#KOSPIFallsNearly4% $SKHY $SOXL $SAMSUNG #ShareWeekly

“近4%”的标题已经过时，真正的故事是接下来发生了什么。周四，KOSPI 下跌3.5%；周五盘中一度暴跌逾4%，随后收涨0.3%。我的看法是：芯片涨势的动能正在降温，而非基本面走坏；但周五的反弹依赖一家公司的消息，所以我暂时还不相信这次反弹。

1. 两个交易日，两种走势
周四：KOSPI 收于5,533.77（-3.52%），Samsung 下跌4.03%，报214,500韩元；SK Hynix 下跌5.49%，至约122万韩元。周五：指数早盘跌逾4%，最终收于5,550.30（+0.3%）。SK Hynix 收涨4.4%，报1,277,000韩元，而 Samsung 小幅上涨0.5%。

2. 周四为何跌得如此猛烈
三件事叠加在了一起：美国 AI 融资担忧（美国半导体指数下跌约6.7%）；周三大约上涨3.3%后出现获利了结；回购带来的支撑也告一段落：SK Hynix 的40万亿韩元回购于周三结束，Samsung 的回购则在本月早些时候收官。一位当地分析师指出，买盘支撑缺位。油价高于110美元也无济于事。

3. 我为何不相信周五的反转
SK Hynix 停止评估旗下 Solidigm 在美国上市的可能性后股价上涨，这缓解了市场对股权稀释的担忧。这是公司层面的催化因素，并不代表整个板块都已安然无恙。外国投资者净卖出约1万亿韩元，机构买入约8000亿至8700亿韩元，下跌股以719比173多于上涨股。规模较小的科技股板块仍下跌1.6%。国内资金逆势接盘，全球资金却没有。

4. 数字亮眼，股价反应平淡
Samsung 第三季度初步营业利润创下纪录（据一份报告，约为107万亿韩元），但据报道，业绩公布当天股价下跌了2.4%。一家研究机构预计，DRAM 合约价格涨幅将从第二季度的约60%放缓至第四季度的10%至15%。我的解读是：市场定价的是二阶变化——增长减速的速度，而非增长水平。

5. 我的图表（数据来自我的截图）
SKHY 131.45：RSI 为30.0，MACD 低于其信号线，柱状图为负值。我的下方线位123.92低5.7%，最短周期均线157.20高19.6%。SOXL 的 RSI 为31.6。超卖读数并不意味着买入，因为超卖状态可能持续。

6. 我在关注什么
SK Hynix 将于首尔时间10月28日9:00公布业绩（PKT 时间05:00）。HBM 定价方面的评论和资本回报计划是影响走势的关键因素，同时还要关注外国资金流是否摆脱净卖出状态。

我的看法：我认为这是芯片交易中拥挤部分的降温，而不是存储器周期的终结。在外国资金流向出现转变、且指数守住周五低点之前，我不会认为底部已经形成。SKHY 的123.92是我的分界线。若日线收盘跌破该价位，我会转为谨慎；若重新站上约157，则会改变我的看法。

不构成投资建议。

你认为周五是见底信号，还是仅仅一次反弹？对存储器而言，价格水平和增长速度哪个更重要？
@Gate_Square