Alaoui Capital

G20 将加密货币纳入经济增长讨论。
他们正在讨论数字资产、稳定币和跨境支付的更明确规则。
这其实意义重大。
几年前，加密货币还是各国政府想要阻止的事物。
现在他们正在摸索如何在其基础上进行建设。

Google 的 AI 秘密卷入了一场美中之争。
一名 Google 工程师涉嫌窃取了 2,000 多页机密 AI 芯片设计，同时秘密筹建一家中国初创公司。
全部 7 项间谍罪指控均被驳回，但 7 项商业秘密罪指控仍然存在。
所有人都在关注谁会赢得 AI 竞赛，但此类案件表明，幕后还在围绕人才、技术以及谁能获得先发优势展开另一场较量。
美国与中国之间的 AI 竞争只会变得更加激烈。

霍尔木兹海峡即将失去其王冠。
贝森特表示，替代路线可能在两年内让这条海峡“变得毫无价值”。
伊朗拥有巨大的能源储备。
美国正在与中国进行会谈。更多银行制裁即将到来。
如果替代路线实现规模化，全球最大的能源瓶颈之一可能会失去其溢价。

🇬🇧伦敦证券交易所正在上链。
LSE 正在筹备代币化股票，基于区块链的发行和结算也已在开发中。
如果这最终意味着主要股票可以 24/7 交易，那将是一次重大转变。
所有人都在问机构何时会采用加密货币。
问题问错了。
它们已经在采用加密货币背后的技术。
真正的剧情反转，是看到传统金融逐步在链上重建自身。

$SIRIUS 可能是 Robinhood 上最被低估的代币之一
外太空中真正的明星由 Robinhood 创始人弗拉德·特内夫亲自命名 + 伊隆·马斯克过往的提及
这段传说简直离谱，Robinhood 上唯一的狗狗跑者

🇺🇸 CLARITY 法案距离决定成败的时刻还有 15 天。
9 月 15 日是参议院终止辩论投票。
需要 60 票。
众议院已经投了赞成票。
参议院银行委员会已经推动其向前推进。
但 Polymarket 目前给出的通过概率仅约为 14%。
与此同时，SEC 和 CFTC 正在依据现有权限推进工作。
这次投票可能决定美国是为加密货币提供一个发展框架
还是再经历一年等待、猜测并为明确监管框架而斗争。

🇷🇺俄罗斯正将比特币原生资产引入银行业。
Sberbank 正准备在俄罗斯新的数字资产规则生效后，接受 bitcoin:native、$ETH 和 $USDT 作为贷款抵押品。
当你需要流动性时，不一定要卖掉你的 Bitcoin。你或许可以用它作为抵押来借款。
加密货币正逐渐成为银行真正可以使用的东西。
我们正越来越接近这一目标。
几年前，这听起来还很疯狂，如今银行正慢慢进入加密领域。

日元冲击可能引发的不只是货币交易平仓。
贝森特警告称，日元的无序波动可能迫使投资者平仓，并推高借贷成本。
这很重要，因为日元与全球融资市场深度相连。
突然的波动可能将货币问题转变为流动性问题。
而当流动性收紧时，没有人会在意你持有什么资产。
这使套利交易和杠杆头寸直接成为关注焦点。
突然的波动可能迫使交易员同时降低风险。
而当所有人都试图一起退出时，即使是强劲的市场也可能迅速变得混乱。

THE TRUMP 加密交易呈现出惊人的 PNL 分化。
一方正面临数十亿美元的账面亏损。
Public Citizen 报告估计，与 Trump 相关的加密产品至少有 47 亿美元的账面亏损。
但 Trump 披露其在 2025 年至少获得了 14 亿美元的加密收入。
在加密领域，持有代币的人和将叙事变现的人，可能拥有截然不同的 PNL。
图表告诉你谁受到了伤害。现金流告诉你谁没有。
这就是 alpha。

一个 AI 为你提供一个答案，Compelle 则为你提供正反双方的答案。
@compelleai 接受同一个问题，并将其交给两个模型。
它们就这一主张展开辩论，然后由独立评审决定哪一方的论证更有说服力。
你会得到最终裁决、完整记录，以及失败论证崩溃的确切节点。
理念简单，但力量强大。
不要只是问 AI 什么是正确的。让答案经受压力测试。
获胜的答案，是经得起攻击的答案。

价值 63.6 亿美元的比特币原生期权今日到期。
约 81,000 份 BTC 合约即将在 Deribit 到期。
最大痛点位于 $69K ，看跌/看涨比率为 0.85。
如此巨量的仓位即将退出市场。
预计到期日前后将出现剧烈波动。
市场喜欢在大型期权到期前后让交易者感到不适。
如果双方先被来回收割，我不会感到意外。

ETF 资金流入很难忽视。
BlackRock 和其他 ETF 刚刚又向 $BTC 投入了 2.322 亿美元，向 $ETH 投入了 1.924 亿美元。
合计超过 $424M 。
与此同时，CT 仍在试图判断这里是顶部，还是下一轮上涨的起点。
我不是说市场从这里开始就一定会上涨。
但当如此大量的资金正在买入时，我绝对不想盲目看跌。

已经有一段时间没在一线搏杀了。
宏观和分析是我的重点，但有时我可能会因为 FOMO 而活跃。
私信暂时关闭。
记得在这里关注我：

SEC 正在重新制定加密货币托管规则。
SEC 已向白宫 OMB 提交一项新提案，可能会改变投资顾问和基金处理加密资产的方式。
该提案还旨在取消 SEC 认为已经过时的托管要求。
如果获批，这可能会给机构加密货币领域带来相当大的变化。

SoftBank 正在更深入地投资 OpenAI，同时也更加依赖债务。
该公司正在讨论一项 10–$20B 美元的债券交易，以再融资与其 OpenAI 投资相关的融资。
到 10 月，其对 OpenAI 的总投资可能接近 650 亿美元。
与此同时，今年已经通过债券市场为 AI 和数据中心扩张筹集了超过 4100 亿美元。
AI 需求是真实存在的。
资金持续流入，因为这一机遇看起来规模巨大。
现在，市场必须证明回报能够跟上投入的资本。