2bit Crypto

今天早上的宏观警告并非来自美联储。
而是来自债券市场。
周二遭遇抛售后，全球长期收益率仍接近数十年高位。美国 30Y 收益率约为 5.27%，此前一度触及 5.34%——近 20 年来的最高水平。日本日经指数下跌约 3.3%，韩国 KOSPI 指数下跌近 6%，半导体板块走弱加速了避险走势。
这对 #Bitcoin 很重要，因为长端收益率决定着整个金融体系的资本成本。
奇怪的是，市场对美联储的预期正朝着相反方向发展。
美国就业、通胀和消费数据走弱，降低了近期再次加息的理由。市场目前认为，美联储在 9 月维持利率不变是更有可能的结果。
所以现在的情况是：
美联储压力 ↓
增长预期 ↓
但长期收益率 ↑
这并不是许多投资者所设想的清晰 #Liquidity 格局。
压力来自其他方面：财政借款、持续的通胀担忧、巨额主权债务发行以及日益庞大的企业借款需求。
AI 现在也成为其中的一部分。
预计大型科技公司将大幅增加债券发行，以为基础设施支出融资，而超大规模云服务商的资本支出已经超过 1 万亿美元。这使大型科技公司成为争夺同一池、原本用于购买政府债务的全球资本的又一个竞争者。
与此同时，随着围绕伊朗和霍尔木兹海峡的紧张局势持续，布伦特原油仍高于 90 美元。
更高的 #Oil 价格 + 更高的长端收益率，可能是当前风险市场最糟糕的跨资产组合，因为它会带来通胀压力，却没有更强劲的经济增长。
尽

债券市场刚刚推翻了“软数据 = 宽松美联储 = 风险偏好上升”的交易逻辑。
今天最大的波动不是 Bitcoin。
而是全球收益率。
美国 30Y 一度触及 5.32%——为 2007 年以来最高水平——而 10Y 维持在约 4.71%。日本 10Y 接近 3%，德国 10Y Bund 达到 15 年高点。
这对股票造成了沉重打击。
Nasdaq -1.06%
S&P 500 -0.49%
Dow -0.12%
半导体遭到重创，费城半导体指数下跌 5.4%。欧洲 STOXX 600 下跌 0.69%，跌至两周低点。
为什么近期美国 CPI、PPI、就业和零售数据走弱时，收益率却在上升？
油价 + 财政风险 + 全球债券供应。
由于对美伊达成解决方案的希望减弱，Brent 今天重新升破 90 美元。能源价格上涨会提高未来的通胀风险，因此投资者要求更高的补偿来持有长期限债券。
这与 #Bitcoin 形成了一个重要关联。
目前市场定价显示，9 月美联储加息的概率仅约为 31%，但长期借贷成本仍在上升。
通常情况下：
鸽派美联储 → 收益率 ↓ → 美元 ↓ → 流动性 ↑ → #Crypto 受益。
今天：
鸽派美联储预期 → 长期收益率仍然 ↑ → 科技股 ↓ → 流动性收紧。
尽管如此，BTC 已重新收复约 6.4 万美元，这令人鼓舞——但它是在不断恶化的长期限流动性背景下实现这一点

谁还在持有他们的 ripple:native
更好、更大的日子即将到来
事实上，其中有 $275m 个！！！

美国刚刚将稳定币从立法阶段推进到了实施阶段。
今天，8 月 17 日，美国财政部正式发布了实施 GENIUS Act 的拟议规则——这是一套规范支付#稳定币的联邦框架。
这很重要，因为华盛顿不再争论稳定币是否需要规则。
现在，它正在制定企业实际运营时必须遵守的规则。
自 2027 年 1 月 18 日起，发行方通常将无法在美国发行支付稳定币，除非拥有相应的联邦或州许可证。
外国稳定币还面临另一项重大障碍：数字资产平台通常将无法向美国人提供这些稳定币，除非发行方能够遵守合法的美国命令以及适用的互惠监管安排。
而到 2028 年 7 月 18 日，平台通常将无法在美国提供支付稳定币，除非这些稳定币来自持牌发行方。
这对#加密货币来说可能意义极其重大。
因为竞争优势正在从：
谁能推出一种稳定币？
转向：
谁能推出一种银行、交易所和机构在法律上都放心使用的稳定币？
这直接关系到 RLUSD、PYUSD 及其他合规美元通道等受监管产品——也间接关系到那些竞相成为其结算基础设施的网络。
以下这句话值得牢记：
“稳定币监管并没有扼杀市场。它决定了谁能接触到最大的资本池。”
财政部表示，这些规则旨在提供监管确定性，同时强化美元作为世界储备货币的地位。该提案现已进入为期 60 天的公众意见征询期。
对于#机构而言，这是基础设施。
对于#流动性而言，这可能决定哪些数字美元会融入交易所、支付和代币化市场

