参议院共和党人于 9 月 30 日提出《ADAPT 法案》，这是一项长达 56 页的法案，旨在重写美国税法对数字资产的处理方式。其全称是《使数字资产与税收原则保持一致法案》，由蒙大拿州参议员、参议院财政委员会成员 Steve Daines 提出。三名共和党共同提案人也加入其中：参议员 Tim Scott、Cynthia Lummis 和 Bernie Moreno。

该法案所要解决的核心问题很简单。大多数美国税收法规是在区块链技术出现之前制定的，因此无法明确涵盖每一种数字资产交易。结果是，支付网络费用或使用稳定币等日常行为，可能触发原本并非为这些使用场景设计的复杂税务计算。《ADAPT 法案》试图通过专门针对加密货币制定的规则填补这些空白，而不是强行将数字资产纳入原本用于传统财产和证券的框架。

最重要的条款涉及稳定币支付。根据该提案，消费者使用符合条件的美元稳定币购买商品和服务时，通常无需就该交易确认收益或损失。该豁免并不是对稳定币活动的一概免税，而是适用于购买产品和服务，不适用于投资销售或兑换，并且附带相关条件。代币必须由《GENIUS 法案》规定的获准发行方发行，并且出现在财政部的稳定币名单上，该名单中的稳定币在此前 12 个月内的交易价格须保持在 1 美元的 3% 范围内。纳税人获得该代币时，其价格也必须处于这一范围内。交易员、经纪商和交易商不享受该项优惠。

该法案还处理了加密货币税务合规中最长期存在的烦恼之一：小额网络费用。根据现行规则，以加密货币支付 gas 费本身就属于一项处置行为，可能需要单独计算收益或损失。《ADAPT 法案》将豁免用于支付符合条件的网络费、交易费或不超过 10 美元的 gas 费的数字资产。属于同一经济交易的成本将合并计算。不过，对于用于计算收益、扣除额或所购资产税基的交易成本，仍需根据尚未确认的收益或损失部分进行调整。专业交易员、经纪商、交易商，以及在前一纳税年度发起超过 5,000 笔数字资产交易的任何人，也不享受这项优惠。

对于投资者而言，代价是收紧一项在加密货币领域广泛使用、但在传统市场中并不适用的做法。该法案将洗售规则扩大至交易型数字资产。根据这些规则，投资者在出售资产前后 30 天内购买实质相同的资产时，通常不得进行损失扣除。经济上等价的代币化资产和桥接资产也将被纳入其中，这限制了通过另一种代币维持相同敞口的能力。符合条件的美元稳定币，以及通过质押或挖矿获得的资产属于例外情形，法案颁布前取得的资产也将受到保护。

该法案还将推定出售规则扩大至通过抵消性交易锁定收益的加密货币头寸。这将要求投资者在不出售已升值持仓、而是通过抵消性头寸实质套现时确认收益。符合条件的美元稳定币不在适用范围内，且在法案颁布当日或之前达成的交易将受到保护。

质押和借贷也将受到针对性处理。该法案将建立质押和挖矿奖励的收入来源规则，明确这些奖励何时征税以及相关收入来源于何处。对于借贷，法案将现有适用于证券借贷的非确认处理延伸至符合条件的数字资产借贷安排。符合条件的数字资产交易商和交易员将可以选择按市值计价会计处理。

该法案还涉及通过美国中介机构进行交易的外国投资者，并提供一个以现有证券和商品规则为蓝本的安全港。法案放宽了对广泛交易数字资产的慈善捐赠规则，据报道无需进行正式评估。此外，法案还界定并分类不同类型的数字资产，这是任何基于资产特征对其采取不同处理的税收框架的基础步骤。

大多数条款将适用于 2026 年 12 月 31 日之后开始的纳税年度，或适用于该日期之后发生的交易。该法案只是提案，并非法律。在可能成为法律之前，它必须经过参议院财政委员会以及完整的立法程序。众议院筹款委员会已于 9 月推进了自己的数字资产税收方案，这意味着如果两项提案均继续推进，国会最终需要协调其中的重叠内容。

《ADAPT 法案》并不是一项全面的市场结构法案，而是一项税收法案，其推进过程与加密货币市场应如何监管这一更广泛的争论相互独立。它所做的是针对那些令加密货币税务合规变得困难且令人困惑的一系列实际问题，提出具体且范围有限的解决方案。稳定币支付豁免、小额费用例外，以及洗售规则和推定出售规则的扩展，都遵循同一逻辑：在熟悉的税收原则适用于数字资产的地方加以适用，并针对区块链交易真正独有的事项制定专门规则。

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