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Anthropic 的 845 亿美元算力数字撼动了 SpaceX，却几乎未撼动 IPO 前图表

路透社对 Anthropic 机密招股说明书的报道重点是：截至 2029 年，与 SpaceX 签订的算力协议价值最高可达 845 亿美元，几乎是此前 SpaceX 自身文件暗示的 $45B 的两倍。此前的数字是按截至 2029 年 5 月每月 12.5 亿美元计算得出的，因此差额约为 395 亿美元的额外容量，叠加在基础规模之上。消息公布后，SPCX 上涨 2.59% 至 149.24 美元，这是直接的市场反应。这些协议大多包含 90 天终止权，因此我认为 845 亿美元是一个上限，而不是已经锁定的负债。

我认为被低估的部分在文件的其他地方。文件称，约 1612 亿美元的 Broadcom 相关设备租赁承诺不可取消，而总基础设施计划至少为 $518B ，期限超过十年。换句话说，灵活的部分是 SpaceX 合同，刚性的部分是硬件租赁。如果需求最终令人失望，SpaceX 交易就是减震器，而租赁则是负重。

ANTHROPICUSDT 小时图讲述的故事比标题平静得多。目前价格为 2,090.47，RSI 为 45.93，MACD 略为负值。价格被夹在 99 均线 2,079.96、200 均线 2,088.97 和 50 均线 2,092.92 之间，形成三线收缩。本周最大成交量出现在 9 月 30 日宏观数据发布期间，而不是前一天文件公布时；随后价格一度升至约 2,139，但这波涨幅此后已完全回吐。目前价格比 9 月 22 日约 2,193 的高点低约 4.7%，比 9 月 27 日约 2,029 的低点高约 3%。

在 2,079.96 至 2,101.58 区间内，我的倾向是中性，并根据突破方向交易。1 小时收盘价高于 2,101.58，将打开上看 2,139、随后 2,193 的空间，止损设在 2,086.19 下方。收盘价低于 2,079.96，则目标看向 2,050、随后 2,029；在价格重新收复 200 均线之前，我不会买入。

你认为 845 亿美元这一数字证明算力需求仍在持续复合增长，还是表明这场军备竞赛正变得沉重到任何单一资产负债表都难以承受？

不构成财务建议。在做出任何交易或投资决定前，请务必自行研究。