4.79k 浏览量3.65k 人讨论中
14.95k 浏览量594 人讨论中
13.18k 浏览量4.05k 人讨论中
100.63k 浏览量15.82k 人讨论中
3.21k 浏览量249 人讨论中
16.37k 浏览量3.65k 人讨论中
27.38k 浏览量23.77k 人讨论中
3.26k 浏览量2.45k 人讨论中
49.99k 浏览量48.06k 人讨论中
309.21k 浏览量24.13k 人讨论中
#民主党赢得美国两院 #美股财报季 民主党赢得两院，选举行情只持续了一天：结果与市场的四天时间线
星期二，11月3日：投票
民主党赢得参议院和众议院。在参议院，他们至少以54席对44席占据多数，此前翻转了7个共和党席位：得克萨斯州、堪萨斯州、南卡罗来纳州、艾奥瓦州、俄亥俄州、缅因州和北卡罗来纳州。他们守住了佐治亚州、新罕布什尔州、密歇根州、新泽西州和伊利诺伊州，而共和党守住了佛罗里达州和肯塔基州。阿拉斯加州和密西西比州的选情仍未揭晓，可能将民主党席位总数提升至55席或56席。在众议院，民主党至少获得253席，超过所需的218席；CNN预计这是他们自2008年以来最大的多数席位优势，CBS估计最终席位范围为251至268席，约30场选举的结果仍未揭晓。超过30名共和党现任议员落败。迈克·约翰逊表示不会竞选少数党领袖，哈基姆·杰弗里斯预计将出任众议院议长。
星期三，11月4日：松了一口气
市场最初将选举结果解读为不确定性消除。道琼斯指数上涨3.03%，报53,356.12点，创2025年4月以来最佳单日表现；标普500指数上涨1.58%，报7,688.62点。美元指数跌至约101.5，WTI原油下跌约8.5%，至接近89美元，原因是市场谈论伊朗战争即将结束；黄金上涨约3.3%，至接近4,063美元；Bitcoin上涨约3%，至80,076美元。表现较好的板块包括非必需消费品（+4.3%）、金融（+3.5%）、房地产（+3.2%）和太阳能股，而能源股下跌4.8%，国防类股走低。芯片和数据中心股票当时已表现落后，半导体指数当天下跌约4%。
星期四，11月5日：反转
市场的如释重负只持续了一个交易日。标普500指数下跌4.36%，报7,353.73点；纳斯达克综合指数下跌5.52%，报24,315.00点，两者均创2025年4月以来最差单日表现。纳斯达克指数收于修正区间，低于其200日均线，较10月6日的纪录高点低逾10%；纳斯达克100指数下跌6.36%。半导体指数下跌约12%，创有记录以来第二大跌幅。Nvidia下跌9%，Broadcom下跌10%，AMD和Micron下跌约12%至15%，Arm下跌13%，报166.72美元；Qualcomm因前景疲软下跌9%，Oracle下跌7%。科技七巨头市值蒸发约1万亿美元，纳斯达克市值缩水约2万亿美元，下跌股与上涨股之比约为5比1。VIX飙升60%，至26.62，为3月以来最高水平。道琼斯指数下跌约1,833点，抹去了前一天的涨幅。
市场为何改变了看法
Reuters报道称，投资者重新评估民主党横扫选举对AI数据中心建设的影响，因为民主党在几个州的胜选，而这些州的公众对数据中心快速扩张的反对声浪日益高涨。业绩也推波助澜：Qualcomm业绩超出预期，但给出的指引较低；Arm营收增长27%，股价仍然下跌。特朗普总统将市场下跌归咎于选举结果，而AMD的Lisa Su则称市场对AI需求的看法有些短视。更准确的解读是，这是对AI支出的重新定价，政治因素只是导火索。这波跌势也波及道琼斯指数和标普500指数整体，标普500指数的11个板块全部下跌。
其他资产
收益率下跌之际，黄金上涨约0.8%，至约4,100美元。10年期收益率降至约4.84%，短期收益率下跌约12个基点；Reuters称，利率交易员将预期中的下次美联储加息时间推迟至3月，不过其他交易台仍认为12月存在风险。受海湾地区航运事件影响，WTI反弹约2.7%，至接近90.5美元。Bitcoin下跌约5.7%，至接近75,860美元，在反弹至前一天的80,076美元后，其走势更像纳斯达克，而不像黄金。
星期五，11月6日：接下来会怎样
亚洲市场开盘后，日本日经指数进入熊市，韩国KOSPI触发熔断机制，SK Hynix、Samsung、TSMC和SoftBank大幅下跌。美国股指期货下跌约0.4%至0.8%。下一项宏观考验是10月就业报告，此前9月仅新增29,000个就业岗位，失业率为4.2%。
关键价位
标普500指数报7,353.73点：阻力位在7,528点（+2.4%），即10月30日低点；以及7,689点（+4.6%），即星期三收盘价；7,819点的纪录高位高出6.3%（按我的计算，较今日水平高出+6.3%）。
Bitcoin接近75,860美元：支撑位在75,000美元（-1.1%）和接近73,169美元的200日均线（-3.5%）；阻力位在77,406美元（+2.0%）、78,629美元（+3.6%）和80,000美元（+5.5%）。
黄金接近4,100美元：支撑位在接近4,063美元和3,975美元处。
哪些板块还有上涨空间？
