美国股市普遍遭遇抛售，科技股占比较高的 Nasdaq 综合指数下跌 365.13 点，跌幅为 1.37%，收于 26,184.72 点。费城半导体指数也下跌，结束了连续四个交易日的涨势。

Intel 股价大幅拖累半导体板块，该公司发布疲弱的第四季度业绩指引后，股价暴跌。Intel 预计营收将在 150 亿至 160 亿美元之间，远低于分析师约 170 亿美元的预期。调整后每股收益指引为 25 美分，低于市场普遍预期的 43 美分，毛利率为 38%。该公司还警告称，PC 市场放缓可能持续到 2027 年上半年。这份业绩指引盖过了第三季度的超预期表现，当季调整后每股收益为 52 美分，高于预期。

Intel 和整个半导体领域的疲软，又因市场担忧人工智能领域的巨额支出而加剧。Alphabet 公布业绩后，股价下跌 12.64%，其业绩令市场怀疑大规模 AI 投资是否能带来足够回报。这种情绪拖累了其他芯片制造商，AMD、Micron 和 Nvidia 收盘时均下跌。随着对 AI 支出的担忧加深，Nasdaq 100 的市值预计将在 10 月蒸发超过 2 万亿美元。

对你而言，这些走势显示，市场情绪可能迅速从增长预期转向对成本和回报的担忧。这轮抛售并非全面发生，医疗保健和必需消费品等防御性板块仍有所上涨。

市场正密切关注 PC 市场放缓是否只是暂时现象，以及 AI 投资是否开始显现更明确的回报。如果这些担忧缓解，市场情绪可能趋于稳定。如果支出持续增加，却没有相应回报，压力可能会持续。我会继续持有仓位并关注市场。对你来说，这里更重要的信号是芯片制造商的业绩指引，还是整体 AI 支出趋势？

这不是财务建议。

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