 目前交易价格约为 8 万美元，而持有 1 至 3 个月的代币的实现价格接近 6.3 万美元。这使该群体拥有约 27% 的未实现利润，较此前回撤期间出现的负面状况显著恢复。因此，短期持有者重新实现盈利，但缓冲空间仍处于中等水平，而非极端水平。
盈亏幅度仍低于关键的历史 40% 和 70% 参考水平。30 日移动平均线已从负值区域回升，表明近期市场参与者的盈利能力正在重建。从历史来看，40% 区域代表着更强劲的盈利环境，而向 70% 迈进则与显著更高的未实现收益同时出现。因此，当前持仓状况表明市场正在复苏，而非陷入普遍的短期狂热。
第二张图表发出了更加谨慎的信号。比特币 7 日实现盈亏比在 2026 年期间多次跌破 1，这意味着实现亏损暂时超过了实现利润。随着 BTC 运行至约 $60K 至 $90K 区间，曾出现数个集中抛售时期。这些阶段表明，尽管价格已经复苏，但当动能减弱时，市场参与者仍愿意实现亏损。实现盈利能力也难以维持在其长期基准线之上的持续扩张。
因此，需要关注的关键水平是 BTC 当前价格与 1 至 3 个月群体的约 $63K 实现价格之间的差距。只要 BTC 稳定高于这一成本基础，短期持有者总体上仍处于盈利状态。如果利润幅度持

比特币正在降温，但链上结构尚未破坏
BTC 所处的位置比简单贴上“看涨或看跌”的标签所暗示的更加有趣。储备风险图表显示，该指标仍远低于 2021 年周期顶部附近达到的极端水平。与此同时，BTC 价格仍稳稳高于 2022 年和 2023 年出现的深度积累区域。估值风险已经降温，但也尚未进入明显的投降阶段。
更引起我注意的是活跃度。长期结构在 2025 年期间一直在上升，但最新数据显示出现了广泛反转。14D、30D、90D 和 180D 的变化均已跌至零以下，这意味着近期下降出现在多个时间框架中，而不是源于某一次短暂的活动爆发。这告诉我，现有代币的行为正在发生变化。
活跃度在这里很有用，因为它超越价格，关注持有者实际上在如何处理自己的代币。当活跃度上升时，更多供应正在被激活并花费。当活跃度下降时，之前活跃的供应正变得更加沉寂。因此，目前的下降并不自动意味着卖方正在取得控制权。它也可能反映出这样一个市场：代币移动频率降低，持有者的活跃程度正在下降。
关键在于两者的结合。储备风险并未发出历史上通常伴随重大周期耗尽的那种高位信号，而活跃度下降则表明供应活动正在失去强度。BTC 确实已从高点回落，但链上数据目前还不像是一次全面的结构性崩溃。我会关注活跃度是否持续反弹，同时储备风险是否上升。这种组合将说明一个截然不同的故事。就目前而言，数据看起来更像是市场正在降温，而不是周期反转已经得到确认。

比特币再次测试 7.95 万美元
比特币在从 8.2 万美元受阻后，过去几天一直围绕 7.95 万美元震荡。
这是我关注的价位。
7.95 万美元在突破前是阻力位，如今已转为支撑位。
比特币目前正位于该价位上方，因此接下来的几根 4 小时K线可能会告诉我们很多信息。
守住 7.95 万美元，我认为再次尝试冲击$82K 的可能性很大。
突破$82K ，图表将开始呈现出非常有趣的走势，可能迎来新一轮上涨。
跌破 7.95 万美元，我预计会出现更深的回调，下一个重要价位将是 7.05 万美元。
目前，比特币仍守住了突破位。
只要 7.95 万美元保持不破，我就不会看空。

$BTC 这是我认为未来几周/月价格走势可能呈现的样子。
目前，价格正在一个明确的区间内波动，区间两端的流动性都在不断积累。
如果将当前结构与 2022 年熊市分形进行比较，会发现两者非常相似。
当时，价格短暂偏离区间上方，扫过前高，随后大幅回调，重新测试近期突破水平。
之后，市场迎来了下一轮主要的上行走势。
我认为这一次可能会以非常相似的方式演变。
因此，在更大幅度回调之前，价格最后上冲突破当前高点、消耗剩余流动性，并不会让我感到意外。
如果这种情况发生，$72K–$74K 区域将是我寻找下一次波段做多机会的主要区域，前提是买方重新入场并守住该区域。
显然，我不认为价格会逐根 K 线精确地沿着这条路径运行，但从结构角度来看，目前这是对我而言最合理的情景。

$BTC
上方高点和下方低点附近都有明显的清算集群。
下方流动性理论上距离更近，因此更容易且更有可能先被扫过。
然而，在这种情况下，两个集群都被扫过的情况相当常见。
我的判断是，我们今天会扫过上方流动性，随后在周一扫过下方集群。

Bitcoin 在 8.2 万美元附近遭到拒绝，回落后目前正处于 7.95 万美元这一水平。
这是我正在关注的水平。
7.95 万美元在上涨途中曾是阻力位。现在 Bitcoin 正将其测试为支撑位，到目前为止仍然守住了。
如果 BTC 能守住这一水平，我认为再次尝试触及$82K 即将到来。
突破$82K ，行情可能会非常迅速地移动。
跌破 7.95 万美元，我预计会进一步回落至 7.05 万美元附近。
目前，我仍然看涨。
Bitcoin 尚未打破这一结构。
它正在测试这一结构。