美元正在走弱，美联储加息风险正在消退，全球股市正在上涨——但石油正阻止这演变成一场纯粹的流动性交易。
亚洲市场本周开盘走高：MSCI 亚太除日本指数上涨0.5%，中国蓝筹股上涨0.8%，恒生指数上涨1.6%，日经指数上涨0.3%。标普期货上涨0.1%，纳斯达克期货上涨0.3%，欧洲斯托克50指数期货上涨0.3%。
更大的变化在表面之下。
市场目前预计9月美联储加息的概率仅约为30%，低于一周前约50%的水平，此前零售销售疲软、市场情绪走弱且通胀降温。美国2年期国债收益率已回落至约4.15%，10年期收益率降至4.68%，美元则跌至接近两个月低点。
对于 #Bitcoin and #加密货币而言，这是利好的组合：
美联储风险 ↓ → 收益率 ↓ → 美元 ↓ → #流动性改善。
但布伦特原油在上周上涨6%后仍约为88.67美元，随着伊朗/霍尔木兹局势仍未解决，据报道中东石油流量仍比正常水平低10–15%。
这正是大多数投资者可能忽视的角度：
美联储正变得不那么紧缩，而日本可能正在变得更加紧缩。
随着市场加大对日本央行更快加息的押注，日本10年期国债收益率已升至2.925%，为近30年来最高水平。
这很重要，因为全球#市场并不只依赖美联储流动性进行交易。日本收益率上升可能影响资本流动、日元和套利交易，即使美国金融环境正在改善。
企业资本需求也依然强劲：随着超大规模云服务商越来越多地着眼

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周日，在全球市场重新开放前，我们获得了一条有用的价格发现信息：
中东市场上涨，尽管霍尔木兹问题并未改善。
今天，沙特阿拉伯上涨 0.9%，卡塔尔上涨 +0.2%，埃及上涨 +1.1%，尽管美伊会谈仍陷入停滞，且通过海峡的油轮交通仍受到严重干扰。Saudi Aramco 上涨 1%。
周五留下的更广泛背景喜忧参半：标普 500 收跌 -0.17%，纳斯达克收跌 -0.28%，欧洲 STOXX 600 收跌 -0.21%，而日本日经指数上涨 0.59%。
因此，#Bitcoin 下一次开盘时的形势不同寻常。
上周美国数据走弱 → 美元走软 → 市场对 9 月美联储加息的预期下降。
但布伦特原油仍在 88.52 美元附近，此前上周上涨约 6%，而霍尔木兹海峡航运仍受到严重影响。
现在，另一项流动性风险也在增强。
Reuters 报道称，日本央行正在考虑 9 月加息，市场认为这一举措的概率约为 80%。
这就形成了大多数 #Crypto 交易者可能忽视的联系：
美联储可能变得更加鸽派，但全球流动性仍可能通过日本收紧。
日本利率上升 → 解除日元融资套利交易的动机增强 → 全球 #RiskAssets 可用的杠杆减少。
与此同时，BTC 仍在 6.3 万美元附近，依旧无法将疲软的美国数据转化为突破行情。
看涨周一：
10 年期收益率跌破约 4.60% → DXY 保持在 100 以下 → 布

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最棒的是，你仍然可以通过质押你的 $Aero
获胜者来赚取收益。

我的直播今晚回归了。
希望你准备好全神贯注了
我们快要走出这轮熊市了
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由于美国市场周末休市，周五收盘是参考点：标普 500 指数 -0.17%，纳斯达克指数 -0.28%，道琼斯指数 -0.20%。除日本外的亚太市场收涨 +0.29%，日本日经指数上涨 +0.59%，而欧洲 STOXX 600 指数下跌 0.2%。
重要的变化发生在股票市场之下。
美国 7 月零售销售意外下降 0.6%，消费者信心降至 51.0，加上就业和通胀数据走软，进一步强化了市场对美联储 9 月维持利率不变的预期。
但 10Y 最终仍在 4.69% 附近。
为什么？
石油。
布伦特原油结算价为 88.52 美元，本周上涨约 5.9%，因为霍尔木兹海峡航运仍受到严重干扰，美伊紧张局势持续。DXY 最终在 99.65 附近，而黄金上涨至约 4,374 美元。
这就是与 #Bitcoin 更大的关联：
美联储压力正在减弱，但债券市场的长端仍不相信通胀/地缘政治背景已经改善。
BTC 目前约为 63,062 美元。
对于#Crypto, that means the #而言，流动性环境比一周前更好——但并不明朗。
看涨：
10Y 回落 → DXY 保持在 100 以下 → 布伦特原油走弱 → BTC 收复 6.5 万美元–6.55 万美元。
看跌：
布伦特原油突破 90 美元 → 10Y 推升至 4.75% 以上 → DXY >100.5 → BTC 跌破 6.25 万美元。
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