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NVIDIA的2790亿美元承诺：内存短缺的背景与战略举措

单季度供应商承诺从1190亿美元飙升至2790亿美元，NVIDIA为自己设定界限

在NVIDIA第二季度财报中，外界关注的焦点集中在962亿美元的营收数字上。然而，真正的关键数据隐藏在财务报表深处。该公司的供应商承诺从上一季度的1190亿美元跃升至本季度的2790亿美元。首席财务官Colette Kress的解释很明确：“主要是采购内存。”

2790亿美元承诺的意义

一家单季度营收达962亿美元的公司，向供应商下达的固定订单相当于其营业额的近四分之三。这远不只是简单的供应链管理。NVIDIA不只是在购买内存；它是在购买价格，几乎是在进行交易。通过以协商价格锁定多年期采购量，该公司正在预期未来一段时间内价格将进一步上涨。

首席执行官Jensen Huang在电话会议期间确认了这一战略。他表示，很早就介入供应链是公司的长期偏好，如今依然能够以极小的利润率下降换来回报。这种做法展现了NVIDIA在供应链管理方面的激进与战略性。

本季度毛利率为75%，与上一季度持平。不过，公司对未来一段时间的预测值得注意。公司预计第三季度毛利率为74%，同时预测第四季度将在71%至72%之间触底。这一下降部分归因于内存价格上涨。

一家主动公布自身下滑时间表的公司，其表现不像是一家忧心忡忡的公司，而更像是一家希望在市场预期更低价格之前，先为自己设定界限的公司。Kress这样表达了这一做法：“直接说明总比让问题悬在那里更好。”

这些进展进一步明确了当前内存市场的状况。周一，随着Samsung、Micron和SanDisk抛售其持仓，市场押注内存短缺将会结束。然而，周三晚间，全球最大的内存买家却押注相反方向，额外承诺1600亿美元。这一举动清晰揭示了NVIDIA对内存价格及行业供需动态的看法。

NVIDIA的2790亿美元供应商承诺被视为AI硬件生态系统中最关键的举措之一。该公司基于内存价格将在未来一段时间内进一步上涨的预测，采取了战略性立场。尽管毛利率暂时下降，但这些承诺是NVIDIA长期增长战略以及AI基础设施需求强劲程度的最具体 संकेत。这一举动表明，行业内存短缺可能会加剧，而不是结束。

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