$BTC 一根看涨吞没季度蜡烛一直标志着熊市底部。
从历史上看，这些蜡烛之后通常会先出现回撤或区间震荡，然后才迎来下一轮向上扩张。
尽管如此，价格可能会在未来 2–3 个月内盘整，然后才迎来下一轮扩张，这使得 2026 年达到 10 万不太可能。
底部已经形成。我看涨，但不要自欺欺人。 🎲

$BTC 底部形态已经完成。
下一步是形成更高的低点。
待定目标已经触及。剩下的只是耐心等待最后一次下插针。它会来的，只是需要等到合适的时机。

$BTC 83-8.4 万，在 7.4-7.5 万之前
我们再次拉升只是时间问题⌛

有点好笑，对吧？
10/10 最大的 $BTC 多头清算标志着顶部。
19/08 最大的空头清算标志着底部。
但当然了，继续自我安慰吧。事到如今还一心盼着价格下跌，真是可笑。
有人告诉我，我入场得早。
有人告诉我，我会后悔买入。
有人告诉我，要等到第四季度。
有人告诉我，我会被止损出场。
关键区别是什么？除了我自己，我他妈谁都没听。
永远不要把自信误认为自负。交易者本来就会对自己的计划有信心。如果我不相信自己的分析，我他妈为什么要据此交易？
如果我的自信让你感到不爽，那听起来是你自己的问题。

$BTC NFP数据疲软后陷入挣扎。
考虑到时机（周五通常会获利了结 + 基本面催化剂），这次回调是合理的。
今天尽量不要过度看空，我敢肯定空头会认为这是世界末日。 💥
所以，还是耐心一些……
给指标和/或趋势线一点时间重置。
我计划等待几个小时，再考虑我们的下一笔交易。
如果一切顺利，我们将迎来约78k的看涨回测/填补4小时FVG。

$BTC 长期持有者正在发出周期警告
历史上的长期 BTC 持有者 1 年以上结构正接近关键过渡区。下方振荡指标已从此前周期底部出现的深度积累和超卖区域大幅反弹，但当前约 0.06 的读数仍远低于历史上反复出现在主要分配阶段附近的 0.12+ 超买区域。
这张图表的有趣之处在于时机，而非绝对水平。在此前的比特币周期中，长期持有者行为往往会经历一个可识别的序列：激进积累形成超卖极值，持有者信念在扩张阶段增强，随后该指标最终达到上方分配区域，因为较老的代币开始回流市场。当前结构表明，BTC 已远比 2022 年积累阶段更深入周期，但尚未达到与主要周期顶部相关的历史长期持有者极值。
上方的价格结构又增加了一层信息。BTC 仍处于高估值状态，而长期持有者行为已不再处于最大积累阶段。这种组合在历史上值得关注，因为即使聪明钱逐步减少敞口，市场仍可能继续走高。
因此，关键信号并不是立即判断顶部。如果振荡指标继续向 0.10 至 0.12+ 攀升，同时 BTC 创出新高且长期持有者供应持续减弱，那么进入成熟分配阶段的概率将显著增加。
BTC 正越来越接近这样一个区域：持有者行为的重要性超过价格动能。该指标的下一次重大变动，可能决定比特币是在进入最后的加速阶段，还是在为更广泛的周期分配做准备。

Bitcoin 在从$76K 区域反弹后，目前回到了 7.78 万美元附近。
但我仍然关注一个水平：
79,500 美元。
自突破 8 万美元以来，这就是 Bitcoin 几次都未能真正收复的阻力位。
如果 BTC 最终能够突破 7.95 万美元，并在 4 小时图上守住该位置，我认为$80K 会更容易突破，接下来是 8.1 万美元–$82K 。
如果再次遭到拒绝，我会关注 7.6 万美元。
跌破该位置，短期内图表看起来就会舒适得多。
只要 Bitcoin 保持在 7.05 万美元枢轴位上方，更大的结构仍然完好。
所以对我来说，这相当直接。
7.95 万美元是需要突破的水平。
$76K 是需要守住的水平。
中间的一切都只是噪音。
相比其他任何因素，我更关注价格在这些水平位的反应。

ETH/BTC 月线收于 MA 20 上方。
上一次有效重新收复该均线是在 2020 年 7 月，当时 ETH/BTC 从 0.0315 上涨至 0.088，而 ETH 从 225 美元上涨至 4,372 美元。
2025 年 8 月也曾触及该线，但未能守住，价格跌回低点附近，这就是为什么我们需要其守在 MA 20 上方。
现在价格再次回到同一均线。MACD 正从圈出的低点向上转折，这正是 2020 年突破之前的同一区域。
如果此次守住有效，图表显示有两个步骤。
目标 1：0.050
延伸目标：接近 0.088 的前高
ISM 报 54.6，预期为 55.2，这意味着增长依然强劲，但正在放缓，可能给美联储更多暂停加息的空间。
这一形态可能意味着 ETH 终于准备好跑赢 BTC。
ETH/BTC 月线收于 MA 20 上方。
上一次有效重新收复该均线是在 2020 年 7 月，当时 ETH/BTC 从 0.0315 上涨至 0.088，而 ETH 从 225 美元上涨至 4,372 美元。
2025 年 8 月也曾触及该线，但未能守住，价格跌回低点附近，这就是为什么我们需要其守在 MA 20 上方。
现在价格再次回到同一均线。MACD 正从圈出的低点向上转折，这正是 2020 年突破之前的同一区域。
如果此次守住有效，图表显示有两个步骤。
目标 1：0.050
延伸目标：接近 0.0