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在一项引起加密投资者和传统金融观察者广泛关注的重要举动中，作为全球最大的流动性提供商和做市商之一的Jane Street Group，已大幅减少其对现货比特币交易所交易基金（ETF）的敞口。根据最近的监管申报，该量化交易巨头在2025年第一季度大幅削减了其在多个比特币ETF中的持仓，标志着其此前激进的增持策略的急剧逆转。
背后的数字
向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件显示，Jane Street在几个知名的比特币现货ETF中减仓幅度高达50%至70%，与上一季度相比。最显著的减仓发生在：
· 黑石的iShares比特币信托（IBIT）——持仓从约1.8亿美元降至不到6000万美元。
· 富达Wise Origin比特币基金（FBTC）——敞口减少近65%。
· Grayscale比特币信托（GBTC）——Jane Street的持股从超过1亿美元降至约3500万美元。
· Ark 21Shares比特币ETF（ARKB）——仓位规模减半以上。
虽然Jane Street仍作为这些ETF的授权参与者（AP）活跃——意味着它仍在促进份额的创建和赎回——但其自有的交易团队显然已收紧了对比特币现货产品的多头敞口。
为什么Jane Street在收缩？
多种因素可能解释了这一战略性减仓：
1. 强劲上涨后的获利

ETF 流入激增
机构对加密货币的兴趣曾被认为是“一次性奇迹”的说法已被正式揭穿。五月份以资本的绝对爆发开场，现货比特币ETF在一天内录得高达6.3亿美元的净流入。这使得过去一周的累计需求接近19亿美元，清楚表明“金融巨头”不仅仅是在试水，而是在深水区潜水。
虽然比特币仍然是主要的入口，但以太坊已不再隐藏在阴影中。在同期，以太坊现货ETF吸引了超过1.01亿美元，表明投资者开始多元化其数字资产敞口，寻求超越简单价值存储的收益和实用性。这股巨大的流动性涌入为市场提供了坚实的底部，即使宏观经济的不确定性仍然存在。
使这一趋势尤为强大的原因在于资金的来源。我们看到养老金、保险公司和主权财富基金等多年度投资机构的参与。不同于过去由散户推动的“月球”周期，这一增长表现为稳健、审慎的积累。随着交易所的供应持续减少，面对这股机构资金的冲击，供需失衡正成为当前牛市论点的主要驱动力。
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