数据没有显示出明确的领涨板块。芯片、云基础设施和AI供应商是这轮抛售的中心，因此若要判断它们将领涨，半导体指数需要企稳，而且Nvidia本月稍晚公布的报告需要证实需求依然强劲。Tesla星期三下跌3.34%后，电动汽车股几乎得不到支撑。星期三表现较好的太阳能、金融和消费类股票或许更抗跌，但星期四表明，没有哪个板块能独善其身。黄金和美国国债是唯二明确的避险资产。
跟随市场情绪，还是等待确认？
芯片股下跌12%后出现反弹并非不可能，但反弹不等于趋势反转。市场既没有奖励强劲业绩，也没有让选举结果明朗带来的行情持续超过一天，因此，等待收盘价高于星期三水平、等待就业数据出炉，并等待业绩指引消除市场对AI支出的担忧，是更站得住脚的做法。如果你选择交易，就要根据跳空风险调整仓位，因为本周股价波动幅度已经超过了市场隐含的9%至11%业绩公布后波动幅度。
总结
民主党的胜利是华盛顿多年来最大的政治变化，但市场的初步判断是，这一变化对AI基础设施的影响最大。下一轮行情的领涨群体，将是那些证明其业绩和指引经得起这番重新评估的群体。
本文仅供讨论，不构成投资建议。市场波动剧烈，请做好风险管理。
#Midterms #Nasdaq
#DemocratsWinBothChambers
2026 年中期选举改变了华盛顿的权力平衡。据 NPR 报道，美联社统计显示，民主党赢得了美国参议院的多数控制权。这结束了共和党两年来的统一执政，并为特朗普总统在白宫度过其第二个任期最后两年铺开了分裂政府的局面。
参议院：当前计票情况
NBC News 报道称，民主党获得 54 个席位，共和党获得 44 个席位，阿拉斯加州和密西西比州的两场选举仍未出结果。在最新计票中，密西西比州的斯科特·科洛姆与现任参议员辛迪·海德-史密斯仅相差几十票，因此结果仍可能变化。选举前，共和党以 53 比 47 占据多数。
在已确认的结果中，乔希·图雷克击败了艾希莉·欣森，当选艾奥瓦州参议员；罗伊·库珀击败迈克尔·沃特利，当选北卡罗来纳州参议员。民主党还保住了佐治亚州的席位，乔恩·奥索夫赢得连任；在新罕布什尔州，克里斯·帕帕斯则被宣布胜选。
众议院：计票仍在进行
NBC News 预测民主党将获得 258 个席位，共和党获得 177 个席位，而多数席位需要 218 个。其他同日晚间的报道称，计票尚早，无法判断胜负。最终认证可能需要几天或几周，因此在官方结果公布之前，应将众议院的确切席位差距视为暂定结果。
分裂政府带来的变化
民主党控制参议院后，该党将有权决定哪些司法和行政部门提名人选能获得全院表决，同时也将加强监督作用。NPR 指出，新多数党为调查铺平了道路，这些调查可能会主导特朗普任期剩余时间的议程。就政策而言，这通常意味着没有两党支持就更难通过重大法案，围绕预算、提名和传票的争斗则会增多。
税收、关税和支出
分裂政府通常会减缓大幅税收调整和新支出计划的推进，因为立法需要在两院达成一致。关税大多通过行政行动设定，因此其走向对国会的依赖较小，不过议员仍可通过立法、听证会和拨款决定影响贸易政策。政府支出很可能成为预算谈判中的争议领域。我没有核实下一届会期的具体提案，因此这些内容描述的是分裂政府的结构，而非对任何特定法案的预测。
监管与加密货币政策
CoinShares 表示，在民主党控制国会的情况下，美国加密货币市场结构立法的推进可能放缓。相比之下，Bitcoin 受到这一风险的影响可能较小，而交易所和代币发行方则面临更直接的监管审查。对加密货币行业而言，实际问题在于监管框架能多快通过，而非它能否通过。
选举周市场表现
选举结果公布后，美国股市上涨。计票期间，Bitcoin 跌至约 75,600 美元，随后于 11 月 4 日回升至 80,000 美元上方。此次反弹发生之际，现货 Bitcoin ETF 在三个交易日内净流出约 11.6 亿美元，因此反弹尚未得到稳定机构需求的支撑。市场反应看起来更像是对不确定性正在消退感到宽慰，而非对政策前景作出判断。
美国国债收益率与美元
我没有核实本次选举期间的收益率或汇率变动，因此不会引用相关数据。分裂政府通常被视为对大规模支出的制约，这可能缓解长期收益率的上行压力。但其影响取决于赤字、通胀和美联储政策，而这些因素的影响可能超过政治信号。美元也是如此，其走势更多受利率预期影响，而非国会的组成。
值得关注的行业
对政策变化最敏感的行业包括医疗保健、能源、国防、金融和科技。制造商和进口商受关税政策影响。银行、加密货币公司和大型科技平台最容易受到监管决策的影响。各行业走势仍主要取决于自身盈利和基本面，因此，仅凭选举结果很难判断个股走势。
中性市场展望
分裂政府通常意味着大规模立法变动减少、监督增多、僵局加剧。市场往往偏好可预测性，而眼下的即时反应是积极的。但短期政策走向取决于尚未开始的谈判。此次选举消除了一种不确定性，却又带来另一种，因此应采取均衡布局，而非押注某一明确方向。
关注阿拉斯加州和密西西比州的选举结果、众议院最终席位、流入 Bitcoin 的 ETF 资金，以及双方可能提出的早期预算或关税方案。这次选举更大的影响在于未来两年政策的制定方式，而非头几天内对任何单一市场的影响。