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BTC 从 86,460 做空正在奏效：我将在何处反手，以及为何 81,139 是我关注的水平

两天前，我分享了一个做空方案，入场区间为 86,450 至 88,890，止损位为 93,000，并设有六个目标位；我自己的入场价是 86,460。目前交易仍在进行。今天早上我制作图表时，BTC 约为 84,940。TP1 85,585 和 TP2 84,721 均已完成，目前最低约为 83,900。价格大约对我有利 1.7%。我的未实现 ROI 显示为 66.94%，因为这笔交易我使用了 40 倍杠杆，而我分享的信号使用的是 10 倍。在 10 倍杠杆下，同样的波动约为 17%。我提前说明这一点，是因为杠杆比百分比更重要，请不要复制我的 40 倍杠杆。

我最初做空的原因是：在我看来，向 87,000 的推动不像是新鲜需求。在非农数据公布前，未平仓合约增加了约 27,000 BTC，资金费率也从约 3% 跳升至年化 10%，而前一天的清算中约 91% 是空头。这就是一次逼空，而逼空往往会逐渐消退。BTC 在数据公布时触及 87,250，并在一天内回到 84,000 附近。利率路径也没有发生足够大的变化，不足以支持追高，因为市场定价中 12 月加息的概率仍约为 86%。

现在来看图表，这是我昨天绘制的 5 分钟图。87,383.6 的高点是整个结构所依托的水平。就在其下方，我标出了大约 86,900 至 87,200 的拒绝区块，其上方堆积着一批止损单。下方是一个位于约 85,650 至 86,000 的破坏区块。价格下跌突破后，在 83,150 附近出现了结构变化，此后 BTC 一直在狭窄区间内压缩。关键在于下方的情况：82,468 低点下方及上升趋势线下方都有止损单，随后是一个约 80,800 至 81,139 的需求区。

图表上的青色线是我预期的路径。最后一次向上推动至 85,300 至 85,400 附近，这将扫掉小区间上方的止损单，随后价格将穿过 82,468，进入该需求区。我不会在上方继续加仓做空，而一旦价格上破 86,000，我就不会再相信这条路径。我的 TP3 位于 82,992，恰好在 82,468 低点上方；TP4 位于 81,263，距离需求区仅约 124 点。这是有意安排的：我计划就在第一笔交易结束的位置，从空头反手做多。

从这里开始，空头的管理很简单。TP2 之后，我的规则是将止损移至入场价 86,460，这样交易就不会转为亏损，并在 TP4 前后平掉剩余仓位的大部分。TP5 78,670 和 TP6 76,076 作为少量剩余仓位保留，只有在多头失败时才有意义。5 分钟收盘跌破 80,521.7 将使做多思路失效，并把剩余仓位转为主要交易。

做多计划是入场价 81,139.1，止损价 80,521.7，目标价 86,146.9，这里是供应区的底部，也是破坏区块所在的位置。这意味着承担 0.76% 的风险，换取 6.17% 的收益，约为 8.1 比 1。不过，我并不是在接一把下落的刀。我希望看到价格扫入该区域，然后在 5 分钟级别重新收于 81,139.1 上方，或者在箱体内出现结构变化。这会牺牲一些收益，但能大幅提高命中率。

现在说说大多数人会跳过的部分，也就是风险。在 40 倍杠杆下，价格每逆向波动 1%，就会损失我保证金的 40%；我的清算价仅比入场价高约 2.5%，根据费用不同，大约位于 88,200 至 88,600。这远低于我公布的 93,000 止损位，因此在我的杠杆下，真正的止损是清算，而 87,383.6 的高点距离清算价仅约 1,000 点。这正是将止损移至入场价如此重要的原因。如果你跟随该信号，请使用 10 倍或更低杠杆，并根据止损距离确定仓位，而不是根据杠杆按钮确定仓位。93,000 的止损位比 86,460 高 7.56%，因此若你希望承担账户 1% 的风险，仓位约应为账户的 13.2%；在 10 倍杠杆下，这只相当于账户的 1.3% 作为保证金。对于多头而言，0.76% 的止损对应 1% 的风险，意味着仓位约为账户的 1.3 倍，这根本不算高杠杆交易。

什么情况会证明我错了：小时级别明确收于 87,383.6 上方。美国现货 ETF 在第三季度流入约 63.4 亿美元，其中 9 月份流入 26.5 亿美元，因此下方确实存在真实买盘，而 ETF 市场要到周一才重新开市。历史上，10 月也是 BTC 表现强劲的月份。我尊重所有这些因素，如果结构被突破，我宁愿接受止损，也不愿与图表争辩。

你认为本周 BTC 会先往哪里走：再向 85,400 推进一次，还是直接去扫 82,468？

不构成财务建议。在作出任何交易或投资决定前，务必自行研究。杠杆交易可能造成超出预期的损失。

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