杰克逊霍尔研讨会👀

凯文·沃什今年的演讲是他首次站在这个讲台上发表演讲，其清晰度和力度远超市场预期。他演讲的要点如下：通胀仍高于目标，如果改善趋势不变得明确，加息就仍在考虑范围内，美联储未来的立场将不那么强硬。沃什演讲中最引人注目的部分是他对通胀的评估。沃什强调，PCE价格指数年率为3.7%，六个月年化为4.1%，并明确表示，今年夏季的积极数据“未能让他相信通胀趋势正在改善”。值得注意的是，沃什将PCE篮子拆分为各个子项：54%的子项价格涨幅超过3%。疫情前，这一比例约为32%。

沃什表示，通胀回归目标2必须“清晰且以足够快的速度”实现，否则美联储“还有工作要做”。这一表态被市场解读为对9月会议前市场发出的明确信号。市场分析师强调的另一点是，美联储与财政部之间正在形成分歧立场。沃什强调，短期利率应当是主要政策工具，而财政部正试图通过增加长期债券购买来阻止长期利率进一步上升。这造成了这样一种局面：两家机构在利率政策方面正朝着不同方向发展。沃什在演讲中暗示，美联储的沟通策略将发生变化，并批评其引导市场的做法。新方法将包括美联储减少发言，由市场根据数据采取行动。

这意味着，在未来一段时期内，每次数据发布都将对市场产生更大影响。

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