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比特币跌向 77,000 美元，凸显了机构需求与短期市场压力之间的重要差异。
尽管连续三个交易时段都有资金流入，截至 10 月 28 日，美国现货比特币 ETF 吸引了约 4.237 亿美元资金。然而，BTC 仍持续面临抛压。这说明，仅靠 ETF 资金流入不足以扭转疲弱的市场结构。
更大的背景是多个因素共同作用。美联储将利率维持在 3.75%–4%，但其鹰派基调以及两名官员支持再次加息，给风险资产增添了压力。科技股走弱也影响了整体市场情绪。与此同时，杠杆多头遭强平加剧了跌势，造成了更多被迫抛售。
那么，谁在卖出？
现有证据表明，卖方包括被迫平仓的杠杆交易者、降低敞口的短期持有者，以及整体上采取避险仓位的市场参与者。然而，ETF 资金流数据无法识别每一位卖方，也不能证明抛售是由机构投资者造成的。
10 月 30 日还带来了另一个重要因素。一项规模庞大的 BTC 期权到期将带来额外的短期波动风险，仓位集中在几个关键行权价附近。
我的市场观点：
77,000 美元附近是值得关注的重要区域。如果买方守住这一区域，且 BTC 开始构筑更稳固的底部，那么反弹至 80,000 美元附近就有可能实现。然而，如果再次出现明显跌破，价格可能下探至更低的流动性区域，并延续此次回调。
相比急于入场抄底，我更希望看到 BTC 收复 80,000 美元并站稳其上方。ETF 资金流入令人鼓舞，但价格走势、现货需求和杠杆状况仍需确认趋势反转。
机构增持和短期抛售可能同时发生。这正是市场需要耐心、确认信号和严格风险管理的原因。
$BTC