#MarvellJumps4.5%

Marvell 的 AI 叙事越来越聚焦于连接而非芯片

Marvell Technology 最新上涨 4.5%，凸显了人工智能热潮中一个很容易被忽视的重要方面：AI 基础设施不仅关乎 GPU 和计算能力，也关乎在这些强大系统之间以足够快的速度传输数据。

这正是 Marvell 日益重点布局的领域。

其中一项关键进展是 Marvell 与 GlobalFoundries 扩大的制造合作伙伴关系。该公司正在提高 GlobalFoundries 位于佛蒙特州伯灵顿工厂的硅锗（SiGe）制造产能，以满足不断增长的 AI 光连接需求。

这一点意义重大，因为现代 AI 数据中心正在 GPU、加速器、交换机和其他组件之间传输海量信息。随着计算性能提升，连接这些系统的网络可能成为潜在瓶颈。

Marvell 的定制芯片和连接技术正是围绕这一挑战设计的。

财务业绩也说明了投资者关注 Marvell 的原因。

Marvell 公布 2027 财年第二季度营收创纪录，达到 27.39 亿美元，同比增长 37%。其数据中心业务营收约为 21.7 亿美元，环比增长 18%，同比增长 46%。

管理层预计 2027 财年第三季度营收将达到约 31.5 亿美元，这将意味着同比增长约 75%。

更值得注意的是，Marvell 将 2027 财年数据中心业务增长预期上调至约 60%，高于此前预期的 50%。

展望更远期，管理层的目标是实现约 180 亿美元的 2028 财年营收运行率。因此，定于 10 月 6 日在纽约举行的投资者日可能成为一个重要催化剂，尤其是如果管理层进一步披露这一长期目标的相关细节。

但市场已经计入了大幅增长预期。

Marvell 股价年初至今已上涨超过 200%，过去一年增长至三倍以上。由于近 80% 的营收来自数据中心，该公司也对 AI 基础设施支出的变化具有较高敞口。内部人士根据 10b5-1 计划卖出股票，以及 AI 行业情绪的变化，可能加剧短期波动。

我的主要结论很简单：

AI 需要算力，但算力需要连接。

Marvell 正围绕这一关键连接点构建自身的发展故事。

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