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54天买家遭遇一天解锁：HYPE 金库需求与10月6日供应日历

在纳斯达克以 PURR 上市的 Hyperliquid Strategies 又买入了190万 HYPE，花费1.672亿美元，平均价格接近88.0美元。这使金库持有量达到约3700万 HYPE，价值约32.6亿美元，另有2.926亿美元现金。买入一直很稳定：一个关联钱包在过去一个月累计买入约550万 HYPE（4.76亿美元），即每天约183,600 HYPE，平均价格接近86.4美元。按89.71计算，这一个月的买入仅盈利约4%，因此金库近期买入的仓位并没有很大的安全垫。

现在来看供应。周二，即10月6日，约992万 HYPE 将向核心贡献者解锁，按今日价格计算价值约为$890M ，约占流通供应量的4.5%。按照金库当前每天买入183,600 HYPE的速度，吸收这次解锁需要约54天的买入。次日，即10月7日，375万 HYPE 将通过场外交易出售给单一买家，金额约为3.29亿美元，即每枚约87.73美元，相当于一笔买入量约为两个 PURR 规模的交易。也存在抵消因素：Circle 于10月3日开始将 USDC 收益用于 HYPE 回购，首笔1460万美元可买入约16.3万 HYPE，约占解锁量的1.6%。并非所有解锁代币都会被出售，因为这取决于贡献者的决定，但市场必须准备好吸收这一数量。

金库结构同样重要。约3700万 HYPE 大致相当于流通供应量的15%至17%，具体取决于采用哪一种供应量统计。PURR 的交易价格一直高于其持仓价值，约为1.17倍，这使其能够发行股票并买入更多 HYPE；此外，还有一份申请，拟为此筹集最多$1B 。只要溢价保持，这一循环就能运作。如果溢价消退，发行股票将不再带来增值效应，最大的稳定买家就必须放缓。集中度有利有弊。

在小时图上，HYPE 现价为89.71，RSI 为59.65。99、50和200周期均线分别为88.72、89.01和89.32，聚集在约0.7%的范围内，阻力位为90.20，支撑位为88.39。10月1日低点约为84.65，10月3日的下探触及86.2，因此价格已从低点反弹约6%。9月23日接近98.0的高点仍高出约8.5%。

在供应出清之前，我的倾向是中性，不会在周二和周三持有大额多头仓位。解锁后，我更愿意在价格回扫至86.2至88.39区间时买入，日线收盘跌破84.65则止损。目标位为90.20，然后约94，最后是98.0；从该区间中点到94，风险回报比大约为2.5比1。如果 HYPE 反而在成交量上升的情况下收于90.20上方，我会追涨至91.9和94，并不再考虑解锁因素。

你认为金库买入是 HYPE 的底部支撑，还是单次解锁就能压过的资金流？

非财务建议。在做出任何交易或投资决定前，请务必自行研究。
@Gate_Square