日本财务省于2026年10月8日召开了政府债券区块链研究小组的首次会议，召集官员研究日本国债如何在分布式账本技术上发行、交易和持有。此次会议标志着这一进程正式启动，预计将于2027年1月形成报告。

该部门提出了三种将政府债务代币化的模式。第一种模式是将投资于政府债券的货币市场基金的受益权代币化，本质上是将现有基金结构迁移至区块链。第二种模式保留当前的转让和结算系统，同时将转让账本迁移至区块链，并可选择由单一实体、多家机构管理，或与日本银行的账本整合。第三种模式则更进一步，在现有系统之外发行一种全新的基于区块链的政府债券。

该部门的材料指出，将政府债务迁移至区块链可能提高抵押品和流动性管理的效率。研究小组还在评估，加密基础设施是否能为日本国债市场吸引新的买家。鉴于日本债务负担的规模及其不断上升的偿债成本，这一问题具有重要意义。

这三种模式被描述为初步框架，而非已经确定的计划。该工作组的参与者来自公共和私营部门，其研究结果将为该部门未来的方针提供依据。定于1月发布的报告将首次实质性表明该部门打算采取哪条路径（如果有的话）。

本文不构成投资建议。分析基于公开可用信息，不保证未来结果。

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