美联储在 9 月加息，这是自 2023 年以来首次采取此类行动，如今市场关注点已转向将于周三公布的 9 月 CPI 数据。该数据将成为美联储 10 月 28 日作出决定前的最后一项通胀读数。目前市场定价显示，10 月利率维持不变的概率约为 82%，这意味着加息概率为 18%。

在 9 月会议上，政策利率上调 25 个基点至 3.75%–4.00% 区间。这是自 2023 年以来的首次加息。会议纪要显示，多数官员认为年底前再次加息是合适的；然而，这并不一定意味着 10 月就是目标月份。会议纪要强调采取“数据依赖型”方针，并未对 10 月会议提供明确指引。

定于周三公布的 9 月 CPI 数据将有助于澄清这一不确定性。市场预期显示，整体通胀率将从 3.4% 按年升至 3.6%–3.7% 区间。此次上升预计主要源于能源价格上涨。与此同时，核心通胀预计将保持相对温和，这与市场预期美联储将在 10 月维持利率不变相一致。

本周其他关键数据发布包括 PPI、零售销售和初请失业金人数，均定于周四公布。这些数据将揭示生产者层面的通胀趋势以及消费者需求的强弱。同日晚上，美联储理事 Kevin Warsh 将与 IMF 总裁 Kristalina Georgieva 举行的讨论也值得关注。这场对话可能会为美联储的政策框架提供线索。

总而言之，本周议程聚焦于将影响美联储 10 月决定的数据。如果 CPI 数据对通胀方向发出明确信号，市场对美联储利率路径的预期将随之调整。

本文不构成投资建议。
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