#UniswapHandledOver60%OfTokenizedStockDEXTradingIn30Days

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Uniswap 占据代币化股票 DEX 交易量的 60%，但 UNI 刚刚跌失 9.33 美元：使用强劲，价格疲软

过去 30 天，代币化股票的 DEX 交易量约为 209 亿美元，其中 Uniswap 处理了略高于 60% 的交易量。V4 占 40.7%，V3 占 19.4%，两者合计约为 126 亿美元。对于一个一年前几乎不存在的类别而言，这是一个很大的数字。然而，UNI 今天交易价格约为 9.08 美元，日内跌幅超过 9%。利好消息与红色蜡烛同时出现，值得我们理解。

这些数字实际说明了什么

Uniswap 不只是代币化股票的交易场所之一，它是主要交易场所。在此之中，V4 已经超越 V3，这与以太坊上的整体情况相符：V4 的 DEX 交易量占比已从去年的约 31% 增长到如今主要 DEX 集群的约一半。因此，故事不仅在于 Uniswap 处于领先地位，还在于其最新版本正在胜出。

部分原因在于围绕它的生态系统。Robinhood Chain 已成为股票代币的重要所在地，而 Uniswap 处理了其中绝大多数交易流量。此外，SEC 针对代币化股票的创新豁免为该类别提供了法律框架，CME 推出的 UNI 期货也带来了机构关注。这些因素共同解释了为什么 9 月对该代币而言一直是如此强劲的月份。

为什么价格仍在下跌

UNI 从本季度初约 2.35 美元上涨至接近 10.85 美元的高点，仅 9 月就大致翻了一倍。在如此幅度的上涨之后，即使是重大利好消息也可能引发获利了结。另一个因素是，使用量与代币价格并不是一回事。通过协议的交易量显示了市场对该产品的需求，但不会自动创造对 UNI 代币的需求。今天的下跌看起来像是市场已经消化了这一叙事，现在正在测试其中有多少是真实的。

broader市场同样疲软。BTC 正在回调，而 9 月 30 日美国通胀报告等宏观数据令交易员保持谨慎。

当前情况

UNI 交易价格接近 9.08 美元，24 小时高点为 10.117 美元，低点为 9.064 美元。其价格几乎正好处于当日低点，日交易额约为 1150 万美元。换句话说，截至目前，该日收盘价接近最弱点位。

关键价位

阻力位：9.33 美元是第一个需要收复的价位，因为它是刚刚失守的支撑位，而支撑位往往会转变为阻力位。然后是 9.93 美元，接着是 10.12 美元的日内高点，随后是约 10.85 至 10.88 美元的季度高点。若干净利落地突破该位置，则将打开通往 12.30 美元附近区域的空间。

支撑位：9.06 美元的日内低点是当前正在测试的价位。若跌破该位置，下一个区域是 8.69 至 8.37 美元区间，随后是 8.25 美元。更深层的支撑位位于约 6.35 美元，这是本季度早些时候更大突破区域的一部分。

技术结构

更大的格局仍然具有建设性。UNI 突破了一个自 2021 年接近 45 美元的峰值以来一直限制其上涨的多年结构，且移动平均线仍低于价格。但短期格局已经走弱：9.33 美元是买方一直在防守的价位，而今天该价位失守。这使市场从“突破保持”阶段转入“突破接受测试”阶段。

看涨情景

UNI 守住 8.69 至 9.06 美元区间，随后收复 9.33 美元和 9.93 美元。代币化股票交易量持续增长、Robinhood Chain 活动增加以及 CME 期货上线，将使这一叙事延续下去。若日收盘价站上 10.85 美元，将确认此次回调只是 100% 月度涨幅后的重置。

看跌情景

UNI 跌破 9.06 美元并向 8.37 美元和 8.25 美元滑落。如果 BTC 进一步走弱，或通胀数据出人意料地超出预期，跌破 8.25 美元将指向更宽泛的 6.35 美元区域。在这种情况下，强劲的协议数据也无法阻止更深的修正，因为此次上涨速度过快。

需要关注的事项

9.06 美元能否在日收盘时守住。9.33 美元能否迅速收复，还是会转变为阻力位。代币化股票交易量在未来 30 天能否保持高位，还是会逐渐消退。V4 相对于 V3 所占的份额。BTC 在 $83K 区域附近的反应。以及 9 月 30 日的美国通胀报告。

风险

交易量数据是 30 天的快照，可能迅速发生变化。如果其他 DEX 或链吸引股票代币交易流量，市场份额可能会发生转移。监管框架可能发生变化。而且在经历一个 100% 的月份之后，该代币可能在没有任何消息的情况下朝任一方向剧烈波动。

我的总体看法

我看好基本面叙事：Uniswap 在代币化股票领域的主导地位是真实存在的，而且它正在一个可能大幅扩张的类别中不断增长。但价格讲述的是一个不同的短期故事。跌失 9.33 美元意味着市场希望看到买方是否会在 8.69 至 9.06 美元出现。我宁愿让图表给出确认，也不愿假设利好消息等于更高价格。

讨论

你认为随着更多链和 DEX 参与竞争，Uniswap 能否保持其在代币化股票交易领域的领先地位？在 9 美元附近，你会等待收复 9.33 美元，还是先等待对 8.40 美元进行更深度的测试？

不构成财务建议。在做出任何交易或投资决定前，请始终自行研究。