美国财政部周四完成了 60 亿美元的长期政府债券回购，并接受了其宣布此次操作时设定的最高金额。此次购买涵盖剩余期限为 20 至 30 年的证券，财政部从交易商处收到约 149 亿美元的报价，超过最终接受金额的两倍。此次操作是财政部流动性支持回购计划的一部分，该计划于 8 月扩容，将每次操作的最高金额从此前的 20 亿美元提高至 60 亿美元。

该计划的机制很简单。财政部回购以低于面值的折价交易、流动性较差的旧债券，目标是改善市场运行，而不是直接管理利率。周四的操作是在 10 月 1 日类似回购之后进行的，当时财政部同样针对约 464 亿美元的投标买入了全部 60 亿美元。此前那次操作的投标倍数达到 7.73 倍。周四的倍数较低，反映出报价规模较小，但财政部仍完成了其额度。

此次回购与财政部当天拍卖 220 亿美元 30 年期债券同时进行，这一交汇引起了市场参与者的关注。30 年期债券拍卖的最高收益率为 5.034%，为 2000 年 8 月以来最高，投标倍数为 2.54 倍，低于 9 月的 2.61 倍。财政部同时发行新的长期债务并回购现有长期债务这一事实，凸显了其在市场中的双重角色：满足政府的借款需求，同时努力支持二级市场的流动性。

市场对回购的反应较为平淡。10 年期美国国债收益率维持在 5.3% 附近，30 年期收益率保持在 5.7% 附近，二者均处于数十年来的高位。收益率受到的影响有限，反映出这一挑战的规模。财政部正在一个规模达 32 万亿美元的市场中运作，而 60 亿美元的回购仅占未偿债务总额的一小部分。正如一位市场观察人士所指出的，回购是改善特定旧证券流动性的工具，而不是设定整体利率水平的机制。

财政部的计划预计将持续至 11 月初，届时将公布新的季度计划。8 月的扩容将某些 10 至 30 年期证券每次操作的上限提高至 60 亿美元，财政部表示，该措施旨在支持市场流动性。该计划能否实现这一目标，将取决于更广泛的财政状况如何发展。目前，回购正按计划进行，市场正在关注其是否会对收益率曲线长端的流动性状况产生实质性影响。

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