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XAUUSD：金价跌破 $3,900，面临沉重抛售压力

金价承压显著，在跌至一年多来的最低水平后，目前交投于 $3,875 附近。近期的抛售表明，即使有避险需求支撑，也难以抵挡利率预期上升和市场被迫平仓的影响。

压力主要来自美联储的鹰派立场、美国经济增长势头增强以及持续的通胀。第三季度 GDP 增长 3.4%，而核心 PCE 通胀率达到 3.1%，强化了市场对货币政策收紧的预期。科技股抛售也引发了贵金属市场受流动性驱动的抛售。

从技术面看，$3,870 是需要关注的即时支撑位。若跌破该位，金价可能下探 $3,850，甚至更低。上行方面，重新站上 $3,900 将是首个复苏信号，而 $4,000 仍是重要阻力位。

在买方重新掌控局势之前，我的短期展望仍然看跌。不过，剧烈回调最终可能吸引长期买家，尤其是在央行需求保持强劲的情况下。我会避免抄底，并等待确认信号后再考虑建立新的多头头寸。

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