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美联储9月会议带来的不只是加息。此次加息25个基点至3.75%–4.00%，为三年来首次，但真正的信号来自点阵图。18名官员中有16人如今预计2026年底前至少还会加息一次。年末利率预测中值从6月的3.8%上调至4.1%，意味着今年累计收紧50个基点。
投票结果为12–0的一致通过，声明删去了此前对能源驱动型供应冲击的提及，转而更坚定地承诺“及时”回到2%的目标。主席凯文·沃什强化了这一信息，称通胀“过高且持续时间过长”，并拒绝提供前瞻指引。
市场迅速作出反应。比特币一度跌至75,355美元，随后回升至约75,800美元，本周下跌近4%。黄金跌破4,280美元。道琼斯指数下跌1.21%，降至三个月低点；美元升至一个月高点，10年期美国国债收益率维持在接近5%的水平。
点阵图还将2027年利率中值上调至4.1%，消除了明年降息的预期。对于加密货币和风险资产而言，路径如今更加清晰，但也更加狭窄。问题不再是利率是否会上升，而是会升到多高。
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美联储周三将基准利率上调 25 个基点，在一致通过的 12-0 投票中，将目标区间上调至 3.75% 至 4.00%。这是自 2023 年 7 月以来的首次加息，也是凯文·沃什担任主席以来的首次加息。此次决定本身已被市场广泛预期，期货市场此前已计入约 90% 的概率。
声明内容简短，但沃什的新闻发布会才是重头戏。他表示：“事实很简单，通胀过高，而且持续太久了。”他还补充说，价格稳定是委员会的首要关注点。点阵图强化了鹰派基调。2026 年底的利率中值预测升至 4.1%，高于 6 月的 3.8%，表明今年至少还会加息一次。
市场立即作出反应。比特币在公告发布后一小时内跌至 75,355 美元，随后回升至接近 75,800 美元，本周收跌近 4%。黄金下滑至 4,278 美元，回吐此前涨幅。美国三大主要股指均收低。美元走强，10 年期美国国债收益率维持在接近 5% 的水平。
由于加息本身已在预期之中，市场的即时价格波动较为温和。更重要的信号来自点阵图，它打破了此次调整只是一次性行动的假设。高盛放弃了“一次加息就结束”的判断，目前预计 10 月将再次加息。
对于加密货币和风险资产而言，前进路径如今更加清晰，但也更加狭窄。等待美联储让步的时代已经结束。问题不再是利率是否会上升，而是会升至多高。