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‍#美股史诗级抛售 #DailyStandouts #ShareWeekly
AI 交易正在重新定价。下一个问题是资金将流向何处。

周四的市场表现给那些已经习惯于认为 AI 相关股票无论估值如何都能继续上涨的投资者敲响了严重警钟。纳斯达克下跌 5.52%，S&P 500 下跌 4.36%，费城半导体指数暴跌 12.25%。Nvidia 下跌约 9%，而 AMD 跌幅超过 17%。

这不仅仅是几只高价股表现不佳的交易日。抛售蔓延至半导体、数据中心基础设施以及技术供应链的其他领域。

但我会谨慎看待将此称为 AI 交易的终结。大幅回调可能由两种截然不同的原因引发：投资者可能在降低杠杆并锁定利润，也可能正在失去对支撑高估值的未来盈利的信心。

这两种情况在价格走势图上看起来可能相似，但其长期影响截然不同。

基础设施的故事必须证明其回报

数月以来，市场一直在奖励那些与 AI 实体扩张相关的公司：先进芯片、内存、服务器、网络设备、冷却系统和数据中心容量。

这一投资机会建立在一个简单的假设之上。如果 AI 计算需求持续增长，为基础设施提供产品和服务的公司就应该受益。

现在，投资者正在提出一个更棘手的问题：所有这些支出要多久才能转化为可持续的收入和利润？

数据中心项目需要巨额资本、可靠的电力、冷却系统、施工许可和长期融资。如果项目延期或经济效益变差，设备订单也可能被推迟。

这并不意味着 AI 需求会消失。这意味着投资周期的时机和盈利能力比宣布的支出规模更重要。

市场也在对围绕数据中心开发和能源消耗的政治不确定性作出反应。这些担忧可能影响项目进度，但并不能证明现有芯片需求突然消失。

图表透露的信息

附带的日线图显示了我为何会避免仓促押注反弹。

截图显示，Nvidia 的交易价格约为 $182，RSI 接近 28.37，MACD 动能为负。首个重要的反弹区域在 207.78 美元附近，其次是 212.56 美元和 219.72 美元。重新站上这些价位将改善技术面，但在此之前，反弹仍可能面临抛售压力。

图表显示，AMD 价格约为 $410，RSI 接近 34.74，MACD 动能为负。$423–$424 区域是值得关注的首个反弹区间。再往上，$505–$513 将成为阻力更大的区域。当前价格与这些更高价位之间的距离，显示出该股遭受了多大的技术性损伤。

Palantir 也显露出疲软，RSI 接近 26.64，价格约为 $153–$155。$154.47–$154.94 区间是需要立即收复的价位，而 $185.27 是更高的阻力参考位。RSI 低可能表明市场处于超卖状态，但它本身并不是买入信号。

Qualcomm 价格约为 $156–$157，RSI 接近 38.21。图表显示，阻力位在 $170–$174 附近，附近的较低参考位为 $156.44。持续反弹至 $170 上方，比单根阳线更有说服力。

这些价位取自附带的截图，并非有保证的支撑位或阻力位。价格可能迅速波动，因此任何交易前都应重新确认这些价位。

AI 应用会成为下一个机会吗？

我认为投资者应该扩大自选股范围。

如果资本不再愿意不计代价地为基础设施故事提供资金，市场注意力可能会转向能够证明 AI 带来直接经济效益的企业。

这包括企业软件、自动化、云服务、网络安全，以及利用 AI 改进广告、生产力或客户运营的企业。

但应用领域并不会自动成为更安全的投资。公司仍然需要付费客户、重复使用、不断改善的利润率，以及证据证明 AI 正在创造额外收入，而不仅仅是增加运营成本。

下一批领涨公司可能不是那些最卖力宣扬 AI 的企业，而是那些展示出使用 AI 所带来可衡量回报的企业。

今日的 NFP 可能改变短期走势

美国 10 月就业报告定于 11 月 6 日美国东部时间上午 8:30 发布。交易员将关注新增就业人数、失业率和工资数据，以了解经济状况和未来利率预期。

强于预期的报告可能支持经济仍具韧性的观点，但也可能使利率预期维持在较高水平。弱于预期的报告可能增加市场对货币政策宽松的期待，同时引发对经济增长的担忧。

无论哪种结果，都不能保证股市复苏。在市场已经承压的情况下，市场对数据的反应可能比头条数字更重要。

我的看法

我认为这是对 AI 交易估值和信心的一次考验，现有证据还不足以宣布 AI 周期已经结束。

我的做法是避免仅仅因为 RSI 处于超卖状态就抄底。我希望看到抛售压力减弱、重要价位被收复，并且买家证明他们能够守住这些价位。

我还会关注应用软件、网络安全和自动化领域是否表现出更强的相对走势。如果这些领域企稳，而芯片股仍然疲软，这可能预示着市场领涨板块正在转变，而不是市场彻底退出 AI。

真正的机会可能在于区分那些确实能靠 AI 提升盈利的公司，以及那些估值主要依赖未来预期的公司。

你认为这轮抛售主要是短期去杠杆，还是投资者开始质疑整个 AI 基础设施支出周期？你接下来会关注哪个领域：芯片、数据中心还是 AI 应用？

不构成财务建议。
@Gate_Square