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比特币重新跌破 $80,000，在触及 9 月 18 日以来最低水平后，现于 $79,673 附近交易。整数关口总能吸引头条关注，所以我看了看其背后的结构。这张图表像一栋小楼：一个经受过考验的地板、一处不断拒绝价格上行的天花板，以及下方几个百分点处的一扇陷阱门。

$80,000 与成本基准区间

自 9 月 18 日以来，比特币每天收盘价都高于 $80,000，因此这次跌破的意义远不止一个整数关口。这个价位也是多个群体的买入价位。Glassnode 估算，资产负债表上持有比特币的公司的平均买入价格约为 $80,000，这意味着低于该价位时，企业金库的平均持仓将处于亏损状态。Glassnode 还指出，成本基准区间位于 $80,000 至 $81,500 之间。按我的计算，$79,673 比 $80,000 低约 0.4%，比该区间上沿低约 2.2%。

这个地板此前已受过考验。同一个 $79,800 至 $80,000 区间曾在 10 月 15 日阻止跌势，这使得周六成为十天内的第二次测试。今天可以说是对同一区域的第三次试探，而每次测试都会让地板趋于脆弱。

天花板：$82,000 至 $83,350

上方有几个价位层层叠加。比特币在 10 月 21 日于 $85,000 附近遭遇拒绝，并已跌回 4 小时图的 200 周期指数移动平均线下方，该均线目前位于 $82,024。50 日均线位于 $81,798，20 日均线位于 $82,539，这意味着许多近期买家都处于亏损状态，短线卖家占据优势。交易者还指出，$82,400 至 $83,350 之间存在阻力位。从 $79,673 算起，$82,024 高出约 2.9%，$82,539 高出约 3.6%。

这种结构就像一段向下的阶梯。自 10 月 2 日触及 $87,197 的峰值以来，比特币不断创出更低的高点，$84,840 处遭遇拒绝进一步延续了这一走势，而且其收盘价自 8 月以来首次低于 50 日均线。按我的计算，价格比 10 月 2 日的峰值低约 8.6%。再看低点：10 月 15 日为 $79,842，随后 10 月 24 日降至 $79,146，形成更低的低点。更低的高点加上更低的低点，就是教科书式的下跌趋势。

陷阱门：$77,500 至 $78,400

如果 $80,000 失守，图表上还有几个可能的承接点。Glassnode 的真实市场均值将下一个主要支撑位设在 $77,600，低约 3%；BeInCrypto 指出，下一个下行目标位是 $77,876，其下方的支撑区间约为 $76,700 至 $72,500。另一种分析认为支撑位在 $78,422 附近。按我的计算，$78,400 低 1.6%，$77,600 低 2.6%，$75,000 低 5.9%。9 月中旬，在上涨至 $87,000 之前，价格曾在 $78,000 附近盘整，这也增强了该区域的重要性。

动能

4 小时 RSI 为 33.21，表明自周三以来，卖家主导了大多数 K 线，但尚未触及接近 30 的读数；此前 10 月 9 日反弹至 $84,000 前，RSI 曾到达这一水平附近。日线 RSI 接近 43，显示动能疲弱但尚未极端。简单来说，下跌还有空间，暂时还谈不上超跌。

收益率未下行，为何价格却跌了

这是个值得关注的问题。10 年期美国国债收益率从本月早些时候的 5.31% 降至 10 月 22 日的 4.96%，而收益率下降通常有利于比特币。因此，这次利率并非主要驱动因素。推动下跌的是资金流、杠杆和地缘政治因素。现货比特币 ETF 在本周早些时候吸纳超过 $1 billion 资金后，于周四和周五流出约 $773 million；周六有超过 $200 million 的仓位在一小时内遭到清算，其中多头仓位达 $191.33 million；24 小时内清算总额超过 $810 million，其中多头仓位约 $689 million。油价又带来一层压力，布伦特原油在周涨幅达 6% 后徘徊于 $115 附近。

与高点的距离

按我的计算，比特币较其 $126,080 的历史高点低约 36.8%，长期走势仍是复苏，而非创出新高。

美联储将于 10 月 27 日和 28 日召开会议，美国中期选举则在 11 月 3 日举行。市场普遍预期维持利率不变，因此政策基调比利率本身更重要。

风险与回报

从 $79,673 做多，止损设在 $78,400 下方，风险约为 1.6%。目标位 $82,024 的潜在收益约为 2.9%，风险回报比接近 1.8 比 1；目标位 $84,840 的潜在收益约为 6.5%，风险回报比接近 4 比 1。只有在收盘时地板守住且天花板被突破，第二个比率才有意义。

三种情景

地板守住：BTC 收盘重新站上 $80,200 和 $81,500，随后挑战 $82,024 至 $82,539。
区间震荡：价格在 $78,400 至 $81,500 之间来回波动，美联储和财报成为主导因素。
陷阱门打开：日线收盘跌破 $79,000，将打开通往 $78,400 的空间，接着是 $77,600 至 $77,876；若再跌破该区间，则可能指向 $75,000。

每天早晨关注 ETF 资金流、整数关口附近的清算激增、位于 $82,024 附近的 4 小时 200 EMA，以及企业金库是否出现抛售。重新站上 50 日均线，将是行情真正开始修复的第一个信号。

美联储决议前，我会保持低杠杆，将日线收盘跌破 $79,000 视为打开陷阱门的信号，并等到收盘站上 $82,539 后再宣布下跌趋势结束。
一个经受过三次测试的地板并非一道墙，而是一场谈判。买家或卖家迟早会停止出手，而有用的做法是提前决定你会相信哪一方。 #WCTCS9