#UnitreeTechSurges18% #WCTCS9 Unitree 股价上涨 18%：从上市到现在的时间线，以及这次反弹为何不同于第一次

10月19日星期一，Unitree Robotics 在上海一度上涨 18%。这个数字很引人注目，但按时间线梳理，故事会更清晰。以下是从上市至今的历程，以及最新走势对人形机器人主题意味着什么。

8月19日：上市首日

Unitree 在上海科创板上市，成为首家在中国大陆交易所上市的人形机器人制造商。其发行价为 150.8 元，首日收于 845 元，涨幅达 460%，公司估值约为 500 亿美元。近 980 万个有效散户账户参与 IPO 申购，创科创板成立以来公开发行的参与人数纪录。

回落

上市后的热潮并未持续。股价在上市后的几周内几乎腰斩，而且相对于销售额而言，上市估值仍显昂贵。截至10月15日，股价收于 405.10 元，市值为 1638.49 亿元，创上市以来两个月新低。按我的计算，这比首日收盘价 845 元低约 52%。

10月19日：催化剂日

两项政策催化因素同时出现。中国商务部与另外八个部门发布了关于科技驱动贸易的联合意见，提出提高具身智能在家庭服务和贸易物流中的应用水平。与此同时，首批六项人形机器人国家标准将于明年4月1日生效。

股价作出回应。股价飙升 16.15%，创上市首日以来最大单日涨幅，市值突破 2000 亿元。盘中涨幅一度扩大至约 18%，股价接近 504 元。根据这一数字倒推，我估计收盘价接近 496 元。

反弹后的数据

按约 496 元计算，Unitree 股价较 IPO 发行价 150.8 元高约 229%，较首日收盘价低约 41%，较10月15日低点高约 22%。这是一次大幅反弹，但仍处于上市后的交易区间内。

谁在买入

交易数据显示，买卖双方确实交锋激烈。在龙虎榜上，三家券商席位合计买入价值 1.64 亿元的 Unitree 股票，另有两个席位卖出 9300 万元，其中包括一家 Goldman Sachs 分支机构。按我的计算，净买入约为 7100 万元。双方都很活跃，说明各自都颇有信心。

不只是 Unitree

市场广度表现强劲。在新浪人形机器人概念板块中，除 Unitree 外的 458 只股票中有 68.3% 上涨，成交额为 1804.7 亿元，占当天总成交额的 12.56%，较周五高出 6.3%；与此同时，整体市场成交额减少了 7.59%。在大盘降温之际，机器人股获得了更多关注。这是主题行情，而非单只股票的逼空行情。

为何基本面此时很重要

主题行情需要数据支撑。据媒体报道，截至7月，Unitree 累计生产约 18,000 台双足人形机器人。其招股说明书显示，2025年出货量超过 5,500 台，全球市场份额为 32.4%。Omdia 估算，Unitree 与 AgiBot 去年合计占全球约 13,000 台人形机器人出货量的 70% 以上。

估值问题依然存在。上市后几周的一份分析显示，当时市值约为年化销售额的 147 倍。该数据来自8月下旬，因此在股价变动后已显过时，但也解释了投资者为何需要看到实绩。

下一个考验：10月29日

Unitree 计划于10月29日发布第三季度业绩，这是其上市以来的首份财报。我认为这是关键事件。与政策标题相比，营收增长、利润率和订单能见度更为重要。

我的情景分析

乐观：财报证实营收快速增长、利润率改善，且板块广度保持稳健，股价在 470 至 500 元区间上方企稳。
中性：业绩符合预期，股价随主题行情波动，处于10月15日低点与近期高点之间。
谨慎：利润率疲软或订单放缓，可能推动股价回落至 405 元低点附近，因为市场情绪一直在迅速反转。

安全提示

大多数非中国散户投资者无法直接交易科创板股票。如果有人在官方市场之外提供 Unitree 的投资敞口，参与前应确切确认产品是什么、发行方是谁，以及该产品如何跟踪这只股票。

我会如何应对

我会像关注价格一样关注市场广度。如果周二仍有超过一半的人形机器人股票上涨，说明主题仍有动能。我会在10月29日前控制仓位，避免追涨盘中飙升，并将政策消息视为可能消退的催化因素。

更广泛的关联

在 AI 芯片遭遇大幅抛售后，亚洲科技领域正在寻找新的领涨力量。此类走势显示资金正转向机器人主题，这对关注包括加密货币在内的跨市场风险偏好的交易者而言很有参考价值。 @Gate_Square